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Amundi : Résultats du 3e trimestre et des 9 mois 2022

Amundi
Amundi

        

Amundi : Résultats du 3e trimestre et des 9 mois 2022

Un résultat net1 de 282 M€ au 3e trimestre, en hausse de +5% par rapport au 2e trimestre

Résultats

9 mois 2022 : maintien d’un haut niveau de résultat1 (875 M€) et d’efficacité opérationnelle

 

Un bon T3 dans des conditions de marché difficiles

  • Niveau élevé des commissions nettes de gestion, en progression de +2% vs T2 2022

  • Des charges1 en baisse de -2% vs T2 2022 (coefficient d’exploitation1 de 54,7%)

  • Résultat net ajusté1 de 282 M€, +5% vs T2 2022

Activité

9 mois : collecte2 de -8,0 Md€, dont +7,5 Md€ en actifs Moyen-Long Terme3 hors JVs  

 

3e trimestre : collecte de -12,9 Md€ dont -3,5 Md€ en MLT hors JVs

  • Activité bien orientée dans les réseaux et en gestion active

  • Décollecte en gestion passive (distributeurs tiers et Institutionnels) liée au contexte de « derisking »



Encours de 1 895 Md€ au 30/09/2022 : +5% sur un an et -2% sur 3 mois

Intégration Lyxor

Intégration opérationnelle finalisée (migration IT achevée)
Premiers effets des synergies de revenus et de coûts enregistrés

Paris, le 28 octobre 2022

Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le 27 octobre 2022 sous la présidence d’Yves Perrier et a examiné les comptes du 3e trimestre et des 9 mois 2022.

Commentant ces chiffres, Valérie Baudson, Directrice Générale, a déclaré :

« Sur les neuf premiers mois de l’année, Amundi affiche une performance solide dans un contexte de marché toujours difficile, avec le maintien d’un haut niveau de profitabilité et d’efficacité opérationnelle. Au troisième trimestre, l’activité d’Amundi est résiliente, en particulier en actifs moyen long terme, dans un marché en très forte décollecte4. L’intégration opérationnelle de Lyxor est achevée avec succès, ce qui permet d’enregistrer les premiers effets des synergies de revenus et de coûts. Ces résultats confirment la robustesse du profil d’Amundi ».

I.   Bonne résistance de l’activité dans des conditions de marché défavorables

Le 3e trimestre a été marqué par des conditions de marché défavorables :

  • baisse marquée des marchés actions : sur 3 mois5, l’EuroStoxx a ainsi perdu -5% et -24% depuis fin 2021; son niveau moyen a baissé de -15% vs T3 2021, de -5% vs T2 2022 et de -5% entre les 9 mois 2021 et les 9 mois 2022;

  • repli des marchés obligataires (-5% entre le 30/06/2022 et le 30/09/20226), avec une hausse des taux7 d’environ +75 pbs au 3e trimestre et d’environ +250 bps sur 9 mois;

  • hausse du taux de change Dollar US vs Euro de +6% entre le 30/06/2022 et le 30/09/2022 ;

  • contexte général de remontée de l’aversion au risque.

Le marché européen8 de la gestion d’actifs est en forte décollecte au T3 (-111 Md€ dont -101 Md€ en actifs MLT).

Les encours gérés par Amundi atteignent 1 895 Md€ au 30 septembre 2022, en progression de +4,7% sur un an et en retrait de -1,5% par rapport à fin juin 2022.

Activité au 3e trimestre 2022

Dans ce contexte, Amundi affiche une activité résiliente en actifs MLT hors JVs (-3,5 Md€, à comparer à -10.0 Md€ au T2).

  • Dans le Retail, l’activité est bien orientée dans les réseaux France (+0,5 Md en MLT, notamment en gestion active et les actifs réels) et internationaux (+1,4 Md€9 en MLT).

  • Les flux en gestion active sont positifs (+1,1 Md€ en MLT), portés par des produits actions (gestion thématique) et obligataires.

  • Le contexte de « derisking » explique les sorties en gestion passive (-3,8 Md€) auprès des Institutionnels et des distributeurs tiers.

En produits de trésorerie, la décollecte de -8,1 Md€ (hors JVs) est concentrée sur les clients Corporates et Institutionnels.

