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Nexans: Credit Suisse reste 'neutre', préfère Prysmian.

Cercle Finance

(CercleFinance.com) - Tout en rehaussant son objectif de cours sur Nexans (EUREX: NXSG.EX - actualité) de 37 à 38 euros, Credit Suisse (London: 0QP5.L - actualité) réaffirme son opinion 'neutre' sur le titre du groupe français de câbles et affiche une préférence pour son pair italien Prysmian (EUREX: 3056144.EX - actualité) .

Le bureau d'études abaisse ses estimations de profit d'exploitation (EBIT) sur la période 2016-18 de 3% pour Nexans et de 2% pour Prysmian (titre noté avec une opinion 'surperformance' et un objectif de cours abaissé de 23 à 22 euros).

Pour justifier sa préférence pour l'Italien sur le Français, Credit Suisse met en avant une exposition plus importante de Prysmian au marché final des télécommunications (20% de son EBITDA) et une optionalité plus forte du bilan.

'Nous percevons la valorisation de Prysmian comme relativement attractive, les deux titres se traitant sur une valeur d'entreprise à neuf fois l'EBIT 2017, en dépit d'un historique de free cash-flow sensiblement meilleur chez Prysmian', juge-t-il en outre.

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