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Marie Brizard Wine & Spirits : résultats semestriels 2021
Paris, le 29 septembre 2021
Résultats semestriels 2021
Bonne résistance de la profitabilité au 1er semestre 2021
compte-tenu d’une base de comparaison exceptionnelle en 2020
EBITDA* de 6,0 M€ au 30 juin 2021 (-11%) comparé à 6,9 M€ au 1er semestre 2020 retraité (1) qui avait bénéficié d’éléments non récurrents à hauteur de 3,3M€, liés à la pandémie
Résultat net des Activités Poursuivies en progression de 22,3 % à 2,5 M€ fin juin 2021
Résultat net part du Groupe : 1,5 M€ vs -1,4 M€ au 30 juin 2020
Toutes les croissances de chiffres d’affaires mentionnées dans ce communiqué sont à taux de change et à périmètre constants, sauf mention contraire.
* EBITDA = EBIT – provisions pour actifs circulants – amortissements – engagements retraite.
Marie Brizard Wine & Spirits (Euronext : MBWS) annonce aujourd’hui ses résultats consolidés du premier semestre 2021, approuvés par le conseil d’administration du Groupe qui s’est tenu le 28 septembre 2021. Les procédures d’audit ont été effectuées.
Andrew Highcock, Directeur Général de Marie Brizard Wine & Spirits, commente : « Ce semestre démontre une bonne résistance des performances du Groupe, en particulier grâce à une stricte discipline de gestion. Bien qu’en amélioration à partir du mois de mai grâce notamment au déploiement de la vaccination, le contexte sanitaire se traduit par des effets disruptifs sur l’activité en fonction des circuits de distribution. Il reste de plus encore trop incertain d’ici la fin de l’année pour permettre de tracer des perspectives à court et moyen terme. Néanmoins, MBWS aborde cette période avec un bilan rééquilibré, une organisation plus agile et efficace, des équipes engagées et une volonté intacte de poursuivre son plan stratégique 2019-2022 visant le renforcement pérenne de la profitabilité du Groupe. »
Compte de résultat simplifié du 1er semestre 2021
En M€, sauf BPA |
| S1 2021 | Variation | |||||
Chiffre d'affaires net (hors droits d’accises) | 86,7 | 81,0 | -5,8% | |||||
Marge brute | 37,3 | 32,2 | -5,1 M€ | |||||
Taux de marge brute | 43,0% | 39,7% | -3,3pts | |||||
EBITDA | 6,9 | 6,0 | -0,8 M€ | |||||
Résultat opérationnel courant | 3,0 | 2,5 | -0,5 M€ | |||||
Résultat net part du groupe | -1,4 | 1,5 | +2,9 M€ | |||||
Résultat net par action | -0,65 | 0,02 | n.s. | |||||
Chiffre d’affaires du 1er semestre 2021
Le Chiffre d’Affaires du Groupe est désormais présenté selon deux clusters, France et International, en cohérence avec la nouvelle organisation managériale du Groupe mise en place au 1er janvier 2021 et ce, afin de refléter l’évolution de l’activité à la suite des différentes cessions opérées depuis 2019 (notamment les activités en Pologne, cédées le 21 octobre 2020 et Moncigale, cédée le 16 février 2021).
Sous l’effet des restrictions liées au Covid, de la baisse de la demande de gel hydro-alcoolique et de certains reports d’expéditions sur le second semestre, le chiffre d’affaires du 1er semestre 2021 a atteint 81 M€, en retrait de 5,8% à périmètre et devises constants par rapport à la même période de 2020 (retraité des entités Polonaises et Moncigale). Les ventes du premier semestre 2021 ont progressé de 3,5% après retraitement des effets non-récurrents comprenant à la fois l’impact des ventes de vrac d’alcool éthylique en Lituanie en 2020, liées à la pandémie, ainsi que celui du nouveau système de distribution mis en place aux USA au 1er janvier 2020 ayant entraîné la constitution initiale de stocks lors des référencements dans les réseaux de distribution locaux.
En France, le chiffre d’affaires du premier semestre 2021 s’est établi à 39,1 M€, en hausse de 2% par rapport à 2020.
Le chiffre d’affaires International s’est élevé à 41,9 M€, un recul de 12% directement lié à cet effet de comparaison négatif avec l’activité particulièrement élevée en Lituanie et aux États-Unis au 1er semestre 2020 (changement de mode de distribution début 2020 indiqué supra). Le repli des ventes à l’International a été plus limité au deuxième trimestre (-7,1%) grâce au redémarrage de certains marchés clés, en particulier au Royaume-Uni et en Espagne.