L’activité dans les JVs est négative ce trimestre (-1,3 Md€ ) en raison de sorties en produits de trésorerie et en Channel Business10 en Chine. En actifs MLT11, les flux sont positifs (+3,8 Md€), grâce notamment à la dynamique de la JV indienne SBI MF qui consolide son leadership sur le marché indien12.

Au total la collecte du 3e trimestre est de -12,9 Md€.

Poursuite du développement d’Amundi Technology

Amundi Technology poursuit ses développements avec 45 clients fin septembre 2022 (contre 42 fin juin). Trois nouveaux clients ont souscrit à l’offre ALTO Wealth & Distribution.

Activité aux 9 mois 2022

Sur l’ensemble des 9 mois 2022, Amundi affiche une décollecte de -8,0 Md€, compte tenu de sorties en produits de trésorerie (-35,6 Md€ hors JVs).

Hors JVs, la collecte en actifs MLT (+ 7,5 Md€) est soutenue, grâce notamment au Retail (+10,6 Md€ en MLT, essentiellement en distributeurs tiers) ; en Institutionnels, la décollecte est contenue (-3,1 Md€ en MLT).

  • Gestion active : dans des marchés baissiers, la collecte d’Amundi demeure positive (+1,6 Md€) avec notamment des flux en Actions (en particulier en gestions thématiques ). Les performances des gestions se maintiennent, avec plus de 69% des encours des fonds ouverts dans les 2 premiers quartiles, selon Morningstar13, dont plus de 76% sur 5 ans. Avec 306 fonds notés 4 et 5 étoiles, Amundi est le 2e acteur en Europe en nombre de fonds.

  • L’activité en Actifs Réels (hors actifs alternatifs) est dynamique, avec +3,0 Md€ de collecte, notamment en Immobilier et en Private Equity, portant les encours à 66 Md€ au 30/09/2022.

  • La gestion passive, ETF et Smart beta a enregistré +7,5 Md€ de collecte nette, portant les encours à 275 Md€ fin septembre 2022. Cette performance est notable dans le contexte de la fusion avec Lyxor. En ETF, si le début d’année a été particulièrement porteur, le marché des ETF a connu un ralentissement dans un contexte général de « derisking ». Avec +4,6 Md€14 de collecte sur 9 mois, Amundi consolide cependant sa position de 2e acteur des ETF en Europe et de 1er européen avec une part de marché d’environ 13,5%15 (167 Md€ d’encours au 30/09/2022).

Dans les JVs asiatiques, l’activité a été élevée à +20,2 Md€, notamment en Inde et en Corée.

II.   Maintien d’un haut niveau de profitabilité et d’efficacité opérationnelle

NB : les données 2021 publiées n’incluaient pas Lyxor. En annexe sont présentés les comptes de résultats des T3 et 9M 2021 publiés ainsi que les variations par rapport aux T3 9M 2021 combinés (à périmètre constant, avec Lyxor). Par ailleurs, les revenus Amundi Technology sont désormais présentés sur une ligne distincte du compte de résultat en 2021 et en 2022.

Résultats du 3e trimestre 2022 (données ajustées)

S’élevant à 282 M€, le résultat net ajusté trimestriel d’Amundi s’est maintenu à un bon niveau, et en hausse sensible (+4,7 %) par rapport au 2e trimestre 2022, grâce notamment à l’effet ciseaux positif entre les commissions nettes de gestion et la bonne maitrise des charges.

Des revenus nets à 758 M€ :

  • Les commissions nettes de gestion16 s’élèvent à 747 M€, en légère hausse par rapport au T2 2022 (+1,9%) grâce à l’amélioration du mix clients / produits, à un effet change positif (dollar US/euro), ainsi qu’à quelques éléments non-récurrents.

  • Le retour à la normale des commissions de surperformance (13 M€) a été accentué par le contexte de marché.

  • Les revenus d’Amundi Technology (12 M€) sont stables T3/T2 et en hausse vs le T3 2021 (+43%), confirmant le développement sur 12 mois.

  • Les revenus financiers et autres produits nets s’établissent à -13 M€, compte tenu de l’environnement de marché.

Les charges d’exploitation (415 M€) sont en baisse de -1,7% par rapport au 2e trimestre 2022, et de -2,0% par rapport au 3e trimestre 2021 à périmètre constant. Ces évolutions sont liées notamment aux premiers effets des synergies de coûts liées à Lyxor, et aux efforts de maitrise des charges, qui compensent un effet change négatif (dollar US/euro).

