Le risque crédit du Brésil dégradé, Lula contraint, le conseil Bourse

La Bourse du Brésil a des perspectives incertaines, actuellement. L’indice actions Bovespa a certes tiré son épingle du jeu cette année, avec un gain de 4% depuis début janvier (le pays, riche en matières premières, a profité des tensions sur les cours suscitées par la guerre en Ukraine, entre autres), mais l’analyse technique de l’évolution des cours traduit une certaine lourdeur. En effet, si le Bovespa se maintient pour l’heure au-dessus de sa moyenne mobile à 100 jours (moyenne, actualisée chaque jour, des 100 derniers cours de clôture - courbe faisant office de support haussier dynamique), le mouvement haussier des derniers mois a du plomb dans l’aile, à l’image des divergences baissières apparues sur indicateurs mathématiques et de la formation récente d’une configuration classique de retournement à la baisse. Et le Bovespa reste inscrit dans un canal baissier de moyen terme (voir graphique ci-après). Sur plus longue période, la dynamique de fond reste néanmoins toujours porteuse à ce stade, le Bovespa restant inscrit au sein d’un long canal haussier (en échelle logarithmique, pas arithmétique).

Au-delà de la volatilité des cours des matières premières (l’essentiel des exportations du Brésil), la situation du pays n’est pas des plus enviables. Le retour au pouvoir de Lula “s'effectue dans un contexte économique et social tendu, avec une croissance qui marque le pas et une inflation en forte progression (+12% en 2022)”, relève Cartan Trade, qui souligne que “le recul de l'activité (...)

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