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S.E.B. : Trimestriels supérieurs aux attentes, l'action flambe
SEB flambait vendredi de plus de 15% (+15,3% à 81,3 euros à 11h40) en réaction à la publication de ses résultats du premier trimestre 2015. Le leader mondial du petit électroménager a réalisé sur la période un chiffre d'affaires de 1 089 millions d'euros, en "progression très vigoureuse" de 15,8%, dynamisées par un effet devises positif de 60 millions d'euros. Mais à elle-seule, la croissance organique s’est établie à + 9,4 %.
Si la performance a été alimentée par la quasi-totalité des régions, le groupe évoque une "croissance record" de 12% en France, "dans un marché dynamique tiré par plusieurs familles de produits (cuisson électrique, aspirateurs, préparation des aliments, confort domestique)".
Le résultat opérationnel d’activité a bondi à 92 millions d'euros, très supérieur aux 50 millions d'euros réalisés au 1er trimestre 2014, et il s’entend après un impact négatif des devises de 15 millions d'euros. A parités constantes, il atteint donc 107 millions d'euros.
Au vu des performances du 1er trimestre, SEB voit sa confiance renforcée "dans sa capacité à réaliser en 2015 une nouvelle croissance organique soutenue de ses ventes et une progression de son résultat opérationnel d’activité à parités et périmètre constants en accélération par rapport à celle de 2014".
A la suite de cette publication, Natixis a relevé sa recommandation sur SEB de "Neutre" à "Achat", portant son objectif de cours à 85 euros, contre 62 euros auparavant. Le broker note que "le pricing power semble s'améliorer". Il relève ainsi sensiblement ses estimations de bénéfice par action 2015 (+15%) et 2016 (+32%).
