GLE.PA - Societe Generale Societe anonyme

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Var. jour31,76 - 32,06
Sur 52 semaines20,81 - 32,23
Volume2 269 449
Volume moyen3 318 986
Cap. boursière26,821B
Bêta (mensuel sur 5 ans)1,23
Rapport P/E (sur 12 mois)10,47
BPA (sur 12 mois)3,05
Date de bénéfices06 mai 2020
Dividende et rendement à terme2,20 (6,93 %)
Date ex-dividende26 mai 2020
Objectif sur 1 an43,49
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    Société Générale : Erratum _ Détermination du bénéfice net par action sous-jacent

    ERRATUM : DETERMINATION DU BENEFICE NET PAR ACTION SOUS-JACENT               Communiqué de presse                                                              Paris, le 13 février 2020Le Groupe a relevé deux erreurs mineures dans la détermination du Bénéfice Net Par Action (« BNPA ») sous-jacent, présenté dans le paragraphe 9 des notes méthodologiques du communiqué de presse des résultats au 31 décembre 2019 publié le 6 février 2020 et du communiqué de presse des résultats au 30 septembre 2019 publié le 6 novembre 2019, qu’il souhaite corriger.Les BNPA sous-jacents sont ainsi corrigés. 20199M-192018 BNPA sous-jacent* (en EUR)4,03(1)3,21(2)5,00 1. la valeur présentée dans le communiqué de presse de résultats au 31 décembre 2019 publié le 6 février 2020 en page 24 mentionnait de manière erronée un montant de 4,10 euros 2. la valeur présentée dans le communiqué de presse de résultats au 30 septembre 2019 publié le 6 novembre 2019 en page 20 mentionnait de manière erronée un montant de 3,24 euros.(*) Hors éléments exceptionnels présentés en note méthodologique 5 des communiqués de presse susmentionnés et y compris linéarisation de l’effet d’IFRIC 21 le cas échéantSociété GénéraleSociété Générale est l’un des tout premiers groupes européens de services financiers. S’appuyant sur un modèle diversifié et intégré, le Groupe allie solidité financière, dynamique d’innovation et stratégie de croissance durable afin d’être le partenaire de confiance de ses clients, engagé dans les transformations positives des sociétés et des économies. Acteur de l’économie réelle depuis plus de 150 ans avec un ancrage solide en Europe et connecté au reste du monde, Société Générale emploie plus de 149 000 collaborateurs dans 67 pays et accompagne au quotidien 31 millions de clients particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels à travers le monde, en offrant une large palette de conseils et de solutions financières sur mesure qui s’appuie sur trois pôles métiers complémentaires : * la Banque de détail en France avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama qui offrent des gammes complètes de services financiers avec un dispositif omnicanal à la pointe de l’innovation digitale ; * la Banque de détail à l’international, l’assurance et les services financiers aux entreprises, avec des réseaux présents en Afrique, Russie, Europe centrale et de l’est, et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés ; * la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, avec ses expertises reconnues, positions internationales clés et solutions intégréesSociété Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo (Monde, Europe et Eurozone), 4 des indices STOXX ESG Leaders, MSCI Low Carbon Leaders Index. Pour plus d’information, vous pouvez suivre le compte twitter @societegenerale ou visiter le site www.societegenerale.com Pièce jointe * Societe Generale- CP T4-2019-erratum

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    Societe Generale: Erratum : Calculation of underlying earnings per share

    ERRATUM: Calculation of UNDERLYING Earnings Per Share              Press Release                                                                               Paris, February 13th 2020The group has identified two minor errors in the calculation of the Underlying Earnings Per Share (EPS) as presented in paragraph 9 of the Methodology section of the press release of Results at December 31st 2019, published on February 6th 2020, and of the press release of Results at September 30th 2019, published on November 6th 2019, that is wishes to correct.Corrected figures for Underlying EPS are presented in the following table: 20199M-192018 Underlying EPS* (in EUR)4.03(1)3.21(2)5.00 1. The press release of Results at December 31st 2019, published on February 6th 2020, on page 24 erroneously mentioned an amount of EUR 4.10 2. The press release of Results at September 30th 2019, published November 6th 2019, on page 20 erroneously mentioned an amount of EUR 3.24(*) Excluding exceptional items mentioned in methodological note 5 of the above-mentioned press releases and including linearisation of the IFRIC 21 effect, where applicable.Societe GeneraleSociete Generale is one of the leading European financial services groups. Based on a diversified and integrated banking model, the Group combines financial strength and proven expertise in innovation with a strategy of sustainable growth, aiming to be the trusted partner for its clients, committed to the positive transformations of society and the economy.Active in the real economy for over 150 years, with a solid position in Europe and connected to the rest of the world, Societe Generale has over 149,000 members of staff in 67 countries and supports on a daily basis 31 million individual clients, businesses and institutional investors around the world by offering a wide range of advisory services and tailored financial solutions. The Group is built on three complementary core businesses: * French Retail Banking, which encompasses the Societe Generale, Crédit du Nord and Boursorama brands. Each offers a full range of financial services with omnichannel products at the cutting edge of digital innovation; * International Retail Banking, Insurance and Financial Services to Corporates, with networks in Africa, Russia, Central and Eastern Europe and specialised businesses that are leaders in their markets; * Global Banking and Investor Solutions, which offers recognised expertise, key international locations and integrated solutions.Societe Generale is included in the principal socially responsible investment indices: DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global and Europe), Euronext Vigeo (World, Europe and Eurozone), four of the STOXX ESG Leaders indices, and the MSCI Low Carbon Leaders Index.Attachment * Societe Generale- PR Q4-2019-erratum

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    Société Générale : Actions et droits de vote au 31 janvier 2020

    Raison sociale de l’émetteur : Société Générale S.A. – SA au capital de 1 066 714 367,50 euros                                                                      Immatriculée sous le n° 552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                      Siège social : 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformations relatives au nombre total de droits de vote et d’actions prévues par l’article L.233-8 II du code de commerce et l’article 223-16 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers DateNombre d’actions composant le capitalNombre total de droits de vote 31 janvier 2020853 371 494  Nombre de droits de vote théoriques (brut) :  922 802 712   Pièce jointe * Societe Generale actions et droits de vote au 31-01-2020

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    Societe Generale : shares and voting rights as of 31 January 2020

    Name of issuer:                          Société Générale S.A. – French public limited company (“SA”) with a share capital of 1,066,714,367.50 euros                                                                Registered under nr.552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                Registered office: 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformation about the total number of voting rights and shares pursuant to Article L.233-8 II of the French Commercial Code and Article 223-16 of the AMF General Regulations DateNumber of shares composing current share capitalTotal number of voting rights 31st January 2020853,371,494  Gross:  922,802,712   Attachment * Societe Generale shares & voting rights as of 31-01-2020

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    Société Générale : Résultats de l’année 2019 et du quatrième trimestre 2019

