SAP relève ses objectifs 2017

par Harro Ten Wolde et Eric Auchard

WALLDORF, Allemagne (Reuters) - SAP a relevé vendredi ses objectifs de 2017 de chiffre d'affaires et de bénéfice, ce qui semble attester du bien fondé de sa transformation en cours en un prestataire de services informatiques dématérialisés, dits "cloud".

Le leader européen des logiciels anticipe un chiffre d'affaires de 2017 de 23 à 23,5 milliards d'euros, alors que le consensus de Thomson Reuters I/B/E/S le donne à 23,01 milliards.

SAP projette aussi un bénéfice d'exploitation non IFRS de 6,7 à sept milliards d'euros, donnant une moyenne de 6,85 milliards qui est un peu inférieure au consensus Thomson Reuters I/B/E/S qui est de 6,905 milliards.

Sur les mêmes bases, SAP projetait voici un an un chiffre d'affaires 2017 de 21 à 22 milliards d'euros et un bénéfice d'exploitation de 6,3 à sept milliards d'euros.

Ces nouveaux objectifs induisent une marge d'exploitation de l'ordre de 29,5%, bien inférieure à la marge maximale de 35% atteinte grâce à la traditionnelle vente de licences de logiciels, la forte croissance dans l'informatique dématérialisée n'étant pas elle synonyme de marges plus copieuses dans l'immédiat.

Les analystes projettent pour l'heure une marge d'exploitation de 30% sur l'exercice 2017.

Le directeur financier Luka Mucic a expliqué que l'évolution de la marge dépendrait du rythme de croissance du "cloud" en regard de l'activité traditionnelle de licences.

"Il n'y a aucune raison fondamentale empêchant notre marge opérationnelle du cloud de dépasser celle de notre activité traditionnelle", a-t-il déclaré à des journalistes, ajoutant toutefois qu'il faudrait sans doute attendre 2020 pour que cela devienne réalité.

Le concepteur de logiciels a annoncé ce mois-ci des résultats provisoires de 2015 meilleurs que prévu, grâce aux renouvellements de licences de la clientèle en fin d'année. Il s'est toutefois montré prudent pour ses perspectives de l'année en cours.

(Wilfrid Exbrayat pour le service français)