Résultats
En conséquence, la marge brute du premier semestre 2021 se replie de 14%, se traduisant par une réduction de 3,3 points du taux de marge brute qui ressort à 39,7% au 1er semestre 2021 contre 43 % (comptes retraités) au 30 juin 2020 (conséquence en particulier des activités et évènements non récurrents au 1er semestre 2020). Pour mémoire, le taux de marge brute au 1er semestre 2019 était de 38,7 %.
L’EBITDA s’établit à 6,0 M€ au 1er semestre 2021, contre 6,9 M€ en 2020, en diminution de 11% hors effet de change. Cette variation de -0,9 M€ s’explique également par l’impact des effets non-récurrents connus sur le premier semestre 2020.
Au 30 juin 2021, le coût de l’endettement financier net est en baisse de 1,3 M€ par rapport à fin juin 2020 en raison d’une réduction significative de l’endettement du groupe liée à l’augmentation de capital lancée le 14 janvier 2021 2. Au global, le résultat financier ressort à 0,2 M€ au 30 juin 2021 contre +3,7 M€ au premier semestre 2020 retraité qui comprenait un produit financier non-récurrent.
Le résultat net Part du Groupe s’élève à 1,5 M€ au 1er semestre 2021, contre une perte de 1,4 M€ au 1er semestre 2020. Il comprend un résultat net part du groupe des Activités Poursuivies de 2,5 M€ fin juin 2021 contre 2 M€ au 30 juin 2020, en progression de 22,3 %.
EBITDA du 1er semestre 2021 par cluster
(en millions d'euros) | S1 2020 | Croissance organique | Effet change |
| Croissance organique | Variation |
CLUSTER FRANCE | 4,9 | 1,6 | - | 6,5 | 32,3% | 32,3% |
CLUSTER INTERNATIONAL | 7,5 | (4,1) | (0,1) | 3,3 | -54,1% | -55,5% |
HOLDING | (5,5) | 1,7 | - | (3,8) | -30,1% | -30,1% |
TOTAL MBWS | 6,9 | (0,8) | (0,1) | 6,0 | -11,0% | -12,5% |
L’activité du cluster France contribue à hauteur de 6,5 M€ à l’EBITDA Groupe au 1er semestre 2021, contre 4,9 M€ au premier semestre 2020 retraité. On notera qu’à fin juin, une quote-part d’une remise exceptionnelle et non récurrente octroyée à MBWS dans le cadre de la renégociation finalisée début 2021 du contrat d’approvisionnement de whisky est constatée pour 1,7 M€.
Les autres entités regroupées sous le cluster International affichent un EBITDA de 3,3 M€ pour le premier semestre 2021, contre 7,5 M€ au premier semestre 2020 retraité, reflétant notamment l’impact conjoncturel des ventes de vrac d’alcool éthylique en Lituanie en 2020, et la constitution initiale de stocks lors des référencements avec l’adoption du nouveau système de distribution aux USA au 1er janvier 2020.
Holding : L’EBITDA s’élève à -3,8 M€, soit une amélioration de 1,7 M€ vs 2020 expliquée principalement par la réduction des frais de fonctionnement et des équipes centrales en lien avec la nouvelle taille critique du groupe et l’organisation opérationnelle mise en œuvre début 2021, des budgets de fonctionnement maîtrisés et des décalages de certaines dépenses sur le second semestre 2021.
Bilan au 30 juin 2021
Les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 168,2 M€ au 30 juin 2021 contre 66 M€ au 31 décembre 2020 alors que l’endettement financier net s’établit à 6,3 M€ au 30 juin 2021, en diminution de 79,3 M€ par rapport au 31 décembre 2020.
Ces évolutions sont le reflet de l’augmentation de capital réalisée en janvier 2021 qui s’est traduite essentiellement par l'incorporation au capital de la Société de l’intégralité des dettes bancaires (hors affacturage) rachetées par la COFEPP auprès des prêteurs bancaires de la Société (montant en principal de 45 M€) et les lignes de découvert tirées (montant en principal de 1,1 M€), de l’incorporation de l’intégralité des avances en compte courant versées ou restant à verser par la COFEPP à la Société et sa filiale MBWS France (montant total en principal de 32 M€) ainsi que de celle de la première tranche de l’avance Pologne octroyée par la COFEPP à la Société (montant de 3 M€).
Perspectives
Le Groupe poursuit l’exécution de son Plan Stratégique 2019-2022 visant à créer les conditions d’un développement rentable et pérenne, avec en particulier la cession des activités polonaises et de l’activité vins en France. La simplification des structures opérationnelle qui en découle s’est notamment traduite d’un point de vue managérial par une nouvelle organisation en deux clusters (France - International et vins) sous management global de la Holding au 1er janvier 2021. Cette stratégie ainsi que l’adaptation des coûts à la taille des activités pays par pays sera poursuivie et est un gage du renforcement de la profitabilité du Groupe.