    RÉSULTATS au 31 dÉcembre 2019              Communiqué de presse                                                              Paris, le 6 février 2020PERFORMANCE T4-19 : PROGRESSION SOUTENUE DES REVENUS ET DU RÉSULTAT NET PART DU GROUPE SOUS-JACENTHausse des revenus +4,8% (+6,8%*) au T4-19 /T4-18, premiers résultats tangibles de l’amélioration des Activités de Marché (+16% au T4-19 /T4-18)Nouvelle baisse des frais de gestion sous-jacents du Groupe de -0,7%1, effet ciseau positifCoût du risque bas à 29 points de base au T4-19Forte progression du résultat d’exploitation sous-jacent +33,1%1 au T4-19 /T4-18Hausse du résultat net part du Groupe sous-jacent à 875 M EUR1 (+8,7% /T4-18)RÉALISATIONS 2019 EN LIGNE AVEC LES OBJECTIFS TRÈS FORTE PROGRESSION DU RATIO DE CET 1 A 12,7% AU 31 DÉCEMBRE 2019 (10,9% AU 31 DÉCEMBRE 2018)RÉSULTATS 2019 REFLÉTANT LA DISCIPLINE SUR LES COÛTS ET LA BONNE MAîTRISE DU RISQUERevenus 2019 : -1,5%* /2018 ; revenus des métiers stables (-0,1%*)Baisse des frais de gestion sous-jacents du Groupe : -1,0%1 sur 2019 /2018.Coût du risque à 25 points de base sur l’année, en bas de la fourchette annoncéePerformance de la Banque de détail en France en ligne avec les objectifs 2019 sur les revenus et sur les coûts ; rentabilité résilienteConfirmation du potentiel de croissance rentable des activités de Banque de détail et Services financiers internationaux (RONE sous-jacent de 17,9%1)Exécution du plan de restructuration des activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs au-delà des cibles annuellesDIVIDENDE PROPOSÉ À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DES ACTIONNAIRES DE 2,20 EUR EN NUMÉRAIRE RENFORCEMENT DU BUSINESS MODELLe Groupe a continué, en 2019, à renforcer son business model autour des axes suivants : consolidation des positions de leadership dans les métiers et segments à valeur ajoutée ; équilibre des métiers et des géographies ; approfondissement des synergies et recherche d’efficacité. Les principales avancées ont porté sur trois dimensions : réalisation du plan de recentrage, renforcement des franchises cœurs et investissements dans la digitalisation des plateformes et l’expérience client. SOCIÉTE GÉNÉRALE, LEADER DE LA FINANCE RESPONSABLELe Groupe vise une position de leader bancaire dans le domaine de la finance responsable. Au cours de l’année 2019, il a été distingué première banque mondiale sur l’environnement (Robecosam 2019) et récompensé par de nombreux prix sur l’ensemble des critères RSE.PERSPECTIVES 2020 AMÉLIORATION DE LA PROFITABILITÉRésultat net part du Groupe attendu en hausse en 2020 par rapport à 2019 :  revenus en légère croissance dans l’environnement actuel ; baisse des frais de gestion, baisse du coefficient d’exploitation, effet ciseaux positifCoût du risque attendu entre 30 et 35 points de base en 2020Le Groupe vise une amélioration de son ROTE en 2020MAINTIEN D’UN NIVEAU DE CAPITAL SOLIDELe Groupe vise à se piloter au-dessus d’un ratio de CET1 de 12% qui demeure son objectif.CRÉATION DE VALEUR POUR L’ACTIONNAIREHausse de l’actif net tangible par action et du bénéfice par action en 2020 par rapport à 2019Nouvelle politique de retour à l’actionnaire:  taux de distribution de 50% du résultat net part du Groupe sous-jacent, pouvant inclure une composante rachat d’actions jusqu’à 10%, la composante dividende étant payée en numéraireORGANISATION DE DEUX PRÉSENTATIONS THÉMATIQUES « DEEP DIVE » EN 2020 : AU PREMIER SEMESTRE SUR LA STRATÉGIE DU GROUPE EN MATIÈRE DE FINANCE RESPONSABLE ET, AU SECOND SEMESTRE, SUR L’EFFICACITÉ ET LE DIGITALFréderic Oudéa, Directeur Général du Groupe, a commenté : « L’année 2019 aura été une année intense de progrès au cours de laquelle nous avons réalisé l’ensemble des objectifs, tant stratégiques que financiers, que nous nous étions fixé. Nous entamons donc l’année 2020  avec confiance, forts d’un business model plus compact s’appuyant sur des positions de leadership dans des métiers à forte valeur ajoutée et des présences dans des géographies porteuses. Capitalisant sur la solidité de ce modèle, nous allons poursuivre le développement de nos franchises cœur et l’amélioration de notre rentabilité, en démultipliant nos efforts en matière d’efficacité opérationnelle et de discipline dans la gestion de nos coûts. Plus que jamais, nos ambitions autour de l'utilisation des technologies numériques pour enrichir l’expérience client et l’approfondissement de notre engagement RSE sont au cœur de notre démarche stratégique.  Comme nous venons de le réaffirmer avec toutes nos équipes dans notre raison d’être, nous sommes déterminés à construire, avec nos clients, un avenir meilleur et durable. » Lorenzo Bini Smaghi, au nom du Conseil d’Administration, a salué la solidité des résultats de l’année, notamment sur le renforcement des fonds propres et la maîtrise des frais généraux. Il a salué l’action déterminée de Frédéric Oudéa et de l’équipe de direction du Groupe Société Générale dans la conduite de la transformation de la Banque. 1\. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE En M EURT4-19T4-18Variation20192018Variation Produit net bancaire6 2135 927+4,8%+6,8%*24 67125 205-2,1%-1,5%* Frais de gestion(4 503)(4 458)+1,0%+2,1%*(17 727)(17 931)-1,1%-0,5%* Frais de gestion sous-jacent(1)(4 595)(4 627)-0,7%+0,3%*(17 411)(17 595)-1,0%-0,4%* Résultat brut d'exploitation1 7101 469+16,4%+21,6%*6 9447 274-4,5%-3,8%* Résultat brut d'exploitation sous-jacent(1)1 6181 300+24,5%+30,8%*7 2607 610-4,6%-3,9%* Coût net du risque(371)(363)+2,2%+4,1%*(1 278)(1 005)+27,2%+30,3%* Coût net du risque sous-jacent(1)(371)(363)+2,2%+4,1%*(1 260)(1 005)+25,4%+28,5%* Résultat d'exploitation1 3391 106+21,1%+27,6%*5 6666 269-9,6%-9,2%* Résultat d'exploitation sous-jacent(1)1 247937+33,1%+41,7%*6 0006 605-9,2%-8,8%* Gains ou pertes nets sur autres actifs(125)(169)+26,0%+26,2%*(327)(208)-57,2%-56,9%* Gain et pertes nets sur autres actifs sous-jacent(1)1272-83,3%-83,1%5960-1,7%-0,2%* Quote-part des résultats net des entreprises mises en équivalence(154)13n/sn/s(129)56n/sn/s Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence sous-jacent(1)413n/sn/s2956n/sn/s Impôts sur les bénéfices(230)(75)x 3,1x 3,1*(1 264)(1 304)-3,1%-2,4%* Résultat net part du Groupe654685-4,6%+4,0%*3 2484 121-21,2%-20,9%* Résultat net part du Groupe sous-jacent(1)875805+8,7%+17,1%*4 0614 725-14,1%-13,6%* ROE3,7%4,1%  5,0%7,1%   ROTE5,0%6,5%  6,2%8,8%   ROTE sous-jacent (1)6,2%5,9%  7,6%9,7%   (1)    Ajusté des éléments exceptionnels et de la linéarisation d’IFRIC 21 A compter du 1er janvier 2019, en application de l’amendement à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat », l’économie d’impôt liée au versement des coupons sur les titres subordonnés et super subordonnés à durée indéterminée, précédemment enregistrée dans les réserves consolidées, est désormais comptabilisée en résultat sur la ligne « Impôts sur les bénéfices » ; les données comparatives 2018 ont été retraitées.Le Conseil d’administration de Société Générale, réuni le 5 février 2020, sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi, a examiné les résultats du quatrième trimestre et arrêté le résultat de l’année 2019 du Groupe Société Générale.Les différents retraitements permettant le passage des données sous-jacentes aux données publiées sont présentés dans les notes méthodologiques (§10.5).Produit net bancaire : 24 671 M EUR (-2,1%/2018), 6 213 M EUR (+4,8% /T4-18) En 2019, le produit net bancaire du Groupe est en recul de -2,1%, en raison principalement d’un effet de base dans le Hors Pôles, le produit net bancaire des métiers affichant une stabilité (-0,1%*).Le produit net bancaire hors provision PEL/CEL de la Banque de détail en France est en très légère hausse de +0,3%, supérieure à l’objectif communiqué par le Groupe, dans un contexte de taux bas et de transformation des réseaux. La Banque de détail et Services Financiers Internationaux affiche une croissance des revenus de +4,6%*, la bonne dynamique commerciale compensant l’attrition des revenus liée aux cessions finalisées au cours de l’année. Le produit net bancaire de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs recule de -1,6%. Hors impact de la restructuration et de la cession de la banque privée en Belgique, les revenus sont en légère hausse à +0,9%.Sur le trimestre, le produit net bancaire ressort à 6 213 millions d’euros en forte hausse de +4,8% par rapport au T4-18.Frais de gestion : -17 727 M EUR (-1,1 %/2018), -4 503 M EUR (+1% /T4-18) Sur l’année 2019, les frais de gestion sous-jacents sont en baisse de -1,0%. Le programme pluriannuel de réduction des coûts de 1,1 milliard d’euros a été exécuté à hauteur d’environ 70% à fin 2019.Dans la Banque de détail en France, les frais de gestion sont en hausse de +1,3% en 2019 par rapport à 2018 en ligne avec l’objectif communiqué par le Groupe et sont contenus à +0,3% en 2019 par rapport à 2018, ajustés de la provision pour restructuration de 55 millions d’euros du T4-19. La Banque de détail et Services Financiers Internationaux affiche une amélioration de son efficacité opérationnelle avec un effet ciseaux positif hors provisions pour restructuration et taxe sur les actifs en Roumanie. Les frais de gestion ainsi retraités ressortent à +4,3%* en 2019 par rapport à 2018. La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs confirme la bonne exécution de son plan d’économie de coûts de 500 millions d’euros, dont 44% a déjà été réalisé en 2019 et qui est entièrement sécurisé pour 2020. Sur 2019, les coûts baissent de -1,6% ajustés de la provision pour restructuration de 227 millions d’euros.Sur le trimestre, les coûts sont en progression de +1% à 4 503 millions d’euros et diminuent de -0,7% en sous-jacent, le groupe affiche un effet ciseau positif.Coût du risque : -1 278 M EUR (+27,2%/2018), -371 M EUR (+2,2% /T4-18) En 2019, le coût du risque commercial du Groupe s’établit à 25 points de base, dans le bas de la fourchette de l’objectif annuel fixé entre 25 et 30 points de base. La normalisation reste ainsi très progressive par rapport au niveau de 2018 à 21 points de base.Sur le trimestre, le coût du risque ressort à 29 points de base (29 points de base au T4-18 et 26 points de base au T3-19).Le Groupe anticipe un coût du risque compris entre 30 et 35 points de base en 2020.Le taux brut d’encours douteux a continué de baisser tout au long de l’année et s’élève à 3,2% au 31 décembre 2019 (3,6% à fin décembre 2018). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe s’établit à 55%2 au 31 décembre 2019 (54%1 au 31 décembre 2018).Gains ou pertes nets sur autres actifs : -327 M EUR en 2019, -125 M EUR au T4-19 Le poste « gains et pertes nets sur autres actifs » s’élève à -327 millions d’euros en 2019 dont -386 millions d’euros correspondent à l’effet de l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la mise en œuvre du plan de recentrage du Groupe.Sur le trimestre, il s’élève à -125 millions d’euros intégrant notamment pour -137 millions d’euros l’effet de l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la mise en œuvre du plan de recentrage du Groupe.Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence : -129 M EUR en 2019,-154 M EUR au T4-19 Le poste « Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence » inclut une dépréciation de – 158 millions d’euros correspondant à l’intégralité de la participation minoritaire de 16,8% du Groupe dans SG de Banque au Liban.Résultat net part du Groupe : 3 248 M EUR (-21,2% /2018), 654 M EUR (-4,6% /T4-18)En M EURT4-19T4-1820192018 Résultat net part du Groupe comptable6546853 2484 121 Résultat net part du Groupe sous-jacent38758054 0614 725 En %T4-19T4-1820192018 ROTE (données brutes)5,0%6,5%6,2%8,8% ROTE sous-jacent16,2%5,9%7,6%9,7% Le bénéfice net par action s’élève à 3,05 euros en 2019 (4,24 euros en 2018).Sur cette base, le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale Mixte des actionnaires le versement d’un dividende de 2,20 euros par action en numéraire. Le dividende sera détaché le 26 mai 2020 et mis en paiement le 28 mai 2020. 2\. STRUCTURE FINANCIÈRE DU GROUPEAu 31 décembre 2019, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 63,5 milliards d’euros (61,0 milliards d’euros au 31 décembre 2018), l’actif net par action est de 63,70 euros et l’actif net tangible par action est de 55,61 euros.Le total du bilan consolidé s’établit à 1 356 milliards d’euros au 31 décembre 2019 (1 309 milliards d’euros au 31 décembre 2018). Le montant net des encours de crédits à la clientèle, y compris la location financement, au 31 décembre 2019 est de 430 milliards d’euros (421 milliards d’euros au 31 décembre 2018) – hors valeurs et titres reçus en pension. Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent 410 milliards d’euros, contre 399 milliards d’euros au 31 décembre 2018 (hors valeurs et titres donnés en pension).A fin décembre 2019, la maison mère a émis 40,1 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, avec une maturité moyenne de 4,3 ans et un spread moyen de 47 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois, hors dette subordonnée). Les filiales ont émis 2,9 milliards d’euros. Au total, au 31 décembre 2019, le Groupe a émis 43,0 milliards d’euros de dette à moyen et long terme. Le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 119% à fin décembre 2019, contre 129% à fin décembre 2018. Parallèlement, le NSFR (Net Stable Funding Ratio) s’inscrit à un niveau supérieur à 100% à fin décembre 2019.Les encours pondérés par les risques du Groupe (RWA) s’élèvent à 345,0 milliards d’euros au 31 décembre 2019 (contre 376,0 milliards d’euros à fin décembre 2018) selon les règles CRR/CRD4. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent 81,9% du total, à 282,5 milliards d’euros, en baisse de 6,7% par rapport au 31 décembre 2018.Au 31 décembre 2019, le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe s’établit à 12,7%4, soit près de 270 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire. Le ratio Tier 1 s’élève à 15,1% à fin décembre 2019 (13,7% à fin décembre 2018) et le ratio global de solvabilité s’établit à 18,3% (16,7% à fin décembre 2018). Avec un niveau de 27,4% des RWA et 7,9% de l’exposition levier à fin décembre 2019, le Groupe présente un TLAC d’ores et déjà supérieur aux exigences du FSB pour 2019. Au 31 décembre 2019, le Groupe est aussi au-dessus de ses exigences MREL qui sont de 8% du TLOF5 (ce qui représentait à décembre 2016 un niveau de 24,4% des RWA). Le ratio de levier atteint 4,3% au 31 décembre 2019,  stable par rapport à fin décembre 2018.Le Groupe est noté par quatre agences de notation : (i) FitchRatings - notation long terme « A », perspectives stables, notation dette senior préférée « A+ », notation court-terme « F1 » ;   (ii) Moody’s - notation long terme (dette senior préférée) « A1 », perspectives stables, notation court-terme « P-1 »;   (iii) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables ; et  (iv) S&P Global Ratings - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives positives, notation court-terme « A-1 ». 3\. BANQUE DE DÉTAIL EN FRANCE En M EURT4-19T4-18Variation20192018Variation Produit net bancaire1 9571 912+2,4%7 7467 860-1,5% Produit net bancaire hors PEL/CEL1 9691 925+2,3%7 8637 838+0,3% Frais de gestion(1 491)(1 430)+4,3%(5 700)(5 629)+1,3% Résultat brut d'exploitation466482-3,3%2 0462 231-8,3% Coût net du risque(149)(143)+4,2%(467)(489)-4,5% Résultat d'exploitation317339-6,5%1 5791 742-9,4% Résultat net part du Groupe230282-18,4%1 1311 237-8,6% RONE8,2%10,1% 10,0%11,0%  RONE s/jacent (1)9,3%9,9% 11,1%10,9%  (1)    Ajusté de la provision pour restructuration, de la linéarisation d’IFRIC 21, de la provision PEL/CEL La Banque de détail en France affiche une performance résiliente dans un contexte de taux bas et de transformation des réseaux avec une rentabilité sous-jacente à 9,3% sur le trimestre et à 11,1% sur l’année. Les trois enseignes de la Banque de détail en France (Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama) affichent une bonne dynamique commerciale sur le trimestre. Boursorama consolide sa position de leader de la banque en ligne en France, avec plus de 2,1 millions de clients à fin décembre 2019. La Banque de détail en France développe son activité auprès de la clientèle patrimoniale et de banque privée avec une hausse du nombre de clients d’environ 1% par rapport au 31 décembre 2018.  La collecte nette de la banque privée demeure soutenue à environ 0,9 milliard d’euros sur le trimestre (4,2 milliards sur l’année), portant les actifs sous gestion à 68,8 milliards d’euros (y compris Crédit du Nord) à fin décembre 2019. La Banque de détail en France poursuit son renforcement sur la clientèle entreprises avec un nombre de clients en hausse d’environ 1% par rapport au T4-18. L’activité de bancassurance reste dynamique : l’assurance-vie a bénéficié d’une collecte nette d’environ 1,7 milliards d’euros sur l’année et affiche des encours en progression de 4,1% à 96,1 milliards d’euros, avec une part d’unités de compte s’élevant à 25% des encours. L’assurance protection des personnes progresse également, avec un taux de pénétration de 21,8% en 2019 en hausse d’environ 60 points de base par rapport à 2018.Les encours moyens de crédits progressent de 6,4% par rapport au T4-18 à 201,5 milliards d’euros, soutenus par une dynamique favorable sur le crédit à l’habitat, le crédit consommation et les crédits d’investissements. Ainsi, les encours moyens de crédit aux particuliers sont en hausse de 7,0% par rapport au T4-18, à 119,8 milliards d’euros et les encours moyens de crédits d’investissement progressent de 6,8% par rapport au T4-18 à 71,2 milliards d’euros. Les encours moyens de dépôts au bilan6 sont en hausse de 4,4% par rapport au T4-18 à 210,7 milliards d’euros, toujours portés par les dépôts à vue (+9,0%7 par rapport au T4-18). Le ratio crédits sur dépôts moyens ressort ainsi à 95,6% au T4-19 (en hausse de 1,8 point par rapport du T4-18).L’adaptation du dispositif se poursuit au sein du Groupe parallèlement à la transformation digitale. Les clients du réseau Société Générale utilisent de plus en plus les outils digitaux, avec 57% de clients actifs sur le digital. Depuis 2015, le Groupe a fermé 390 agences Société Générale soit 78% de l’objectif 2015-2020. Société Générale continue à déployer son dispositif spécifique pour les entreprises et les professionnels et dispose, à fin décembre 2019, de 19 centres d’affaires régionaux, 116 espaces pro en agences et 10 espaces pro dédiés.Produit net bancaire hors PEL/CEL : 7 863 M EUR (+0,3%/2018), 1 969 M EUR (+2,3% /T4-18)Sur l’année, les performances sont en ligne avec les objectifs avec un produit net bancaire hors PEL/CEL en hausse de 0,3% par rapport à 2018 (contre une évolution attendue entre 0 et -1% en 2019). La marge nette d’intérêt hors PEL/CEL est en hausse de 2,0%, soutenue en particulier par des volumes dynamiques, une tendance positive sur certaines marges et l’effet du tiering. Les commissions sont en retrait de 2,1% par rapport à 2018, en particulier impactées par les engagements de l’industrie bancaire pour les populations fragiles.Sur le trimestre, la marge nette d’intérêt hors PEL/CEL s’accroît de 6,8% par rapport au T4-18.  Les commissions sont en baisse de 1,7% par rapport au T4-18 et en progression de 1,2% par rapport au T3-19.Sur 2020, le Groupe s’attend à une évolution des revenus après neutralisation de l'impact des provisions PEL/CEL comprise entre 0% et -1% par rapport à 2019.Frais de gestion : 5 700 M EUR (+1,3%/2018), 1 491 M EUR (+4,3% /T4-18)Sur l’année, les frais de gestion sont en hausse de +1,3% par rapport à 2018, en ligne avec les objectifs (+1 à +2%), incluant une provision pour restructuration de 55 MEUR comptabilisée au T4-19. Cette provision pour restructuration est relative à un projet d’évolution qui concernerait une partie du Siège de la Banque de détail en France, les plateformes de traitement des opérations clients (back-offices) et certaines fonctions supports du réseau.  Retraités de cette provision, les frais de gestion sont en légère hausse (+0,3% par rapport à 2018). Sur l’année, le coefficient d’exploitation (hors provision pour restructuration et retraité de la provision PEL/CEL) s’établit à 71,8%.Sur le trimestre, les frais de gestion sont en hausse de 4,3% par rapport au T4-18. Retraités de la provision pour restructuration, les frais de gestion sont en légère hausse de 0,4% par rapport au T4-18.Pour 2020, le Groupe anticipe une baisse des frais de gestion par rapport à 2019.Coût du risque : 467 M EUR (-4,5%/2018), 149M EUR (+4,2%/T4-18)Sur l’année, le coût du risque reste bas à 24 points de base ; il était de 26 points de base sur 2018.Sur le trimestre, le coût du risque commercial s’établit à 30 points de base, stable par rapport au T4-18.Résultat net part du Groupe : 1 131M EUR (-8,6%/2018), 230 M EUR (-18,4% /T4-18)Hors provision pour restructuration et provision PEL/CEL, le résultat net part du Groupe est en progression de 2,1% sur l’année. La rentabilité (hors provision pour restructuration, après linéarisation de la charge d’IFRIC 21 et retraitée de la provision PEL/CEL) ressort à un niveau de 9,3% sur T4-19 (versus 9,9% au T4-18) et de 11,1% sur 2019 (versus 10,9% en 2018). 4\. BANQUE DE DÉTAIL ET SERVICES FINANCIERS INTERNATIONAUX En M EURT4-19T4-18Variation20192018Variation Produit net bancaire2 0772 161-3,9%+2,3%*8 3738 317+0,7%+4,6%* Frais de gestion(1 141)(1 145)-0,3%+5,4%*(4 581)(4 526)+1,2%+5,6%* Résultat brut d'exploitation9361 016-7,9%-1,3%*3 7923 791+0,0%+3,4%* Coût net du risque(158)(114)+38,6%+49,2%*(588)(404)+45,5%+56,1%* Résultat d'exploitation778902-13,7%-7,7%*3 2043 387-5,4%-2,7%* Gains ou pertes nets sur autres actifs12-50,0%-40,5%*38-62,5%-50,0%* Résultat net part du Groupe463563-17,8%-10,7%*1 9552 065-5,3%-1,9%* RONE17,3%19,7%  17,7%18,1%   RONE s/jacent (1)16,8%19,0%  17,9%18,1%   (1)    Corrigé de l’application d’IFRIC 21 et de la provision pour restructuration de 34 millions d’euros.Dans la Banque de détail à l’International, les encours de crédits s’établissent à 88,3 milliards d’euros. Ils évoluent de +6,3%* en 2019 à périmètre et change constants, avec une bonne dynamique dans toutes les régions, et de -5,1% à périmètre et change courants, compte tenu des cessions finalisées au cours de l’année (SG Albanie, Express Bank en Bulgarie, Societe Generale Monténegro, Eurobank en Pologne, Societe Generale Serbia, Mobiasbanca en Moldavie, SKB en Slovénie et OBSG en Macédoine). Les encours de dépôts suivent une tendance similaire à +4,9%* (-6,3% à périmètre et change courants) en 2019, pour atteindre 78,1 milliards d’euros.Sur le périmètre Europe, les encours de crédits sont en hausse de +5,8%*par rapport à fin décembre 2018 à 54,3 milliards d’euros (-13,4%), portés par une très bonne dynamique en Europe de l’Ouest (+9,9%) et des croissances solides en Roumanie (+2,9%*) et en République Tchèque (+3,3%*). Les encours de dépôts sont en hausse de +2,2%*(-17,5%).En Russie, l’activité commerciale est soutenue dans un marché bancaire porteur notamment sur le segment des particuliers. Sur l’année, les encours de crédits progressent de +8,7%* (+21,5%) et les encours de dépôts affichent une hausse de +13,4%* (+25,1%).En Afrique, Bassin méditerranéen et Outre-Mer, la performance commerciale est globalement solide. Les encours de crédits progressent de +6,1%* (soit +8,1%) en 2019 avec une très bonne dynamique commerciale en Afrique Subsaharienne (+14,4%*). Les encours de dépôts progressent de +6,3%* (+8,3%).Dans l’activité Assurances, l’activité d’assurance vie-épargne bénéficie d’une augmentation des encours de +8,4%* par rapport à fin décembre 2018. La part d’unités de compte dans les encours à fin décembre 2019 est de 30%, en hausse de 3,4 points par rapport à fin 2018. Les activités Prévoyance et Assurances Dommages affichent également une croissance soutenue, avec une hausse des primes respectivement de +7,4%* et +9,2%* par rapport à 2018. Sogecap a réalisé une augmentation de capital de 350 millions d’euros sur décision du conseil d’administration du 12 décembre 2019. Le ratio de solvabilité du groupe Sogecap devrait être supérieur à 220% à fin décembre 20198. L’impact de cette augmentation de capital sur le CET1 du Groupe est limité, il est d’ores et déjà intégré dans le ratio de fin d’année.Les Services Financiers aux Entreprises affichent un bon dynamisme commercial en 2019. Le métier de location longue durée et gestion de flottes de véhicules présente une hausse de son parc de +6,1% sur 2019 pour atteindre 1,8 millions de véhicules. Les activités de Financement de biens d’équipement professionnels enregistrent en 2019 une augmentation des encours de +2,5%*, à 18,5 milliards d’euros (hors affacturage).Produit net bancaire : 8 373 M EUR (+4,6%*,+0,7% /2018), 2 077 M EUR (+2,3%*, -3,9% /T4-18)En 2019, les revenus s’élèvent à 8 373 millions d’euros, +4,6%* (+0,7%) par rapport à 2018. La croissance des revenus compense ainsi l’impact annuel lié aux cessions finalisées en 2019. Au T4-19, le produit net bancaire s’élève à 2 077 millions d’euros, en hausse de +2,3%*(-3,9%) par rapport au T4-18.Dans la Banque de détail à l’International, le produit net bancaire s’élève à 5 592 millions d’euros sur l’année, en hausse de +5,6%* (-0,3%) par rapport à 2018, porté par une bonne dynamique sur l’ensemble des régions que ce soit SG Russie9 (+7,8%*, +10,4%), Afrique, Bassin méditerranéen et Outre-Mer (+6,9%*, +8,8%) et Europe (+4,0%*, -7,4%).Sur le trimestre, le produit net bancaire s’élève à 1 392 millions d’euros, en hausse de +2,9%* par rapport au T4-18, excluant l’effet périmètre et l’effet change (-5,8%). En Europe, les revenus sont en hausse de +0,7%* (-16,9%) malgré une évolution négative des taux en République Tchèque sur le deuxième semestre. Sur l’ensemble SG Russie, la croissance des revenus (+3,4%*, +11,3%) est portée par les activités de prêts automobile et immobilier. La bonne dynamique des revenus en Afrique subsaharienne se confirme sur le trimestre (+11,5%* par rapport au T4-18).L’activité Assurances affiche une bonne performance financière en 2019 avec une hausse du produit net bancaire de +2,5%*, à 909 millions d’euros. Sur le trimestre, le produit net bancaire est en baisse de -0,8%* (-0,9%) par rapport au T4-18, à 222 millions d’euros marqué par une augmentation de la sinistralité en assurance dommages.Dans les Services Financiers aux Entreprises, le produit net bancaire est en hausse de +2,7 % (+3,1%*), en 2019, à 1 872 millions d’euros reflétant la croissance de la flotte dans le métier de location longue durée et gestion de flottes de véhicules. Sur le trimestre, le produit net bancaire des Services Financiers aux Entreprises ressort à 463 millions d’euros, en hausse de +0,7% (+2,2%*) par rapport au T4-18.Frais de gestion : -4 581 M EUR (+5,6%*, +1,2% /2018), -1 141 M EUR (+5,4%*, -0,3% /T4-18)Les frais de gestion sont en hausse de +5,6%* (+1,2%) sur l’année, incluant une provision pour restructuration liée à la simplification de la structure du siège de 34 millions d’euros sur l’année et une taxe sur les actifs en Roumanie de 16 millions d’euros au quatrième trimestre. Retraités de ces éléments, les frais de gestion affichent une hausse de +4,3%* par rapport à 2018, générant un effet ciseau positif. Le coefficient d’exploitation s’établit à 54,7% en 2019 et à 54,9% au T4-19.Sur le quatrième trimestre, les frais de gestion affichent une hausse de +5,4%* (-0,3%) par rapport au T4-18.Dans la Banque de détail à l’International, les frais de gestion sont en hausse +5,4*% (-0,6%) par rapport à 2018 et de +7,7%* (stable à périmètre et change courant) par rapport au T4-18 compte tenu de la taxe en Roumanie.Dans l’activité Assurances, les frais de gestion accompagnent les ambitions de développement commercial en 2019 et affichent une croissance de +4,8% par rapport à 2018 à 349 millions d’euros et de +1,3% par rapport au T4-18.Dans les Services Financiers aux Entreprises, les frais de gestion affichent une hausse de +2,6% (+2,7%*) par rapport à 2018 et de -3,9% (-2,9%*) par rapport au T4-18.Coût du risque : -588 M EUR (+56,1%*, +45,5%) /2018, -158M EUR (+49,2%*, +38,6%) /T4-18Sur l’année, le coût du risque reste bas à 43 points de base, il était de 30 points de base en 2018, compte tenu d’une légère dégradation du coût du risque en Afrique et, dans une moindre mesure, d’une normalisation progressive en Europe et en Russie. Sur le trimestre, le coût du risque est de 46 points de base par rapport à 33 points de base au T4-18 et 49 points de base au T3-19.Résultat net part du Groupe : 1 955 M EUR (-1,9%*, -5,3%) /2018), 463 M EUR (-10,7%*, -17,8%) /T4-18La rentabilité sous-jacente ressort à un niveau élevé de 17,9% en 2019, par rapport à 18,1% en 2018 et de 16,8% au T4-19, par rapport à 19,0% au T4-18. 5\. BANQUE DE GRANDE CLIENTÈLE ET SOLUTIONS INVESTISSEURS En M EURT4-19T4-18Variation20192018Variation Produit net bancaire2 1862 041+7,1%+6,0%*8 7048 846-1,6%-3,1%* Frais de gestion(1 773)(1 779)-0,3%-1,3%*(7 352)(7 241)+1,5%+0,4%* Résultat brut d'exploitation413262+57,6%+55,3%*1 3521 605-15,8%-18,6%* Coût net du risque(66)(98)-32,7%-33,6%*(206)(93)x 2,2x 2,2 Résultat d'exploitation347164x 2,1x 2,1*1 1461 512-24,2%-26,9%* Résultat net part du Groupe291179+62,6%+60,9%*9581 197-20,0%-22,7%* RONE8,3%4,5%  6,3%7,8%   RONE s/jacent (1)6,5%2,7%  7,4%7,8%   (1)    Corrigé de l’application d’IFRIC 21 et de la charge de restructuration de 227 millions d’eurosEn 2019, la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs a exécuté, avec succès, son plan de restructuration, en respectant les cibles financières données : * L’objectif de réduction de 10 milliards d’euros des encours pondérés par les risques (RWA) d’ici 2020 (dont 8 milliards sur les Activités de Marchés), a été atteint dès le 3ème trimestre 2019, avec plus d’un an d’avance. * Sur les 500 millions d’euros d’économies de coûts, 44% ont été réalisés en 2019 (contre une cible de 20% à 30%) et la totalité est sécurisée pour l’année 2020, fiabilisant la cible de 6,8 milliards d’euros de frais gestion en 2020. * Des coûts de restructuration ont été enregistrés pour 268 millions d’euros, en ligne avec la cible de 250 à 300 millions d’euros. * La perte de revenus des activités fermées ou réduites est en ligne avec la cible donnée de 300 millions d’euros sur une année pleine.              