Il en résulte un coefficient d’exploitation de 54,7%, en amélioration par rapport au T2 2022.

La contribution au résultat des sociétés mises en équivalence (Joint-Ventures asiatiques principalement) augmente de +11,8% vs le T2 2022, à 24 M€.

Résultats aux 9 mois 2022 (données ajustées)

Le résultat net ajusté s’élève à 875 M€. Il est en hausse de +3,4% par rapport à 2021 hors effet du niveau exceptionnel des commissions de surperformance en 202117. Il est quasi stable (+0,5%) à périmètre constant (Lyxor inclus en 2021). Ce maintien d’un haut niveau de profitabilité résulte, comme au troisième trimestre, de deux facteurs :

  • des commissions nettes de gestion18 (2 245 M€) en hausse de +2,6% à périmètre constant, malgré des marchés actions et taux en baisse prononcée ; cette progression s’explique par la dynamique de collecte sur 12 mois et l’amélioration du mix clients / produits.

  • des charges stables à périmètre constant (-0,1% vs 9M 2021) grâce à la maitrise des coûts et aux premières réalisations des synergies, qui compensent les investissements dans les moteurs de croissance et l’effet change négatif.

Amundi démontre ainsi sa capacité à maintenir son efficacité opérationnelle, y compris dans un contexte de marché difficile : le coefficient d’exploitation s’établit à 53,7%, un des meilleurs de l’industrie.

A noter : la poursuite des développements d’Amundi Technology dont les revenus progressent de +24% à 34 M€.

III.   Poursuite de l’engagement en Investissement Responsable 

Amundi poursuit la mise en œuvre de son plan d’action 2025 avec la transformation des gammes de fonds et l’innovation produit :

  • Lancement d’une large gamme d’ETF ESG sectoriels sur les actions monde, et du premier ETF ESG sur les grandes capitalisations italiennes ;

  • Lancement du fonds Emerging Markets Equity ESG Improvers.

Les encours en Investissement Responsable s’élèvent à 769 Md€ au 30 septembre 2022. L’évolution par rapport au 31 décembre 2021 (encours de 847 Md€) est liée à un effet marché négatif. La collecte MLT19 est de +7,9 Md€ sur 9 mois.

IV.   Lyxor

L’intégration opérationnelle de Lyxor, acquis fin 2021, est achevée : rapprochement des équipes au T1 2022, fusion des entités au T2 2022, et migration IT achevée en 6 mois, en septembre 2022. Ces étapes ont été franchies avec succès, en ligne avec le calendrier, et sans perturbation pour l’activité commerciale.
En ETF, Amundi est devenue un solide leader européen 167 Md€ d’encours au 30/09/2022.

Les synergies engendrées par cette intégration seront conformes à ce qui avait été annoncé :

  • les synergies de coûts avant impôts devraient s’élever à 60 millions d'euros en année pleine dès 2024 ;

  • les synergies de revenus devraient atteindre 30 millions d’euros en année pleine en 2025.

Les premiers effets des synergies de coûts ont été enregistrés au 3e trimestre 2022, et le rythme de réalisation devrait monter en puissance au 4e trimestre 2022 et en 2023.

Ces éléments confirment le potentiel de création de valeur de cette acquisition avec un retour sur investissement qui devrait être supérieur à 14% en 2024, en incluant l’ensemble des synergies.

Calendrier de communication financière

  • Publication des résultats des T4 et annuels 2022 :                 8 février 2023

  • Publication des résultats du T1 2023 :                                 28 avril 2023

  • Assemblée générale exercice 2022 :                                 12 mai 2023

  • Publication des résultats du S1 2023 :                                 28 juillet 2023

  • Publication des résultats des 9M 2023 :                         27 octobre 2023

***

Comptes de résultat

Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles, hors couts d’intégration et, aux 9 mois 2021, hors effet Affrancamento

Nouvelle présentation des revenus depuis 2021 avec les revenus d’Amundi Technology présentés sur une ligne séparée

Périmètre constant : données combinées avec Lyxor

Le Résultat net comptable du T2 2021 intègre un gain fiscal exceptionnel (net d’une taxe de substitution) de +114 M€ (sans incidence en flux de trésorerie) : dispositif « Affrancamento » en application de la loi de finance italienne pour 2021 (loi N° 178/2020), conduisant à la reconnaissance d’un Impôt Différé Actif sur des actifs incorporels (goodwill); élément exclu du Résultat Net ajusté.

