La consolidation s’accentue cette semaine sur le marché crypto

Côté macroéconomie, le scénario de «stagflation» (combinaison d’inflation et de stagnation économique, NDLR) prend de plus en plus d’ampleur malgré le démenti de la Fed (banque centrale américaine) lors de son comité du mercredi 1er mai. En effet, la croissance semble marquer le pas avec une première estimation du PIB pour le 1er trimestre 2024 aux Etats-Unis qui est ressorti à +1.6% contre 3.4% le trimestre précédent, très en dessous des attentes. Les indicateurs d’activité mensuels (PMI manufacturier et des services) ont également marqué un net ralentissement ce mois-ci. En parallèle, les chiffres d’inflation qui sortent sont tous au-dessus des attentes depuis plusieurs mois et au mieux marquent une stabilisation de l’inflation à un niveau bien supérieur aux objectifs de la Fed (2%). De son côté, la Fed ne peut que constater la tendance défavorable sur l’inflation et doit de fait maintenir ses taux directeurs à leur niveau actuel pour le futur proche. Néanmoins, celle-ci a ouvert la voie pour le ralentissement de la réduction de la taille de son bilan («QT») qui devrait démarrer en juin : cela témoigne de son inconfort avec des taux aussi élevés, sans qu’elle ne puisse pour autant les réduire.

Du côté des marchés financiers traditionnels, les marchés actions sont entrés dans une phase de correction qui amène un peu de volatilité. Néanmoins, cela ne remet pas en question la tendance haussière à ce stade. Cela peut s’expliquer par le positionnement de la Fed qui veut détendre sa (...)

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