Après une tendance des résultats encourageants en 2020, le Groupe fait face à un contexte heurté de l’évolution de la pandémie au cours du 1er semestre de l’année 2021. Son impact disruptif sur l’activité en fonction des circuits de distribution et l’incertitude sur son évolution à l’horizon de la fin de l’année incitent pour le moment le Groupe à rester prudent sur sa feuille de route à court et moyen terme.
Calendrier financier
Mise à disposition du rapport financier semestriel 2021 : 30 septembre 2021
Publication du Chiffre d’affaires à fin septembre 2021 : 28 octobre 2021
A propos de Marie Brizard Wine & Spirits
Marie Brizard Wine & Spirits est un Groupe de vins et spiritueux implanté en Europe et aux Etats-Unis. Marie Brizard Wine & Spirits se distingue par son savoir-faire, combinaison de marques à la longue tradition et d’un esprit résolument tourné vers l’innovation. Depuis la naissance de la Maison Marie Brizard en 1755, le Groupe Marie Brizard Wine & Spirits a su développer ses marques dans la modernité tout en respectant leurs origines.
L’engagement de Marie Brizard Wine & Spirits est d’offrir à ses clients des marques de confiance, audacieuses et pleines de saveurs et d’expériences. Le Groupe dispose aujourd’hui d’un riche portefeuille de marques leaders sur leurs segments de marché, et notamment William Peel, Sobieski, Marie Brizard et Cognac Gautier.
Marie Brizard Wine & Spirits est coté sur le compartiment B d’Euronext Paris (FR0000060873 - MBWS) et fait partie de l’indice EnterNext© PEA-PME 150.
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ANNEXE États financiers consolidés semestriels 2021 (1)
Compte de résultat
(en milliers d'euros) | 30.06.2021 | 30.06.2020 retraité |
CHIFFRE D'AFFAIRES | 103 536 | 111 981 |
Droits d'accises | (22 507) | (25 227) |
CHIFFRE D'AFFAIRES NET DE DROITS | 81 028 | 86 753 |
Achats consommés | (48 865) | (49 469) |
Charges externes | (11 050) | (12 494) |
Charges de personnel | (16 282) | (17 092) |
Impôts et taxes | (1 156) | (1 372) |
Dotations aux amortissements | (3 562) | (4 691) |
Autres produits d'exploitation | 3 680 | 2 639 |
Autres charges d'exploitation | (1 315) | (1 289) |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 2 478 | 2 986 |
Autres produits opérationnels non courants | 2 403 | 2 781 |
Autres charges opérationnelles non courants | (2 488) | (5 978) |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 2 393 | (211) |
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 107 | 65 |
Coût de l'endettement financier brut | (343) | (1 623) |
COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET | (236) | (1 558) |
Autres produits financiers | 507 | 6 747 |
Autres charges financières | (86) | (1 479) |
RÉSULTAT FINANCIER | 185 | 3 710 |
RÉSULTAT AVANT IMPÔT | 2 578 | 3 499 |
Impôt sur les résultats | (89) | (1 465) |
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES | 2 489 | 2 034 |
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES OU CÉDÉES (1) | (942) | (3 404) |
RESULTAT NET | 1 546 | (1 370) |
Part du groupe | 1 546 | (1 392) |
dont résultat net des activités poursuivies | 2 488 | 2 012 |
dont résultat net des activités cédées ou en cours de cession | (942) | (3 404) |
Participations ne donnant pas le contrôle | 1 | 22 |
dont résultat net des activités poursuivies | 1 | 22 |
dont résultat net des activités cédées ou en cours de cession | 1 547 | |
Résultat net des activités poursuivies part du groupe par action | 0,02 € | 0,05 € |
Résultat net des activités poursuivies part du groupe par action dilué (en €) | 0,02 € | 0,05 € |
Résultat net part du groupe par action (en €) | 0,02 € | -0,65 € |
Résultat net part du groupe par action dilué (en €) | 0,02 € | -0,64 € |
Nombre moyen pondéré de titres en circulation | 99 866 838 | 37 366 868 |
Nombre moyen pondéré et dilué de titres en circulation | 99 866 838 | 37 835 336 |
(1) Pour l'ensemble des tableaux et données chiffrées, la mention « 30.06.2020 retraité » correspond aux états financiers au 30 juin 2020 qui ont été retraités des effets de l’application de la norme IFRS 5 Activités abandonnées.