M€

 

9M 2022

 

9M 2021
(hors Lyxor)

 

Var.
9M 22 / 9M 21 (hors Lyxor)

 

 

Var.
9M 22 / 9M 21 combiné

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenus nets ajustés

 

2 347

 

2 410

 

-2,6%

 

 

-8,5%

Revenus nets de gestion

 

2 353

 

2 394

 

-1,7%

 

 

-7,8%

dont commissions nettes de gestion

 

2 245

 

2 038

 

10,2%

 

 

2,6%

dont commissions de surperformance

 

108

 

356

 

-

 

 

-

Technologie

 

34

 

27

 

24,2%

 

 

24,2%

Produits nets financiers et autres produits nets

 

(40)

 

(11)

 

-

 

 

-

Charges générales d'exploitation

 

(1 259)

 

(1 147)

 

9,8%

 

 

-0,1%

Coefficient d'exploitation ajusté

 

53,7%

 

47,6%

 

6,1 pts

 

 

4,5 pts

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat brut d'exploitation ajusté

 

1 088

 

1 264

 

-13,9%

 

 

-16,6%

Coût du risque & Autres

 

(4)

 

(13)

 

-

 

 

-

Sociétés mises en équivalence

 

64

 

63

 

1,9%

 

 

1,9%

Résultat avant impôt ajusté

 

1 148

 

1 313

 

-12,6%

 

 

-15,1%

Impôts sur les sociétés

 

(272)

 

(331)

 

-17,9%

 

 

-20,8%

Minoritaires

 

(1)

 

5

 

-

 

 

-

Résultat net part du Groupe ajusté

 

875

 

987

 

-11,3%

 

 

-13,7%

Amortissement des actifs intangibles après impôts

 

(44)

 

(37)

 

20,5%

 

 

25,0%

Coûts d'intégration nets d'impôts

 

(44)

 

0

 

-

 

 

-

Résultat net part du Groupe

 

787

 

951

 

-17,2%

 

 

-19,6%

Impact Affrancamento

 

0

 

114

 

-

 

 

-

Résultat net part du Groupe yc Affrancamento

 

787

 

1 065

 

-26%

 

 

-28%


M€

 

T3.2022

 

T2.2022

 

Var.
T3 22 / T2 22

 

T3.2021
(hors Lyxor)

 

Var.
T3 22/T3 21

 

Var.
T3 22/T3 21 combiné

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenus nets ajustés

 

758

 

754

 

0,6%

 

791

 

-4,2%

 

-10,8%

Revenus nets de gestion

 

759

 

757

 

0,3%

 

790

 

-3,9%

 

-10,6%

dont commissions nettes de gestion

 

747

 

733

 

1,9%

 

700

 

6,7%

 

-1,3%

dont commissions de surperformance

 

13

 

24

 

-47,5%

 

90

 

-85,9%

 

-86,4%

Technologie

 

12

 

12

 

2,0%

 

8

 

43,4%

 

43,4%

Produits nets financiers et autres prod. nets

 

(13)

 

(15)

 

-

 

(8)

 

78,0%

 

70,6%

Charges générales d'exploitation

 

(415)

 

(422)

 

-1,7%

 

(383)

 

8,4%

 

-2,0%

Coefficient d'exploitation ajusté

 

55%

 

56%

 

-1,2 pts

 

48%

 

6,4 pts

 

4,9 pts

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat brut d'exploitation ajusté

 

343

 

332

 

3,4%

 

409

 

-16,0%

 

-19,6%

Coût du risque & Autres

 

(0)

 

(0)

 

-

 

7

 

-

 

-

Sociétés mises en équivalence

 

23

 

21

 

11,9%

 

25

 

-5,2%

 

-5,2%

Résultat avant impôt ajusté

 

366

 

353

 

3,8%

 

440

 

-16,7%

 

-19,9%

Impôts sur les sociétés

 

(85)

 

(84)

 

1,4%

 

(108)

 

-21,3%

 

-24,7%

Minoritaires

 