Produit net bancaire : 8 704 M EUR (-1,6%/2018), 2 186 M EUR (+7,1% /T4-18) Ajusté des impacts de la restructuration (activités en cours de fermeture ou réduites), du coût des opérations de réduction des RWA exceptionnelles et de la cession de la banque privée en Belgique, le produit net bancaire est en hausse de +0,9% par rapport à l’année 2018. Au T4-19, le produit net bancaire ajusté est en hausse de +11,0% par rapport au T4-18.Dans les Activités de Marché et Services aux Investisseurs, ajustés de la restructuration, les revenus de l’année sont en baisse de -1,6% par rapport à l’année 2018, après un premier semestre marqué par de faibles volumes. En vision publiée, le produit net bancaire annuel s’établit à 5 210 millions d’euros, en baisse de -3,8% par rapport à l’année 2018. Les revenus du T4-19 s’établissent à 1 300 millions d’euros, en hausse de +12,8% par rapport aux T4-18 et de +17,5% en vision ajustée. Retraités de l’impact de la restructuration des Activités de Marché, les revenus des activités Taux, Crédit et Change s’inscrivent en hausse de +3,4%. Sans retraitement, ils s’inscrivent en baisse de -2,3% par rapport à l’année 2018. Au T4-19, les revenus retraités de la restructuration montrent une forte progression de +40,5% par rapport au T4-18, portés par un rebond de l’activité client sur les activités de taux et de crédit (+26,7% en vision publiée). Les activités Actions et Prime Services affichent en 2019 un produit net bancaire de 2 502 millions d’euros, -5,2% par rapport à 2018. Malgré un environnement difficile, le Groupe maintient son leadership dans les produits structurés, la franchise ayant été récompensée une nouvelle fois avec le titre « Structured Products House of the Year » décerné par Risk Awards. Au T4-19, le produit net bancaire s’établit à 637 millions d’euros, en hausse de +8,9% par rapport au T4-18. L’activité de produits dérivés enregistre une performance robuste, compensant la baisse de volumes sur les activités de cash actions et Prime Services.Les actifs en conservation du Métier Titres atteignent 4 213 milliards d’euros à fin décembre 2019, en baisse de 34 milliards par rapport à fin septembre 2019. Sur la même période, les actifs administrés sont en légère hausse de +2,4% à 647 milliards d’euros. Sur l’année 2019, les revenus du Métier Titres s’établissent à 714 millions d’euros, et sont en baisse de -2,7%. Sur T4-19, ils sont en baisse de -4,5% par rapport au T4-18, pénalisés par l’environnement de taux bas.Dans les Activités de Financement et Conseil, les revenus s’établissent à 2 547 millions d’euros sur l’année 2019, en hausse de +3,3% par rapport à l’année 2018 malgré le coût des opérations exceptionnelles de réduction des RWA. Cette hausse est le reflet de la forte dynamique commerciale des activités de financement. La plate-forme Asset Backed Products a continué son expansion. Les revenus du métier de transaction banking ont continué de croître (les revenus de l’année 2019 sont en hausse de +9,2% par rapport aux revenus de l’année 2018), bénéficiant du succès de la mise en œuvre des initiatives de croissance. Au T4-19, le produit net bancaire ressort à 643 millions d’euros, en baisse de -2,1% par rapport à un fort T4-18.Dans la Gestion d’Actifs et Banque Privée, le produit net bancaire de l’année 2019 s’élève à 947 millions d’euros, en hausse de +1,2% lorsqu’il est ajusté de la cession de la banque privée en Belgique par rapport à l’année 2018 (-2,0% en vision publiée). Le produit net bancaire s’inscrit à 243 millions d’euros au T4-19, en hausse de +8,2% (+4,7% en vision publiée). A fin décembre 2019, les actifs sous gestion de la Banque Privée s’inscrivent en hausse de +1,4% par rapport à septembre 2019, à 119 milliards d’euros. La collecte a continué d’être soutenue en France. Ajusté de la cession de la banque privée en Belgique, le produit net bancaire de l’année 2019 s’élève à 727 millions d’euros, en hausse de +0,3% par rapport à 2018 (-3,8% en vision publiée). Au T4-19, il est en hausse de +3,9% par rapport au T4-18 (-0,5% en vision publiée). Les actifs sous gestion de Lyxor atteignent un niveau record de 149 milliards d’euros à fin décembre 2019, en progression de +7,6% par rapport à septembre 2019 et de +26,1% sur l’année, y compris 17 milliards d’euros provenant de l’intégration des actifs de Commerzbank. Sur l’année 2019, les revenus s’élèvent à 200 millions d’euros, en hausse de +4,7% par rapport à l’année 2018. Au T4-19, les revenus sont en hausse de +21,3% par rapport au T4-18, portés par un bon niveau de commissions de performance et par la contribution des actifs Commerzbank. Frais de gestion : 7 352 M EUR (+1,5%/2018), 1 773 M EUR (-0,3% /T4-18)Sur l’année 2019, retraités des coûts de restructuration de 268 millions, des coûts d’intégration des activités EMC et de la cession de la banque privée en Belgique, les frais de gestion sont en baisse de -2,5%, reflétant le succès du plan d’économies mis en place sur la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs (+1,5% par rapport à l’année 2018 en vision publiée). Uniquement retraités de la provision pour restructuration de 227 millions d’euros, les coûts baissent de -1,6% en 2019 par rapport à 2018. Sur le trimestre, les frais de gestion retraités sont en baisse de -1,9% par rapport au T4-18 (-0,3% en version publiée).Coût net du risque : 206 M EUR (93 M EUR en 2018), 66 M EUR (98 M EUR au T4-18) Le coût net du risque reste faible : 17 points de base sur le trimestre et 13 points de base sur l’année.Résultat net part du Groupe : 958 M EUR (-20,0%/2018), 291 M EUR (+62,6% /T4-18) Retraité de l’IFRIC 21 et de la provision pour restructuration de 227 millions d’euros, le RONE du pilier s’établit à 7,4% sur l’année 2019 (par rapport à 7,8% en 2018). 6\. HORS PÔLES En M EURT4-19T4-1820192018 Produit net bancaire(7)(187)(152)182 Frais de gestion(98)(104)(94)(535) Résultat brut d'exploitation(105)(291)(246)(353) Coût net du risque2(8)(17)(19) Gains ou pertes nets sur autres actifs(145)(243)(394)(274) Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence(155)1(152)7 Résultat net part du Groupe(330)(339)(796)(378) Chiffres T4-18 et 2018 retraités de l’application de l’amendement à IAS 12. Voir annexe 1.Le Hors Pôles inclut : * la gestion immobilière du siège social du Groupe, * le portefeuille de participations du Groupe, * les fonctions de centrale financière du Groupe, * certains coûts relatifs aux projets transversaux et certains coûts engagés par le Groupe et non refacturés aux métiers.Le produit net bancaire du Hors Pôles s’élève à – 152 millions d’euros en 2019 contre 182 millions d’euros en 2018 (qui incluait la réévaluation des titres Euroclear pour 271 millions d’euros) et à - 7 millions d’euros au T4-19 contre – 187 millions d’euros au T4-18.En 2019, les frais de gestion s’élèvent à – 94 millions d’euros et incluent un ajustement des taxes d’exploitation pour +241 millions d’euros. Ils s’élevaient à – 535 millions d’euros en 2018 et incluaient une dotation à la provision pour litiges de – 336 millions d’euros. Au T4-19, les frais de gestion s’élèvent à – 98 millions d’euros contre – 104 millions d’euros au T4-18.Le résultat brut d’exploitation s’élève à – 246 millions d’euros en 2019 contre – 353 millions d’euros en 2018 et à – 105 millions d’euros au T4-19 contre – 291 millions d’euros au T4-18.Le poste « gains ou pertes nets sur autres actifs » s’élève à - 145 millions d’euros au T4-19 et inclut principalement, au titre de l’application d’IFRS 5 dans le cadre de la mise en œuvre du plan de recentrage du Groupe, une charge de – 137 millions correspondant à la cession annoncée de SG Finans pour – 100 millions d’euros (principalement au titre de la dépréciation des survaleurs et immatériels) et la finalisation des cessions de Ohridska Banka Société Générale en Macédoine du Nord (pour – 21 millions d’euros), de PEMA (pour – 5 millions d’euros), et de SKB Banka en Slovénie (pour – 11 millions d’euros). Sur l’année 2019, le poste « gains et pertes nets sur autres actifs » s’élève à – 394 millions d’euros.Le poste « Quote-part des résultats net des entreprises mises en équivalence » inclut une dépréciation de – 158 millions d’euros correspondant à l’intégralité de la participation minoritaire de 16,8% du Groupe dans SG de Banque au Liban.Le résultat net part du Groupe du Hors-Pôles s’élève à – 796 millions d’euros en 2019  contre - 378 millions d’euros en 2018 et à - 330 millions d’euros sur  T4-19 contre - 339 millions d’euros sur T4-18. 7\. CONCLUSIONEn 2019, le Groupe a délivré ses engagements dans un environnement de taux et de marché toujours incertain. Sur l’année, le ratio de CET1 du Groupe a ainsi progressé d’environ 180 points de base, soutenu notamment par la génération organique de capital, les opérations de titrisation et autres transferts de risque, la réduction des encours pondérés par le risque de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs et la bonne avancée du programme de recentrage.Dans la Banque de détail en France, les performances sont en ligne avec les objectifs annoncés avec des revenus hors PEL/CEL et des coûts hors provision pour restructuration globalement stables sur l’année.  La Banque de détail et Services financiers Internationaux continue à délivrer une croissance solide, un effet ciseau positif et une profitabilité élevée. Dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions investisseurs, le Groupe a exécuté son plan de restructuration avec succès, permettant de réduire les coûts tout en préservant la qualité de ses franchises.Pour 2020, le Groupe reste pleinement engagé sur ses priorités, le capital et la profitabilité, afin de créer de la valeur pour ses clients, ses actionnaires et ses employés.Le Groupe vise à se piloter au-dessus d’un ratio de CET1 de 12% qui demeure son objectif (soit environ 200 points de base au-dessus des exigences réglementaires).Dans un contexte qui demeure incertain sur les revenus, le Groupe reste concentré sur l’amélioration de sa profitabilité grâce à une allocation sélective du capital, privilégiant les métiers en croissance et à forte rentabilité, combinée à une stricte discipline sur les coûts. Le Groupe s’attend, en 2020, à une croissance du résultat net part du Groupe par rapport à 2019, avec une légère croissance des revenus dans l’environnement actuel et une réduction des frais de gestion du Groupe, menant à une baisse du coefficient d’exploitation. Ainsi, le Groupe vise un effet ciseaux positif au niveau du Groupe et sur l’ensemble des piliers.Le Groupe restera très attentif à sa maitrise du risque, avec un coût du risque attendu entre 30 et 35 points de base sur 2020.Le Groupe vise une amélioration de son ROTE en 2020.Pour 2020, le Groupe envisage une modification de sa politique de dividende avec un taux de distribution de 50% du résultat net part du Groupe sous-jacent, pouvant inclure une composante rachat d’actions jusqu’à 10%, la composante dividende étant payée en numéraire. 8\. CALENDRIER FINANCIER 2020 Calendrier de communication financière 2020   6 mai 2020  Résultats du premier trimestre 2020 19 mai 2020  Assemblée Générale 3 août 2020  Résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2020 5 novembre 2020  Résultats du troisième trimestre 2020 et des neuf premiers mois de 2020    Les Indicateurs Alternatifs de Performance, notamment les notions de Produit net bancaire des piliers, Frais de gestion, ajustement d’IFRIC 21, coût du risque (commercial) en points de base, ROE, ROTE, RONE, Actif net, Actif net tangible, et les montants servant de base aux différents retraitements effectués (en particulier le passage des données publiées aux données sous-jacentes) sont présentés dans les notes méthodologiques, ainsi que les principes de présentation des ratios prudentiels.   Ce document comporte des éléments de projection relatifs aux objectifs et stratégies du Groupe Société Générale. Ces projections reposent sur des hypothèses, à la fois générales et spécifiques, notamment l’application de principes et de méthodes comptables conformes au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union européenne, ainsi que l’application de la réglementation prudentielle en vigueur à ce jour. Ces éléments sont issus de scenarii fondés sur un certain nombre d'hypothèses économiques dans un contexte concurrentiel et réglementaire donné. Le Groupe peut ne pas être en mesure : \- d’anticiper tous les risques, incertitudes ou autres facteurs susceptibles d’affecter son activité et d’en évaluer leurs conséquences potentielles ; \- d’évaluer avec précision dans quelle mesure la matérialisation d’un risque ou d’une combinaison de risques pourrait entraîner des résultats significativement différents de ceux projetés dans cette présentation.  Par conséquent, bien que Société Générale estime qu’ils reposent sur des hypothèses raisonnables, ces éléments de projection sont soumis à de nombreux risques et incertitudes, notamment des sujets dont le Groupe ou sa direction n’ont pas encore connaissance ou actuellement jugés non significatifs, et rien ne garantit que les événements anticipés se matérialiseront ou que les objectifs mentionnés seront atteints. Les facteurs importants susceptibles d’entraîner une différence marquée entre les résultats réels et les résultats anticipés dans les éléments de projection comprennent, entre autres, les tendances de l’activité économique en général et celles des marchés de Société Générale en particulier, les changements réglementaires et prudentiels et le succès des initiatives stratégiques, opérationnelles et financières de Société Générale. Des informations détaillées sur les risques potentiels susceptibles d’affecter les résultats financiers de Société Générale sont consultables dans le Document de référence déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers. Il est recommandé aux investisseurs de tenir compte des facteurs d’incertitudes et de risque susceptibles d’affecter les opérations du Groupe lorsqu’ils examinent les informations contenues dans les éléments de projection. Au-delà des obligations légales en vigueur, Société Générale ne s’engage aucunement à mettre à jour ou à réviser ses éléments de projection. Sauf mention contraire, les sources des classements et des positions de marché sont internes. 9\. ANNEXE 1 : DONNÉES CHIFFRÉES RÉSULTAT NET PART DU GROUPE PAR MÉTIER En M EURT4-19T4-18Variation20192018Variation Banque de détail en France230282-18,4%1 1311 237-8,6% Banque de détail et Services Financiers Internationaux463563-17,8%1 9552 065-5,3% Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs29117962,6%9581 197-20,0% Total Métier9841 024-3,9%4 0444 499-10,1% Hors Pôles(330)(339)2,6%(796)(378)n/s Groupe654685-4,6%3 2484 121-21,2% Chiffres Hors Pôles et Groupe T4-18 et 2018 retraités de l’application de l’amendement à IAS 12TABLEAU DE PASSAGE DES DONNÉES PUBLIÉES AUX DONNÉES RETRAITÉES DE L’APPLICATION DE L’AMENDEMENT À IAS 12  Impôts sur les bénéfices Résultat net part du Groupe  PubliéImpact IAS 12Ajusté PubliéImpact IAS 12Ajusté 2017(1 708)198(1 510) 2 8061983 004 T1-18(370)53(317) 85053903 T2-18(516)68(448) 1 156681 224 T3-18(539)75(464) 1 234751 309 T4-18(136)61(75) 62461685 2018(1 561)257(1 304) 3 8642574 121 T1-19(310)55(255) 63155686 BILAN CONSOLIDÉ (ACTIF - Chiffres en Millions d'Euros)31.12.201931.12.2018 Caisse et banques centrales102 31196 585 Actifs financiers à la juste valeur par résultat385 739365 550 Instruments dérivés de couverture16 83711 899 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres53 25650 026 Titres au coût amorti12 48912 026 Prêts et créances sur les établissements de crédit assimilés, au coût amorti56 36660 588 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti450 244447 229 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux401338 Placements des activités d'assurance164 938146 768 Actifs d'impôts5 7795 819 Autres actifs68 04567 446 Actifs non courants destinés à être cédés4 50713 502 Participations dans les entreprises mises en équivalence112249 Immobilisations corporelles et incorporelles(1)30 65226 751 Ecarts d'acquisition4 6274 652 Total1 356 3031 309 428 (1)                 A compter du 1er janvier 2019, en application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », le Groupe a comptabilisé un actif représentatif des droits d’utilisation des biens loués dans la rubriques « Immobilisations corporelles et incorporelles »(PASSIF - Chiffres en Millions d'Euros)31.12.201931.12.2018 Banques centrales4 0975 721 Passifs financiers à la juste valeur par résultat364 129363 083 Instruments dérivés de couverture10 2125 993 Dettes représentées par un titre125 168116 339 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés107 92994 706 Dettes envers la clientèle418 612416 818 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux6 6715 257 Passifs d'impôts(1)1 4091 157 Autres Passifs(2)85 06276 629 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés1 33310 454 Passifs relatifs aux contrats des activités d'assurance144 259129 543 Provisions4 3874 605 Dettes subordonnées14 46513 314 Total dettes1 287 7331 243 619 CAPITAUX PROPRES   Capitaux propres part du Groupe   Actions ordinaires et réserves liées21 96920 746 Autres instruments de capitaux propres9 1339 110 Réserves consolidées*29 55828 085 Résultat de l'exercice*3 2484 121 Sous-total63 90862 062 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres(381)(1 036) Sous-total capitaux propres part du Groupe63 52761 026 Participations ne donnant pas le contrôle5 0434 783 Total capitaux propres68 57065 809 Total1 356 3031 309 428 * Montants retraités à la suite de la première application de l’amendement à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat ». (1) Depuis le 1er janvier 2019, les provisions fiscales relatives à l’impôt sur les bénéfices sont présentées dans la rubrique « Passifs d’impôts » à la suite de l’entrée en vigueur d’IFRIC 23 « Incertitudes relatives aux traitements fiscaux ». (2) A compter du 1er janvier 2019, en application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », le Groupe a comptabilisé dans la rubrique « Autres passifs » une dette locative représentative de l’obligation de paiement des loyers. 10.        NOTES MÉTHODOLOGIQUES1 – Les résultats consolidés du Groupe au 31 décembre 2019 ont été arrêtés par le Conseil d’administration en date du 5 février 2020. Les éléments financiers présentés au titre du quatrième trimestre et de 2019 ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date. Les procédures d’audit menées par les Commissaires aux Comptes sur les Etats Financiers consolidés sont en cours.2 - Produit net bancaire Le produit net bancaire des piliers est défini en page 40 du Document de référence 2019 de Société Générale. Les termes « Revenus » ou « Produit net bancaire » sont utilisés indifféremment. Ils donnent une mesure normalisée des produits nets bancaires de chaque pilier tenant compte des capitaux propres normatifs mobilisés pour son activité.3 - Frais de gestionLes Frais de gestion correspondent aux « Charges Générales d’exploitation » telles que présentées dans la note 8.1 aux États financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2018 (pages 416 et s. du Document de référence 2019 de Société Générale). Le terme « coûts » est également utilisé pour faire référence aux Charges générales d’exploitation. Le Coefficient d’exploitation est défini en page 40 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale.4 - Ajustement IFRIC 21L’ajustement IFRIC 21 corrige le résultat des charges constatées en comptabilité dans leur intégralité dès leur exigibilité (fait générateur) pour ne reconnaître que la part relative au trimestre en cours, soit un quart du total. Il consiste à lisser la charge ainsi constatée sur l’exercice afin de donner une idée plus économique des coûts réellement imputables à l’activité sur la période analysée.5 – Eléments exceptionnels – Passage des éléments comptables aux éléments sous-jacentsLe Groupe peut être conduit à présenter des indicateurs sous-jacents afin de faciliter la compréhension de sa performance réelle. Le passage des données publiées aux données sous-jacentes est obtenu en retraitant des données publiées les éléments exceptionnels et l’ajustement IFRIC 21. Par ailleurs, le Groupe retraite des revenus et résultats du pilier de Banque de détail en France les dotations ou reprises aux provisions PEL/CEL. Cet ajustement permet de mieux identifier les revenus et résultats relatifs à l’activité du pilier, en excluant la part volatile liée aux engagements propres à l’épargne réglementée. La réconciliation permettant de passer des données comptables publiées aux données sous-jacentes est exposée dans le tableau ci-après. T4-19 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsQPME*Résultat net part du GroupeMétier Publié(4 503)(371)(125)(154)654  (+) Linéarisation IFRIC 21(152)   (112)  (-) Provision pour restructuration*(60)   (40)RBDF (-55 M EUR), IBFS (-5 M EUR) (-) Dépréciation de la  participation minoritaire du Groupe dans SG de  Banque au Liban*    (158)(158)Hors Pôles (-) Plan de recentrage*  (137) (135)Hors Pôles Sous-jacent(4 595)(371)124875          T4-18 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsQPME*Résultat net part du GroupeMétier Publié(4 458)(363)(169)13685  (+) Linéarisation IFRIC 21(169)   (121)  (-) Provision pour litiges*  (241) (241)Hors Pôles Sous-jacent(4 627)(363)7213805          2019 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsQPME*Résultat net part du GroupeMétier Publié(17 727)(1 278)(327)(129)3 248  (-) Provision pour restructuration*(316)   (233)GBIS (EUR -227 M EUR) / IBFS (EUR -34 M EUR), RBDF (EUR -55 M EUR) (-) Dépréciation de la  participation minoritaire du Groupe dans SG de Banque au Liban*  (158)(158)Hors Pôles (-) Plan de recentrage* (18)(386) (422)Hors Pôles Sous-jacent(17 411)(1 260)59294 061          2018 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsQPME*Résultat net part du GroupeMétier Publié(17 931)(1 005)(208)564 121  (-) Provision pour litiges*(336)   (336)Hors Pôles (-) Plan de recentrage*  (268) (268)Hors Pôles Sous-jacent(17 595)(1 005)60564 725  (*) QPME : Quote-part des résultats net des entreprises mises en équivalence 6 - Coût du risque en points de base, taux de couverture des encours douteuxLe coût net du risque ou coût net du risque commercial est défini en pages 42 et 562 du Document de référence 2019 de Société Générale. Cet indicateur permet d’apprécier le niveau de risque de chacun des piliers en pourcentage des engagements de crédit bilanciels, y compris locations simples. (En M EUR)T4-19T4-1820192018 Réseaux de Banque de Détail en FranceCoût Net du Risque149144467489 Encours bruts de crédits197 813189 034194 359186 782 Coût du risque en pb30302426 Banque de Détail et Services Financiers InternationauxCoût Net du Risque158114588404 Encours bruts de crédits137 222137 172136 303134 306 Coût du risque en pb46334330 Banque de Grande Clientèle et Solutions InvestisseursCoût Net du Risque669720693 Encours bruts de crédits157 528157 974161 865152 923 Coût du risque en pb1725136 Gestion propreCoût Net du Risque(2)81719 Encours bruts de crédits9 7148 5919 4037 597 Coût du risque en pb(13)371725 Groupe Société GénéraleCoût Net du Risque3713631 2781 005 Encours bruts de crédits502 277492 771501 929481 608 Coût du risque en pb29292521 Le taux de couverture brut des encours douteux est déterminé en rapportant les provisions constatées au titre du risque de crédit aux encours bruts identifiés comme en défaut au sens de la réglementation, sans tenir compte des éventuelles garanties apportées. Ce taux de couverture mesure le risque résiduel maximal associé aux encours en défaut (« douteux ») .7 - ROE, ROTE, RONELa notion de ROE (Return on Equity) et de ROTE (Return on Tangible Equity) ainsi que la méthodologie de calcul sont précisées en pages 42 et 43 du Document de référence 2019 de Société Générale. Cette mesure permet d’apprécier le rendement des fonds propres et des fonds propres tangibles de Société Générale. Le RONE (Return on Normative Equity) détermine le rendement sur capitaux propres normatifs moyens alloués aux métiers du Groupe, selon les principes présentés en page 43 du Document de référence 2019 de Société Générale. Le résultat net part du Groupe retenu pour le numérateur du ratio est le résultat net part du Groupe comptable ajusté des « intérêts, nets d’impôts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d’émissions » et des « gains/pertes latents enregistrés en capitaux propres, hors réserves de conversion » (voir note méthodologique n°9). Pour le ROTE, le résultat est également retraité des dépréciations des écarts d’acquisition. Les corrections apportées aux capitaux propres comptables pour la détermination du ROE et du ROTE de la période sont détaillées dans le tableau ci-après : Détermination du ROTE : méthodologie de calculFin de périodeT4-19T4-1820192018 Capitaux propres part du Groupe63 52761 02663 52761 026 Titres super subordonnés (TSS)(9 501)(9 330)(9 501)(9 330) Titres Subordonnés à Durée Indéterminée (TSDI)(283)(278)(283)(278) Intérêts nets d'impôts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d'émission4(14)4(14) Gains/Pertes latents enregistrés en capitaux propres, hors réserves de conversion(575)(312)(575)(312) Provision pour dividende(1 869)(1 764)(1 869)(1 764) Fonds propres ROE fin de période51 30349 32851 30349 328 Fonds propres ROE moyens 51 41549 01650 58648 138 Ecarts d'acquisition moyens(4 544)(4 946)(4 586)(5 019) Immobilisations incorporelles moyennes(2 327)(2 177)(2 243)(2 065) Fonds propres ROTE moyens44 54441 89343 75741 054 Résultat net part du Groupe (a)6546853 2484 121 Résultat net Part du Groupe sous-jacent (b)8758054 0614 725 Intérêts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d'émission (c)(178)(185)(715)(719) Annulation des dépréciations d'écarts d'acquisitions (d)85176200198 Résultat net Part du Groupe corrigé (e)=(a)+(c)+(d)5616762 7333 600 Résultat net Part du Groupe sous-jacent corrigé (f)=(b)+(c)6976203 3464 006       Fonds propres ROTE moyens (g)44 54441 89343 75741 054 ROTE [trimestre: (4*e/g), 12 mois: (e/g)]5,0%6,5%6,2%8,8%       Fonds propre ROTE moyens (sous-jacent) (h)44 61941 95143 98341 345 ROTE sous-jacent [trimestre: (4*f/h), 12 mois: (f/h)]6,2%5,9%7,6%9,7% Note : Résultat net part du Groupe T4-18 et 2018 ajusté de l’effet de l’amendement à IAS 12. Voir annexe 1. Détermination du RONE : Fonds propres alloués aux métiers (M EUR)en M EURT4-19T4-18Variation20192018Variation Banque de détail en France11 16511 158+0,1%11 26311 201+0,6% Banque de détail et Services Financiers Internationaux10 67511 417-6,5%11 07511 390-2,8% Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs13 94316 058-13,2%15 20115 424-1,4% Total Métier35 78338 634-7,4%37 53938 015-1,3% Hors Pôles15 63210 382+50,6%13 04710 123+28,9% Groupe51 41549 016+4,9%50 58648 138+5,1% 8 - Actif net et Actif net tangible L’Actif net et l’Actif net tangible sont définis dans la méthodologie, page 45 du Document de référence 2019 du Groupe. Les éléments permettant de les déterminer sont présentés ci-après :Fin de période201920182017 Capitaux propres part du Groupe63 52761 02659 373 Titres Super Subordonnés (TSS)(9 501)(9 330)(8 520) Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSDI)(283)(278)(269) Intérêts net d'impôts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d'émission4(14)(165) Valeur comptable des actions propres détenues dans le cadre des activités du trading375423223 Actif Net Comptable54 12251 82750 642 Ecarts d'acquisition(4 510)(4 860)(5 154) Immobilisations incorporelles(2 362)(2 224)(1 940) Actif Net Tangible47 25044 74343 548      Nombre de titres retenus pour le calcul de l'ANA**849 665801 942801 067 Actif Net par Action63,764,663,2 Actif Net Tangible par Action 55,655,854,4 ** Nombre d'actions pris en compte : nombre d'actions ordinaires émises au 31 décembre  2019, hors actions propres et d'auto-contrôle, mais y compris les actions de trading détenues par le Groupe. Conformément à la norme IAS 33, les données historiques par action antérieures à la date de détachement d'un DPS sont retraitées du coefficient d'ajustement correspondant à l'opération.9 - Détermination du Bénéfice Net par Action (BNPA)Le BNPA publié par Société Générale est déterminé selon les règles définies par la norme IAS 33 (Cf. page 44 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale). Les corrections apportées au Résultat net part du Groupe pour la détermination du BNPA correspondent aux retraitements effectués pour la détermination du ROE et du ROTE. Ainsi que précisé en page 44 du Document de référence 2019 de Société Générale, le Groupe publie également un BNPA ajusté de l’incidence des éléments non-économiques et exceptionnels présentés en note méthodologique n°5 (BNPA sous-jacent). Le calcul du Bénéfice Net par Action est décrit dans le tableau suivant :Nombre moyen de titres, en milliers201920182017 Actions existantes834 062807 918807 754 Déductions    Titres en couverture des plans d'options d'achat et des actions gratuites attribuées aux salariés4 0115 3354 961 Autres actions d'auto-détention et d'auto-contrôle1498422 198 Nombre de Titres retenus pour le calcul du BNPA**829 902801 741800 596 Résultat net part du Groupe3 2484 1213 004 Intérêts nets d'impôt sur TSS et TSDI(715)(719)(664) Plus-values nettes d'impôt sur rachats partiels--- Résultat net part du Groupe corrigé2 5333 4022 340 BNPA (en EUR)3,054,242,92 BNPA sous-jacent* (en EUR)4,105,005,03 Note : Résultat net part du Groupe 2017 et 2018 ajustés de l’effet de l’amendement à IAS 12. Voir annexe page 31(*) Hors éléments exceptionnels et y compris linéarisation de l’effet d’IFRIC 21. (**) Nombre d’actions pris en compte : nombre d’actions ordinaires au 31 décembre 2019, hors actions propres et d’auto-contrôle, mais y compris les actions de trading détenues par le Groupe.10 - Fonds propres Common Equity Tier 1 du Groupe Société Générale Ils sont déterminés conformément aux règles CRR/CRD4 applicables. Les ratios de solvabilité non phasés sont présentés pro-forma des résultats courus, nets de dividendes, de l’exercice en cours, sauf mention contraire. Lorsqu’il est fait référence aux ratios phasés, ceux-ci n’intègrent pas les résultats de l’exercice en cours, sauf mention contraire. Le ratio de levier est déterminé selon les règles CRR/CRD4 applicables intégrant les dispositions de l’acte délégué d’octobre 2014. NB (1) En raison des règles d’arrondi, la somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté.(2) Société Générale rappelle que l’ensemble des informations relatives aux résultats de la période (notamment : communiqué de presse, données téléchargeables, diapositives de présentation et annexes) sont disponibles sur son site internet www.societegenerale.com dans la partie « Investisseur ».Société GénéraleSociété Générale est l’un des tout premiers groupes européens de services financiers. S’appuyant sur un modèle diversifié et intégré, le Groupe allie solidité financière, dynamique d’innovation et stratégie de croissance durable afin d’être le partenaire de confiance de ses clients, engagé dans les transformations positives des sociétés et des économies. Acteur de l’économie réelle depuis plus de 150 ans avec un ancrage solide en Europe et connecté au reste du monde, Société Générale emploie plus de 149 000 collaborateurs dans 67 pays et accompagne au quotidien 31 millions de clients particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels à travers le monde, en offrant une large palette de conseils et de solutions financières sur mesure qui s’appuie sur trois pôles métiers complémentaires : * la Banque de détail en France avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama qui offrent des gammes complètes de services financiers avec un dispositif omnicanal à la pointe de l’innovation digitale ; * la Banque de détail à l’international, l’assurance et les services financiers aux entreprises, avec des réseaux présents en Afrique, Russie, Europe centrale et de l’est, et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés ; * la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, avec ses expertises reconnues, positions internationales clés et solutions intégréesSociété Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo (Monde, Europe et Eurozone), 4 des indices STOXX ESG Leaders, MSCI Low Carbon Leaders Index. Pour plus d’information, vous pouvez suivre le compte twitter @societegenerale ou visiter le site www.societegenerale.com * * * 1 Données sous-jacentes. Cf note méthodologique 5 pour le passage des données comptables aux données sous-jacentes2 Ratio entre le montant des provisions sur les encours douteux et le montant de ces mêmes encours3 ajusté des éléments exceptionnels et de l’effet de la linéarisation d’IFRIC 21.4 Proforma des cessions annoncées (+10 points de base) et de l’intégration d’EMC (-3 points de base), le ratio CET1 s’élève à 12,8%5 TLOF : Total Liabilities and Own Funds6 Y compris BMTN7 Y compris dépôts en devises8 Sur la base de nos dernières estimations suite à la publication de l’arrêté ministériel du 24 décembre 2019 relatif aux fonds excédentaires en assurance vie.9 SG Russia regroupe les entités Rosbank,  Rusfinance Bank, Société Générale Insurance, ALD Automotive et leurs filiales consolidées. Pièce jointe * Societe Generale_ Communique Resultats T4-19

