Rémy Cointreau: il est temps de marquer une pause, selon SG.

(CercleFinance.com) - Les analystes de Société Générale (SG) ne sont plus d'avis d'acheter l'action Rémy Cointreau (Paris: FR0000130395 - actualité) après que le groupe de spiritueux ait fait état de ventes bien orientées en fin d'exercice. Le (Taiwan OTC: 8490.TWO - actualité) titre leur semblant correctement valorisé, ils sont désormais d'avis de le conserver. Et ce bien que l'objectif de cours à 12 mois soit relevé de 76 à 79 euros.

A la Bourse de Paris, l'action Rémy Cointreau recule de 1,2% à 74,2 euros dans un marché parisien en baisse de 0,3%.

Le 19 avril, le groupe détenant notamment le marque de cognac Rémy Martin et la liqueur Cointreau a publié un CA (NasdaqGS: CA - actualité) 2015/2016 de 1,05 milliard d'euros. En données organiques, la hausse ressort à + 0,3%, ce qui n'était pas gagné d'avance : après un rude premier semestre (- 9% au T1, - 3,2% au T2), la tendance s'est redressée durant la seconde partie de l'exercice (+ 3,2% au T3 et + 9,8% au T4), grâce notamment à une forte accélération de Rémy Martin.

Les spécialistes de SG saluent la belle performance du groupe en fin d'exercice, en soulignant sa forte performance sur le continent américain et dans la zone Europe/Moyen-Orient/Afrique, 'de même qu'une amélioration des tendances en Asie au second semestre'.

?Après la publication de chiffres solides, il est maintenant clair que la croissance est de retour en Chine', insiste SG, qui souligne aussi le comportement positif des marchés américain et africain. Ces ventes bien orientées devraient en toute logique faire levier sur les marges, sachant que Rémy Cointreau publiera les résultats correspondants le 9 juin prochain.

Cependant, SG note que le titre s'est bien repris dernièrement (+ 24% environ ces trois derniers mois), et qu''il est temps de marquer une pause', d'autant que le titre leur semble désormais pleinement valorisé.

Gare aussi aux conséquences des 'investissements publicitaires massifs' aux Etats-Unis de Martell, une grande marque de cognac détenue par Pernod Ricard (Paris: FR0000120693 - actualité) .


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