0

 

0

 

-

 

1

 

-59,1%

 

-59,1%

Résultat net part du Groupe ajusté

 

282

 

269

 

4,7%

 

333

 

-15,3%

 

-18,5%

Amortissement des actifs intangibles après impôts

 

(15)

 

(15)

 

0,0%

 

(12)

 

20,5%

 

20,5%

Coûts d'intégration nets d'impôts

 

(6)

 

(30)

 

-

 

0

 

-

 

-

Résultat net part du Groupe

 

261

 

224

 

16,1%

 

321

 

-18,7%

 

-21,9%

Evolution des encours sous gestion1 de fin décembre 2020 à fin septembre 2022

 

(Md€)

Encours
sous gestion

Collecte
nette

Effet
marché et change

Effet
Périmètre

 

Variation des encours vs trimestre précédent

Au 31/12/2020

1 729

 

 

 

 

+4,0%

 

T1 2021

 

-12,7

+39,3

 

/

 

 

Au 31/03/2021

1 755

 

 

 

 

+1,5%

 

T2 2021

 

+7,2

+31,4

 

/

 

 

Au 30/06/2021

1 794

 

 

 

/

+2,2%

 

T3 2021

 

+0,2

+17,0

 

/

 

 

Au 30/09/2021

1 811

 

 

 

/

+1,0%

 

T4 2021

 

+65,6

+39,1

 

+14820

 

 

Au 31/12/2021

2 064

 

 

 

/

                      

 

T1 2022

 

+3,2

-46,4

 

/

-2,1%

 

Au 31/03/2022

2 021

 

 

 

/

                      

 

T2 2022

 

+1,8

- 97,8

 

/

 

Au 30/06/2022

1 925

 

 

 

 

-4,8%

T3 2022

 

-12,9

-16,3

 

/

 

Au 30/09/2022

1 895

 

 

 

 

 

1. Encours (y compris Lyxor à partir du 31/12/2021) & collecte nette (yc Lyxor à partir du T1 2022) et incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP .

Encours sous gestion et collecte nette par segments de clientèle1

 

Encours

Encours

% var.

Collecte

Collecte

Collecte

Collecte

(Md€)

30.09.2022

30.09.2021

/30.09.2021

9M 2022

T3 2022

T2 2022

T3 2021

Réseaux France

114

121

-6,0%

-1,8

+0,9

-1,3

-1,3

Réseaux internationaux

156

165

-5,5%

+1,3

-0,3

-1,9

+5,4

dont Amundi BOC WM

10

7

+40,4%

-1,5

-1,8

-2,1

+3,3

Distributeurs tiers

292

212

+37,7%

+9,6

-3,3

+1,0

+4,4

Retail (hors JVs)

562

499

+12,8%

+9,1

-2,8

-2,3

+8,5

Institutionnels2 & souverains

438

428

+2,3%

-15,5

-4,7

-7,8

+5,2

Corporates

84

85

-0,5%

-20,6

-1,7

-5,5

-1,0

Epargne Entreprises

71

76

-6,3%

+1,8

-0,2

+3,4

-0,5

Assureurs CA & SG

420

471

-11,0%

-3,0

-2,2

+0,9

+0,6

Institutionnels

1 013

1 060

-4,4%

-37,2

-8,8

-9,1

+4,3

JVs

319

252

+26,7%

+20,2

-1,3

+13,1

-12,7

 

 

 

 

 

 

 

 

TOTAL

1 895

1 811

+4,7%

-8,0

-12,9

+1,8

+0,2

Encours moyens hors JVs

1 689

1 715

+1,5%

/

/

/

/

1. Encours (y compris Lyxor à partir du 31/12/2021) & collecte nette (yc Lyxor à partir du T1 2022) et incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP ; 2. Y compris fonds de fonds

Encours sous gestion et collecte nette par classes d’actifs1

 

Encours

Encours

% var.

