Yahoo Finance Dell émet un emprunt de 20 milliards de dollars
par Hillary Flynn et Mike Gambale
NEW YORk (IFR) - Dell a émis mardi un emprunt en catégorie d'investissement de 20 milliards de dollars (17,6 milliards d'euros), un montant qui a été revu en hausse en raison d'un afflux d'ordres de souscription, afin de financer l'acquisition du spécialiste du stockage informatique EMC.
Les ordres des investisseurs atteignaient autour de 87 milliards de dollars mardi en fin de matinée, a dit un banquier, attestant de l'accueil chaleureux qu'a reçu l'un des plus gros emprunts de société jamais émis.
L'emprunt compte six tranches et celles à 5 et 10 ans, les plus importantes et d'un montant de 4,5 milliards de dollars chacune, ont été émises à T+312,5 points de base (pdb) et T+425 pdb respectivement.
L'émission est en catégorie d'investissement même si l'émetteur est classé lui en catégorie spéculative.
Dell, qui a pu resserrer les fourchettes de prix indicatives à la faveur de l'engouement que suscite son émission, a également émis à 3,75 milliards de dollars à 3 ans à T+250 pdb, 3,75 milliards de dollars à sept ans à T+387,5 pdb, 1,5 milliard de dollars à 20 ans à T+550 pdb et deux milliards de dollars à 30 ans à T+575 pdb.
Dell comptait à l'origine émettre seulement 16 milliards de dollars, accompagnés d'un emprunt "junk" de 3,25 milliards de dollars, ainsi que d'une autre émission totalisant dans les huit milliards de dollars, dans le cadre d'un plan de financement de 41 milliards de dollars pour l'acquisition d'EMC.
Dans la mesure où l'émission principale atteint 20 milliards de dollars, on ne sait pas quelle forme prendra le reste du "package" en définitive.
Même si l'emprunt suscite un intérêt massif des questions demeurent sur l'avenir de l'entité issue et de la fusion et en particulier sur sa dette, qui dépasserait les 50 milliards de dollars.
"Le niveau de mise à prix paraît attrayant", dit Bill Zox (Diamond Hill Capital Management). "Mais on est préoccupé par le déclin du stockage et des serveurs sur le long terme".
Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Goldman Sachs et JP Morgan sont teneurs de livres.
(Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Marc Joanny)