  • Globe Newswire

    Societe Generale: Fourth quarter and full year 2019 Results

    RESULTS AT DECEMBER 31ST 2019          Press release Paris, February 6th 2020   Q4 19 PERFORMANCE: STRONG GROWTH IN REVENUES AND UNDERLYING GROUP NET INCOME Revenues up +4.8% (+6.8%*) in Q4 19 vs. Q4 18, initial tangible results of the improvement in Global Markets (+16% in Q4 19 vs. Q4 18)Further decline (-0.7%(1)) in the Group’s underlying operating expenses, positive jaws effectLow cost of risk at 29 basis points in Q4 19Substantial increase in underlying operating income, +33.1%(1) in Q4 19 vs. Q4 18Increase in underlying Group net income to EUR 875 million(1) (+8.7% vs. Q4 18) 2019 ACHIEVEMENTS IN LINE WITH TARGETSSUBSTANTIAL INCREASE IN THE CET 1 RATIO TO 12.7% AT DECEMBER 31ST, 2019 (10.9% AT DECEMBER 31ST, 2018)  2019 RESULTS REFLECTING COST DISCIPLINE AND GOOD RISK CONTROL 2019 revenues: -1.5%* vs. 2018; stable business revenues  (-0.1%*)Decline in the Group’s underlying operating expenses: -1.0%([1]) in 2019 vs. 2018Cost of risk at 25 basis points in 2019, at the bottom of the announced rangeFrench Retail Banking performance in line with 2019 revenue and cost targets; resilient profitabilityConfirmation of the profitable growth potential of International Retail Banking & Financial Services (underlying RONE of 17.9%(1))Implementation of Global Banking & Investor Solutions’ restructuring plan above annual targetsDIVIDEND OF EUR 2.20 IN CASH PROPOSED TO THE GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERSSTRENGTHENING THE BUSINESS MODEL2019 saw the Group continue to strengthen its business model around the following key areas: consolidation of leadership positions in added-value businesses and segments; balance of businesses and geographical regions; deepening synergies and searching for efficiency. The main advances focused on three aspects: implementation of the refocusing plan, strengthening of core franchises and investments in the digitalisation of platforms and the customer experience. SOCIETE GENERALE, A LEADER IN RESPONSIBLE FINANCE The Group is aiming for a position as a banking leader in the area of responsible finance. During 2019, it was ranked No. 1 bank globally on environmental issues (Robecosam 2019) and received numerous awards across all CSR criteria.2020 OUTLOOKIMPROVEMENT IN PROFITABILITY Group net income expected to be higher in 2020 than in 2019: slight growth in revenues in the current environment; decline in operating expenses, decline in the cost to income ratio, positive jaws effect Cost of risk expected to be between 30 and 35 basis points in 2020 The Group is aiming for an improvement in its ROTE in 2020MAINTAINING A SOLID LEVEL OF CAPITAL The Group aims to steer above a CET1 ratio of 12% which remains its target.VALUE CREATION FOR SHAREHOLDERS Increase in tangible net asset value per share and earnings per share in 2020 vs. 2019 New dividend policy: payout ratio of 50% of underlying Group net income, which could include a share buyback component of up to 10%, with the dividend component being paid in cashORGANISATION OF TWO “DEEP DIVE” PRESENTATIONS IN 2020: IN H1 ON THE GROUP’S RESPONSIBLE FINANCE STRATEGY AND, IN H2, ON EFFICIENCY AND DIGITAL Fréderic Oudéa, the Group’s Chief Executive Officer, commented: “2019 was a year of considerable progress during which we achieved all the targets, both strategic and financial, that we set ourselves. We are therefore entering 2020 with confidence, with a more compact business model based on leadership positions in high added-value businesses and a presence in buoyant geographical regions. We intend to capitalise on the robustness of this model to pursue the expansion of our core franchises and improve our profitability, by increasing our efforts in terms of operational efficiency and disciplined cost management. More than ever, our ambitions around the use of digital technologies to enhance the customer experience and the deepening of our CSR commitment are at the centre of our strategic approach. As we have just reaffirmed with all our teams in our raison d’être, we are determined to build a better and sustainable future with our customers.”Lorenzo  Bini Smaghi, on behalf of the Board of Directors, commended the solid results for 2019, particularly with regard to the strengthening of the capital base and the control of operating expenses. He commended the determined actions of Frédéric Oudéa and the Societe Generale Group’s management team in spearheading the transformation of the Bank.   1\. GROUP CONSOLIDATED RESULTS In EUR mQ4 19Q4 18Change20192018Change Net banking income6,2135,927+4.8%+6.8%*24,67125,205-2.1%-1.5%* Operating expenses(4,503)(4,458)+1.0%+2.1%*(17,727)(17,931)-1.1%-0.5%* Underlying operating expenses(1)(4,595)(4,627)-0.7%+0.3%*(17,411)(17,595)-1.0%-0.4%* Gross operating income1,7101,469+16.4%+21.6%*6,9447,274-4.5%-3.8%* Underlying gross operating income(1)1,6181,300+24.5%+30.8%*7,2607,610-4.6%-3.9%* Net cost of risk(371)(363)+2.2%+4.1%*(1,278)(1,005)+27.2%+30.3%* Underlying net cost of risk (1)(371)(363)+2.2%+4.1%*(1,260)(1,005)+25.4%+28.5%* Operating income1,3391,106+21.1%+27.6%*5,6666,269-9.6%-9.2%* Underlying operating income(1)1,247937+33.1%+41.7%*6,0006,605-9.2%-8.8%* Net profits or losses from other assets(125)(169)+26.0%+26.2%*(327)(208)-57.2%-56.9%* Underlying net profits or losses from other assets(1)1272-83.3%-83.1%*5960-1.7%-0.2%* Net income from companies accounted for by the equity method(154)13n/sn/s(129)56n/sn/s Underlying net income from companies accounted for by the equity method(1)413n/sn/s2956n/sn/s Income tax(230)(75)x 3.1x 3.1*(1,264)(1,304)-3.1%-2.4%* Reported Group net income654685-4.6%+4.0%*3,2484,121-21.2%-20.9%* Underlying Group net income(1)875805+8.7%+17.1%*4,0614,725-14.1%-13.6%* ROE3.7%4.1%  5.0%7.1%   ROTE5.0%6.5%  6.2%8.8%   Underlying ROTE (1)6.2%5.9%  7.6%9.7%   (1)    Adjusted for exceptional items and linearisation of IFRIC 21As from January 1st 2019, in accordance with the amendment to IAS 12 “Income Tax”, the tax saving related to the payment of coupons on undated subordinated and deeply subordinated notes, previously recorded in consolidated reserves, is now recognised in income on the “Income tax” line; 2018 comparative data have been restated. Societe Generale’s Board of Directors, which met on February 5th,  2020 under the chairmanship of Lorenzo Bini Smaghi, examined the Societe Generale Group’s results for Q4 and approved the results for full-year 2019.The various restatements enabling the transition from underlying data to published data are presented in the methodology notes (section 10.5).Net banking income: EUR 24,671m (-2.1% vs. 2018), EUR 6,213m (+4.8% vs. Q4 18)The Group’s net banking income was down -2.1% in 2019, due primarily to a base effect  in the Corporate Centre, with the stability of businesses’ net banking income (-0.1%*).There was a slight increase of +0.3% in French Retail Banking’s net banking income (excluding PEL/CEL provision). This was higher than the target communicated by the Group, against the backdrop of a low interest rate environment and the transformation of the French networks.   International Retail Banking & Financial Services enjoyed 4.6%* revenue growth, with the healthy commercial momentum offsetting the revenue attrition related to disposals finalised during the year. Global Banking & Investor Solutions’ net banking income fell -1.6%. Revenues were slightly higher (+0.9%), excluding the impact of restructuring and the disposal of Private Banking in Belgium.Net banking income totalled EUR 6,213 million in Q4 19, substantially higher (+4.8%) than in Q4 18.Operating expenses: EUR -17,727m (-1.1% vs. 2018), EUR -4,503m (+1% vs. Q4 18)Underlying operating expenses declined -1.0% in 2019. Around 70% of the multi-annual programme to reduce costs by EUR 1.1 billion had been implemented at end-2019.In French Retail Banking, operating expenses were up +1.3% in 2019 vs. 2018, in line with the target communicated by the Group. They were contained at +0.3% in 2019 vs. 2018, when adjusted for the restructuring provision of EUR 55 million in Q4 19. International Retail Banking & Financial Services saw an improvement in its operational efficiency, with a positive jaws effect excluding provisions for restructuring and tax on assets in Romania. When restated accordingly, operating expenses were up +4.3%* in 2019 vs. 2018. Global Banking & Investor Solutions confirmed the successful implementation of its EUR 500 million cost savings plan, 44% of which had already been achieved in 2019 and which is fully secured for 2020. Costs declined by -1.6% in 2019, when adjusted for the restructuring provision of EUR 227 million.Costs rose +1% in Q4 19 to EUR 4,503 million, with underlying costs declining -0.7%. The Group experienced a positive jaws effect.Cost of risk: EUR -1,278m (+27.2% vs. 2018), EUR -371m (+2.2% vs. Q4 18)The Group’s commercial cost of risk (expressed as a fraction of outstanding loans) amounted to 25 basis points in 2019, at the bottom of the full-year target range of between 25 and 30 basis points. Normalisation therefore remains very gradual compared with the level in 2018 (21 basis points).The cost of risk came to 29 basis points in Q4 19 (29 basis points in Q4 18 and 26 basis points in Q3 19).The Group expects a cost of risk of between 30 and 35 basis points in 2020.The gross doubtful outstandings ratio continued to decline throughout 2019 and amounted to 3.2% at December 31st, 2019 (3.6% at end-December 2018). The Group’s gross coverage ratio for doubtful outstandings stood at 55%(1) at December 31st, 2019 (54%(1) at December 31st, 2018).Net profits or losses from other assets: EUR -327m in 2019, EUR -125m in Q4 19 Net profits or losses from other assets totalled EUR -327 million in 2019, including EUR -386 million corresponding to the effect of the application of IFRS 5 as part of the implementation of the Group’s refocusing plan.Net profits or losses from other assets totalled EUR -125 million in Q4 19, including in particular the effect of the application of IFRS 5 as part of the implementation of the Group’s refocusing plan, amounting to EUR -137 million. Net income from companies accounted for by the equity method: EUR -129m in 2019, EUR -154m in Q4 19 Net income from companies accounted for by the equity method includes an impairment of EUR -158 million corresponding to the Group’s entire minority stake (16.8%) in SG de Banque au Liban.Group net income: EUR 3,248m (-21.2% vs. 2018), EUR 654m (-4.6% vs. Q4 18)In EURmQ4 19Q4 1820192018 Reported Group net income6546853,2484,121 Underlying Group net income(1)8758054,0614,725 In %Q4 19Q4 1820192018 ROTE (reported)5.0%6.5%6.2%8.8% Underlying ROTE(1)6.2%5.9%7.6%9.7% Earnings per share amounts to EUR 3.05 in 2019 (EUR 4.24 in 2018).On this basis, the Board of Directors has decided to propose the payment of a dividend of EUR 2.20 per share in cash to the Combined General Meeting of Shareholders. The dividend will be detached on May 26th, 2020 and paid on May 28th, 2020.2\. THE GROUP’S FINANCIAL STRUCTUREGroup shareholders’ equity totalled EUR 63.5 billion at December 31st, 2019 (EUR 61.0 billion at December 31st, 2018). Net asset value per share was EUR 63.70 and tangible net asset value per share was EUR 55.61.The consolidated balance sheet totalled EUR 1,356 billion at December 31st, 2019 (EUR 1,309 billion at December 31st, 2018). The net amount of customer loan outstandings at December 31st, 2019, including lease financing, was EUR 430 billion (EUR 421 billion at December 31st, 2018) – excluding assets and securities purchased under resale agreements. At the same time, customer deposits amounted to EUR 410 billion, vs. EUR 399 billion at December 31st, 2018 (excluding assets and securities sold under repurchase agreements).At end-December 2019, the parent company had issued EUR 40.1 billion of medium/long-term debt, having an average maturity of 4.3 years and an average spread of 47 basis points (vs. the 6-month mid-swap, excluding subordinated debt). The subsidiaries had issued EUR 2.9 billion.  At December 31st, 2019, the Group had issued a total of EUR 43.0 billion of medium/long-term debt. The LCR (Liquidity Coverage Ratio) was well above regulatory requirements at 119% at end-December 2019 vs. 129% at end-December 2018. At the same time, the NSFR (Net Stable Funding Ratio) was over 100% at end-December 2019.The Group’s risk-weighted assets (RWA) amounted to EUR 345.0 billion at December 31st, 2019 (vs. EUR 376.0 billion at end-December 2018) according to CRR/CRD4 rules. Risk-weighted assets in respect of credit risk represent 81.9% of the total, at EUR 282.5 billion, down 6.7% vs. December 31st, 2018.At December 31st, 2019, the Group’s Common Equity Tier 1 ratio stood at 12.7%(1), nearly 270 basis points above the regulatory requirement. The Tier 1 ratio stood at 15.1% at end-December 2019 (13.7% at end-December 2018) and the total capital ratio amounted to 18.3% (16.7% at end-December 2018). With a level of 27.4% of RWA and 7.9% of leveraged exposure at end-December 2019, the Group’s TLAC ratio is already above the FSB’s requirements for 2019. At December 31st, 2019, the Group was also above its MREL requirements of 8% of the TLOF([2]) (which, in December 2016, represented a level of 24.4% of RWA). The leverage ratio stood at 4.3% at December 31st, 2019, stable vs. end-December 2018.The Group is rated by four rating agencies: (i) FitchRatings - long-term rating “A”, stable outlook, senior preferred debt rating “A+”, short-term rating “F1”; (ii) Moody’s – long-term rating (senior preferred debt) “A1”, stable outlook, short-term rating “P-1”; (iii) R&I - long-term rating (senior preferred debt) “A”, stable outlook; and (iv) S&P Global Ratings - long-term rating (senior preferred debt) “A”, positive outlook, short-term rating “A-1”.3\.  FRENCH RETAIL BANKING In EUR mQ4 19Q4 18Change20192018Change Net banking income1,9571,912+2.4%7,7467,860-1.5% Net banking income excl. PEL/CEL1,9691,925+2.3%7,8637,838+0.3%  Operating expenses(1,491)(1,430)+4.3%(5,700)(5,629)+1.3% Gross operating income466482-3.3%2,0462,231-8.3% Net cost of risk(149)(143)+4.2%(467)(489)-4.5% Operating income317339-6.5%1,5791,742-9.4% Reported Group net income230282-18.4%1,1311,237-8.6% RONE8.2%10.1% 10.0%11.0%  Underlying RONE (1)9.3%9.9% 11.1%10.9%  (1) Adjusted for restructuring provision, linearisation of IFRIC 21, PEL/CEL provision French Retail Banking delivered a resilient performance against the backdrop of a low interest rate environment and the transformation of the French networks. Underlying RONE stood at 9.3% in Q4 19 and 11.1% in 2019.French Retail Banking’s three brands (Societe Generale, Crédit du Nord and Boursorama) enjoyed a healthy commercial momentum during the quarter. Boursorama consolidated its position as the leading online bank in France, with more than 2.1 million clients at end-December 2019. French Retail Banking expanded its business among mass affluent and wealthy clients, with the number of customers increasing by around 1% vs. December 31st, 2018.  Net inflow for wealthy clients remained robust at around EUR 0.9 billion in Q4 19 (EUR 4.2 billion in 2019), taking assets under management to EUR 68.8 billion (including Crédit du Nord) at end-December 2019. French Retail Banking continued to strengthen its corporate client base, with the number of customers increasing by around 1% vs. Q4 18. Bancassurance continued to enjoy buoyant activity: life insurance experienced net inflow of around EUR 1.7 billion in 2019. Outstandings were up +4.1% at EUR 96.1 billion, with the unit-linked share accounting for 25% of outstandings. There was also an increase in personal protection insurance, with a penetration rate of 21.8% in 2019, up by around 60 basis points vs. 2018.Average loan outstandings climbed +6.4% vs. Q4 18 to EUR 201.5 billion, underpinned by the favourable momentum in housing loans, consumer loans and investment loans. As a result, average outstanding loans to individuals were 7.0% higher than in Q4 18 at EUR 119.8 billion while average investment loan outstandings rose 6.8% vs. Q4 18 to EUR 71.2 billion. Average outstanding balance sheet deposits(1) were 4.4% higher than in Q4 18 at EUR 210.7 billion, still driven by sight deposits (+9.0%(2) vs. Q4 18). As a result, the average loan/deposit ratio stood at 95.6% in Q4 19 (up 1.8 points vs. Q4 18).The Group continued to adapt its operational set-up, in parallel with the digital transformation process. Societe Generale network customers are increasingly using digital tools, with 57% of “digital active” customers. The Group has closed 390 Societe Generale branches since 2015, representing 78% of the 2015-2020 target.  Societe Generale continued to roll out its specific facilities for the corporate sector and professionals. At end-December 2019, Societe Generale had 19 regional business centres, 116 “Pro Corners” (espaces pro) in branches and 10 dedicated “Pro Corners”.Net banking income excluding PEL/CEL: EUR 7,863m (+0.3% vs. 2018), EUR 1,969m (+2.3% vs. Q4 18)2019: performances were in line with targets, with net banking income (excluding PEL/CEL) up +0.3% compared to 2018 (vs. an expected decline of between 0% and -1% in 2019). Net interest income (excluding PEL/CEL) was 2.0% higher, underpinned in particular by buoyant volumes, a positive trend on certain margins and the tiering effect. Commissions were 2.1% lower than in 2018, impacted in particular by the banking industry’s commitments in relation to vulnerable populations.Q4 19: net interest income (excluding PEL/CEL) increased by 6.8% vs. Q4 18.  Commissions were down -1.7% vs. Q4 18 and up +1.2% vs. Q3 19.The Group expects revenues to evolve between 0% and -1% in 2020 vs. 2019, after neutralising the impact of PEL/CEL provisions.Operating expenses: EUR 5,700m  (+1.3% vs. 2018), EUR 1,491m (+4.3% vs. Q4 18)2019: operating expenses were 1.3% higher than in 2018, in line with targets (+1% to +2%) including a EUR 55 million restructuring provision recognised in Q4 19. This restructuring provision relates to planned changes that could concern part of French Retail Banking's head office, the platforms for processing customer transactions (back offices) and certain network support functions. When restated for this provision, operating expenses were slightly higher (+0.3% vs. 2018). The cost to income ratio (excluding restructuring provision and restated for the PEL/CEL provision) stood at 71.8% in 2019 .Q4 19: operating expenses were 4.3% higher than in Q4 18. When restated for the restructuring provision, operating expenses were slightly higher (+0.4%) than in Q4 18.The Group expects operating expenses to decline in 2020 vs. 2019.Cost of risk: EUR 467m (-4.5% vs. 2018), EUR 149m (+4.2% vs. Q4 18)2019: the cost of risk remained low at 24 basis points; it was 26 basis points in 2018.Q4 19: the commercial cost of risk stood at 30 basis points, stable vs. Q4 18. Contribution to Group net income: EUR 1,131m (-8.6% vs. 2018), EUR 230m (-18.4% vs. Q4 18)Excluding the restructuring provision and PEL/CEL provision, the contribution to Group net income was up +2.1% in 2019. RONE (excluding restructuring provision, after linearisation of the IFRIC 21 charge and restated for the PEL/CEL provision) stood at 9.3% in Q4 19 (vs. 9.9% in Q4 18) and 11.1% in 2019 (vs. 10.9% in 2018). 4\. INTERNATIONAL RETAIL BANKING & FINANCIAL SERVICES In EUR mQ4 19Q4 18Change20192018Change Net banking income2,0772,161-3.9%+2.3%*8,3738,317+0.7%+4.6%* Operating expenses(1,141)(1,145)-0.3%+5.4%*(4,581)(4,526)+1.2%+5.6%* Gross operating income9361,016-7.9%-1.3%*3,7923,791+0.0%+3.4%* Net cost of risk(158)(114)+38.6%+49.2%*(588)(404)+45.5%+56.1%* Operating income778902-13.7%-7.7%*3,2043,387-5.4%-2.7%* Net profits or losses from other assets12-50.0%-40.5%*38-62.5%-50.0%* Reported Group net income463563-17.8%-10.7%*1,9552,065-5.3%-1.9%* RONE17.3%19.7%  17.7%18.1%   Underlying RONE (1)16.8%19.0%  17.9%18.1%   (1)  Adjusted for the linearisation of  IFRIC 21 and the restructuring provision of EUR 34 million In International Retail Banking, outstanding loans totalled EUR 88.3 billion. They rose +6.3%* in 2019 when adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates, with a healthy momentum in all regions. They were down -5.1% at current structure and exchange rates, given the disposals finalised during 2019 (SG Albania, Express Bank in Bulgaria, Societe Generale Montenegro, Eurobank in Poland, Societe Generale Serbia, Mobiasbanca in Moldova, SKB in Slovenia and OBSG in Macedonia). Outstanding deposits followed a similar trend, up +4.9%* (-6.3% at current structure and exchange rates) in 2019 at EUR 78.1 billion.For the Europe scope, outstanding loans were up +5.8%* vs. end-December 2018, at EUR 54.3 billion (-13.4%), driven by the excellent momentum in Western Europe (+9.9%) and solid growth in Romania (+2.9%*) and the Czech Republic (+3.3%*). Outstanding deposits were up +2.2%* (-17.5%).In Russia, commercial activity was robust in a buoyant banking market, particularly in the individual customer segment. Outstanding loans were up +8.7%* (+21.5%) while outstanding deposits climbed +13.4%* (+25.1%) in 2019.In Africa, Mediterranean Basin and French Overseas Territories, the commercial performance was generally solid. Outstanding loans rose +6.1%* (or +8.1%) in 2019, with an excellent commercial momentum in Sub-Saharan Africa (+14.4%*). Outstanding deposits were up +6.3%* (+8.3%).In the Insurance business, the life insurance savings business saw outstandings increase +8.4%* vs. end-December 2018. The share of unit-linked products in outstandings was 30% at end-December 2019, up +3.4 points vs. end-2018.  Personal Protection and Property/Casualty insurance also enjoyed robust growth, with premiums increasing by respectively +7.4%* and +9.2%* vs. 2018.Sogecap carried out a EUR 350 million capital increase following the decision of the Board of Directors on December 12th, 2019. The Sogecap group’s solvency ratio is expected to exceed 220% at end-December 2019(1). This capital increase has a limited impact on the Group’s CET1 ratio. It is already included in the end of year ratio.Financial Services to Corporates enjoyed a good commercial momentum in 2019.  Operational Vehicle Leasing and Fleet Management saw an increase in its vehicle fleet (+6.1% in 2019) to 1.8 million vehicles. Equipment Finance’s outstanding loans were up +2.5%* in 2019, at EUR 18.5 billion (excluding factoring).Net banking income: EUR 8,373m (+4.6%*, +0.7% vs. 2018), EUR 2,077m (+2.3%*, -3.9% vs. Q4 18) Revenues totalled EUR 8,373 million in 2019, up +4.6%* (+0.7%) vs. 2018. Revenue growth offset the full-year impact related to disposals finalised in 2019. Net banking income amounted to EUR 2,077 million in Q4 19, up +2.3%* (-3.9%) vs. Q4 18.In International Retail Banking, net banking income totalled EUR 5,592 million in 2019, up +5.6%* (-0.3%) vs. 2018, driven by the good momentum in all regions, i.e. SG Russia(1) (+7.8%*, +10.4%), Africa, Mediterranean Basin and French Overseas Territories (+6.9%*, +8.8%) and Europe (+4.0%*, -7.4%).Net banking income totalled EUR 1,392 million in Q4 19, up +2.9%* vs. Q4 18, excluding the structure effect and currency effect (-5.8%). In Europe, revenues were up +0.7%* (-16.9%) despite the negative trend in interest rates in the Czech Republic in the second half of the year. Revenue growth (+3.4%*, +11.3%) for SG Russia was driven by car and housing loan activities.  There was further confirmation of the healthy revenue momentum in Sub-Saharan Africa in Q4 19 (+11.5%* vs. Q4 18).The Insurance business posted a good financial performance in 2019, with net banking income increasing +2.5%* to EUR 909 million. Net banking income declined -0.8%* (-0.9%) in Q4 19 vs. Q4 18, to EUR 222 million, impacted by an increase in property/casualty insurance claims.Financial Services to Corporates’ net banking income rose +2.7% (+3.1%*) in 2019 to EUR 1,872 million, reflecting growth in the fleet for Operational Vehicle Leasing and Fleet Management. Financial Services to Corporates’ net banking income came to EUR 463 million in Q4 19, up +0.7% (+2.2%*) vs. Q4 18.Operating expenses: EUR -4,581m (+5.6%*, +1.2% vs. 2018), EUR -1,141m (+5.4%*, -0.3% vs. Q4 18)Operating expenses were up +5.6%* (+1.2%) in 2019, including a restructuring provision related to the simplification of the head office structure amounting to EUR 34 million in 2019 and a tax on assets in Romania amounting to EUR 16 million in Q4 19. When restated for these items, operating expenses were 4.3%* higher than in 2018, generating a positive jaws effect. The cost to income ratio stood at 54.7% in 2019 and 54.9% in Q4 19.Operating expenses were up +5.4%* (-0.3%) in Q4 19 vs. Q4 18.In International Retail Banking, operating expenses were up +5.4%* (-0.6%) vs. 2018 and +7.7%* (stable at current structure and exchange rates) vs. Q4 18 given the tax in Romania.In the Insurance business, operating expenses rose +4.8% vs. 2018 to EUR 349 million and +1.3% vs. Q4 18, in conjunction with the Insurance business’ commercial expansion ambitions.In Financial Services to Corporates, operating expenses rose +2.6% (+2.7%*) vs. 2018 and declined -3.9% (-2.9%*) vs. Q4 18.Cost of risk: EUR -588m (+56.1%*, +45.5%) vs. 2018, EUR -158m (+49.2%*, +38.6%) vs. Q4 182019: The cost of risk remained low at 43 basis points (30 basis points in 2018), given the slight deterioration in the cost of risk in Africa and, to a lesser extent, the gradual normalisation in Europe and Russia. Q4 19: The cost of risk stood at 46 basis points vs. 33 basis points in Q4 18 and 49 basis points in Q3 19. Contribution to Group net income: EUR 1,955m (-1.9%*, -5.3%) vs. 2018, EUR 463m (-10.7%*, -17.8%) vs. Q4 18Underlying RONE stood at the high level of 17.9% in 2019, vs. 18.1% in 2018 and 16.8% in Q4 19, vs. 19.0% in Q4 18.5\. GLOBAL BANKING & INVESTOR SOLUTIONS In EUR mQ4 19Q4 18Change20192018Change Net banking income2,1862,041+7.1%+6.0%*8,7048,846-1.6%-3.1%*  Operating expenses(1,773)(1,779)-0.3%-1.3%*(7,352)(7,241)+1.5%+0.4%* Gross operating income413262+57.6%+55.3%*1,3521,605-15.8%-18.6%* Net cost of risk(66)(98)-32.7%-33.6%*(206)(93)x 2.2x 2.2 Operating income347164x 2.1x 2.1*1,1461,512-24.2%-26.9%* Reported Group net income291179+62.6%+60.9%*9581,197-20.0%-22.7%* RONE8.3%4.5%  6.3%7.8%   Underlying RONE (1)6.5%2.7%  7.4%7.8%   (1)  Adjusted for the linearisation of  IFRIC 21 and the restructuring cost of EUR 227 million In 2019, Global Banking & Investor Solutions successfully implemented its restructuring plan, respecting the given financial targets: * The target of reducing risk-weighted assets (RWA) by EUR 10 billion by 2020 (including EUR 8 billion in Global Markets), was already achieved in Q3 2019, more than one year ahead of schedule. * 44% of the EUR 500 million of cost savings were achieved in 2019 (vs. a target of 20%-30%), with the total secured for 2020, ensuring the reliability of the target of EUR 6.8 billion of operating expenses in 2020. * Restructuring costs were recognised in the amount of EUR 268 million, in line with the target of EUR 250-300 million. * The loss of revenues from activities closed or scaled back is in line with the given full-year target of EUR 300 million.Net banking income: EUR 8,704m (-1.6% vs. 2018), EUR 2,186m (+7.1% vs. Q4 18)When adjusted for the impact of restructuring (activities in the process of being closed or scaled back), the cost of exceptional RWA reduction operations and the disposal of Private Banking in Belgium, net banking income was up +0.9% vs. 2018.  