Bilan
Actif
(en milliers d'euros) | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
Actifs non courants | ||
Goodwill | 14 704 | 14 704 |
Immobilisations incorporelles | 82 303 | 83 167 |
Immobilisations corporelles | 27 320 | 28 111 |
Actifs financiers | 4 840 | 5 639 |
Instruments dérivés non courants | ||
Actifs d'impôts différés | 1 573 | 1 225 |
TOTAL ACTIFS NON COURANTS | 130 740 | 132 846 |
Actifs courants | ||
Stocks et en-cours | 39 094 | 37 811 |
Créances clients | 25 997 | 20 813 |
Créances d'impôt | 2 677 | 554 |
Autres actifs courants | 17 105 | 22 123 |
Instruments dérivés courants | 133 | 70 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 52 605 | 42 075 |
Actifs destinés à être cédés | 12 900 | |
TOTAL ACTIFS COURANTS | 137 611 | 136 346 |
TOTAL ACTIF | 268 350 | 269 192 |
Passif
Capitaux propres | ||
Capital | 156 729 | 62 578 |
Primes | 72 750 | 66 711 |
Réserves consolidées et autres réserves | (52 554) | (14 083) |
Réserves de conversion | (10 230) | (10 720) |
Résultat consolidé | 1 546 | (38 465) |
Capitaux propres (part du groupe) | 168 241 | 66 020 |
Participations ne donnant pas le contrôle | 329 | 328 |
TOTAL CAPITAUX PROPRES | 168 570 | 66 348 |
Passifs non courants | ||
Avantages au personnel | 3 345 | 3 150 |
Provisions non courantes | 3 815 | 3 926 |
Emprunts à long terme - part à plus d'un an | 2 915 | 65 352 |
Autres passifs non courants | 1 719 | 1 751 |
Instruments dérivés non courants | - | - |
Passifs d'impôts différés | 18 188 | 17 879 |
TOTAL PASSIFS NON COURANTS | 29 983 | 92 058 |
Passifs courants | ||
Provisions courantes | 4 816 | 7 049 |
Emprunts à long terme - part à moins d'un an | 1 159 | 15 023 |
Emprunts à court terme | 2 265 | 5 287 |
Fournisseurs et autres créditeurs rattachés | 32 157 | 34 777 |
Dettes d'impôt | (12) | 5 667 |
Autres passifs courants | 29 242 | 32 584 |
Instruments dérivés courants | 170 | 98 |
Passifs destinés à être cédés | 10 301 | |
TOTAL PASSIFS COURANTS | 69 798 | 110 786 |
TOTAL PASSIF | 268 350 | 269 192 |
Tableau des flux de trésorerie
(en milliers d'euros) | 30.06.2021 | 30.06.2020 |
Résultat net total consolidé | 1 547 | (1 370) |
Amortissements et provisions | 1 124 | (8 199) |
Profits / pertes de réévaluation (juste valeur) | - | - |
Résultats de cession et résultats de dilution | 466 | 5 844 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 3 137 | (3 724) |
Charge (produit) d'impôt | 89 | 2 002 |
Coût de l'endettement financier net | 214 | 2 351 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | 3 440 | 629 |
Incidence de la variation en besoin en fonds de roulement 1 (stocks-clients-fournisseurs) | (5 108) | (4 073) |
Incidence de la variation en besoin en fonds de roulement 2 (autres postes) | (2 021) | (1 552) |
Impôts versés | (7 881) | (87) |
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | (11 570) | (5 082) |
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles | (1 147) | (3 179) |
Augmentation des prêts et avances consentis | - | - |
Diminution des prêts et avances consentis | 893 | 7 072 |
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 94 | 510 |
Incidence de variation de périmètre | 1 947 | 23 |
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | 1 787 | 4 427 |
Augmentation de capital | 16 709 | 4 |
Émission d'emprunts | 7 149 | 19 546 |
Remboursement d'emprunts | (831) | - |
Intérêts financiers nets versés | (214) | (1 455) |
Variation nette des financements court terme | (3 008) | (4 734) |
Flux de trésorerie liés aux activités de financement | 19 805 | 13 360 |
Incidence de la variation des taux de change | 508 | (430) |
Variation de la trésorerie | 10 530 | 12 275 |
Trésorerie d'ouverture | 42 075 | 26 193 |
Trésorerie de clôture | 52 605 | 38 468 |
VARIATION DE LA TRÉSORERIE | 10 530 | 12 275 |
1 Le 16 février 2021, MBWS France a cédé la totalité des actions de Moncigale au groupe Boisset. Du fait du caractère hautement probable de cette cession au 31 décembre 2020, l'activité Moncigale avait été reclassée en activité abandonnée au sens de la norme IFRS 5 : au compte de résultat, sa contribution sur la période au résultat net consolidé, ainsi que la moins-value de cession, sont présentées sur la ligne "résultat des activités abandonnées ou cédées" (compte de résultats détaillé en annexe), la période comparative est également retraitée au compte de résultat. Ce retraitement comprend également l’impact de la cession le 21 octobre 2020, des activités polonaises du Groupe.
2 Voir infra, le paragraphe « Bilan au 30 juin 2021 » de la page 3
Pièce jointe
