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TOUAX : Résultats du 1er semestre 2021
COMMUNIQUÉ DE PRESSE Paris, le 22 septembre 2021 – 17:45
VOTRE SOLUTION DE LOCATION OPÉRATIONNELLE AU SERVICE DES TRANSPORTS DURABLES
Résultats du 1er semestre 2021
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La performance du Groupe continue d’être positive dans un contexte sanitaire générant toujours des perturbations importantes. Les résultats du Groupe sont stables comparés à la même période de 2020, à l’exception des commissions de vente en baisse, qui ont été compensées en partie par les ventes de matériels en propre. En effet, la hausse de l’activité de location de conteneurs maritimes, du fait de la pénurie de conteneurs, a en contrepartie limité les restitutions, donc les ventes de conteneurs d’occasion et ainsi les commissions de ventes.
ANALYSE DES PRODUITS D’ACTIVITÉS DU 1er SEMESTRE 2021
La présentation retraitée des produits des activités est la suivante :
Produits retraités des activités | T1 2021 | T2 2021 | S1 2021 | T1 2020 | T2 2020 | S1 2020 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre | 13 229 | 13 633 | 26 862 | 13 426 | 13 336 | 26 762 |
Prestations annexes | 2 745 | 3 747 | 6 492 | 3 044 | 2 997 | 6 041 |
Total activité locative | 15 974 | 17 380 | 33 354 | 16 470 | 16 333 | 32 803 |
Ventes de matériels détenus en propre | 7 085 | 8 328 | 15 413 | 5 872 | 7 216 | 13 088 |
Total activité vente de matériels | 7 085 | 8 328 | 15 413 | 5 872 | 7 216 | 13 088 |
Total Activité en propriété | 23 059 | 25 708 | 48 767 | 22 342 | 23 549 | 45 891 |
Commissions de syndication | 17 | 946 | 963 | 232 | 231 | 463 |
Commissions de gestion (a) | 897 | 891 | 1 788 | 937 | 919 | 1 856 |
Commissions de vente de matériels d'investisseurs | 591 | 358 | 949 | 2 128 | 882 | 3 010 |
Total Activité de gestion | 1 505 | 2 195 | 3 700 | 3 297 | 2 032 | 5 329 |
Plus ou moins-values de cession non liées aux activités récurrentes | 0 | 6 | 6 | 15 | 0 | 15 |
Total Autres | 0 | 6 | 6 | 15 | 0 | 15 |
Total Produits retraités des activités | 24 564 | 27 909 | 52 473 | 25 654 | 25 581 | 51 235 |
(a) Le « Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs » est remplacé par les « Commissions de gestion ».
Rappel : Nouvelle segmentation des produits d’activités en propriété d’une part, de gestion d’autre part.
Pour permettre une lecture plus fine et plus juste de ses activités, le Groupe a fait évoluer ses indicateurs clés :
Les produits des activités sont retraités afin de présenter les activités en propriété d’une part et les activités de gestion d’autre part.
Pour les activités de gestion, le chiffre d’affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs est remplacé par les commissions de gestion qui correspondent à la contribution nette à la performance du Groupe de l’activité de gestion locative. Cette présentation permet ainsi la lecture directe des commissions de syndication, des commissions de gestion et des commissions de ventes.
Cette présentation ne génère aucune différence sur l’EBITDA, le résultat opérationnel et le résultat net. La présentation comptable du produit des activités et de la contribution par division est reportée en annexe du communiqué.
Le total des produits retraités des activités du 1er semestre 2021 s’élève à 52,5 millions d’euros (54,2 millions d’euros à devises et périmètre constants1), contre 51,2 millions d’euros à la même période en 2020, en hausse de +2,4%. Les activités en propriété progressent de 2,9 millions d’euros avec une augmentation des ventes de matériels détenus en propre, notamment dans l’activité constructions modulaires.