Adjusted net banking income was 11.0% higher in Q4 19 than in Q4 18.In Global Markets & Investor Services, when adjusted for restructuring,  revenues were down -1.6% in 2019 vs. 2018, after a H1 characterised by low volumes. Reported net banking income totalled EUR 5,210 million in 2019,  down -3.8% vs. 2018. Q4 19 revenues totalled EUR 1,300 million, up +12.8% vs. Q4 18 and +17.5% on an adjusted basis. When restated for the impact of restructuring in Global Markets, revenues from Fixed Income & Currencies were 3.4% higher. Without the restatement, they were down -2.3% vs. 2018. Revenues restated for restructuring were substantially higher (+40.5%) in Q4 19 than in Q4 18, driven by a rebound in client activity on rate and credit activities (+26.7% on a reported basis). Equities and Prime Services’ net banking income totalled EUR 2,502 million in 2019, down -5.2% vs. 2018. Despite a challenging environment, the Group maintained its leadership position in structured products, with the franchise once again being voted “Structured Products House of the Year” by Risk Awards. Net banking income amounted to EUR 637 million in Q4 19, an increase of +8.9% vs. Q4 18. Derivatives delivered a robust performance, offsetting the decline in volumes for cash equities and Prime Services.Securities Services’ assets under custody amounted to EUR 4,213 billion at end-December 2019, a decline of EUR 34 billion vs. end-September 2019. Over the same period, assets under administration were slightly higher (+2.4%) at EUR 647 billion. Securities Services’ revenues totalled EUR 714 million in 2019, down -2.7%. They were 4.5% lower in Q4 19 than in Q4 18, adversely affected by the low interest rate environment.Financing & Advisory revenues totalled EUR 2,547 million in 2019, up +3.3% vs. 2018 despite the cost of exceptional RWA reduction operations. This increase reflects the strong commercial momentum of financing activities. The Asset Backed Products platform continued to expand. Transaction banking revenues continued to grow (revenues were 9.2% higher in 2019 than in 2018), benefiting from the successful implementation of growth initiatives. Net banking income came to EUR 643 million in Q4 19, down -2.1% compared to a strong Q4 18.Asset and Wealth Management’s net banking income totalled EUR 947 million in 2019, an increase of +1.2%, when adjusted for the disposal of Private Banking in Belgium, vs. 2018 (-2.0% on a reported basis). Net banking income amounted to EUR 243 million in Q4 19, up +8.2% (+4.7% on a reported basis). At end-December 2019, Private Banking’s assets under management were 1.4% higher than in September 2019, at EUR 119 billion. Inflow remained buoyant in France. When adjusted for the disposal of Private Banking in Belgium, net banking income amounted to EUR 727 million in 2019, 0.3% higher than in 2018 (-3.8% on a reported basis). Net banking income was 3.9% higher in Q4 19 than in Q4 18 (-0.5% on a reported basis). Lyxor’s assets under management reached a record level of EUR 149 billion at end-December 2019, up +7.6% vs. September 2019 and +26.1% year-on-year, including EUR 17 billion from the integration of Commerzbank assets. Revenues totalled EUR 200 million in 2019, an increase of +4.7% vs. 2018. Revenues were 21.3% higher in Q4 19 than in Q4 18, driven by a healthy level of performance fees and the contribution of Commerzbank assets.Operating expenses: EUR 7,352m (+1.5% vs. 2018), EUR 1,773m (-0.3% vs. Q4 18)2019: when restated for restructuring costs of EUR 268 million, the costs of integrating EMC activities and the disposal of Private Banking in Belgium, operating expenses were down -2.5%, reflecting the success of the cost savings plan implemented in Global Banking & Investor Solutions (+1.5% vs. 2018 on a reported basis). When restated solely for the restructuring provision of EUR 227 million, costs were 1.6% lower in 2019 than in 2018. Q4 19: restated operating expenses were down -1.9% vs. Q4 18 (-0.3% on a reported basis).Net cost of risk: EUR 206m (EUR 93m in 2018), EUR 66m (EUR 98m in Q4 18)The net cost of risk remains low: 17 basis points in Q4 19 and 13 basis points in 2019.Contribution to Group net income: EUR 958m (-20.0% vs. 2018), EUR 291m (+62.6% vs. Q4 18)When restated for IFRIC 21 and the restructuring provision of EUR 227 million, the pillar’s RONE stood at 7.4% in 2019 (vs. 7.8% in 2018). 6\. CORPORATE CENTRE In EUR mQ4 19Q4 1820192018 Net banking income(7)(187)(152)182  Operating expenses(98)(104)(94)(535) Gross operating income(105)(291)(246)(353) Net cost of risk2(8)(17)(19) Net profits or losses from other assets(145)(243)(394)(274) Net income from companies accounted for by the equity method(155)1(152)7 Reported Group net income(330)(339)(796)(378) Q4 18 and 2018 figures restated for the application of the amendment to IAS 12. See Appendix 1.The Corporate Centre includes: * the property management of the Group’s head office, * the Group’s equity portfolio, * the Treasury function for the Group, * certain costs related to cross-functional projects and certain costs incurred by the Group and not re-invoiced to the businesses.The Corporate Centre’s net banking income totalled EUR -152 million in 2019 vs. EUR 182 million in 2018 (which included the revaluation of Euroclear securities for EUR 271 million) and EUR -7 million in Q4 19 vs. EUR -187 million in Q4 18.Operating expenses totalled EUR -94 million in 2019 and included an operating tax adjustment for EUR +241 million. They amounted to EUR -535 million in 2018 and included an allocation to the provision for disputes of EUR -336 million.  Operating expenses totalled EUR -98 million in Q4 19 vs. EUR -104 million in Q4 18.Gross operating income totalled EUR -246 million in 2019 vs. EUR -353 million in 2018 and EUR -105 million in Q4 19 vs. EUR -291 million in Q4 18.Net profits or losses from other assets totalled EUR -145 million in Q4 19 and included primarily, with regard to the application of IFRS 5 as part of the implementation of the Group’s refocusing plan, an expense amounting to EUR -137 million corresponding to the announced disposal of SG Finans for EUR -100 million (primarily in respect of the impairment of goodwill and intangible assets) and the finalisation of the disposals of Ohridska Banka Societe Generale in North Macedonia (for EUR -21 million), PEMA (for EUR -5 million), and SKB Banka in Slovenia (for EUR -11 million). Net profits or losses from other assets totalled EUR -394 million in 2019.Net income from companies accounted for by the equity method includes an impairment of EUR -158 million  corresponding to the Group’s entire minority stake (16.8%) in SG de Banque au Liban.The Corporate Centre’s contribution to Group net income was EUR -796 million in 2019 vs. EUR -378 million in 2018 and EUR -330 million in Q4 19 vs. EUR -339 million in Q4 18. 7\. CONCLUSIONIn 2019, the Group delivered on its commitments in a still uncertain interest rate and market environment. The Group’s CET1 ratio increased by around 180 basis points in 2019, underpinned in particular by organic capital generation, securitisation transactions and other risk transfers, the reduction of risk-weighted assets in Global Banking & Investor Solutions and the good progress of the refocusing programme.In French Retail Banking, performances were in line with the announced targets, with revenues (excluding PEL/CEL) and costs (excluding restructuring provision) generally stable in 2019. International Retail Banking & Financial Services continued to deliver solid growth, a positive jaws effect and high profitability. In Global Banking & Investor Solutions, the Group successfully implemented its restructuring plan, enabling a reduction in costs while maintaining the quality of its franchises.For 2020, the Group remains fully committed to its priorities, capital and profitability, in order to create value for its customers, shareholders and employees.The Group aims to steer above a CET1 ratio of 12% which remains its target (i.e. around 200 basis points above regulatory requirements).Against the backdrop of a still uncertain environment regarding revenues, the Group remains focused on improving its profitability due to the selective allocation of capital, prioritising fast-growing and highly profitable businesses, combined with rigorous cost discipline. In 2020, the Group expects an increase in Group net income compared to 2019, with slight growth in revenues in the current environment and a reduction in the Group’s operating expenses, leading to a decline in the cost to income ratio. The Group is therefore aiming for a positive jaws effect at Group level and in all the pillars.The Group will continue to pay close attention to its risk control, with the cost of risk expected to be between 30 and 35 basis points in 2020.The Group is aiming for an improvement in its ROTE in 2020.For 2020, the Group plans a modification to its dividend policy, with a payout ratio of 50% of underlying Group net income, which could include a share buyback component of up to 10%, with the dividend component being paid in cash. 8\. 2020 FINANCIAL CALENDAR2020 Financial communication calendar                 May 6th, 2020                      First quarter 2020 results May 19th, 2020                   General Meeting August 3rd, 2020                Second quarter and first half 2020 results November 5th, 2020         Third quarter and nine-month 2020 resultsThe Alternative Performance Measures, notably the notions of net banking income for the pillars, operating expenses, IFRIC 21 adjustment, (commercial) cost of risk in basis points, ROE, ROTE, RONE, net assets, tangible net assets, and the amounts serving as a basis for the different restatements carried out (in particular the transition from published data to underlying data) are presented in the methodology notes, as are the principles for the presentation of prudential ratios.   This document contains forward-looking statements relating to the targets and strategies of the Societe Generale Group. These forward-looking statements are based on a series of assumptions, both general and specific, in particular the application of accounting principles and methods in accordance with IFRS (International Financial Reporting Standards) as adopted in the European Union, as well as the application of existing prudential regulations. These forward-looking statements have also been developed from scenarios based on a number of economic assumptions in the context of a given competitive and regulatory environment. The Group may be unable to: \- anticipate all the risks, uncertainties or other factors likely to affect its business and to appraise their potential consequences; \- evaluate the extent to which the occurrence of a risk or a combination of risks could cause actual results to differ materially from those provided in this document and the related presentation. Therefore, although Societe Generale believes that these statements are based on reasonable assumptions, these forward-looking statements are subject to numerous risks and uncertainties, including matters not yet known to it or its management or not currently considered material, and there can be no assurance that anticipated events will occur or that the objectives set out will actually be achieved. Important factors that could cause actual results to differ materially from the results anticipated in the forward-looking statements include, among others, overall trends in general economic activity and in Societe Generale’s markets in particular, regulatory and prudential changes, and the success of Societe Generale’s strategic, operating and financial initiatives. More detailed information on the potential risks that could affect Societe Generale’s financial results can be found in the Registration Document filed with the French Autorité des Marchés Financiers. Investors are advised to take into account factors of uncertainty and risk likely to impact the operations of the Group when considering the information contained in such forward-looking statements. Other than as required by applicable law, Societe Generale does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking information or statements. Unless otherwise specified, the sources for the business rankings and market positions are internal.   9.   APPENDIX 1: FINANCIAL DATA GROUP NET INCOME BY CORE BUSINESS In M EURQ4 19Q4 18Change20192018Change French Retail Banking230282-18.4%1,1311,237-8.6% International Retail Banking and Financial Services463563-17.8%1,9552,065-5.3% Global Banking and Investor Solutions29117962.6%9581,197-20.0% Core Businesses9841,024-3.9%4,0444,499-10.1% Corporate Centre(330)(339)2.6%(796)(378)n/s Group654685-4.6%3,2484,121-21.2% Corporate Centre and Group figures for Q4 18 and 2018 restated for the application of the amendment to IAS 12TABLE FOR THE TRANSITION FROM PUBLISHED DATA TO DATA RESTATED FOR THE APPLICATION OF THE AMENDMENT TO IAS 12 Income Tax Group Net Income  ReportedIAS 12 impactAdjusted ReportedIAS 12 impactAdjusted 2017(1,708)198(1,510) 2,8061983,004 Q1 18(370)53(317) 85053903 Q2 18(516)68(448) 1,156681,224 Q3 18(539)75(464) 1,234751,309 Q4 18(136)61(75) 62461685 2018(1,561)257(1,304) 3,8642574,121 Q1 19(310)55(255) 63155686 CONSOLIDATED BALANCE SHEET (ASSETS - In millions of euros)31.12.201931.12.2018 Cash, due from central banks102,31196,585 Financial assets at fair value through profit or loss385,739365,550 Hedging derivatives16,83711,899 Financial assets measured at fair value through other comprehensive income53,25650,026 Securities at amortised cost12,48912,026 Due from banks at amortised cost56,36660,588 Customer loans at amortised cost450,244447,229 Revaluation differences on portfolios hedged against interest rate risk401338 Investment of insurance activities164,938146,768 Tax assets5,7795,819 Other assets68,04567,446 Non-current assets held for sale4,50713,502 Investments accounted for using the equity method112249 Tangible and intangible assets(1)30,65226,751 Goodwill4,6274,652 Total1,356,3031,309,428 (1)               As a result of the application of IFRS 16 “Leases” as from January 1st,  2019, the Group has recorded a right-of-use asset under “Tangible and intangible assets” that represents its rights to use the underlying leased assets. (LIABILITIES - In millions of euros)31.12.201931.12.2018 Due to central banks4,0975,721 Financial liabilities at fair value through profit or loss364,129363,083 Hedging derivatives10,2125,993 Debt securities issued125,168116,339 Due to banks107,92994,706 Customer deposits418,612416,818 Revaluation differences on portfolios hedged against interest rate risk6,6715,257 Tax liabilities(1)1,4091,157 Other liabilities(2)85,06276,629 Non-current liabilities held for sale1,33310,454 Insurance contracts related liabilities144,259129,543 Provisions4,3874,605 Subordinated debts14,46513,314 Total liabilities1,287,7331,243,619 SHAREHOLDERS' EQUITY   Shareholders' equity, Group share   Issued common stocks and capital reserves21,96920,746 Other equity instruments9,1339,110 Retained earnings*29,55828,085 Net income*3,2484,121 Sub-total63,90862,062 Unrealised or deferred gains and losses(381)(1,036)   Sub-total equity, Group share63,52761,026 Non-controlling interests5,0434,783 Total equity68,57065,809 Total1,356,3031,309,428 *    The amounts have been restated following the first-time application of the amendment to IAS 12 “Income taxes”.(1) Since January 1st, 2019, provisions for income tax adjustments are presented under “Tax liabilities” as a consequence of the application of IFRIC 23 “Uncertainty over income tax treatments”.(2) As a result of the application of IFRS 16 “Leases” as from January 1st, 2019, the Group has recorded a lease liability under “Other Liabilities” that represents the obligation to make lease payments.10.    APPENDIX 2: METHODOLOGY1 - The Group’s consolidated results as at December 31st, 2019 were approved by the Board of Directors on February 5th, 2020. The financial information presented in respect of the fourth quarter and 2019 has been prepared in accordance with IFRS as adopted in the European Union and applicable at that date. The audit procedures carried out by the Statutory Auditors on the consolidated financial statements are in progress. 2 – Net banking incomeThe pillars’ net banking income is defined on page 40 of Societe Generale’s 2019 Registration Document. The terms “Revenues” or “Net Banking Income” are used interchangeably. They provide a normalised measure of each pillar’s net banking income taking into account the normative capital mobilised for its activity.3 – Operating expensesOperating expenses correspond to the “Operating Expenses” as presented in note 8.1 to the Group’s consolidated financial statements as at December 31st, 2018 (pages 416 et seq. of Societe Generale’s 2019 Registration Document). The term “costs” is also used to refer to Operating Expenses. The Cost/Income Ratio is defined on page 40 of Societe Generale’s 2019 Registration Document.4 – IFRIC 21 adjustmentThe IFRIC 21 adjustment corrects the result of the charges recognised in the accounts in their entirety when they are due (generating event) so as to recognise only the portion relating to the current quarter, i.e. a quarter of the total. It consists in smoothing the charge recognised accordingly over the financial year in order to provide a more economic idea of the costs actually attributable to the activity over the period analysed.5 – Exceptional items – Transition from accounting data to underlying dataIt may be necessary for the Group to present underlying indicators in order to facilitate the understanding of its actual performance. The transition from published data to underlying data is obtained by restating published data for exceptional items and the IFRIC 21 adjustment. Moreover, the Group restates the revenues and earnings of the French Retail Banking pillar for PEL/CEL provision allocations or write-backs. This adjustment makes it easier to identify the revenues and earnings relating to the pillar’s activity, by excluding the volatile component related to commitments specific to regulated savings.The reconciliation enabling the transition from published accounting data to underlying data is set out in the table below. Q4 19 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsNIEM*Group net incomeBusiness Reported(4,503)(371)(125)(154)654  (+) IFRIC 21 linearisation(152)   (112)  (-)Restructuring provision*(60)   (40)RBDF (EUR -55m), IBFS (EUR -5m) (-) Write-off of Group minority  stake in SG de Banque au Liban*   (158)(158)Corporate Centre (-) Group refocusing plan*  (137) (135)Corporate Centre Underlying(4,595)(371)124875          Q4 18 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsNIEM*Group net incomeBusiness Reported(4,458)(363)(169)13685  (+) IFRIC 21 linearisation(169)   (121)  (-) Provision for disputes*  (241) (241)Corporate Centre Underlying(4,627)(363)7213805          2019 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsNIEM*Group net incomeBusiness Reported(17,727)(1,278)(327)(129)3,248  (-) Restructuring provision*(316)   (233)GBIS (EUR -227m) / IBFS (EUR -34m), RBDF (EUR  -55m) (-) Write-off of Group minority stake in SG de Banque au Liban*   (158)(158)Corporate Centre (-) Group refocusing plan* (18)(386) (422)Corporate Centre Underlying(17,411)(1,260)59294,061          2018 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsNIEM*Group net incomeBusiness Reported(17,931)(1,005)(208)564,121  (-) Provision for disputes*(336)   (336)Corporate Centre (-) Group refocusing plan*  (268) (268)Corporate Centre Underlying(17,595)(1,005)60564,725  (*) NIEM : Net income from companies accounted for by the equity method 6 – Cost of risk in basis points, coverage ratio for doubtful outstandingsThe cost of risk or commercial cost of risk is defined on pages 42 and 562 of Societe Generale’s 2019 Registration Document. This indicator makes it possible to assess the level of risk of each of the pillars as a percentage of balance sheet loan commitments, including operating leases. (In EUR m)Q4 19Q4 1820192018 French Retail BankingNet Cost Of Risk149144467489 Gross loan Outstandings197,813189,034194,359186,782 Cost of Risk in bp30302426 International Retail Banking and Financial ServicesNet Cost Of Risk158114588404 Gross loan Outstandings137,222137,172136,303134,306 Cost of Risk in bp46334330 Global Banking and Investor SolutionsNet Cost Of Risk669720693 Gross loan Outstandings157,528157,974161,865152,923 Cost of Risk in bp1725136 Corporate CentreNet Cost Of Risk(2)81719 Gross loan Outstandings9,7148,5919,4037,597 Cost of Risk in bp(13)371725 Societe Generale GroupNet Cost Of Risk3713631,2781,005 Gross loan Outstandings502,277492,771501,929481,608 Cost of Risk in bp29292521 The gross coverage ratio for doubtful outstandings is calculated as the ratio of provisions recognised in respect of the credit risk to gross outstandings identified as in default within the meaning of the regulations, without taking account of any guarantees provided. This coverage ratio measures the maximum residual risk associated with outstandings in default (“doubtful”).7 – ROE, ROTE, RONEThe notions of ROE (Return on Equity) and ROTE (Return on Tangible Equity), as well as their calculation methodology, are specified on pages 42 and 43 of Societe Generale’s 2019 Registration Document. This measure makes it possible to assess Societe Generale’s return on equity and return on tangible equity. RONE (Return on Normative Equity) determines the return on average normative equity allocated to the Group’s businesses, according to the principles presented on page 43 of Societe Generale’s 2019 Registration Document. Group net income used for the ratio numerator is book Group net income adjusted for “interest net of tax payable on deeply subordinated notes and undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes and undated subordinated notes, issue premium amortisations” and “unrealised gains/losses booked under shareholders’ equity, excluding conversion reserves” (see methodology note No. 9). For ROTE, income is also restated for goodwill impairment. Details of the corrections made to book equity in order to calculate ROE and ROTE for the period are given in the table below: ROTE calculation: calculation methodologyEnd of periodQ4 19Q4 1820192018 Shareholders' equity Group share63,52761,02663,52761,026 Deeply subordinated notes(9,501)(9,330)(9,501)(9,330) Undated subordinated notes(283)(278)(283)(278) Interest, net of tax, payable to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, issue premium amortisations4(14)4(14) OCI excluding conversion reserves(575)(312)(575)(312) Dividend provision(1,869)(1,764)(1,869)(1,764) ROE equity end-of-period51,30349,32851,30349,328 Average ROE equity51,41549,01650,58648,138 Average Goodwill(4,544)(4,946)(4,586)(5,019) Average Intangible Assets(2,327)(2,177)(2,243)(2,065) Average ROTE equity44,54441,89343,75741,054 Group net Income (a)6546853,2484,121 Underlying Group net income (b)8758054,0614,725 Interest on deeply subordinated notes and undated subordinated notes (c)(178)(185)(715)(719) Cancellation of goodwill impairment (d)85176200198 Ajusted Group net Income (e) = (a)+ (c)+(d)5616762,7333,600 Ajusted Underlying Group net Income (f)=(b)+(c)6976203,3464,006       Average ROTE equity (g)44,54441,89343,75741,054 ROTE [quarter: (4*e/g), 12M: (e/g)]5.0%6.5%6.2%8.8%       Average ROTE equity (underlying) (h)44,61941,95143,98341,345 Underlying ROTE [quarter: (4*f/h), 12M: (f/h)]6.2%5.9%7.6%9.7% Note: Q4 18 and 2018 Group net income adjusted for the effect of the amendment to IAS 12. See Appendix 1. RONE calculation: Average capital allocated to Core Businesses (in EURm)In EUR mQ4 19Q4 18Change20192018Change French Retail Banking11,16511,158+0.1%11,26311,201+0.6% International Retail Banking and Financial Services10,67511,417-6.5%11,07511,390-2.8% Global Banking and Investor Solutions13,94316,058-13.2%15,20115,424-1.4% Core Businesses35,78338,634-7.4%37,53938,015-1.3% Corporate Centre15,63210,382+50.6%13,04710,123+28.9% Group51,41549,016+4.9%50,58648,138+5.1% 8 – Net assets and tangible net assetsNet assets and tangible net assets are defined in the methodology, page 45 of the Group’s 2019 Registration Document. The items used to calculate them are presented below:End of period201920182017 Shareholders' equity Group share63,52761,02659,373 Deeply subordinated notes(9,501)(9,330)(8,520) Undated subordinated notes(283)(278)(269) Interest, net of tax, payable to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, issue premium amortisations4(14)(165) Bookvalue of own shares in trading portfolio375423223 Net Asset Value54,12251,82750,642 Goodwill(4,510)(4,860)(5,154) Intangible Assets(2,362)(2,224)(1,940) Net Tangible Asset Value47,25044,74343,548      Number of shares used to calculate NAPS**849,665801,942801,067 Net Asset Value per Share63.764.663.2 Net Tangible Asset Value per Share55.655.854.4 ** The number of shares considered is the number of ordinary shares outstanding as at December  31st, 2019, excluding treasury shares and buybacks, but including the trading shares held by the Group. In accordance with IAS 33, historical data per share prior to the date of detachment of a preferential subscription right are restated by the adjustment coefficient for the transaction. 9 – Calculation of Earnings Per Share (EPS)The EPS published by Societe Generale is calculated according to the rules defined by the IAS 33 standard (see page 44 of Societe Generale’s 2019 Registration Document). The corrections made to Group net income in order to calculate EPS correspond to the restatements carried out for the calculation of ROE and ROTE. As specified on page 44 of Societe Generale’s 2019 Registration Document, the Group also publishes EPS adjusted for the impact of non-economic and exceptional items presented in methodology note No. 5 (underlying EPS). The calculation of Earnings Per Share is described in the following table:Average number of shares (thousands)201920182017 Existing shares834,062807,918807,754 Deductions    Shares allocated to cover stock option plans and free shares awarded to staff4,0115,3354,961 Other own shares and treasury shares1498422,198 Number of shares used to calculate EPS**829,902801,741800,596 Group net Income3,2484,1213,004 Interest, net of tax on deeply subordinated notes and undated subordinated notes(715)(719)(664) Capital gain net of tax on partial buybacks--- Adjusted Group net income2,5333,4022,340 EPS (in EUR)3.054.242.92 Underlying EPS* (in EUR)4.105.005.03 Note: 2017 and 2018 Group net income adjusted for the effect of the amendment to IAS 12. See appendix page 31.* Excluding exceptional items and including linearisation of the IFRIC 21 effect. ** The number of shares considered is the number of ordinary shares outstanding as at December 31st, 2019, excluding treasury shares and buybacks, but including the trading shares held by the Group.10 – The Societe Generale Group’s Common Equity Tier 1 capital is calculated in accordance with applicable CRR/CRD4 rules. The fully-loaded solvency ratios are presented pro forma for current earnings, net of dividends, for the current financial year, unless specified otherwise. When there is reference to phased-in ratios, these do not include the earnings for the current financial year, unless specified otherwise. The leverage ratio is calculated according to applicable CRR/CRD4 rules including the provisions of the delegated act of October 2014. NB (1) The sum of values contained in the tables and analyses may differ slightly from the total reported due to rounding rules.(2) All the information on the results for the period (notably: press release, downloadable data, presentation slides and supplement) is available on Societe Generale’s website www.societegenerale.com in the “Investor” section.Societe GeneraleSociete Generale is one of the leading European financial services groups. Based on a diversified and integrated banking model, the Group combines financial strength and proven expertise in innovation with a strategy of sustainable growth, aiming to be the trusted partner for its clients, committed to the positive transformations of society and the economy.Active in the real economy for over 150 years, with a solid position in Europe and connected to the rest of the world, Societe Generale has over 149,000 members of staff in 67 countries and supports on a daily basis 31 million individual clients, businesses and institutional investors around the world by offering a wide range of advisory services and tailored financial solutions. The Group is built on three complementary core businesses: * French Retail Banking, which encompasses the Societe Generale, Crédit du Nord and Boursorama brands. Each offers a full range of financial services with omnichannel products at the cutting edge of digital innovation; * International Retail Banking, Insurance and Financial Services to Corporates, with networks in Africa, Russia, Central and Eastern Europe and specialised businesses that are leaders in their markets; * Global Banking and Investor Solutions, which offers recognised expertise, key international locations and integrated solutions.Societe Generale is included in the principal socially responsible investment indices: DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global and Europe), Euronext Vigeo (World, Europe and Eurozone), four of the STOXX ESG Leaders indices, and the MSCI Low Carbon Leaders Index.For more information, you can follow us on twitter @societegenerale or visit our website www.societegenerale.com* * * (1) Underlying data. See methodology note 5 for the transition from accounting data to underlying data. The footnote * in this document corresponds to data adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates.(1) Ratio between the amount of provisions on doubtful outstandings and the amount of these same outstandings.(1) Adjusted for exceptional items and effect of the linearisation of IFRIC 21.(1) Pro forma for the announced disposals (+10 basis points) and the integration of EMC (-3 basis points), the CET1 ratio amounts to 12.8%([2])  TLOF: Total Liabilities and Own Funds(1) Including BMTN (negotiable medium-term notes)(2) Including currency deposits(1) Based on our latest estimates following the publication of the ministerial decree of December 24th, 2019 relating to surplus life insurance funds(1)  SG Russia encompasses the entities Rosbank, Rusfinance Bank, Societe Generale Insurance, ALD Automotive and their consolidated subsidiaries Attachment * Societe Generale_ Press release Results Q4-19