Collecte

Collecte

Collecte

Collecte

(Md€)

30.09.2022

30.09.2021

/30.09.2021

9M 2022

T3 2022

T2 2022

T3 2021

Gestion active

1 011

1 091

-7,4%

+0,7

+1,1

-9,5

+11,1

Actions

167

177

-5,3%

+4,9

+2,0

3,6

-0,5

Diversifiés

280

294

-4,7%

+0,5

-4,3

-6,1

+8,3

Obligations

563

620

-9,2%

-4,8

+3,4

-7,0

+3,4

Produits structurés

28

35

-19,7%

-2,8

0,0

-1,6

-1,2

Gestion passive

275

187

+47,0%

+7,5

-3,8

0,8

+3,9

ETF & ETC

167

78

+113,3%

+4,6

-4,8

0,1

+1,8

Index & Smart beta

107

108

-0,9%

+2,9

+1,0

0,7

+2,1

Actifs réels et Alternatifs

98

61

+61,9%

+2,1

-0,8

0,3

+1,2

Actifs MLT

1 411

1 373

+2,8%

+7,5

-3,5

-10,0

+15,0

Produits de Trésorerie ex-JVs

165

186

-11,4%

-35,6

-8,1

-1,3

-2,2

JVs

319

252

+26,7%

+20,2

-1,3

13,1

-12,7

TOTAL

1 895

1 811

+4,7%

-8,0

-12,9

1,8

+0,2

1. Encours (y compris Lyxor à partir du 31/12/2021) & collecte nette (yc Lyxor à partir du T1 2022) et incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP

Encours sous gestion et collecte nette par zones géographiques1

 

Encours

Encours

% var.

Collecte

Collecte

Collecte

Collecte

(Md€)

30.09.2022

30.09.2021

/30.09.2021

9M 2022

T3 2022

T2 2022

T3 2021

France

858

935

-8,2%

-30,0

-7,2

0,0

+2,2

Italie

190

192

-0,8%

+6,3

+1,6

0,9

+0,8

Europe hors France et Italie

320

254

+25,6%

-1,3

-2,6

-7,3

+4,7

Asie

402

324

+24,0%

+23,3

-2,6

11,8

-9,0

Reste du monde

125

106

+18,5%

-6,4

-2,1

-3,6

+1,4

TOTAL

1 895

1 811

+4,7%

-8,0

-12,9

1,8

+0,2

TOTAL hors France

1 037

876

+18,4%

+22,0

-5,7

1,8

-2,0

1. Encours (y compris Lyxor à partir du 31/12/2021) & collecte nette (yc Lyxor à partir du T1 2022) et incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP

Annexe méthodologique

I. Données comptables et ajustées


1.     Données comptables :


Aux 9 mois 2021 et 2022, données après amortissement des actifs intangibles (contrats de distribution avec Bawag, UniCredit et Banco Sabadell ; contrats clients de Lyxor) et après coûts d’intégration de Lyxor.

2.     Données ajustées


Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, les ajustements suivants sont réalisés : retraitement de l’amortissement des actifs intangibles (comptabilisé en déduction des revenus nets) et des coûts d’intégration de Lyxor.

Dans les données comptables, amortissement des actifs intangibles :

  • T3 2021 : 17 M€ avant impôts et 12 M€ après impôts

  • T2 2022 : 20 M€ avant impôts et 15 M€ après impôts

  • T3 2022 : 20 M€ avant impôts et 15 M€ après impôts

  • 9M 2021 : 51 M€ avant impôts et 37 M€ après impôts

  • 9M 2022 : 61 M€ avant impôts et 44 M€ après impôts

Dans les données comptables, coûts d’intégration de Lyxor:

  • T1 2022 : 10 M€ avant impôts et 8 M€ après impôts

  • T2 2022 : 40 M€ avant impôts et 30 M€ après impôts

  • T3 2022 : 9 M€ avant impôts et 6 M€ après impôts

  • 9M 2022 : 59 M€ avant impôts et 44 M€ après impôts

II. Données normalisées


En 2021, un montant record de commissions de surperformance avait été enregistré (427 M€). Ce montant est significativement plus élevé que la moyenne constatée de 2017 à 2020 (~42 M€ par trimestre soit ~170 M€ par an). Pour comparer équitablement les données 2022, Amundi recalcule des données normalisées avec ces montants historiquement constatés, ce qui exclut l’effet de ces commissions de surperformances exceptionnelles. Voir tableau d’IAP page suivante.