L’activité de gestion diminue de 1,6 million d’euros avec une baisse des commissions de vente sur matériels détenus par les investisseurs, liée à la saisonnalité relative de ces ventes et à la pénurie de conteneurs disponibles dans un contexte de forte reprise des échanges internationaux depuis un an.
ANALYSE DE LA CONTRIBUTION PAR DIVISION
Produits retraités des activités | T1 2021 | T2 2021 | S1 2021 | T1 2020 | T2 2020 | S1 2020 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre | 9 152 | 9 223 | 18 375 | 9 199 | 9 118 | 18 317 |
Prestations annexes | 1 873 | 1 724 | 3 597 | 1 462 | 2 044 | 3 506 |
Total activité locative | 11 025 | 10 947 | 21 972 | 10 661 | 11 162 | 21 823 |
Ventes de matériels détenus en propre | 320 | 403 | 723 | 939 | 662 | 1 601 |
Total activité vente de matériels | 320 | 403 | 723 | 939 | 662 | 1 601 |
Total Activité en propriété | 11 345 | 11 350 | 22 695 | 11 600 | 11 824 | 23 424 |
Commissions de syndication | 0 | 0 | 0 | 214 | 231 | 445 |
Commissions de gestion (a) | 463 | 470 | 933 | 373 | 395 | 768 |
Total Activité de gestion | 463 | 470 | 933 | 587 | 626 | 1 213 |
Total Wagons de Fret | 11 808 | 11 820 | 23 628 | 12 187 | 12 450 | 24 637 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre | 1 688 | 1 745 | 3 433 | 1 636 | 1 626 | 3 262 |
Prestations annexes | 683 | 972 | 1 655 | 1 246 | 439 | 1 685 |
Total activité locative | 2 371 | 2 717 | 5 088 | 2 882 | 2 065 | 4 947 |
Ventes de matériel détenus en propre | 41 | 0 | 41 | 0 | 0 | 0 |
Total activité vente de matériels | 41 | 0 | 41 | 0 | 0 | 0 |
Total Activité en propriété | 2 412 | 2 717 | 5 129 | 2 882 | 2 065 | 4 947 |
Commissions de gestion (a) | 6 | 6 | 12 | 0 | 0 | 0 |
Total Activité de gestion | 6 | 6 | 12 | 0 | 0 | 0 |
Total Barges Fluviales | 2 418 | 2 723 | 5 141 | 2 882 | 2 065 | 4 947 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre | 2 384 | 2 654 | 5 038 | 2 578 | 2 581 | 5 159 |
Prestations annexes | 191 | 1 054 | 1 245 | 285 | 642 | 927 |
Total activité locative | 2 575 | 3 708 | 6 283 | 2 863 | 3 223 | 6 086 |
Ventes de matériel détenus en propre | 3 480 | 3 524 | 7 004 | 4 064 | 4 192 | 8 256 |
Total activité vente de matériels | 3 480 | 3 524 | 7 004 | 4 064 | 4 192 | 8 256 |
Total Activité en propriété | 6 055 | 7 232 | 13 287 | 6 927 | 7 415 | 14 342 |
Commissions de syndication | 17 | 946 | 963 | 18 | 0 | 18 |
Commissions de gestion (a) | 428 | 415 | 843 | 564 | 524 | 1 088 |
Commissions de vente de matériels d'investisseurs | 591 | 358 | 949 | 2 128 | 882 | 3 010 |
Total Activité de gestion | 1 036 | 1 719 | 2 755 | 2 710 | 1 406 | 4 116 |
Total Conteneurs | 7 091 | 8 951 | 16 042 | 9 637 | 8 821 | 18 458 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre | 5 | 11 | 16 | 13 | 11 | 24 |
Prestations annexes | (2) | (3) | (5) | 51 | (128) | (77) |
Total activité locative | 3 | 8 | 11 | 64 | (117) | (53) |
Ventes de matériel détenus en propre | 3 244 | 4 401 | 7 645 | 869 | 2 362 | 3 231 |
Total activité vente de matériels | 3 244 | 4 401 | 7 645 | 869 | 2 362 | 3 231 |
Total Activité en propriété | 3 247 | 4 409 | 7 656 | 933 | 2 245 | 3 178 |
Plus ou moins-values de cession non liées aux activités récurrentes | 0 | 6 | 6 | 15 | 0 | 15 |
Total Autres | 0 | 6 | 6 | 15 | 0 | 15 |
Total Divers & éliminations | 3 247 | 4 415 | 7 662 | 948 | 2 245 | 3 193 |
Total Produits retraités des activités | 24 564 | 27 909 | 52 473 | 25 654 | 25 581 | 51 235 |
(a) Le « Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs » est remplacé par les « Commissions de gestion ».
