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Nasdaq Composite : Vers un reflux de la volatilité à court terme
Comme nous l'avions anticipé, l'indice Nasdaq Composite est reparti à la baisse hier, les investisseurs n'étant prêt à reprendre des risques sans le sens où l'incertitude prédomine sur la possibilité d'un relèvement des taux fédéraux la semaine prochaine. Par ailleurs, la pression mis par les prix du brut n'a pas permis d'éviter le reflux des cours. L'indice phare des valeurs technologiques de la cote américaine a perdu hier 1,09% à 5 155 points, dans des volumes d'échanges relativement importants. Il devrait, sauf surprise sur le front des stock de brut, ou nouvelle spéculation sur le calendrier des taux directeurs, se stabiliser dans les heures à venir.
On suivra attentivement à 16h30 les niveaux de stock de pétrole outre Atlantique. Quant aux prix à l'import, qui viennent d'être publiés, ils s'affichent en baisse de 0,2% (contre -0,1% envisagé par le consensus).
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Après trois séances de volatilité élevé, les cours du Nasdaq Composite devraient momentanément se stabiliser, sauf surprise majeure en cours de séance. Les investisseurs reprennent leurs esprits et cherchent à s'accommoder des nouvelles probabilités de hausse des taux directeurs sur les deux prochaines échéances.
Pour rappel, alors que Rosengren laissait clairement entendre en fin de semaine dernière que la bonne santé de l'économie américaine justifiait deux tours de vis monétaire sur les quatre derniers mois de l'année, les propos d'autres membres de la Fed, en particulier Brainard, semblent écarter la possibilité d'une remontée des taux fédéraux dès l'échéance de septembre.
Les probabilités de marché sont donc tombées de 24% à 15% pour une hausse des taux ce mois-ci et de 59% à 54% pour décembre. C'est ce yoyo des probabilités qui a provoqué ce yoyo également sur les marchés d'actions, les valeurs technologiques y étant, ...