III. Acquisition de Lyxor


Conformément à IFRS 3, reconnaissance au bilan d’Amundi au 31/12/2021 :

  • d’un goodwill ;

  • d’un actif intangible (représentant des contrats clients) de 40 M€ avant impôt (30 M€ après impôts) amorti linéairement sur 3 ans ;

Dans le compte de résultat du Groupe, l’actif intangible mentionné ci-dessus est amorti linéairement sur 3 ans à partir de 2022 ; l’incidence nette d’impôt de cet amortissement est de 10 M€ en année pleine (soit 13 M€ avant impôts). Cet amortissement est comptabilisé en déductions des revenus nets et vient s’ajouter aux amortissements existants des contrats de distribution.

IV.  Indicateurs Alternatifs de Performance21


Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, Amundi publie des données ajustées qui excluent les amortissements des actifs intangibles, les coût d’intégration de Lyxor et l’Affrancamento (voir supra).
Les données ajustées, normalisées se réconcilient avec les données comptables de la manière suivante :

= données comptables


= données ajustées

= = données ajustées normalisées

En M€

 

9M 2022

 

9M 2021

 

T3.2022

 

T2.2022

 

T3.2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenus nets (a)

 

2286

 

2359

 

738

 

734

 

774

+ Amortissements des Actifs intangibles avant impôts

 

61

 

51

 

20

 

20

 

17

Revenus nets ajustés (b)

 

2347

 

2410

 

758

 

754

 

791

- Commission de surperformance exceptionnelles

 

0

 

-232

 

0

 

0

 

-49

Revenus nets ajustés normalisés (c)

 

2347

 

2178

 

758

 

754

 

742

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Charges d'exploitation (d)

 

-1318

 

-1147

 

-423

 

-462

 

-383

+Coût d'intégration avant impôts

 

59

 

0

 

9

 

40

 

0

Charges d'exploitation ajustées (e)

 

-1259

 

-1147

 

-415

 

-422

 

-383

- Charges d'exploitation supplémentaires en lien avec le niveau exceptionnel des CSP

 

0

 

39

 

0

 

0

 

8

Charges d'exploitation ajustées normalisées (f)

 

-1259

 

-1107

 

-415

 

-422

 

-374

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat brut d'exploitation (g) = (a)+(d)

 

967

 

1213

 

314

 

271

 

392

*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat brut d'exploitation ajusté (h) = (b)+(e)

 

1088

 

1264

 

343

 

332

 

409

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat brut d'exploitation ajusté normalisé (i) = (c)+(f)

 

1088

 

1071

 

343

 

332

 

368

Coefficient d'exploitation (d)/(a)

 

57,7%

 

48,6%

 

57,4%

 

63,0%

 

49,4%

Coefficient d'exploitation ajusté (e)/(b)

 

53,7%

 

47,6%

 

54,7%

 

55,9%

 

48,4%

Coefficient d'exploitation ajusté normalisé (f)/(c)

 

53,7%

 

50,8%

 

54,7%

 

55,9%

 

50,4%

Coût du risque & Autres (j)

 

-4

 

-13

 

0

 

0

 

7

Sociétés mises en équivalence (k)

 

64

 

63

 

23

 

21

 

25

Résultat avant impôt (l) = (g)+(j)+(k)

 

1027

 

1262

 

337

 

292

 

423

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat avant impôt ajusté (m) = (h)+(j)+(k)

 

1148

 

1313

 

366

 

353

 

440

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat avant impôt ajusté normalisé (n) = (i)+(j)+(k)

 

1148

 

1121

 

366

 

353

 

400

Impôts sur les bénéfices (o)

 

-239

 

-202

 

-77

 

-68

 

-103

Impôts sur les bénéfices ajustés (p)

 

-272

 

-331

 

-85

 

-84

 

-108

Impôts sur les bénéfices ajustés normalisés (q)

 

-272

 

-279

 

-85

 

-84

 

-97

Minoritaires (r)

 

-1

 

5

 

0

 

0

 

1

Résultat net part du Groupe (s)= (l)+(o)+(r)-(v)

 

787

 

951

 

261

 

224

 

321

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat net part du Groupe ajusté    (t) = (m)+(p)+(r)-(v)

 

875

 

987

 

281,8

 

269

 

333

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Résultat net part du Groupe ajusté normalisé    (u) = (n)+(q)+(r)-(v)

 

875

 

847

 

282

 

269

 

303

Impact Affrancamento (v)

 

0

 

114

 

0

 

0

 

0

Résultat Net part du Groupe (s)+(v) incluant Affrancamento

 

787

 

1065

 

261

 

224

 

321

A propos d’Amundi
Premier gérant d’actifs européen parmi les 10 premiers acteurs mondiaux22, Amundi propose à ses 100 millions de clients - particuliers, institutionnels et entreprises - une gamme complète de solutions d’épargne et d’investissement en gestion active et passive, en actifs traditionnels ou réels.