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    Societe Generale : shares and voting rights as of 31 December 2019

    Name of issuer:                          Société Générale S.A. – French public limited company (“SA”) with a share capital of 1,066,714,367.50 euros                                                                Registered under nr.552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                Registered office: 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformation about the total number of voting rights and shares pursuant to Article L.233-8 II of the French Commercial Code and Article 223-16 of the AMF General Regulations DateNumber of shares composing current share capitalTotal number of voting rights 31st December 2019853,371,494  Gross:  922,891,360   Attachment * Societe Generale shares & voting rights as of 31-12-2019

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    Société Générale : Actions et droits de vote au 31 décembre 2019

    Raison sociale de l’émetteur : Société Générale S.A. – SA au capital de 1 066 714 367,50 euros                                                                      Immatriculée sous le n° 552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                      Siège social : 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformations relatives au nombre total de droits de vote et d’actions prévues par l’article L.233-8 II du code de commerce et l’article 223-16 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers DateNombre d’actions composant le capitalNombre total de droits de vote 31 décembre 2019853 371 494  Nombre de droits de vote théoriques (brut) :  922 891 360   Pièce jointe * Societe Generale actions et droits de vote au 31-12-2019

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    Société Générale : Actions et droits de vote au 30 novembre 2019

    Raison sociale de l’émetteur : Société Générale S.A. – SA au capital de 1 066 714 367,50 euros                                                                      Immatriculée sous le n° 552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                      Siège social : 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformations relatives au nombre total de droits de vote et d’actions prévues par l’article L.233-8 II du code de commerce et l’article 223-16 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers DateNombre d’actions composant le capitalNombre total de droits de vote 30 novembre 2019853 371 494  Nombre de droits de vote théoriques (brut) :  922 993 203   Pièce jointe * Societe Generale actions et droits de vote au 30-11-2019

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    Société Générale : Deuxième amendement au document d'enregistrement universel

    DEUXIEME AMENDEMENT AU DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019Information réglementéeParis, le 16 décembre 2019Mise à disposition d’un deuxième amendement au Document d’enregistrement universel 2019Société Générale informe le public qu’un deuxième amendement au Document d’enregistrement universel 2019 déposé le 5 août 2019 sous le numéro D. 19-0738, a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 16 décembre 2019 sous le numéro D.19-0738-A02Ce document est tenu gratuitement à la disposition du public dans les conditions prévues par la réglementation en vigueur et peut être consulté dans l’espace « Information réglementée » du site Internet de la Société (http://www.societegenerale.com/fr/mesurer-notre-performance/donnees-et-publications/information-reglementee) ainsi que sur le site Internet de l’AMF.Contacts presse :Antoine Lhéritier _ 01 42 13 68 99 _ antoine.lheritier@socgen.com  Corentin Henry _ 01 58 98 01 75_ corentin.henry@socgen.com Société GénéraleSociété Générale est l’un des tout premiers groupes européens de services financiers. S’appuyant sur un modèle diversifié et intégré, le Groupe allie solidité financière, dynamique d’innovation et stratégie de croissance durable afin d’être le partenaire de confiance de ses clients, engagé dans les transformations positives des sociétés et des économies. Acteur de l’économie réelle depuis plus de 150 ans avec un ancrage solide en Europe et connecté au reste du monde, Société Générale emploie plus de 149 000 collaborateurs dans 67 pays et accompagne au quotidien 31 millions de clients particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels à travers le monde, en offrant une large palette de conseils et de solutions financières sur mesure qui s’appuie sur trois pôles métiers complémentaires : * la Banque de détail en France avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama qui offrent des gammes complètes de services financiers avec un dispositif omnicanal à la pointe de l’innovation digitale ; * la Banque de détail à l’international, l’assurance et les services financiers aux entreprises, avec des réseaux présents en Afrique, Russie, Europe centrale et de l’est, et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés ; * la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, avec ses expertises reconnues, positions internationales clés et solutions intégréesSociété Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo (Monde, Europe et Eurozone), 4 des indices STOXX ESG Leaders, MSCI Low Carbon Leaders Index. Pour plus d’information, vous pouvez suivre le compte twitter @societegenerale ou visiter le site www.societegenerale.comPièce jointe * Mise a disposition du deuxieme amendement au Document d'enregistrement universel 2019

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    Societe Generale: Second amendment to the Universal registration document

    SECOND AMENDMENT TO 2019 UNIVERSAL REGISTRATION DOCUMENT Regulated informationParis, 16 December 2019Availability of the second amendment to 2019 Universal Registration DocumentSociété Générale informs the public that the second amendment to 2019 Universal Registration Document filed on 5 August 2019 under number D. 19-0738, was filed with the French Financial Markets Authority (AMF) on 16 December 2019 under No.D.19-0738-A02.The amendment to 2019 Universal Registration Document is made available to the public, free of charge, in accordance with the conditions provided for by the regulations in force and may be consulted in the “Regulated information” section of the Company’s website (http://www.societegenerale.com/en/measuring-our-performance/information-and-publications/regulated_information) and on the AMF’s website.Press contacts:Antoine Lhéritier _ +33(0)1 42 13 68 99 _ antoine.lheritier@socgen.com  Corentin Henry _ +33(0)1 58 98 01 75_ corentin.henry@socgen.com Société GénéraleSociété Générale is one of the leading European financial services groups. Based on a diversified and integrated banking model, the Group combines financial strength and proven expertise in innovation with a strategy of sustainable growth, aiming to be the trusted partner for its clients, committed to the positive transformations of society and the economy.Active in the real economy for over 150 years, with a solid position in Europe and connected to the rest of the world, Société Générale has over 149,000 members of staff in 67 countries and supports on a daily basis 31 million individual clients, businesses and institutional investors around the world by offering a wide range of advisory services and tailored financial solutions. The Group is built on three complementary core businesses: * French Retail Banking which encompasses the Société Générale, Crédit du Nord and Boursorama brands. Each offers a full range of financial services with omnichannel products at the cutting edge of digital innovation; * International Retail Banking, Insurance and Financial Services to Corporates, with networks in Africa, Russia, Central and Eastern Europe and specialised businesses that are leaders in their markets; * Global Banking and Investor Solutions, which offers recognised expertise, key international locations and integrated solutions.Société Générale is included in the principal socially responsible investment indices: DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global and Europe), Euronext Vigeo (World, Europe and Eurozone), four of the STOXX ESG Leaders indices, and the MSCI Low Carbon Leaders Index. For more information, you can follow us on Twitter @societegenerale or visit our website www.societegenerale.comAttachment * Availability second amendment to URD 2019 filed 16 December 2019

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    Societe Generale: Disclosure of regulatory capital requirements as from 1st January 2020

    DISCLOSURE OF REGULATORY CAPITAL REQUIREMENTS AS FROM 1st JANUARY 2020 Press releaseParis, 11 December 2019The European Central Bank notified the level of additional requirement in respect of Pillar 2 (P2R or “Pillar 2 Requirement”) for Societe Generale, which will apply from 1 Janvier 2020. This level remains unchanged and will stand at 1.75% for Societe Generale.Taking into account the combined regulatory buffers, the CET1 ratio level that would trigger the Maximum Distributable Amount mechanism would be 10.02% as of 1 January 2020 (including 0.27% of countercyclical buffers).The Group CET1 ratio amounts to 12.5%(1) as of 30 September 2019.(1)                 Pro-forma, including the earnings of the third quarter 2019, nets of dividends Press contacts: Antoine Lhéritier +33 (0)1 42 13 68 99 antoine.lheritier@socgen.com Corentin Henry +33 (0)1 58 98 01 75 corentin.henry@socgen.com   Societe GeneraleSociete Generale is one of the leading European financial services groups. Based on a diversified and integrated banking model, the Group combines financial strength and proven expertise in innovation with a strategy of sustainable growth, aiming to be the trusted partner for its clients, committed to the positive transformations of society and the economy.Active in the real economy for over 150 years, with a solid position in Europe and connected to the rest of the world, Societe Generale has over 147,000 members of staff in 67 countries and supports on a daily basis 31 million individual clients, businesses and institutional investors around the world by offering a wide range of advisory services and tailored financial solutions. The Group is built on three complementary core businesses: * French Retail Banking which encompasses the Societe Generale, Crédit du Nord and Boursorama brands. Each offers a full range of financial services with omnichannel products at the cutting edge of digital innovation; * International Retail Banking, Insurance and Financial Services to Corporates, with networks in Africa, Russia, Central and Eastern Europe and specialised businesses that are leaders in their markets; * Global Banking and Investor Solutions, which offers recognised expertise, key international locations and integrated solutions.Societe Generale is included in the principal socially responsible investment indices: DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global and Europe), Euronext Vigeo (World, Europe and Eurozone), four of the STOXX ESG Leaders indices, and the MSCI Low Carbon Leaders Index. For more information, you can follow us on Twitter  @societegenerale or visit our website www.societegenerale.comAttachment * Disclosure of regulatory capital requirements as from 1 january 2020

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    Société Générale : Communication des exigences prudentielles de capital applicables au 1er janvier 2020

    COMMUNICATION DES EXIGENCES PRUDENTIELLES DE CAPITAL APPLICABLES AU 1ER JANVIER 2020 Communiqué de presseParis, le 11 décembre 2019La Banque Centrale Européenne a notifié l’exigence de capital supplémentaire au titre du Pilier 2 (P2R - Pilier 2 obligatoire) à partir du 1er janvier 2020. Cette dernière est inchangée et s’établit, pour Société Générale, à 1,75%.En tenant compte des différents coussins réglementaires, le niveau de ratio CET1 qui déclencherait le mécanisme lié au Montant Maximum Distribuable s’établira au 1er janvier 2020 à 10,02% (dont 0,27% au titre de coussins contracycliques).Le ratio CET1 du Groupe s’élève à 12,5%(1) au 30 septembre 2019.(1)                 Pro forma, incluant les résultats du troisième trimestre 2019, nets de dividendes Contacts presse : Antoine Lhéritier +33 (0)1 42 13 68 99 antoine.lheritier@socgen.com Corentin Henry +33 (0)1 58 98 01 75 corentin.henry@socgen.com  Société GénéraleSociété Générale est l’un des tout premiers groupes européens de services financiers. S’appuyant sur un modèle diversifié et intégré, le Groupe allie solidité financière, dynamique d’innovation et stratégie de croissance durable afin d’être le partenaire de confiance de ses clients, engagé dans les transformations positives des sociétés et des économies. Acteur de l’économie réelle depuis plus de 150 ans avec un ancrage solide en Europe et connecté au reste du monde, Société Générale emploie plus de 147 000 collaborateurs dans 67 pays et accompagne au quotidien 31 millions de clients particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels à travers le monde, en offrant une large palette de conseils et de solutions financières sur mesure qui s’appuie sur trois pôles métiers complémentaires : * la Banque de détail en France avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama qui offrent des gammes complètes de services financiers avec un dispositif omnicanal à la pointe de l’innovation digitale ; * la Banque de détail à l’international, l’assurance et les services financiers aux entreprises, avec des réseaux présents en Afrique, Russie, Europe centrale et de l’est, et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés ; * la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, avec ses expertises reconnues, positions internationales clés et solutions intégréesSociété Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo (Monde, Europe et Eurozone), 4 des indices STOXX ESG Leaders, MSCI Low Carbon Leaders Index. Pour plus d’information, vous pouvez suivre le compte twitter @societegenerale ou visiter le site www.societegenerale.com Pièce jointe * Communication des exigences prudentielles de capital applicables au 1er janvier 2020

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    Societe Generale: shares and voting rights as of 31 October 2019

    Name of issuer:                          Société Générale S.A. – French public limited company (“SA”) with a share capital of 1,066,714,367.50 euros                                                                Registered under nr.552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                Registered office: 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformation about the total number of voting rights and shares pursuant to Article L.233-8 II of the French Commercial Code and Article 223-16 of the AMF General Regulations DateNumber of shares composing current share capitalTotal number of voting rights 31st October 2019853,371,494  Gross:  923,710,661   Attachment * Societe Generale shares & voting rights as of 31-10-2019

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    Société Générale : Actions et droits de vote au 31 octobre 2019

    Raison sociale de l’émetteur : Société Générale S.A. – SA au capital de 1 066 714 367,50 euros                                                                      Immatriculée sous le n° 552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                      Siège social : 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformations relatives au nombre total de droits de vote et d’actions prévues par l’article L.233-8 II du code de commerce et l’article 223-16 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers DateNombre d’actions composant le capitalNombre total de droits de vote 31 octobre 2019853 371 494  Nombre de droits de vote théoriques (brut) :  923 710 661   Pièce jointe * Societe Generale actions et droits de vote au 31-10-2019

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    Societe Generale: Availability of the amendment to 2019 Universal Registration Document

    AMENDMENT TO 2019 UNIVERSAL REGISTRATION DOCUMENT Regulated informationParis, 8 November 2019Availability of the amendment to 2019 Universal Registration DocumentSociété Générale informs the public that the amendment to 2019 Universal Registration Document filed on 5 August 2019 under number D. 19-0738, was filed with the French Financial Markets Authority (AMF) on 8 November 2019 under No.D.19-0738-A01.The amendment to 2019 Universal Registration Document is made available to the public, free of charge, in accordance with the conditions provided for by the regulations in force and may be consulted in the “Regulated information” section of the Company’s website (http://www.societegenerale.com/en/measuring-our-performance/information-and-publications/regulated_information) and on the AMF’s website.Press contacts:Antoine Lhéritier _ +33(0)1 42 13 68 99 _ antoine.lheritier@socgen.com  Corentin Henry _ +33(0)1 58 98 01 75_ corentin.henry@socgen.com Société GénéraleSociété Générale is one of the leading European financial services groups. Based on a diversified and integrated banking model, the Group combines financial strength and proven expertise in innovation with a strategy of sustainable growth, aiming to be the trusted partner for its clients, committed to the positive transformations of society and the economy.Active in the real economy for over 150 years, with a solid position in Europe and connected to the rest of the world, Société Générale has over 149,000 members of staff in 67 countries and supports on a daily basis 31 million individual clients, businesses and institutional investors around the world by offering a wide range of advisory services and tailored financial solutions. The Group is built on three complementary core businesses: * French Retail Banking which encompasses the Société Générale, Crédit du Nord and Boursorama brands. Each offers a full range of financial services with omnichannel products at the cutting edge of digital innovation; * International Retail Banking, Insurance and Financial Services to Corporates, with networks in Africa, Russia, Central and Eastern Europe and specialised businesses that are leaders in their markets; * Global Banking and Investor Solutions, which offers recognised expertise, key international locations and integrated solutions.Société Générale is included in the principal socially responsible investment indices: DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global and Europe), Euronext Vigeo (World, Europe and Eurozone), four of the STOXX ESG Leaders indices, and the MSCI Low Carbon Leaders Index. For more information, you can follow us on Twitter @societegenerale or visit our website www.societegenerale.comAttachment * Availability amendment to URD 2019 filed 8 November 2019

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    Société Générale: Mise à disposition de l'amendement au Document d'enregistrement universel 2019.