L’activité Wagons de Fret baisse de 1 million d’euros (-4,1%), essentiellement en raison d’une diminution temporaire des ventes de wagons aux clients et aux investisseurs :
L’activité en propriété diminue avec la baisse de 0,9 million d’euros des ventes de matériels détenus en propre, alors que l’activité locative en propriété se maintient.
L’activité de gestion baisse en raison de l’absence de syndication effectuée au premier semestre 2021. La commission de gestion progresse néanmoins par rapport au 1er semestre 2020.
L’activité Barges Fluviales augmente son chiffre d’affaires de 0,2 million d’euros, en particulier grâce au chiffre d’affaires locatif des matériels détenus en propre bénéficiant d’un taux d’utilisation moyen de 99,3% au 1er semestre 2021.
L’activité Conteneurs diminue de 2,4 millions d’euros malgré une performance exceptionnelle de la location. Le taux d’utilisation moyen sur la période s’élève à 99,7% reflétant la pénurie de conteneurs, mais avec pour contrepartie un volume très limité de conteneurs à vendre. En conséquence, les ventes de matériels détenus en propre et les commissions de syndication diminuent.
L’activité Constructions Modulaires en Afrique présentée dans la ligne « divers » augmente de 4,4 millions d’euros avec des livraisons plus importantes réalisées au cours du 1er semestre 2021.
ANALYSE DES RÉSULTATS SEMESTRIELS
Chiffres clés (en millions d'euros) | 06/2021 | 06/2020 | 12/2020 | ||
Produits retraités des activités | 52,5 | 51,2 | 111,6 | ||
Dont Wagons de Fret | 23,6 | 24,6 | 47,2 | ||
Dont Barges Fluviales | 5,1 | 4,9 | 11,8 | ||
Dont Conteneurs | 16,0 | 18,5 | 39,8 | ||
Dont Divers et éliminations | 7,7 | 3,2 | 12,7 | ||
EBITDA | 21,3 | 22,6 | 46,8 | ||
Résultat opérationnel courant | 9,3 | 10,8 | 23,3 | ||
Résultat opérationnel | 9,3 | 10,8 | 23,2 | ||
Résultat courant avant impôt (RCAI) | 3,4 | 4,6 | 10,0 | ||
Résultat net part du Groupe | 2,0 | 2,5 | 5,9 | ||
Dont résultat des activités poursuivies | 2,0 | 2,5 | 6,0 | ||
Dont résultat des activités en cours de cession/cédées | - | 0,0 | - 0,1 | ||
Résultat net par action (€) | 0,28 | 0,35 | 0,84 | ||
Total actifs non courants | 342,8 | 347,6 | 334,5 | ||
Total bilan | 480,3 | 458,0 | 474,0 | ||
Capitaux propres de l'ensemble | 145,7 | 123,7 | 146,7 | ||
Endettement financier net (a) | 227,0 | 208,0 | 189,6 | ||
Flux opérationnels de trésorerie des activités poursuivies (b) | - 26,3 | 0,6 | - 1,2 | ||
Ratio Prêt sur Valeur (Loan to Value) | 57% | 54% | 54% | ||
(a) Incluant 192,4 millions d’euros de dettes sans recours au 30 Juin 2021.
