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Emeric Blond : On se dirige vers un âge d'or de la biotech française
Avec une performance de +36,5% en 2014, le fonds Performance Vitae de la Financière de Champlain s’est illustré en 2014, porté par la bonne orientation des valeurs de santé qui le composent. Son gérant, Emeric Blond, a notamment profité de l’envol de certaines biotechs emblématiques, telles que Genfit ou Adocia, sur lesquelles il continue de miser.
Tradingsat.com : Le fonds comprend des biotechs, des medtechs, des laboratoires spécialisés… Comment construisez-vous votre portefeuille ?
Emeric Blond : Performance Vitae investit dans tous les sous-secteurs de la santé : la biotech, la pharmacie, le diagnostic, la certification, les équipements médicaux, l’informatique médicale, les maisons de retraites etc. Les laboratoires spécialisés représentent près de la moitié du fonds, les biotechnologies environ 30%, les équipements médicaux un peu moins de 20%… Le but est de trouver un équilibre entre, d’un côté, des sociétés de technologie médicale ou des laboratoires spécialisés qui génèrent du chiffre d’affaires et des résultats, et des sociétés de biotechnologies qui représentent des paris à fort potentiel sur l’avenir. Avec les premières, on valorise le présent et le futur, tandis qu’avec les secondes il s’agit uniquement de valoriser le futur. C’est plus risqué, mais le potentiel peut-être énorme.
Tradingsat.com : Comment sélectionnez-vous les valeurs ?
Emeric Blond : La méthode est différente selon le sous-secteur. Par exemple, la plupart des medtechs sont rentables, génèrent du résultat, avec une marge opérationnelle, du cash… L’idée est de les comparer à leur environnement concurrentiel, d’essayer de détecter celles dont l’innovation va pouvoir révolutionner leur domaine thérapeutique. Pour les laboratoires spécialisés et les biotechs, je regarde le portefeuille de produits en développements, s’il est plus ...