    AMENDEMENT AU DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019Information réglementéeParis, le 8 novembre 2019Mise à disposition d’un amendement au Document d’enregistrement universel 2019Société Générale informe le public qu’un amendement au Document d’enregistrement universel 2019 déposé le 5 août 2019 sous le numéro D. 19-0738, a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 8 novembre 2019 sous le numéro D.19-0738-A01.Ce document est tenu gratuitement à la disposition du public dans les conditions prévues par la réglementation en vigueur et peut être consulté dans l’espace « Information réglementée » du site Internet de la Société (http://www.societegenerale.com/fr/mesurer-notre-performance/donnees-et-publications/information-reglementee) ainsi que sur le site Internet de l’AMF.Contacts presse :Antoine Lhéritier _ 01 42 13 68 99 _ antoine.lheritier@socgen.com  Corentin Henry _ 01 58 98 01 75_ corentin.henry@socgen.com Société GénéraleSociété Générale est l’un des tout premiers groupes européens de services financiers. S’appuyant sur un modèle diversifié et intégré, le Groupe allie solidité financière, dynamique d’innovation et stratégie de croissance durable afin d’être le partenaire de confiance de ses clients, engagé dans les transformations positives des sociétés et des économies. Acteur de l’économie réelle depuis plus de 150 ans avec un ancrage solide en Europe et connecté au reste du monde, Société Générale emploie plus de 149 000 collaborateurs dans 67 pays et accompagne au quotidien 31 millions de clients particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels à travers le monde, en offrant une large palette de conseils et de solutions financières sur mesure qui s’appuie sur trois pôles métiers complémentaires : * la Banque de détail en France avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama qui offrent des gammes complètes de services financiers avec un dispositif omnicanal à la pointe de l’innovation digitale ; * la Banque de détail à l’international, l’assurance et les services financiers aux entreprises, avec des réseaux présents en Afrique, Russie, Europe centrale et de l’est, et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés ; * la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, avec ses expertises reconnues, positions internationales clés et solutions intégréesSociété Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo (Monde, Europe et Eurozone), 4 des indices STOXX ESG Leaders, MSCI Low Carbon Leaders Index. Pour plus d’information, vous pouvez suivre le compte twitter @societegenerale ou visiter le site www.societegenerale.comPièce jointe * Mise a disposition de l'amendement au Document d'enregistrement universel 2019

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    Societe Generale: Quarterly Financial information, Q3-2019

    RESULTS AT SEPTEMBER 30TH 2019          Press release Paris, November 6th 2019   SUBSTANTIAL INCREASE IN THE CAPITAL RATIO (CET1 AT 12.5%) * Increase in CET1 of 46 basis points to 12.5% vs. June 30th, 2019, nearly 250 basis points above regulatory requirements (Maximum Distributable Amount). The Tier 1 ratio stands at 15.2% * Organic capital generation amounting to 28 basis points in 9M 19, including a dividend provision of EUR 1.65 per share (corresponding to 75% of EUR 2.20 per share) * Target of reducing Global Banking & Investor Solutions’ risk-weighted assets by EUR 10 billion achieved * Finalisation of the disposals of Societe Generale Serbia, Societe Generale Montenegro and Mobiasbanca Societe Generale for an impact of +10bp in Q3 19, taking the cumulative impact of the finalised disposals to +38bp * Increase in the leverage ratio to 4.4% * Tangible net asset value up 7.9% vs. September 30th, 2018 (tangible net asset value per share: +1.9%)SATISFACTORY PROGRESS IN THE ADAPTATION OF THE BUSINESSES AND THE BUSINESS MODEL, RESILIENT PROFITABILITY (ROTE(1) OF 8.1% in 9M 19) * Good level of profitability in French Retail Banking and International Retail Banking & Financial Services, within the target of 2020 objectives * Execution of Global Banking & Investor Solutions’ restructuring plan in line with objectives: increase in Structured Financing revenues, decline in Global Markets’ revenues incorporating the effects of business closures * Further decline in the Group’s underlying operating expenses: -1.3%(1) in Q3 19 vs. Q3 18, -1.2%(1) in 9M 19 vs. 9M 18, with in particular an excellent performance in Global Banking & Investor Solutions (-3.1%(2) in 9M 19 vs. 9M 18) * Cost of risk contained at 24 basis points in 9M 19 (26 basis points in Q3 19) * Underlying Group net income of EUR 855m in Q3 19 and EUR 3,183m in 9M 19SOCIETE GENERALE CONFIRMED AS A LEADING BANK IN COMBATING CLIMATE CHANGE * No. 1 bank globally on Environmental issues and No. 6 across all CSR criteria (2019 RobecoSAM ranking) * New objective for Societe Generale’s contribution to the financing of the energy transition of EUR 120 billion between 2019 and 2023Fréderic Oudéa, the Group’s Chief Executive Officer, commented: “Once again this quarter, we have achieved results very much in line with our objectives and priorities. In terms of capital, there was a further substantial increase in the CET1 ratio to 12.5%. Retail banking and financial services posted robust commercial and financial performances. Global Banking & Investor Solutions delivered resilient net income in an unfavourable environment, without yet benefiting from the positive effects of the ongoing restructuring which is ahead of its 2020 objectives. The cost of risk remained low for all the businesses, reflecting the quality of the loan portfolio. Finally, Societe Generale has confirmed its role as a committed and responsible player and leading international bank in terms of financing the energy transition. The Group, with the strong commitment of its teams, is confident of its ability to deliver, in an ever more restrictive environment in Europe.”The footnote * in this document corresponds to data adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates. 1. Underlying data. See methodology note 5 for the transition from accounting data to underlying data. 2. Operating expenses restated for restructuring costs and integration costs in respect of EMC activities1\. GROUP CONSOLIDATED RESULTS In EUR mQ3 19Q3 18Change9M 199M 18Change Net banking income5,9836,530-8.4%-7.7%*18,45819,278-4.3%-4.0%* Operating expenses(4,165)(4,341)-4.1%-3.3%*(13,224)(13,473)-1.8%-1.4%* Underlying operating expenses(1)(4,317)(4,374)-1.3%-0.5%*(12,816)(12,968)-1.2%-0.7%* Gross operating income1,8182,189-16.9%-16.5%*5,2345,805-9.8%-10.0%* Underlying gross operating income(1)1,6662,156-22.7%-22.4%*5,6426,310-10.6%-10.8%* Net cost of risk(329)(264)+24.6%+26.1%*(907)(642)+41.3%+44.6%* Underlying net cost of risk (1)(329)(264)+24.6%+26.1%*(889)(642)+38.5%+41.6%* Operating income1,4891,925-22.6%-22.3%*4,3275,163-16.2%-16.6%* Underlying operating income(1)1,3371,892-29.3%-29.1%*4,7535,668-16.1%-16.5% Net profits or losses from other assets(71)2n/sn/s(202)(39)n/sn/s Income tax(389)(464)-16.2%-15.1%*(1,034)(1,229)-15.9%-16.6%* Reported Group net income8541,309-34.8%-34.8%*2,5943,436-24.5%-24.8%* Underlying Group net income(1)8551,327-35.6%-35.6%*3,1833,917-18.7%-18.9%* ROE5.3%9.3%  5.5%8.1%   ROTE6.1%10.9%  6.7%9.6%   Underlying ROTE (1)6.1%11.0%  8.1%11.0%   (1)    Adjusted for exceptional items and linearisation of IFRIC 21As from January 1st 2019, in accordance with the amendment to IAS 12 “Income Tax”, the tax saving related to the payment of coupons on undated subordinated and deeply subordinated notes, previously recorded in consolidated reserves, is now recognised in income on the “income tax” line; 2018 comparative data have been restated. Societe Generale’s Board of Directors, which met on November 5th, 2019 under the chairmanship of Lorenzo Bini Smaghi, examined the Societe Generale Group’s results for Q3 and 9M 2019.The various restatements enabling the transition from underlying data to published data are presented in the methodology notes (section 9.5).Net banking income: EUR 5,983m (-8.4% vs. Q3 18), EUR 18,458m (-4.3% vs. 9M 18)When restating the revaluation of Euroclear securities in Q3 18 for EUR 271 million, the Group’s net banking income was down -4.4% (-3.7%*) vs. Q3 18 and -2.9% (-2.6%*) vs. 9M 18. In terms of the businesses, revenues were 2.9%* lower than in Q3 18 (-1.3%* vs. 9M 18). The growth in International Retail Banking & Financial Services and the stable revenues in French Retail Banking were more than offset by the decline in revenues in Global Banking & Investor Solutions, against the backdrop of the restructuring of activities and an adverse market environment for Global Markets and Investment Banking.Operating expenses: EUR -4,165m (-4.1% vs. Q3 18), EUR -13,224m (-1.8% vs. 9M 18)Underlying operating expenses were down -1.3% in Q3 19 and -1.2% in 9M 19, reflecting rigorous cost control across all the businesses. More than 55% of the programme to reduce costs by EUR 1.1 billion by 2020 has been achieved. Global Banking & Investor Solutions’ operating expenses were lower in Q3 19, against a backdrop of restructuring.  Operating expenses were slightly higher in French Retail Banking.  In International Retail Banking & Financial Services, operating expenses supported the growth in activity, with a positive jaws effect.Cost of risk: EUR -329m (26bp), EUR -907m (24bp)The Group’s commercial cost of risk (expressed as a fraction of outstanding loans) remained low and amounted to 26 basis points in Q3 19 (22 basis points in Q3 18 and 25 basis points in Q2 19).  The cost of risk amounted to 24 basis points in 9M 19; it was 18 basis points in 9M 18. The Group anticipates a cost of risk of between 25 and 30 basis points in 2019. The gross doubtful outstandings ratio amounted to 3.4% at September 30th, 2019 (stable vs. June 30th, 2019). The Group’s gross coverage ratio for doubtful outstandings stood at 55%(1) at September 30th, 2019 (stable vs. June 30th, 2019).Net profits or losses from other assets: EUR -71m in Q3 19, EUR -202m in 9M 19 Net profits or losses from other assets totalled EUR -71 million in Q3 19, including EUR -113 million corresponding to the effect of the application of IFRS 5 as part of the implementation of the Group’s refocusing plan.Group net income: EUR 854m (-34.8% vs. Q3 18), EUR 2,594m (-24.5% vs. 9M 18)In EURmQ3 19Q3 189M 199M 18 Reported Group net income8541,3092,5943,436 Underlying Group net income(2)8551,3273,1833,917 In %Q3 19Q3 189M 199M 18 ROTE (reported)6.1%10.9%6.7%9.6% Underlying ROTE(2)6.1%11.0%8.1%11.0% Earnings per share amounts to EUR 2.49 in 9M 19 (EUR 3.62 in 9M 18).  The dividend provision amounts to EUR 1.65 per share in 9M 19. 2\. THE GROUP’S FINANCIAL STRUCTUREGroup shareholders’ equity totalled EUR 63.7 billion at September 30th, 2019 (EUR 61.0 billion at December 31st, 2018). Net asset value per share was EUR 63.6 and tangible net asset value per share was EUR 55.5 (an increase of 1.9% vs. September 30th, 2018).The consolidated balance sheet totalled EUR 1,411 billion at September 30th, 2019 (EUR 1,309 billion at December 31st, 2018). The net amount of customer loan outstandings at September 30th, 2019, including lease financing, was EUR 425 billion (EUR 421 billion at December 31st, 2018) – excluding assets and securities received under repurchase agreements. At the same time, customer deposits amounted to EUR 407 billion, vs. EUR 399 billion at December 31st, 2018 (excluding assets and securities sold under repurchase agreements).At end-September 2019, the parent company had issued EUR 32.7 billion of medium/long-term debt, having an average maturity of 4.5 years and an average spread of 49 basis points (vs. the 6-month mid-swap, excluding subordinated debt). The subsidiaries had issued EUR 1.7 billion.  At September 30th, 2019, the Group had issued a total of EUR 34.4 billion of medium/long-term debt. The LCR (Liquidity Coverage Ratio) was well above regulatory requirements at 136% at end-September 2019 vs. 129% at end-December 2018. At the same time, the NSFR (Net Stable Funding Ratio) was over 100% at end-September 2019. At end-September 2019, the Group had achieved 100% of its long-term financing programme scheduled for 2019.The Group’s risk-weighted assets (RWA) amounted to EUR 353.5 billion at September 30th, 2019 (vs. EUR 376.0 billion at end-December 2018) according to CRR/CRD4 rules. Risk-weighted assets in respect of credit risk represent 81.6% of the total, at EUR 288.5 billion, down -4.7% vs. December 31st, 2018.At September 30th, 2019, the Group’s fully-loaded Common Equity Tier 1 ratio stood at 12.5%([1]), up 46 basis points vs. June 30th, 2019. This increase includes, in particular, the reduction in Global Markets’ risk-weighted assets for +10 basis points, the effect of securitisation transactions for a cumulative impact of +15 basis points, the finalisation of the disposals of Societe Generale Serbia, Societe Generale Montenegro and Mobiasbanca Societe Generale for an impact of 10 basis points. The Tier 1 ratio stood at 15.2% at end-September 2019 (13.7% at end-December 2018) and the total capital ratio amounted to 18.5% (16.7% at end-December 2018). With a level of 27.0% of RWA and 7.7% of leveraged exposure at end-September 2019, the Group’s TLAC ratio is above the FSB’s requirements for 2019. At September 30th, 2019, the Group was also above its MREL requirements of 8% of the TLOF([2]) (which, at end-December 2016, represented a level of 24.4% of RWA), which were used as a reference for the SRB calibration.The leverage ratio stood at 4.4% at September 30th, 2019, an increase of 11 basis points vs. end-December 2018 and 7 basis points vs. June 30th, 2019.The Group is rated by five rating agencies: (i) DBRS - long-term rating (senior preferred debt) “A (high)”, positive trends, short-term rating “R-1 (middle)”; (ii) FitchRatings - long-term rating “A”, stable outlook, senior preferred debt rating “A+”, short-term rating “F1”; (iii) Moody’s – long-term rating (senior preferred debt) “A1”, stable outlook, short-term rating “P-1”; (iv) R&I - long-term rating (senior preferred debt) “A”, stable outlook; and (v) S&P Global Ratings - long-term rating (senior preferred debt) “A”, positive outlook, short-term rating “A-1”.3\.  FRENCH RETAIL BANKING In EUR mQ3 19Q3 18Change9M 199M 18Change Net banking income1,8791,949-3.6%5,7895,948-2.7% Net banking income excl. PEL/CEL1,9451,942+0.2%5,8945,913-0.3%  Operating expenses(1,375)(1,358)+1.3%(4,209)(4,199)+0.2% Gross operating income504591-14.7%1,5801,749-9.7% Gross operating income excl. PEL/CEL570584-2.3%1,6851,714-1.7% Net cost of risk(95)(119)-20.2%(318)(346)-8.1% Operating income409472-13.3%1,2621,403-10.0% Reported Group net income311320-2.8%901955-5.7% RONE11.0%11.4% 10.6%11.3%  Underlying RONE (1)12.0%10.6% 11.7%11.3%  (1) Adjusted for the linearisation of IFRIC 21, PEL/CEL provision French Retail Banking delivered a solid performance in Q3 19 against the backdrop of a low interest rate environment and the transformation of the French networks. Underlying RONE stood at 12.0% in Q3.French Retail Banking’s three brands (Societe Generale, Crédit du Nord and Boursorama) enjoyed a healthy commercial momentum during the quarter and strengthened their customer franchise. Boursorama consolidated its position as the leading online bank in France, with more than 2 million clients at end-September 2019. French Retail Banking expanded its business among mass affluent and wealthy clients, with the number of customers increasing by 3% vs. Q3 18.  Net inflow for wealthy clients remained robust at EUR 1.1 billion in Q3 19, taking assets under management to EUR 68 billion (including Crédit du Nord) at end-September 2019. The commercial momentum remained robust for Corporate clients, with the number of clients rising by 1% vs. Q3 18. Bancassurance continued to enjoy buoyant activity: life insurance experienced net inflow of EUR 395 million (+9% vs. Q3 18). Outstandings were up +1.7% vs. Q3 18 at EUR 95 billion, with the unit-linked share accounting for 25% of outstandings.Average loan outstandings climbed +5.7% vs. Q3 18 (to EUR 198 billion): in particular, outstanding loans to individuals were 5.3% higher at EUR 117 billion while medium-term corporate loan outstandings rose 6.9% vs. Q3 18 to EUR 70 billion.Average outstanding balance sheet deposits were 4.4% higher than in Q3 18 (at EUR 210 billion), still driven by sight deposits (+8.7% vs. Q3 18, including currency-denominated deposits). As a result, the average loan/deposit ratio stood at 94.3% in Q3 19 (up 1.2 points vs. Q3 18).The Group continued to adapt its operational set-up, in parallel with the digital transformation process. It closed 23 Societe Generale branches in Q3 19, and now has 1,821 branches nationwide. Societe Generale continued to roll out its specific facilities for the corporate sector and professionals. At end-September 2019, Societe Generale had 16 regional business centres, 110 “Pro Corners” (espaces pro) in branches and 10 dedicated “Pro Corners”.  Net banking income excluding PEL/CEL: EUR 1,945m (+0.2% vs. Q3 18), EUR 5,894m (-0.3% vs. 9M 18)Q3 19: Although still adversely affected by the low interest rate environment, there was an improvement in net interest income (excluding PEL/CEL) with an increase of 2.9% vs. Q3 18, underpinned by robust loan production and improved margins. Commissions (including insurance revenues) were 4.2% lower than in Q3 18, impacted in particular by the banking industry’s commitments in relation to vulnerable populations. 9M 19: Net interest income (excluding PEL/CEL) was 0.4% higher, while commissions (including insurance revenues) were 2.3% lower than in 9M 18.The Group has confirmed that it expects revenues to evolve between 0% and -1% in 2019 vs. 2018, after neutralising the impact of PEL/CEL provisions.Operating expenses: EUR -1,375m (+1.3% vs. Q3 18), EUR -4,209m (+0.2% vs. 9M 18)Q3 19: Operating expenses were 1.3% higher than in Q3 18, reflecting primarily investments in the transformation process. 9M 19: Operating expenses were stable (+0.2% vs. 9M 18).  The cost to income ratio stood at 71.0% in 9M 19 (excluding PEL/CEL provision and after linearisation of the IFRIC 21 charge). The Group expects an increase in operating expenses of between 1% and 2% in 2019 vs. 2018.Cost of risk: EUR -95m (-20.2% vs. Q3 18), EUR -318m (-8.1% vs. 9M 18)Q3 19: The commercial cost of risk remained low and amounted to 19 basis points (27 basis points in         Q2 19 and 25 basis points in Q3 18), reflecting the quality of the portfolio.  9M 19: The cost of risk stood at 22 basis points; it was 25 basis points in the first nine months of 2018. Contribution to Group net income: EUR 311m (-2.8% vs. Q3 18), EUR 901m (-5.7% vs. 9M 18)RONE (after linearisation of the IFRIC 21 charge and restated for the PEL/CEL provision) stood at the robust level of 12.0% in Q3 19 (vs. 10.6% in Q3 18) and 11.7% in 9M 19 (vs. 11.3% in 9M 18).  4\. INTERNATIONAL RETAIL BANKING & FINANCIAL SERVICES In EUR mQ3 19Q3 18Change9M 199M 18Change Net banking income2,0962,092+0.2%+3.7%*6,2966,156+2.3%+5.4%* Operating expenses(1,091)(1,100)-0.8%+3.0%*(3,440)(3,381)+1.7%+5.4%* Gross operating income1,005992+1.3%+4.5%*2,8562,775+2.9%+5.3%* Net cost of risk(169)(124)+36.3%+38.8%*(430)(290)+48.3%+56.3%* Operating income836868-3.7%-0.5%*2,4262,485-2.4%-0.4%* Net profits or losses from other assets12-50.0%-35.7%26-66.7%-60.9%* Reported Group net income513532-3.6%+0.2%*1,4921,502-0.7%+1.7%* RONE18.7%18.9%  17.8%17.6%   Underlying RONE (1)18.1%18.2%  18.2%17.9%   (1)    Adjusted for the linearisation of  IFRIC 21 and the restructuring provision of EUR 29 million In International Retail Banking, outstanding loans totalled EUR 89.5 billion at end-June 2019. They rose +6.4%* vs. Q3 18 when adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates (-2.2% at current structure and exchange rates), given the disposals finalised during the first nine months of  2019 (SG Albania, Express Bank in Bulgaria, Societe Generale Montenegro, Eurobank in Poland, Societe Generale Serbia and Mobiasbanca in Moldova). Outstanding deposits were up +6.8%* (-1.6% at current structure and exchange rates) vs. Q3 18, at EUR 80.8 billion, with a healthy momentum in all regions.For the Europe scope, outstanding loans were up +6.0%* vs. Q3 18, at EUR 56.6 billion (-8.7% at current structure and exchange rates), driven by the excellent momentum in Western Europe (+11.0%, +11.0%*) and robust growth in Romania (+3.7%*, -2.4%) and the Czech Republic (+3.0%*, +2.6%). Outstanding deposits were up +4.8%* (-10.1% at current structure and exchange rates), notably in the Czech Republic (+6.1%*, +5.8%).In Russia, commercial activity was robust in a buoyant banking market. At end-September 2019, outstanding loans were up +7.6%* at constant exchange rates (+15.4% at current exchange rates) while outstanding deposits climbed +18.3%* (+26.5% at current exchange rates).In Africa, Mediterranean Basin and Overseas Territories, commercial activity was generally healthy especially in Sub-Saharan Africa. Outstanding loans rose +6.9%* (+9.4%) vs. Q3 18, with a good commercial momentum both in the individual and business customer segments. Outstanding deposits were up +5.7%* (+8.4%).In the Insurance business, the life insurance savings business saw outstandings increase +4.6%* vs. Q3 18. The share of unit-linked products in outstandings was 28% at end-September 2019, up +0.8 points vs. Q3 18.  Personal Protection and Property/Casualty insurance enjoyed robust growth, with premiums increasing by respectively +8.8%* and +8.4%* vs. Q3 18.Financial Services to Corporates enjoyed a good commercial momentum in Q3 19.  Operational Vehicle Leasing and Fleet Management saw an increase in its vehicle fleet (+6.7% vs. end of Q3 18) to 1.7 million vehicles at end-September 2019, primarily through organic growth. Equipment Finance’s outstanding loans were up +3.8%* in Q3 19 vs. Q3 18 at EUR 18.3 billion (excluding factoring), driven by a good level of new business whose margin has improved.Net banking income: EUR 2,096m, +3.7%* (+0.2%) vs. Q3 18, EUR 6,296m, +5.4%* (+2.3%) vs. 9M 18 Net banking income totalled EUR 2,096 million in Q3 19, up +3.7%* (+0.2%) vs. Q3 18. Revenues amounted to EUR 6,296 million in 9M 19, up +5.4%* (+2.3%) vs. 9M 18.In International Retail Banking, net banking income totalled EUR 1,401 million in Q3 19, up +4.8%* (-1.2%) vs. Q3 18, driven by the excellent momentum in Africa, Mediterranean Basin and Overseas Territories (+10.0%*, +12.4%) and robust growth in Europe (+2.1%*, -10.4%) and for SG Russia(1) (+3.2%*, +9.7%). There was further confirmation of this trend in 9M 19. Net banking income amounted to EUR 4,200 million, up +6.6%* excluding the structure and exchange rate effect (+1.7%) vs. 9M 18.The Insurance business posted a good financial performance in Q3 19, with net banking income increasing +4.6% to EUR 227 million in Q3 19 (+4.4%*). Net banking income rose +3.6% (+3.6%*) in 9M 19 to EUR 687 million.Financial Services to Corporates’ net banking income rose +2.4% (+0.4%*) in Q3 19 vs. Q3 18 to EUR 468 million. Net banking income came to EUR 1,409 million in 9M 19, up +3.5% (+2.8%*) vs. 9M 18.Operating expenses: EUR -1,091m, +3.0%* (-0.8%) vs. Q3 18, EUR -3,440m, +5.4%* (+1.7%) vs. 9M 18Operating expenses were up +3.0%* (-0.8%) in Q3 19.  They increased +5.4%* (+1.7%) in 9M 19, including the restructuring provision (EUR 29 million) related to the simplification of the head office structure.  The cost to income ratio stood at 52.1% in Q3 19 and 54.6% in 9M 19. When restated for the provision, operating expenses experienced a contained increase of +4.5%*, generating a positive jaws effect.In International Retail Banking, the contained increase in operating expenses, up +2.5%* (-3.3%) vs. Q3 18 and +4.4%* (-0.8%) vs. 9M 18, resulted in a positive jaws effect.In the Insurance business, operating expenses rose +9.1% (+8.8%*) vs. Q3 18 to EUR 84 million and +5.9% (+5.8%*) vs. 9M 18, in conjunction with the Insurance business’ commercial expansion ambitions.In Financial Services to Corporates, operating expenses rose +4.3% (+2.6%*) vs. Q3 18 and +5.0% (+4.4%*) vs. 9M 18.Cost of risk: EUR -169m, +38.8%* (+36.3%) vs. Q3 18, EUR -430m, +56.3%* (+48.3%) vs. 9M 18Q3 19: The commercial cost of risk remained low at 49 basis points (37 basis points in Q3 18 and 38 basis points in Q2 19), primarily in conjunction with the normalisation of the cost of risk in the Czech Republic and a slight deterioration in Africa. In Romania, there was a net write-back of EUR 14 million in the cost of risk which included an insurance payout in Q3 19.  9M 19: The cost of risk stood at 42 basis points; it was 29 basis points in 9M 18. Contribution to Group net income: EUR 513m, +0.2%* (-3.6%) vs. Q3 18, EUR 1,492m, +1.7%* (-0.7%) vs. 9M 18Underlying RONE stood at the high level of 18.1% in Q3 19, vs. 18.2% in Q3 18, and 18.2% in 9M 19, vs. 17.9% in 9M 18.(1)   SG Russia encompasses the entities Rosbank, Delta Credit Bank, Rusfinance Bank, Societe Generale Insurance, ALD Automotive and their consolidated subsidiaries5\. GLOBAL BANKING & INVESTOR SOLUTIONS In EUR mQ3 19Q3 18Change9M 199M 18Change Net banking income2,0132,178-7.6%-8.5%*6,5186,805-4.2%-5.9%* Operating expenses(1,638)(1,710)-4.2%-4.7%*(5,579)(5,462)+2.1%+1.1%* Gross operating income375468-19.9%-21.9%*9391,343-30.1%-33.2%* Net cost of risk(65)(15)x 4.3x 4.6(140)5n/sn/s Operating income310453-31.6%-33.5%*7991,348-40.7%-43.4%* Reported Group net income253345-26.7%-28.7%*6671,018-34.5%-37.4%* RONE6.9%8.7%  5.7%8.9%   Underlying RONE (1)5.1%6.9%  7.7%9.5%   (2)    Adjusted for the linearisation of IFRIC 21 and the restructuring cost of EUR 227 million Global Banking & Investor Solutions continued with the successful implementation of its plan for the adaptation of its operational set-up.The target of reducing risk-weighted assets (RWA) by EUR 10 billion by 2020 (including EUR 8 billion in Global Markets) was already achieved in Q3 19. Overall, Global Banking & Investor Solutions’ RWA declined by EUR 20 billion in the first nine months of the year.The voluntary departure plan was launched in France on July 1st and reductions in the workforce outside France had already been initiated during the second quarter. At end-September, 55% of the announced reductions in the workforce had been achieved globally. The other cost-cutting initiatives have also been introduced and are well under way.Q3 19 also saw the continued integration of Equity Markets & Commodities (EMC).The division’s net income fell in Q3 19 in a challenging market environment for Global Markets and investment banking and following the discontinuation of the OTC commodities business and the proprietary trading subsidiary.It remained robust in structured financing and transaction banking.Net banking income: EUR 2,013m (-7.6% vs. Q3 18), EUR 6,518m (-4.2% vs. 9M 18)When adjusted for the effects of restructuring (activities in the process of being closed or scaled back) and the disposal of Private Banking in Belgium, net banking income was down -3.2% vs. Q3 18 and -2.0% vs.  9M 18.Global Markets & Investor Services’ revenues were down -9.2% vs. Q3 18, at EUR 1,191 million. Revenues totalled EUR 3,910 million in 9M 19, down -8.3% vs. 9M 18.Q3 19 was impacted by the full effect of revenue attrition following the scaling back and discontinuation of certain market activities. When restated for these items, Q3 19 revenues were down -3.8% vs. Q3 18 and -6.6% vs. 9M 18.At EUR 520 million, the revenues of Fixed Income, Currencies & Commodities were 1.0% higher in Q3 19 than in Q3 18. Rate and Credit activities, as well as Financing activities posted good results in Q3 19, offsetting the impact on revenues of the restructuring in Global Markets.Equities and Prime Services’ revenues were down -20.1% vs. Q3 18 at EUR 505 million, against a backdrop of lower volumes and adverse market conditions, particularly in August.Securities Services’ assets under custody amounted to EUR 4,247 billion at end-September 2019, an increase of EUR 89 billion (+2.1%) vs. end-June 2019. Over the same period, assets under administration were slightly higher at EUR 632 billion. Revenues were slightly higher (+0.6%) in Q3 19 vs. Q3 18 at EUR 166 million.  Financing & Advisory’s revenues totalled EUR 604 million in Q3 2019, down -4.4% vs. Q3 2018. When adjusted for the measures to reduce RWA, revenues were 1.9% lower. Revenues were 5.3% higher in 9M 2019 than in 9M 2018 (+8.5% when restated).Structured Financing and Transaction Banking posted revenues up +6.8% vs. Q3 18. Asset Financing and Structured Financing continued to enjoy robust commercial activity, with a number of significant transactions. The increase in Transaction Banking earnings reflects the successful implementation of this growth initiative. Investment Banking revenues were lower than in Q3 18, during which Investment Banking benefited from several major transactions. Corporate Banking revenues were also lower, impacted by the measures implemented to reduce RWA.Asset and Wealth Management’s net banking income totalled EUR 218 million in Q3 19, down -6.8% vs. Q3 18 and -3.0% when adjusted for the sale of the Private Banking activities in Belgium. Net banking income amounted to EUR 704 million in 9M 2019, down -4.1% vs. 9M 2018, and slightly lower (-1.0%) when adjusted for the sale of the Private Banking activities in Belgium.At end-September 2019, Private Banking’s assets under management were 3.3% higher than in June 2019, at EUR 117 billion. Net banking income was down -10.3% in Q3 19 vs. Q3 18, at EUR 165 million. Inflow remained buoyant in France while the business’ revenues were impacted by the sale in Belgium.Lyxor’s assets under management came to EUR 138 billion at end-September 2019, 2.5% higher than in June 2019. Revenues totalled EUR 48 million in Q3 19, up +6.7% vs. Q3 18.Operating expenses: EUR -1,638m (-4.2% vs. Q3 18), EUR -5,579m (+2.1% vs. 9M 18)Q3 19: Global Banking & Investor Solutions’ operating expenses were down -4.2% vs. Q3 18, reflecting the initial visible cost savings and resulting from the adaptation of the operational set-up and the departures recorded during the quarter. 9M 19: Operating expenses were 2.1% higher than in 9M 18 and include restructuring costs and integration costs in respect of EMC activities. When restated for these items, operating expenses were down -3.1% vs. 9M 18.Net cost of risk: EUR -65m (EUR -15m in Q3 18), EUR -140m (write-back in 9M 18)The net cost of risk remains low: 16 basis points in Q3 19 and 11 basis points in 9M 19.Contribution to Group net income: EUR 253m (-26.7% vs. Q3 18), EUR 667m (-34.5% vs. 9M 18)When restated for IFRIC 21 and the restructuring provision, the pillar’s RONE stood at 7.7% in 9M 19 (vs. 9.5% in 9M 18). 6\. CORPORATE CENTRE In EUR mQ3 19Q3 189M 199M 18 Net banking income(5)311(145)369 Operating expenses(61)(173)4(431) Gross operating income(66)138(141)(62) Net cost of risk0(6)(19)(11) Net profits or losses from other assets(115)1(249)(31) Reported Group net income(223)112(466)(39) Figures for Q3 18 and 9M 18 restated for the implementation of the amendment to IAS 12. See Appendix 1.The Corporate Centre includes: * the property management of the Group’s head office, * the Group’s equity portfolio, * the Treasury function for the Group, * certain costs related to cross-functional projects and certain costs incurred by the Group and not re-invoiced to the businesses.The Corporate Centre’s net banking income totalled EUR -5 million in Q3 19 vs. EUR +311 million in Q3 18 (which included the revaluation of Euroclear securities for EUR +271 million) and EUR -145 million in 9M 19 vs. EUR +369 million in 9M 18.Operating expenses totalled EUR -61 million in Q3 19 vs. EUR -173 million in Q3 18 (which included an allocation to the provision for disputes of EUR -136 million) and EUR +4 million in 9M 19 vs. EUR -431 million in 9M 18.Net profits or losses from other assets totalled EUR -115 million and included, with regard to the application of IFRS 5 as part of the implementation of the Group’s refocusing plan, an expense amounting to EUR -113 million in respect primarily of the finalisation of the disposals in Q3 19 of Societe Generale Serbia, Mobiasbanca Societe Generale in Moldova and Societe Generale Montenegro.The Corporate Centre’s contribution to Group net income was EUR -223 million in Q3 19 vs. EUR +112 million in Q3 18 and EUR -466 million in 9M 19 vs. EUR -39 million in 9M 18. 7\. 2019/2020 FINANCIAL CALENDAR2019/2020 Financial communication calendar                 February 6th, 2020            Fourth quarter and FY 2019 results May 6th, 2020                      First quarter 2020 results August 3rd, 2020                Second quarter and first half 2020 results November 5th, 2020         Third quarter and nine-month 2020 resultsThe Alternative Performance Measures, notably the notions of net banking income for the pillars, operating expenses, IFRIC 21 adjustment, (commercial) cost of risk in basis points, ROE, ROTE, RONE, net assets, tangible net assets, and the amounts serving as a basis for the different restatements carried out (in particular the transition from published data to underlying data) are presented in the methodology notes, as are the principles for the presentation of prudential ratios.   This document contains forward-looking statements relating to the targets and strategies of the Societe Generale Group. These forward-looking statements are based on a series of assumptions, both general and specific, in particular the application of accounting principles and methods in accordance with IFRS (International Financial Reporting Standards) as adopted in the European Union, as well as the application of existing prudential regulations. These forward-looking statements have also been developed from scenarios based on a number of economic assumptions in the context of a given competitive and regulatory environment. The Group may be unable to: \- anticipate all the risks, uncertainties or other factors likely to affect its business and to appraise their potential consequences; \- evaluate the extent to which the occurrence of a risk or a combination of risks could cause actual results to differ materially from those provided in this document and the related presentation. Therefore, although Societe Generale believes that these statements are based on reasonable assumptions, these forward-looking statements are subject to numerous risks and uncertainties, including matters not yet known to it or its management or not currently considered material, and there can be no assurance that anticipated events will occur or that the objectives set out will actually be achieved. Important factors that could cause actual results to differ materially from the results anticipated in the forward-looking statements include, among others, overall trends in general economic activity and in Societe Generale’s markets in particular, regulatory and prudential changes, and the success of Societe Generale’s strategic, operating and financial initiatives. More detailed information on the potential risks that could affect Societe Generale’s financial results can be found in the Registration Document filed with the French Autorité des Marchés Financiers. Investors are advised to take into account factors of uncertainty and risk likely to impact the operations of the Group when considering the information contained in such forward-looking statements. Other than as required by applicable law, Societe Generale does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking information or statements. Unless otherwise specified, the sources for the business rankings and market positions are internal.   8.   APPENDIX 1: FINANCIAL DATA GROUP NET INCOME AFTER TAX BY CORE BUSINESS In EUR mQ3 19Q3 18Change9M 199M 18Change French Retail Banking311320-2.8%901955-5.7% International Retail Banking and Financial Services513532-3.6%1,4921,502-0.7% Global Banking and Investor Solutions253345-26.7%6671,018-34.5% Core Businesses1,0771,197-10.0%3,0603,475-11.9% Corporate Centre(223)112n/s(466)(39)n/s Group8541,309-34.8%2,5943,436-24.5% TABLE FOR THE TRANSITION FROM PUBLISHED DATA TO DATA RESTATED FOR THE APPLICATION OF THE AMENDMENT TO IAS 12 Income Tax Group Net Income  ReportedIAS 12 impactAdjusted ReportedIAS 12 impactAdjusted 2017(1,708)198(1,510) 2,8061983,004 Q1 18(370)53(317) 85053903 Q2 18(516)68(448) 1,156681,224 Q3 18(539)75(464) 1,234751,309 9M 18(1,425)196(1,229) 3,2401963,436 Q4 18(136)61(75) 62461685 2018(1,561)257(1,304) 3,8642574,121 Q1 19(310)55(255) 63155686 CONSOLIDATED BALANCE SHEET (ASSETS - In millions of euros)30.09.201931.12.2018 Central banks94,94296,585 Financial assets at fair value through profit or loss434,042365,550 Hedging derivatives22,14111,899 Financial assets measured at fair value through other comprehensive income53,48450,026 Securities at amortised cost12,19312,026 Due from banks at amortised cost63,51260,588 Customer loans at amortised cost445,011447,229 Revaluation differences on portfolios hedged against interest rate risk617338 Investment of insurance activities161,408146,768 Tax assets5,3965,819 Other assets78,28267,446 Non-current assets held for sale5,17513,502 Investments accounted for using the equity method259249 Tangible and intangible assets (1)29,97926,751 Goodwill4,6924,652 Total1,411,1331,309,428 (1)               As a result of the application of IFRS 16 “Leases” as from January 1st, 2019, the Group has recorded a right-of-use asset under “Tangible and intangible assets” that represents its rights to use the underlying leased assets. (LIABILITIES - In millions of euros)30.09.201931.12.2018 Central banks5,8315,721 Financial liabilities at fair value through profit or loss415,385363,083 Hedging derivatives11,9215,993 Debt securities issued129,944116,339 Due to banks99,37294,706 Customer deposits415,051416,818 Revaluation differences on portfolios hedged against interest rate risk10,0405,257 Tax liabilities(1)1,4021,157 Other liabilities(2)89,96276,629 Non-current liabilities held for sale4,08910,454 Liabilities related to insurance activities contracts140,026129,543 Provisions4,5694,605 Subordinated debts14,92413,314 Total liabilities1,342,5161,243,619 SHAREHOLDERS' EQUITY   Shareholders' equity, Group share   Issued common stocks, equity instruments and capital reserves31,10929,856 Retained earnings*29,82028,085 Net income*2,5944,121 Sub-total63,52362,062 Unrealised or deferred capital gains and losses192(1,036) Sub-total equity, Group share63,71561,026 Non-controlling interests4,9024,783 Total equity68,61765,809 Total1,411,1331,309,428 *    The amounts have been restated following the first-time application of an amendment to IAS 12 “Income taxes”.(1) Since January 1st, 2019, provisions for income tax adjustments are presented under “Tax liabilities” as a consequence of the application of IFRIC 23 “Uncertainty over income tax treatments”.(2) As a result of the application of IFRS 16 “Leases” as from January 1st, 2019, the Group has recorded a lease liability under “Other Liabilities” that represents the obligation to make lease payments.9\. APPENDIX 2: METHODOLOGY1 - The financial information presented in respect of Q3 and 9M 2019 was examined by the Board of Directors on November 5th, 2019 and has been prepared in accordance with IFRS as adopted in the European Union and applicable at that date. This information has not been audited.2 – Net banking incomeThe pillars’ net banking income is defined on page 40 of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document. The terms “Revenues” or “Net Banking Income” are used interchangeably. They provide a normalised measure of each pillar’s net banking income taking into account the normative capital mobilised for its activity.3 – Operating expensesOperating expenses correspond to the “Operating Expenses” as presented in note 8.1 to the Group’s consolidated financial statements as at December 31st, 2018 (pages 416 et seq. of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document). The term “costs” is also used to refer to Operating Expenses. The Cost/Income Ratio is defined on page 40 of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document.4 – IFRIC 21 adjustmentThe IFRIC 21 adjustment corrects the result of the charges recognised in the accounts in their entirety when they are due (generating event) so as to recognise only the portion relating to the current quarter, i.e. a quarter of the total. It consists in smoothing the charge recognised accordingly over the financial year in order to provide a more economic idea of the costs actually attributable to the activity over the period analysed. 5 – Exceptional items – Transition from accounting data to underlying dataIt may be necessary for the Group to present underlying indicators in order to facilitate the understanding of its actual performance. The transition from published data to underlying data is obtained by restating published data for exceptional items and the IFRIC 21 adjustment. Moreover, the Group restates the revenues and earnings of the French Retail Banking pillar for PEL/CEL provision allocations or write-backs. This adjustment makes it easier to identify the revenues and earnings relating to the pillar’s activity, by excluding the volatile component related to commitments specific to regulated savings.The reconciliation enabling the transition from published accounting data to underlying data is set out in the table below:Q3 19 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsGroup net incomeBusiness Reported(4,165)(329)(71)854  (+) IFRIC 21 linearisation(152)  (110)  (-) Group refocusing plan*  (113)(111)Corporate Centre Underlying(4,317)(329)42855         Q3 18 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsGroup net incomeBusiness Reported(4,341)(264)21,309  (+) IFRIC 21 linearisation(169)  (118)  (-) Provision for disputes*(136)  (136)Corporate Centre Underlying(4,374)(264)21,327         9M 19 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsGroup net incomeBusiness Reported(13,224)(907)(202)2,594  (+) IFRIC 21 linearisation152  110  (-) Restructuring provision*(256)  (192)GBIS (EUR -227m) / IBFS (EUR -29m) (-) Group refocusing plan* (18)(249)(287)Corporate Centre Underlying(12,816)(889)473,183         9M 18 (in EURm)Operating ExpensesNet cost of riskNet profit or losses from other assetsGroup net incomeBusiness Reported(13,473)(642)(39)3,436  (+) IFRIC 21 linearisation169  118  (-) Provision for disputes*(336)  (336)Corporate Centre (-) Group refocusing plan*  (27)(27)Corporate Centre Underlying(12,968)(642)(12)3,917  * Exceptional items 6 – Cost of risk in basis points, coverage ratio for doubtful outstandingsThe cost of risk or commercial cost of risk is defined on pages 42 and 562 of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document. This indicator makes it possible to assess the level of risk of each of the pillars as a percentage of balance sheet loan commitments, including operating leases. (In EUR m)Q3 19Q3 189M 199M 18 French Retail BankingNet Cost Of Risk95118318346 Gross loan Outstandings195,305186,639193,208186,031 Cost of Risk in bp19 25 2225 International Retail Banking and Financial ServicesNet Cost Of Risk169124430290 Gross loan Outstandings138,493135,671135,996133,350 Cost of Risk in bp49 37 4229 Global Banking and Investor SolutionsNet Cost Of Risk6516140(5) Gross loan Outstandings160,906156,723163,310151,240 Cost of Risk in bp16 4 11(0) Corporate CentreNet Cost Of Risk061911 Gross loan Outstandings9,9448,1009,2997,266 Cost of Risk in bp2 29 2720 Societe Generale GroupNet Cost Of Risk329264907642 Gross loan Outstandings504,647487,133501,813477,887 Cost of Risk in bp26 22 2418 The gross coverage ratio for doubtful outstandings is calculated as the ratio of provisions recognised in respect of the credit risk to gross outstandings identified as in default within the meaning of the regulations, without taking account of any guarantees provided. This coverage ratio measures the maximum residual risk associated with outstandings in default (“doubtful”).7 – ROE, ROTE, RONEThe notions of ROE (Return on Equity) and ROTE (Return on Tangible Equity), as well as their calculation methodology, are specified on page 42 and 43 of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document. This measure makes it possible to assess Societe Generale’s return on equity and return on tangible equity. RONE (Return on Normative Equity) determines the return on average normative equity allocated to the Group’s businesses, according to the principles presented on page 43 of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document. Group net income used for the ratio numerator is book Group net income adjusted for “interest net of tax payable on deeply subordinated notes and undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes and undated subordinated notes, issue premium amortisations” and “unrealised gains/losses booked under shareholders’ equity, excluding conversion reserves” (see methodology note No. 9). For ROTE, income is also restated for goodwill impairment. Details of the corrections made to book equity in order to calculate ROE and ROTE for the period are given in the table overleaf: ROTE calculation: calculation methodologyEnd of periodQ3 19Q3 189M 199M 18 Shareholders' equity Group share63,71560,14963,71560,149 Deeply subordinated notes(9,739)(9,249)(9,739)(9,249) Undated subordinated notes(290)(276)(290)(276) Interest net of tax payable to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, issue premium amortisations(16)(169)(16)(169) OCI excluding conversion reserves(741)(300)(741)(300) Dividend provision(1,402)(1,451)(1,402)(1,451) ROE equity end-of-period51,52748,70451,52748,704 Average ROE equity51,24348,32750,30947,845 Average Goodwill(4,562)(5,033)(4,600)(5,044) Average Intangible Assets(2,259)(2,091)(2,215)(2,028) Average ROTE equity44,42241,20343,49440,773 Group net Income (a)8541,3092,5943,436 Underlying Group net income (b)8551,3273,1833,917 Interest on deeply subordinated notes and undated subordinated notes (c)(180)(190)(537)(534) Cancellation of goodwill impairment (d)7 11522 Adjusted Group net Income (e) = (a)+ (c)+(d)6811,1192,1722,924 Adjusted Underlying Group net Income (f)=(b)+(c)6751,1372,6463,383       Average ROTE equity (g)44,42241,20343,49440,773 ROTE [quarter: (4*e/g), 9M: (4/3*e/g)]6.1%10.9%6.7%9.6%       Average ROTE equity (underlying) (h)44,42241,21243,69341,013 Underlying ROTE [quarter: (4*f/h), 9M: (4/3*f/h)]6.1%11.0%8.1%11.0% RONE calculation: Average capital allocated to Core Businesses (in EURm)In EUR mQ3 19Q3 18Change9M 199M 18Change French Retail Banking11,32111,192+1.2%11,29411,229+0.6% International Retail Banking and Financial Services10,94611,287-3.0%11,19611,411-1.9% Global Banking and Investor Solutions14,73915,933-7.5%15,62215,238+2.5% Core Businesses37,00638,412-3.7%38,11237,878+0.6% Corporate Centre14,2379,916+43.6%12,1979,967+22.4% Group51,24348,327+6.0%50,30947,845+5.1% 8 – Net assets and tangible net assetsNet assets and tangible net assets are defined in the methodology, page 45 of the Group’s 2019 Universal Registration Document. The items used to calculate them are presented below:End of period9M 19H1 1920189M 18 Shareholders' equity Group share63,71562,49261,02660,149 Deeply subordinated notes(9,739)(9,861)(9,330)(9,249) Undated subordinated notes(290)(280)(278)(276) Interest net of tax payable to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, issue premium amortisations(16)(39)(14)(169) Bookvalue of own shares in trading portfolio348431423387 Net Asset Value54,01852,74351,82750,842 Goodwill(4,577)(4,548)(4,860)(5,033) Intangible Assets(2,292)(2,226)(2,224)(2,130) Net Tangible Asset Value47,14945,96944,74343,679       Number of shares used to calculate NAPS**849,665844,026801,942801,942 Net Asset Value per Share63.662.564.663.4 Net Tangible Asset Value per Share55.554.555.854.5 ** The number of shares considered is the number of ordinary shares outstanding as at September 30th, 2019, excluding treasury shares and buybacks, but including the trading shares held by the Group. In accordance with IAS 33, historical data per share prior to the date of detachment of a preferential subscription right are restated by the adjustment coefficient for the transaction.9 – Calculation of Earnings Per Share (EPS)The EPS published by Societe Generale is calculated according to the rules defined by the IAS 33 standard (see page 44 of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document). The corrections made to Group net income in order to calculate EPS correspond to the restatements carried out for the calculation of ROE. As specified on page 44 of Societe Generale’s 2019 Universal Registration Document, the Group also publishes EPS adjusted for the impact of non-economic and exceptional items presented in methodology note No. 5 (underlying EPS). The calculation of Earnings Per Share is described in the following table:Average number of shares (thousands)9M 19H1 1920189M 18 Existing shares829,235821,189807,918807,918 Deductions     Shares allocated to cover stock option plans and free shares awarded to staff4,0874,2145,3355,231 Other own shares and treasury shares187249842996 Number of shares used to calculate EPS**824,961816,726801,741801,691 Group net Income2,5941,7404,1213,436 Interest on deeply subordinated notes and undated subordinated notes(537)(357)(719)(534) Capital gain net of tax on partial buybacks     Adjusted Group net income2,0571,3833,4022,902 EPS (in EUR)2.491.694.243.62 Underlying EPS* (in EUR)3.242.425.004.22 * Excluding exceptional items and including linearisation of the IFRIC 21 effect. ** The number of shares considered is the number of ordinary shares outstanding as at September 30th, 2019, excluding treasury shares and buybacks, but including the trading shares held by the Group.10 – The Societe Generale Group’s Common Equity Tier 1 capital is calculated in accordance with applicable CRR/CRD4 rules. The fully-loaded solvency ratios are presented pro forma for current earnings, net of dividends, for the current financial year, unless specified otherwise. When there is reference to phased-in ratios, these do not include the earnings for the current financial year, unless specified otherwise. The leverage ratio is calculated according to applicable CRR/CRD4 rules including the provisions of the delegated act of October 2014. NB (1) The sum of values contained in the tables and analyses may differ slightly from the total reported due to rounding rules.(2) All the information on the results for the period (notably: press release, downloadable data, presentation slides and supplement) is available on Societe Generale’s website www.societegenerale.com in the “Investor” section.Societe GeneraleSociete Generale is one of the leading European financial services groups. Based on a diversified and integrated banking model, the Group combines financial strength and proven expertise in innovation with a strategy of sustainable growth, aiming to be the trusted partner for its clients, committed to the positive transformations of society and the economy.Active in the real economy for over 150 years, with a solid position in Europe and connected to the rest of the world, Societe Generale has over 149,000 members of staff in 67 countries and supports on a daily basis 31 million individual clients, businesses and institutional investors around the world by offering a wide range of advisory services and tailored financial solutions. The Group is built on three complementary core businesses: * French Retail Banking, which encompasses the Societe Generale, Crédit du Nord and Boursorama brands. Each offers a full range of financial services with omnichannel products at the cutting edge of digital innovation; * International Retail Banking, Insurance and Financial Services to Corporates, with networks in Africa, Russia, Central and Eastern Europe and specialised businesses that are leaders in their markets; * Global Banking and Investor Solutions, which offers recognised expertise, key international locations and integrated solutions.Societe Generale is included in the principal socially responsible investment indices: DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global and Europe), Euronext Vigeo (World, Europe and Eurozone), four of the STOXX ESG Leaders indices, and the MSCI Low Carbon Leaders Index.For more information, you can follow us on twitter @societegenerale or visit our website www.societegenerale.com* * * (1) Ratio between the amount of provisions on doubtful outstandings and the amount of these same outstandings.(2) Adjusted for exceptional items and effect of the linearisation of IFRIC 21.([1]) Pro forma for the announced disposals (+9 basis points) and the integration of EMC (-5 basis points), the CET1 ratio amounts to 12.5%([2])  TLOF: Total Liabilities and Own Funds Attachment * Societe Generale_ Press release Results Q3-19