(b) les flux opérationnels intègrent les acquisitions et cessions de matériels
L’EBITDA du groupe s’établit à 21,3 millions d’euros au 30 juin 2021, en légère baisse (-1,2 million d’euros) comparé au 1er semestre 2020.
La baisse des syndications et des commissions de ventes dans les activités Wagons de Fret et Conteneurs est partiellement compensée par la hausse des ventes en propre de l’activité Constructions Modulaires. Il est à noter par ailleurs une hausse ponctuelle des dépenses opérationnelles dans l’activité wagons avec plus de réparation et de révision pour anticiper la relocation des matériels.
Il en ressort un Résultat net part du Groupe du 1er semestre 2021 positif à 2,0 millions d’euros (contre 2,5 millions d’euros un an plus tôt).
STRUCTURE FINANCIERE
Le bilan présente un total de 480 millions d’euros au 30 juin 2021, contre 474 millions d’euros au 31 décembre 2020.
Comme prévu et suite à l’augmentation de capital de 81,9 millions d’euros réalisée par Touax Rail au 30 septembre 2020, le groupe continue son programme d’investissements. Les actifs tangibles (actifs non courants hors goodwill + stocks) s’élèvent à 390 millions d’euros contre 364 millions d’euros au 31 décembre 2020.
Dans ce contexte d’investissements, la dette brute nominale augmente à 269 millions d’euros comparée à 252 millions d’euros au 31 décembre 2020, et l’endettement net du Groupe ressort à 227 millions d’euros contre 190 millions d’euros à fin 2020.
Au 30 juin 2021, le ratio prêt/valeur (Loan to Value) du Groupe s’élève à 57% contre 54% à fin décembre 2020. Cette légère hausse s’explique par la part accrue des investissements en matériels neufs sur le semestre (division Wagons de fret notamment), qui est par nature davantage financée par les prêteurs en termes de quotité de financement.
Les capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société-mère du Groupe progressent sur le semestre, à 93,7 millions d’euros contre 92,3 millions d’euros au 31 décembre 2020.
PERSPECTIVES
Touax poursuit sa stratégie d’investissement en propriété et en gestion dans tous ses métiers, avec un important carnet de commandes de matériels s’élevant à 77,6 millions d’euros au 30 juin 2021. Les perspectives sont favorables avec une hausse progressive attendue des produits retraités des activités.
Nos trois métiers de location longue durée de matériels au service des transports durables respectueux de l’environnement continuent de se montrer résilients et porteurs.
D’un point de vue structurel et à moyen/long terme le développement de l’e-commerce, qui favorise la logistique, les politiques environnementales, dont le « Green Deal » européen, les différents plans de relance annoncés par les gouvernements sur les infrastructures et la tendance à l’externalisation, qui favorise la location, devraient continuer de soutenir les investissements dans nos trois classes d’actifs.
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
22 septembre 2021 : Webcast SFAF de présentation des comptes semestriels 2021
24 septembre 2021 : Webcast de présentation des comptes semestriels 2021 (en anglais)
15 novembre 2021 : Produits des activités du 3ème trimestre 2021
Le Groupe TOUAX loue des actifs tangibles (wagons de fret, barges fluviales et conteneurs) tous les jours dans le monde pour son propre compte et pour le compte d’investisseurs. Avec 1,1 milliard d’euros sous gestion TOUAX est un des leaders européens de la location de ce type de matériels.
TOUAX est cotée à Paris sur EURONEXT – Euronext Paris Compartiment C (Code ISIN FR0000033003) et fait partie des indices CAC® Small CAC® Mid & Small et EnterNext©PEA-PME 150.