Ses six plateformes de gestion internationales23, sa capacité de recherche financière et extra-financière, ainsi que son engagement de longue date dans l’investissement responsable en font un acteur de référence dans le paysage de la gestion d’actifs.

Les clients d’Amundi bénéficient de l’expertise et des conseils de 5 400 professionnels dans 35 pays. Filiale du groupe Crédit Agricole, Amundi est cotée en Bourse et gère aujourd’hui près de 1 900 milliards d’euros d’encours24.

Amundi, un partenaire de confiance qui agit chaque jour dans l’intérêt de ses clients et de la société.

www.amundi.com

Press contact:

Natacha Andermahr
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nathalie.boschat@amundi.com

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anthony.mellor@amundi.com

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Tel. +33 1 76 33 70 54
thomas.lapeyre@amundi.com

AVERTISSEMENT :

Ce communiqué peut contenir des projections concernant la situation financière et les résultats d’Amundi.
Ces données ne représentent pas des prévisions au sens du Règlement délégué (UE) 2019/980.

Ces éléments sont issus de scenarii fondés sur un certain nombre d’hypothèses économiques dans un contexte concurrentiel et réglementaire donné. Par nature, ils sont donc soumis à des aléas qui pourraient conduire à la non réalisation des projections et résultats mentionnés. Le lecteur doit prendre en considération l’ensemble de ces facteurs d’incertitudes et de risques avant
de fonder son propre jugement.

Les chiffres présentés ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union européenne. Les données incluant Lyxor sont estimées (avec des hypothèses concernant le retraitement de certaines activités conservées par la SG).

Les informations contenues dans cette présentation, dans la mesure où elles sont relatives à d’autres parties qu’Amundi, ou sont issues de sources externes, n’ont pas été revues par une autorité de supervision, et aucune déclaration ni aucun engagement n’est donné à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l’exactitude, la sincérité, la précision et l’exhaustivité des informations ou opinions contenues dans cette présentation. Ni Amundi ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour toute décision prise ou négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l’utilisation de cette présentation ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels elle pourrait faire référence.

1 Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles, hors coûts d’intégration et aux 9M 2021, hors effet Affrancamento. Voir page 8 les définitions et la méthodologie
2 Encours & collecte nette yc Lyxor AM à compter du T1 2022, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100% des encours gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP
3 Actifs Moyen Long-terme (MLT) : hors produits de trésorerie
4 Données Morningstar fonds ouverts à fin septembre 2022. Voir page 2
5 Entre le 30/06/2022 et le 30/09/2022
6 Indice Bloomberg Euro Aggregate
7 OAT 10 ans
8 Données Morningstar fonds ouverts à fin septembre 2022
9 Hors filiale Amundi BOC WM en Chine
10 Produits peu margés
11 Hors Channel Business
12 Part de marché en fonds ouverts de 17,49%, vs 17.15% fin juin.. Source AMFI
13 Source : Morningstar Direct, Broadridge FundFile - Fonds ouverts et ETF, périmètre fonds monde, fin septembre 2022. Part de marché de 17.49%  
14 ETF et ETC
15 Source : ETF GI fin septembre 2022
16 Hors revenus Amundi Technology, désormais reportés sur une ligne distincte du compte de résultat
17 Données normalisées : hors niveau exceptionnel de commissions de surperformance (= niveau supérieur au montant moyen des commissions de surperformance par trimestre en 2017-2020).
18 Hors revenus Amundi Technology, désormais reportés sur une ligne distincte du compte de résultat
19 Hors produits monétaires et hors assureurs CA et SG
20 Lyxor
21 Voir aussi la section 4.3 du Document d’Enregistrement Universel 2021 déposé auprès de l’AMF le 12/04/2022
22 Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2022 sur la base des encours sous gestion au 31/12/2021
23 Boston, Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo
24 Données Amundi au 30/09/2022

 

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