Pour plus d’informations : www.touax.com
Vos contacts :
TOUAX ACTIFIN
Fabrice & Raphaël WALEWSKI Ghislaine Gasparetto
touax@touax.com ggasparetto@actifin.fr
www.touax.com Tel : +33 1 56 88 11 11
Tel : +33 1 46 96 18 00
ANNEXE 1 : Présentation Comptable du Produit des activités
Produits des activités | T1 2021 | T2 2021 | TOTAL | T1 2020 | T2 2020 | TOTAL |
(en milliers d’euros) | ||||||
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus en propre | 13 229 | 13 633 | 26 862 | 13 426 | 13 336 | 26 762 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 11 072 | 10 912 | 21 984 | 13 681 | 12 739 | 26 420 |
Prestations annexes | 3 084 | 3 946 | 7 030 | 4 579 | 4 489 | 9 068 |
Commissions de gestion sur location | 157 | 166 | 323 | 81 | 84 | 165 |
Total Activité locative | 27 542 | 28 657 | 56 199 | 31 767 | 30 648 | 62 415 |
Ventes de matériel détenus en propre | 7 085 | 8 328 | 15 413 | 5 872 | 7 216 | 13 088 |
Marge sur cession de matériels détenus par les investisseurs | 591 | 358 | 949 | 2 128 | 873 | 3 001 |
Total Activité vente de matériels | 7 676 | 8 686 | 16 362 | 8 000 | 8 089 | 16 089 |
Commissions de syndication | 17 | 946 | 963 | 232 | 231 | 463 |
Plus ou moins-values de cession non liées aux activités récurrentes | 0 | 6 | 6 | 15 | 0 | 15 |
Total Autres | 17 | 952 | 969 | 247 | 231 | 478 |
Total Produits des activités | 35 235 | 38 295 | 73 530 | 40 014 | 38 968 | 78 982 |
Les produits des activités sont principalement affectés par la baisse du Chiffre d’Affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs, dont l’impact se limite à la baisse des commissions de gestion retraitées, et des prestations annexes.
Tableau de passage de la présentation comptable synthétique à la présentation retraitée
Produits des activités | S1 2021 | Retraitement | S1 2021 | S1 2020 | Retraitement | S1 2020 |
(en milliers d’euros) | comptable | retraité | comptable | retraité | ||
Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus en propre | 26 862 | 26 862 | 26 762 | 26 762 | ||
Prestations annexes | 7 030 | -539 | 6 491 | 9 068 | -3 025 | 6 043 |
Total activité locative | 33 892 | -539 | 33 353 | 35 830 | -3 025 | 32 805 |
Ventes de matériels détenus en propre | 15 413 | 15 413 | 13 088 | 13 088 | ||
Total activité vente de matériels | 15 413 | 0 | 15 413 | 13 088 | 0 | 13 088 |
Total activité en propriété | 49 305 | -539 | 48 766 | 48 918 | -3 025 | 45 893 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 21 984 | -21 984 | 0 | 26 420 | -26 420 | 0 |
Commissions de syndication | 963 | 963 | 463 | 463 | ||
Commissions de gestion | 323 | 1 465 | 1 788 | 165 | 1 689 | 1 854 |
Commissions de vente de matériels d'investisseurs | 949 | 949 | 3 001 | 9 | 3 010 | |
Total activité de gestion | 24 219 | -20 519 | 3 700 | 30 049 | -24 722 | 5 327 |
Plus ou moins-values de cession non liées aux activités récurrentes | 6 | 6 | 15 | 15 | ||
Total Autres | 6 | 0 | 6 | 15 | 0 | 15 |
Total Produits des activités | 73 530 | -21 057 | 52 473 | 78 982 | -27 747 | 51 235 |
ANNEXE 2 : Présentation comptable de la contribution par division
Produits des activités | S1 2021 | Retraitement | S1 2021 | S1 2020 | Retraitement | S1 2020 |
(en milliers d’euros) | comptable | retraité | comptable | retraité | ||
Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus en propre | 18 375 | 18 375 | 18 317 | 18 317 | ||
Prestations annexes | 3 792 | -196 | 3 596 | 3 757 | -250 | 3 507 |
Total activité locative | 22 167 | -196 | 21 971 | 22 074 | -250 | 21 824 |
Ventes de matériels détenus en propre | 723 | 723 | 1 601 | 1 601 | ||
Total activité vente de matériels | 723 | 0 | 723 | 1 601 | 0 | 1 601 |
Total activité en propriété | 22 890 | -196 | 22 694 | 23 675 | -250 | 23 425 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 6 718 | -6 718 | 0 | 6 852 | -6 851 | 1 |
Commissions de syndication | 0 | 0 | 445 | 445 | ||
Commissions de gestion | 257 | 677 | 934 | 109 | 658 | 767 |
Total activité de gestion | 6 975 | -6 041 | 934 | 7 406 | -6 193 | 1 213 |
Wagons de Fret | 29 865 | -6 237 | 23 628 | 31 081 | -6 444 | 24 637 |
Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus en propre | 3 433 | 3 433 | 3 262 | 3 262 | ||
Prestations annexes | 1 655 | 1 655 | 1 685 | 1 685 | ||
Total activité locative | 5 088 | 0 | 5 088 | 4 947 | 0 | 4 947 |
Ventes de matériels détenus en propre | 41 | 41 | 0 | 0 | ||
Total activité vente de matériels | 41 | 0 | 41 | 0 | 0 | 0 |
Total activité en propriété | 5 129 | 0 | 5 129 | 4 947 | 0 | 4 947 |
Commissions de gestion | 12 | 12 | 0 | 0 | ||
Total activité de gestion | 12 | 0 | 12 | 0 | 0 | 0 |
Barges Fluviales | 5 141 | 0 | 5 141 | 4 947 | 0 | 4 947 |
Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus en propre | 5 038 | 5 038 | 5 159 | 5 159 | ||
Prestations annexes | 1 588 | -342 | 1 246 | 3 703 | -2 775 | 928 |
Total activité locative | 6 626 | -342 | 6 284 | 8 862 | -2 775 | 6 087 |
Ventes de matériels détenus en propre | 7 004 | 7 004 | 8 256 | 8 256 | ||
Total activité vente de matériels | 7 004 | 0 | 7 004 | 8 256 | 0 | 8 256 |
Total activité en propriété | 13 630 | -342 | 13 288 | 17 118 | -2 775 | 14 343 |
Chiffre d'affaires locatif des matériels détenus par les investisseurs | 15 266 | -15 266 | 0 | 19 568 | -19 568 | 0 |
Commissions de syndication | 963 | 963 | 18 | 18 | ||
Commissions de gestion | 54 | 788 | 842 | 56 | 1 031 | 1 087 |
Marges sur cession de matériels détenus par les investisseurs | 949 | 949 | 3 001 | 9 | 3 010 | |
Total activité de gestion | 17 232 | -14 477 | 2 755 | 22 643 | -18 529 | 4 114 |
Conteneurs | 30 862 | -14 820 | 16 042 | 39 761 | -21 303 | 18 458 |
Chiffre d’affaires locatif des matériels détenus en propre | 16 | 16 | 24 | 24 | ||
Prestations annexes | -5 | -5 | -77 | -77 | ||
Total activité locative | 11 | 0 | 11 | -53 | 0 | -53 |
Ventes de matériels détenus en propre | 7 645 | 7 645 | 3 231 | 3 231 | ||
Total activité vente de matériels | 7 645 | 0 | 7 645 | 3 231 | 0 | 3 231 |
Total activité en propriété | 7 656 | 0 | 7 656 | 3 178 | 0 | 3 178 |
Plus ou moins-values de cession non liées aux activités récurrentes | 6 | 6 | 15 | 15 | ||
Total Autres | 6 | 0 | 6 | 15 | 0 | 15 |
Divers & éliminations | 7 662 | 0 | 7 662 | 3 193 | 0 | 3 193 |
Total Produits des activités | 73 530 | -21 057 | 52 473 | 78 982 | -27 747 | 51 235 |
1 À structure identique et basé sur les taux moyens de change du 1er semestre 2020
Pièce jointe