  • Globe Newswire

    Société Générale : Information financière trimestrielle, T3-2019

    RÉSULTATS AU 30 SEPTEMBRE 2019          Communiqué de presse Paris, le 6 novembre 2019  FORTE PROGRESSION DU RATIO DE CAPITAL (CET1 À 12,5%),\- CET1 en hausse de 46 points de base à 12,5% par rapport au 30 juin 2019, soit près de 250 points de base au-dessus des exigences réglementaires (Maximum Distributable Amount). Le ratio Tier 1 s’établit à 15,2% \- Génération organique de capital de 28 points de base sur les neuf premiers mois de l’année incluant une provision pour dividende de 1,65 euro par action (correspondant à 75% de 2,20 euros par action) -  Cible de réduction de 10 milliards d’euros des encours pondérés par le risque dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs atteinte -  Finalisation des cessions de Société Générale Serbie, Société Générale Monténégro et de Mobiasbanca Société Générale pour un impact de +10 pb ce trimestre, portant à +38 pb l’impact cumulé des cessions finalisées -  Ratio de levier en hausse à 4,4% -  Actif net tangible en hausse de 7,9% par rapport au 30 septembre 2018 (actif net tangible par action : +1,9%)AVANCEMENT SATISFAISANT DE L’ADAPTATION DES MÉTIERS ET DU BUSINESS MODEL, RENTABILITÉ RÉSILIENTE (ROTE(1) DE 8,1% SUR LES 9 PREMIERS MOIS DE L’ANNÉE) * Bonne rentabilité des activités de Banque de détail en France et de Banque de détail et Services Financiers Internationaux, dans la cible des objectifs 2020 * Exécution du plan de restructuration des activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs conforme aux objectifs : revenus des financements structurés en hausse, baisse des revenus des activités de marché intégrant les effets des fermetures d’activité * Nouvelle baisse des frais de gestion sous-jacents du Groupe : -1,3%(1) au T3-19/T3-18, -1,2%(1) sur 9M-19 /9M-18, avec en particulier une très bonne performance dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs (-3,1%(2) sur 9M-19 /9M-18) * Coût du risque contenu à 24 points de base sur 9M-19 (26 points de base au T3-19) * Résultat net part du Groupe sous-jacent à 855 M EUR au T3-19 et 3 183 M EUR sur 9M-19AFFIRMATION DE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE COMME BANQUE LEADER DANS LA LUTTE CONTRE LE CHANGEMENT CLIMATIQUE * Banque 1 au niveau mondial sur l’Environnement et 6 sur l’ensemble des critères RSE (classement RobecoSAM 2019) * Nouvel objectif de contribution au financement de la transition énergétique de 120 milliards d’euros entre 2019 et 2023Fréderic Oudéa, Directeur Général du Groupe, a commenté : « Nous réalisons à nouveau ce trimestre des résultats très en ligne avec nos objectifs et priorités. En ce qui concerne le capital, le ratio CET1 progresse à nouveau fortement à 12,5%. Les activités de banque de détail et de services financiers affichent des performances commerciales et financières solides. La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs délivre, quant à elle, un résultat net résilient dans un environnement peu favorable, sans bénéficier encore des effets positifs de la restructuration menée à un rythme soutenu et en avance sur ses objectifs 2020. Le coût du risque reste bas pour l’ensemble des métiers, reflétant la qualité du portefeuille de crédit. Enfin la Société Générale confirme son rôle d’acteur engagé et responsable et de banque leader au niveau international en matière de financement de la transition énergétique. Au total le Groupe, fort de l’engagement de ses équipes, est confiant sur sa capacité à délivrer, dans un environnement en Europe toujours plus contraignant. »Le renvoi * dans ce document correspond à des données à périmètre et taux de change constants. 1. Données sous-jacentes. Cf note méthodologique 5 pour le passage des données comptables aux données sous-jacentes. 2. Frais de gestion retraités des coûts de restructuration et des coûts d’intégration des activités EMC  En M EURT3-19T3-18Variation9M-199M-18Variation Produit net bancaire5 9836 530-8,4%-7,7%*18 45819 278-4,3%-4,0%* Frais de gestion(4 165)(4 341)-4,1%-3,3%*(13 224)(13 473)-1,8%-1,4%* Frais de gestion sous-jacent(1)(4 317)(4 374)-1,3%-0,5%*(12 816)(12 968)-1,2%-0,7%* Résultat brut d'exploitation1 8182 189-16,9%-16,5%*5 2345 805-9,8%-10,0%* Résultat brut d'exploitation sous-jacent(1)1 6662 156-22,7%-22,4%*5 6426 310-10,6%-10,8%* Coût net du risque(329)(264)+24,6%+26,1%*(907)(642)+41,3%+44,6%* Coût net du risque sous-jacent (1)(329)(264)+24,6%+26,1%*(889)(642)+38,5%+41,6%* Résultat d'exploitation1 4891 925-22,6%-22,3%*4 3275 163-16,2%-16,6%* Résultat d'exploitation sous-jacent(1)1 3371 892-29,3%-29,1%*4 7535 668-16,1%-16,5% Gains ou pertes nets sur autres actifs(71)2n/sn/s(202)(39)n/sn/s Impôts sur les bénéfices(389)(464)-16,2%-15,1%*(1 034)(1 229)-15,9%-16,6%* Résultat net part du Groupe8541 309-34,8%-34,8%*2 5943 436-24,5%-24,8%* Résultat net part du Groupe sous-jacent(1)8551 327-35,6%-35,6%*3 1833 917-18,7%-18,9%* ROE5,3%9,3%  5,5%8,1%   ROTE6,1%10,9%  6,7%9,6%   ROTE sous-jacent (1)6,1%11,0%  8,1%11,0%   (1)    Ajusté des éléments exceptionnels et de la linéarisation d’IFRIC 21 A compter du 1er janvier 2019, en application de l’amendement à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat », l’économie d’impôt liée au versement des coupons sur les titres subordonnés et super subordonnés à durée indéterminée, précédemment enregistrée dans les réserves consolidées, est désormais comptabilisée en résultat sur la ligne « Impôts sur les bénéfices » ; les données comparatives 2018 ont été retraitées.Le Conseil d’administration de Société Générale, réuni le 5 novembre 2019, sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi, a examiné les résultats du troisième trimestre et neuf mois 2019 du Groupe Société Générale.Les différents retraitements permettant le passage des données sous-jacentes aux données publiées sont présentés dans les notes méthodologiques (§9.5).Produit net bancaire : 5 983 M EUR (-8,4% /T3-18), 18 458 M EUR (-4,3%/9M-18) En retraitant de la réévaluation des titres Euroclear intervenue au T3-18 pour 271 M EUR, le produit net bancaire du Groupe est en recul de -4,4% (-3,7%*) par rapport au T3-18 et en baisse de -2,9% (-2,6%*) par rapport à 9M-18. Au niveau des métiers, les revenus sont en baisse de -2,9%* par rapport à T3-18 (-1,3%* /9M-18). La progression des activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux et la stabilité des revenus dans la Banque de Détail en France sont plus que compensées par la baisse des revenus dans les activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, dans un contexte de restructuration des activités et d’environnement de marché adverse pour les Activités de Marché et la Banque d’Investissement.Frais de gestion : -4 165 M EUR (-4,1% /T3-18), -13 224 M EUR (-1,8 %/9M-18) Les frais de gestion sous-jacents sont en baisse de -1,3% sur le trimestre et de -1,2% sur neuf mois, reflétant la stricte maîtrise des coûts sur l’ensemble des métiers. Plus de 55% du programme de réduction de coûts de 1,1 milliard d’euros à horizon 2020 a été réalisé. Sur le trimestre, dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, les frais de gestion sont en baisse dans un contexte de restructuration.  Dans la Banque de détail en France, les frais de gestion sont en légère hausse. Dans la Banque de détail et Services Financiers Internationaux, ils accompagnent la croissance de l’activité avec un effet ciseau positif.Coût du risque : -329 M EUR (26 pb), -907 M EUR (24 pb) Au T3-19, le coût du risque commercial du Groupe reste bas et s’établit à 26 points de base (22 points de base au T3-18 et 25 points de base au T2-19). Sur 9M-19, le coût du risque est de 24 points de base ; il était de 18 points de base sur 9M-18. Le Groupe anticipe un coût du risque compris entre 25 et 30 points de base en 2019. Le taux brut d’encours douteux s’élève à 3,4% au 30 septembre 2019 (stable par rapport à 30 juin 2019). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe s’établit à 55%1 au 30 septembre 2019 (stable par rapport au 30 juin 2019).Gains ou pertes nets sur autres actifs : -71 M EUR au T3-19, -202 M EUR sur 9M-19 Le poste « gains et pertes nets sur autres actifs » s’élève à -71 millions d’euros au T3-19 dont -113 millions d’euros correspondent à l’effet de l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la mise en œuvre du plan de recentrage du Groupe.  Résultat net part du Groupe : 854 M EUR (-34,8% /T3-18), 2 594 M EUR (-24,5% /9M-18)En M EURT3-19T3-189M-199M-18 Résultat net part du Groupe comptable8541 3092 5943 436 Résultat net part du Groupe sous-jacent28551 3273 1833 917 En %T3-19T3-189M-199M-18 ROTE (données brutes)6,1%10,9%6,7%9,6% ROTE sous-jacent26,1%11,0%8,1%11,0% Le bénéfice net par action s’élève à 2,49 euros sur 9M-19 (3,62 euros au 9M-18).  La provision pour dividende sur 9M-19 s’élève à 1,65 euros/action. 2\. STRUCTURE FINANCIÈRE DU GROUPEAu 30 septembre 2019, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 63,7 milliards d’euros (61,0 milliards d’euros au 31 décembre 2018), l’actif net par action est de 63,6 euros et l’actif net tangible par action est de 55,5 euros (en hausse de 1,9% par rapport au 30 septembre 2018).Le total du bilan consolidé s’établit à 1 411 milliards d’euros au 30 septembre 2019 (1 309 milliards d’euros au 31 décembre 2018). Le montant net des encours de crédits à la clientèle, y compris la location financement, au 30 septembre 2019 est de 425 milliards d’euros (421 milliards d’euros au 31 décembre 2018) – hors valeurs et titres reçus en pension. Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent 407 milliards d’euros, contre 399 milliards d’euros au 31 décembre 2018 (hors valeurs et titres donnés en pension).A fin septembre 2019, la maison mère a émis 32,7 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, avec une maturité moyenne de 4,5 ans et un spread moyen de 49 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois, hors dette subordonnée). Les filiales ont émis 1,7 milliard d’euros. Au total, au 30 septembre 2019, le Groupe a émis 34,4 milliards d’euros de dette à moyen et long terme. Le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 136% à fin septembre 2019, contre 129% à fin décembre 2018. Parallèlement, le NSFR (Net Stable Funding Ratio) s’inscrit à un niveau supérieur à 100% à fin septembre 2019. A fin septembre 2019, le Groupe a réalisé l’intégralité de son programme de financement long-terme prévu pour l’année 2019.Les encours pondérés par les risques du Groupe (RWA) s’élèvent à 353,5 milliards d’euros au 30 septembre 2019 (contre 376,0 milliards d’euros à fin décembre 2018) selon les règles CRR/CRD4. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent 81,6% du total, à 288,5 milliards d’euros, en baisse de 4,7% par rapport au 31 décembre 2018.Au 30 septembre 2019, le ratio Common Equity Tier 1 non phasé du Groupe s’établit à 12,5%(1) en hausse de 46 points de base par rapport au 30 juin 2019. Cette progression inclut notamment la réduction des encours pondérés des risques des Activités de Marché pour +10 points de base, l’effet d’opérations de titrisation pour un impact cumulé de +15 points de base, la finalisation des cessions de Société Générale Serbie, Société Générale Monténégro et de Mobiasbanca Société Générale pour un impact de 10 points de base. Le ratio Tier 1 s’élève à 15,2% à fin septembre 2019 (13,7% à fin décembre 2018) et le ratio global de solvabilité s’établit à 18,5% (16,7% à fin décembre 2018). Avec un niveau de 27,0% des RWA et 7,7% de l’exposition levier à fin septembre 2019, le Groupe présente un ratio TLAC supérieur aux exigences du FSB pour 2019. Au 30 septembre 2019, le Groupe est aussi au-dessus de ses exigences MREL qui sont de 8% du TLOF(2) (ce qui représentait à fin décembre 2016 un niveau de 24,4% des RWA), lesquels ont servi de référence au calibrage du CRU. Le ratio de levier atteint 4,4% au 30 septembre 2019, en progression de 11 points de base par rapport à fin décembre 2018 et 7 points de base par rapport au 30 juin 2019.Le Groupe est noté par cinq agences de notation :  (i) DBRS - notation long terme (dette senior préférée) « A (high) », perspectives positives, notation court-terme « R-1 (middle) » ;  (ii) FitchRatings - notation long terme « A », perspectives stables, notation dette senior préférée « A+ », notation court-terme « F1 » ;   (iii) Moody’s - notation long terme (dette senior préférée) « A1 », perspectives stables, notation court-terme « P-1 »;   (iv) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables ; et  (v) S&P Global Ratings - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives positives, notation court-terme « A-1 ».(1)    Proforma des cessions annoncées (+9 points de base) et de l’intégration d’EMC (-5 points de base), le ratio CET1 s’élève à 12,5% (2)    TLOF : Total Liabilities and Own Funds 3\. BANQUE DE DÉTAIL EN FRANCE En M EURT3-19T3-18Variation9M-199M-18Variation Produit net bancaire1 8791 949-3,6%5 7895 948-2,7% Produit net bancaire hors PEL/CEL1 9451 942+0,2%5 8945 913-0,3% Frais de gestion(1 375)(1 358)+1,3%(4 209)(4 199)+0,2% Résultat brut d'exploitation504591-14,7%1 5801 749-9,7% Résultat brut d'exploitation hors PEL/CEL570584-2,3%1 6851 714-1,7% Coût net du risque(95)(119)-20,2%(318)(346)-8,1% Résultat d'exploitation409472-13,3%1 2621 403-10,0% Résultat net part du Groupe311320-2,8%901955-5,7% RONE11,0%11,4% 10,6%11,3%  RONE s/jacent (1)12,0%10,6% 11,7%11,3%  (1)    Ajusté de la linéarisation d’IFRIC 21, de la provision PEL/CEL La Banque de détail en France affiche ce trimestre une performance solide dans un contexte de taux bas et de transformation des réseaux avec un RONE sous-jacent à 12,0% au T3-19. Les trois enseignes de la Banque de détail en France (Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama) affichent une bonne dynamique commerciale sur le trimestre et renforcent leur fonds de commerce. Boursorama consolide sa position de leader de la banque en ligne en France, avec plus de 2 millions de clients à fin septembre 2019. La Banque de détail en France développe son activité auprès de la clientèle patrimoniale et de banque privée avec une hausse du nombre de clients de 3% par rapport au T3-18.  La collecte nette de la banque privée demeure soutenue à 1,1 milliard d’euros au T3-19, portant les actifs sous gestion à 68 milliards d’euros (y compris Crédit du Nord) à fin septembre 2019.   La dynamique commerciale reste solide sur la clientèle Sociétés, avec un nombre de clients en hausse de 1% par rapport au T3-18. La bancassurance reste dynamique : l’assurance-vie a bénéficié d’une collecte nette de 395 millions d’euros (+9% par rapport au T3-18) et affiche des encours en progression de 1,7% par rapport au T3-18 à 95 milliards d’euros, avec une part d’unités de compte s’élevant à 25% des encours.Les encours moyens de crédits progressent de +5,7% par rapport au T3-18 (à 198 milliards d’euros) : en particulier, les encours de crédit aux particuliers sont en hausse de 5,3% à 117 milliards d’euros et les encours de crédits moyen terme aux entreprises progressent de 6,9% par rapport au T3-18 à 70 milliards d’euros. Les encours moyens de dépôts au bilan sont en hausse de +4,4% par rapport au T3-18 (à 210 milliards d’euros), toujours portés par les dépôts à vue (+8,7% par rapport au T3-18, y compris dépôts en devises). Le ratio crédits sur dépôts moyens ressort ainsi à 94,3% au T3-19 (en hausse de 1,2 point par rapport du T3-18).L’adaptation du dispositif se poursuit au sein du Groupe en parallèle de la transformation digitale. Le Groupe a fermé 23 agences Société Générale au T3-19, et compte désormais 1821 agences déployées sur le territoire. Société Générale continue à déployer son dispositif spécifique pour les entreprises et pour les professionnels et dispose à fin septembre 2019 de 16 centres d’affaires régionaux, 110 espaces pro en agences et 10 espaces pro dédiés.Produit net bancaire hors PEL/CEL : 1 945 M EUR (+0.2% /T3-18), 5 894 M EUR (-0,3%/9M-18)Sur le trimestre, la marge nette d’intérêt hors PEL/CEL, bien que toujours pénalisée par l’environnement de taux bas, s’améliore avec une hausse de 2,9% par rapport au T3-18, soutenue par une production dynamique et des marges en amélioration.  Les commissions (incluant les revenus de l’assurance) sont en baisse de 4,2% par rapport au T3-18 notamment impactées par les engagements de l’industrie bancaire pour les populations fragiles.Sur 9 mois, la marge nette d’intérêt hors PEL/CEL est en hausse de 0,4% et les commissions (incluant les revenus de l’assurance) sont en retrait de -2,3% par rapport à 9M-18.Le Groupe confirme qu’il s’attend à une évolution en 2019 des revenus après neutralisation de l'impact des provisions PEL/CEL comprise entre 0% et -1% par rapport à 2018.Frais de gestion : -1 375 M EUR (+1,3% /T3-18), -4 209 M EUR (+0,2%/9M-18)Sur le trimestre, les frais de gestion sont en hausse de 1,3% par rapport au T3-18, reflétant notamment les investissements dans la transformation.  Sur 9 mois, les frais de gestion sont stables (+0,2% par rapport à 9M-18).   Sur 9 mois, le coefficient d’exploitation s’établit à 71,0% (hors PEL/CEL et après linéarisation de la charge d’IFRIC 21). Sur l’année 2019, le Groupe anticipe une hausse des frais de gestion comprise entre 1% et 2% par rapport à 2018.Coût du risque : -95 M EUR (-20,2% /T3-18), -318 M EUR (-8,1%/9M-18) Sur le trimestre, le coût du risque commercial reste bas et s’établit à 19 points de base (27 points de base au T2-19 et 25 points de base au T3-18), reflétant la qualité du portefeuille. Sur 9 mois, le coût du risque est de 22 points de base ; il était de 25 points de base sur les neuf premiers mois de 2018.Résultat net part du Groupe : 311 M EUR (-2,8% /T3-18), 901 M EUR (-5,7%/9M-18) La rentabilité (après linéarisation de la charge d’IFRIC 21 et retraitée de la provision PEL/CEL) ressort à un niveau solide de 12,0% au T3-19 (versus 10,6% au T3-18) et de 11,7% sur 9M-19 (versus 11,3% sur 9M-18) 4\. BANQUE DE DÉTAIL ET SERVICES FINANCIERS INTERNATIONAUX En M EURT3-19T3-18Variation9M-199M-18Variation Produit net bancaire2 0962 092+0,2%+3,7%*6 2966 156+2,3%+5,4%* Frais de gestion(1 091)(1 100)-0,8%+3,0%*(3 440)(3 381)+1,7%+5,4%* Résultat brut d'exploitation1 005992+1,3%+4,5%*2 8562 775+2,9%+5,3%* Coût net du risque(169)(124)+36,3%+38,8%*(430)(290)+48,3%+56,3%* Résultat d'exploitation836868-3,7%-0,5%*2 4262 485-2,4%-0,4%* Gains ou pertes nets sur autres actifs12-50,0%-35,7%26-66,7%-60,9%* Résultat net part du Groupe513532-3,6%+0,2%*1 4921 502-0,7%+1,7%* RONE18,7%18,9%  17,8%17,6%   RONE s/jacent (1)18,1%18,2%  18,2%17,9%   (1)    Corrigé de l’application d’IFRIC 21 et de la provision pour restructuration de 29 millions d’euros.Dans la Banque de détail à l’International, les encours de crédits s’établissent à 89,5 milliards d’euros ; ils progressent de +6,4%* par rapport au T3-18 à périmètre et change constants, -2,2% à périmètre et change courants, compte tenu des cessions finalisées au cours des 9 premiers mois de 2019 (SG Albanie, Express Bank en Bulgarie, Societe Generale Monténegro, Eurobank en Pologne, Societe Generale Serbia et Mobiasbanca en Moldavie). Les encours de dépôts sont en hausse de +6,8%* (-1,6% à périmètre et change courants) par rapport au T3-18, à 80,8 milliards d’euros avec une bonne dynamique dans toutes les régions.Sur le périmètre Europe, les encours de crédits sont en hausse de +6,0%*par rapport au T3-18 à 56,6 milliards d’euros (-8,7% à périmètre et change courants), portés par une très bonne dynamique en Europe de l’Ouest (+11,0%, +11,0%*) et des croissances solides en Roumanie (+3,7%*, -2,4%) et en Républiques Tchèque (+3,0%*, +2,6%). Les encours des dépôts sont en hausse de +4,8%*( -10,1% à périmètre et change courants), notamment en République Tchèque (+6,1%*, +5,8%).En Russie, l’activité commerciale est soutenue dans un marché bancaire porteur. A fin Septembre 2019, les encours de crédits progressent ainsi de +7,6%* à change constant (+15,4% à change courant) et les encours de dépôts affichent une hausse de +18,3%* (+26,5% à change courant).En Afrique, Bassin méditerranéen et Outre-Mer, l’activité est globalement bien orientée notamment en Afrique subsaharienne. Les encours de crédits progressent de +6,9%* (soit +9,4%) par rapport au T3-18 avec une bonne dynamique commerciale aussi bien sur le segment des particuliers que celui des entreprises. Les encours de dépôts progressent de +5,7%* (+8,4%).Dans l’activité Assurances, l’activité d’assurance vie-épargne bénéficie d’une augmentation des encours de +4,6%* par rapport au T3-18. La part d’unités de compte dans les encours à fin septembre 2019 est de 28%, en hausse de 0,8 pt par rapport au T3-18. Les activités Prévoyance et Assurances Dommages affichent une croissance soutenue, avec une hausse des primes respectivement de +8,8%* et +8,4%* par rapport au T3-18. Les Services Financiers aux Entreprises affichent un bon dynamisme commercial au T3-19. Le métier de location longue durée et gestion de flottes de véhicules présente une hausse de son parc de +6,7% par rapport à fin T3-18 pour atteindre 1,7 millions de véhicules à fin septembre 2019, principalement par croissance organique. Les activités de Financement de biens d’équipement professionnels enregistrent au T3-19 une augmentation des encours de +3,8%* par rapport au T3-18, à 18,3 milliards d’euros (hors affacturage), tirés par une bonne production dont la marge s’améliore.Produit net bancaire : 2 096 M EUR, +3,7%* (+0,2%) /T3-18, 6 296 M EUR, +5,4%* (+2,3%) /9M-18)Au T3-19, le produit net bancaire s’élève à 2 096 millions d’euros, en hausse de +3,7%*(+0,2%) par rapport au T3-18. Sur 9M-19, les revenus s’élèvent à 6 296 millions d’euros, +5,4%* (+2,3%) par rapport aux 9M-18.Dans la Banque de détail à l’International, le produit net bancaire s’élève à 1 401 millions d’euros sur le trimestre, en hausse de +4,8%* (-1,2%) par rapport au T3-18, porté par une très bonne dynamique en Afrique, Bassin méditerranéen et Outre-Mer (+10,0%*, +12,4%) et des croissances solides en Europe (+2,1%*, -10,4%) et sur l’ensemble SG Russie (1) (+3,2%*, +9,7%). Cette tendance se confirme sur neuf mois, le produit net bancaire s’élève à 4 200 millions d’euros, en hausse de +6,6%* excluant l’effet périmètre et l’effet change (+1,7%) par rapport au 9M-18.L’activité Assurances affiche une bonne performance financière sur le trimestre avec une hausse du produit net bancaire de +4,6%, à 227 millions d’euros au T3-19 (+4,4%*). Sur neuf mois, le produit net bancaire est en hausse de +3,6% (+3,6%*) à 687 millions d’euros.Dans les Services Financiers aux Entreprises, sur le trimestre, le produit net bancaire est en hausse de +2,4 % (+0,4%*), par rapport au T3-18, à 468 millions d’euros. Sur 9 mois, le produit net bancaire des Services Financiers aux Entreprises ressort à 1 409 millions d’euros, en hausse de +3,5% (+2,8%*) par rapport aux 9M-18.Frais de gestion : -1 091 M EUR, +3,0%* (-0,8%) /T3-18, -3 440 M EUR, +5,4%* (+1,7%) /9M-18)Les frais de gestion sont en hausse de +3,0%* (-0,8%) sur le trimestre. Ils augmentent de +5,4%*(+1,7%) sur 9 mois, incluant la provision pour restructuration liée à la simplification de la structure du siège de 29 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation s’établit à 52,1% au T3-19 et à 54,6% sur 9 mois. Retraité de la provision, les frais de gestion affichent une hausse contenue de +4,5%*, générant un effet ciseau positif.Dans la Banque de détail à l’International, la hausse contenue des frais de gestion +2,5*% (-3,3%) par rapport au T3-18 et de 4,4%* (-0,8%) par rapport au 9M 18 permet d’afficher un effet ciseau positif.Dans l’activité Assurances, les frais de gestion accompagnent les ambitions de développement commercial et affichent une croissance de +9,1% (+8,8%*) par rapport au T3-18 à 84 millions d’euros et de +5,9% (+5,8%*) par rapport au 9M-18.Dans les Services Financiers aux Entreprises, les frais de gestion affichent une hausse de +4,3% (+2,6%*) par rapport au T3-18 et de +5,0% (+4,4%*) par rapport au 9M-18.Coût du risque : -169M EUR, +38,8%* (+36,3%) /T3-18, -430 M EUR, +56,3%* (+48,3%) /9M-18)Sur le trimestre, le coût du risque commercial reste bas à 49 points de base (37 points de base au T3-18 et 38 points de base au T2-19), notamment en lien avec une normalisation du coût du risque en République Tchèque et une légère dégradation en Afrique. En Roumanie, le coût du risque qui intègre ce trimestre des indemnités d’assurance, est en reprise nette de 14 millions d’euros. Sur 9 mois, le coût du risque est de 42 points de base ; il était de 29 points de base au 9M 18. Résultat net part du Groupe : 513 M EUR, +0,2%* (-3,6%) /T3-18, 1 492 M EUR, +1,7%* (-0,7%) /9M-18)La rentabilité sous-jacente ressort à un niveau élevé de 18,1% au T3-19, par rapport à 18,2% au T3-18, et de 18,2% sur 9 mois, par rapport à 17,9% au 9M-18.[1]) SG Russia regroupe les entités Rosbank, Delta Credit Bank, Rusfinance Bank, Société Générale Insurance, ALD Automotive et leurs filiales consolidées 5\. BANQUE DE GRANDE CLIENTÈLE ET SOLUTIONS INVESTISSEURS En M EURT3-19T3-18Variation9M-199M-18Variation Produit net bancaire2 0132 178-7,6%-8,5%*6 5186 805-4,2%-5,9%* Frais de gestion(1 638)(1 710)-4,2%-4,7%*(5 579)(5 462)+2,1%+1,1%* Résultat brut d'exploitation375468-19,9%-21,9%*9391 343-30,1%-33,2%* Coût net du risque(65)(15)x 4,3x 4,6(140)5n/sn/s Résultat d'exploitation310453-31,6%-33,5%*7991 348-40,7%-43,4%* Résultat net part du Groupe253345-26,7%-28,7%*6671 018-34,5%-37,4%* RONE6,9%8,7%  5,7%8,9%   RONE s/jacent (1)5,1%6,9%  7,7%9,5%   (1)    Corrigé de l’application d’IFRIC 21 et de la charge de restructuration de 227 millions d’eurosLa Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs poursuit avec succès l’exécution de son plan d’adaptation du dispositif.L’objectif de réduction de 10 milliards d’euros des encours pondérés par les risques (RWA) d’ici 2020 (dont 8 milliards sur les Activités de Marchés), a été atteint dès ce 3ième trimestre. Au total, les RWA des activités de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs ont baissé de 20 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année.Le plan de départs volontaires a été lancé en France le 1er juillet et les réductions d’effectifs en dehors de la France avaient déjà été initiées dès le deuxième trimestre. A fin septembre, 55% des réductions d’effectif annoncées ont été réalisées au niveau mondial. Les autres initiatives de réduction de coûts ont également été initiées et sont en bonne voie.L’intégration de Equity Markets & Commodities (EMC) s’est également poursuivie ce trimestre.Le résultat net du pôle est en baisse ce trimestre dans un contexte de marché difficile sur les Activités de Marché et de banque d’investissement, et à la suite de l’arrêt de l’activité de matières premières OTC et de la filiale de trading pour compte propre.Il reste solide dans les activités de financements structurés et de transaction banking.Produit net bancaire : 2 013 M EUR (-7,6% /T3-18), 6 518 M EUR (-4,2% /9M-18)Ajusté des effets de la restructuration (activités en cours de fermeture ou de réduction) et de la cession de la banque privée en Belgique, le produit net bancaire est en baisse de -3,2% par rapport au T3-18 et de -2,0% par rapport au 9M-18.Dans les Activités de Marché et Services aux Investisseurs, les revenus sont en recul de –9,2% par rapport au T3-18, à 1 191 millions d’euros. Sur 9 mois, les revenus s’établissent à 3 910 millions d’euros, en baisse de –8,3% par rapport aux 9M-18.Ce trimestre est impacté par le plein effet de l’attrition des revenus à la suite de la réduction et de l’arrêt de certaines activités de marché. Retraités de ces éléments, les revenus du trimestre sont en baisse de -3,8% par rapport au T3-18, et de -6,6% par rapport aux 9M-18.Les revenus des activités Taux, Crédit et Changes affichent un produit net bancaire de 520 millions d’euros sur le T3-19, en hausse de +1,0% par rapport au T3-18. Les activités de taux et de crédit et les activités de financement enregistrent un bon résultat sur le trimestre, compensant l’impact sur les revenus de la restructuration des Activités de Marché.Les activités Actions et Prime Services sont en recul de –20,1% par rapport au T3-18, à 505 millions d’euros, dans un contexte de volumes plus faibles et de conditions de marché adverses, particulièrement en Août.Les actifs en conservation du Métier Titres atteignent 4 247 milliards d’euros à fin septembre 2019, en hausse de 89 milliards (+2,1%) par rapport à fin juin 2019. Sur la même période, les actifs administrés sont en légère hausse à 632 milliards d’euros. Au T3-19, les revenus sont en légère hausse (+0,6%) par rapport au T3-18 à 166 millions d’euros.Dans les activités de Financement et Conseil, les revenus s’établissent à 604 millions d’euros au troisième trimestre 2019, en recul de -4,4% par rapport au troisième trimestre 2018. Ajustés des mesures de réduction des RWA, ils sont en baisse de -1,9%. Sur les neuf premiers mois de 2019, ils s’inscrivent en hausse de +5,3% par rapport au neuf mois 2018 et de +8,5% retraités.Les métiers de financements structurés et le métier de transaction banking affichent des revenus en progression de +6,8% par rapport au T3-18. Les métiers de financement d’actifs et de financements structurés continuent à bénéficier d’une activité commerciale dynamique, marquée par des opérations significatives. La croissance des résultats du métier de transaction banking est le reflet du succès de la mise en œuvre de cette initiative de croissance. L’activité de banque d’investissement présente des revenus plus bas par rapport au T3-18, durant lequel elle avait bénéficié de plusieurs transactions importantes. Les revenus de la banque commerciale sont également en baisse, impactés par les actions mises en place dans le but de réduire les RWA.Dans la Gestion d’Actifs et Banque Privée, le produit net bancaire s’inscrit à 218 millions d’euros au T3-19, en baisse de -6,8% par rapport au T3-18 et de -3,0% ajusté de la vente de la Banque Privée en Belgique. Sur le neuf mois 2019, le produit net bancaire s’élève à 704 millions d’euros, en baisse de -4,1% par rapport aux neuf mois 2018, et en légère baisse de -1,0% lorsqu’il est ajusté de la cession de la Banque Privée en Belgique.A fin septembre 2019, les actifs sous gestion de la Banque Privée s’inscrivent en hausse de +3,3% par rapport à juin 2019, à 117 milliards d’euros. Le produit net bancaire du T3-19 est en baisse de -10,3% par rapport au T3-18, à 165 millions d’euros. La collecte a continué d’être soutenue en France et les revenus de l’activité sont impactés par la vente de la Belgique.Les actifs sous gestion de Lyxor atteignent 138 milliards d’euros à fin septembre 2019, en progression de +2,5% par rapport à juin 2019. Sur le T3-19, les revenus s’élèvent à 48 millions d’euros, en hausse de +6,7% par rapport au T3-18.Frais de gestion : -1 638 M EUR (-4,2% /T3-18), -5 579 M EUR (+2,1% /9M-18)Sur le trimestre, les frais de gestion de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs affichent une baisse de -4,2% par rapport au T3-18, reflétant les premières économies de coûts visibles et résultant de l’adaptation du dispositif et des départs enregistrés sur le trimestre.Sur neuf mois, ils s’inscrivent en hausse de +2,1% par rapport au 9M-18 et incluent des coûts de restructuration et des coûts d’intégration des activités EMC. Retraités de ces éléments, les frais de gestion sont en baisse de -3,1% par rapport au 9M-18.Coût net du risque : -65 M EUR (-15 M au T3-18), -140 M EUR (en reprise au 9M-18)Le coût net du risque reste faible : 16 points de base sur le trimestre et 11 points de base sur 9 mois.Résultat net part du Groupe : 253 M EUR (-26,7% /T3-18), 667 M EUR (-34,5% /9M-18)Retraité de l’IFRIC 21 et de la provision pour restructuration, le RONE du pilier s’établit à 7,7% sur le 9M-19 (par rapport à 9,5% au 9M-18).    6\. HORS PÔLES En M EURT3-19T3-189M-199M-18 Produit net bancaire(5)311(145)369 Frais de gestion(61)(173)4(431) Résultat brut d'exploitation(66)138(141)(62) Coût net du risque0(6)(19)(11) Gains ou pertes nets sur autres actifs(115)1(249)(31) Résultat net part du Groupe(223)112(466)(39) Chiffres T3-18 et 9M-18 retraités de l’application de l’amendement à IAS 12. Voir annexe 1.Le Hors Pôles inclut : * la gestion immobilière du siège social du Groupe, * le portefeuille de participations du Groupe, * les fonctions de centrale financière du Groupe, * certains coûts relatifs aux projets transversaux et certains coûts engagés par le Groupe et non refacturés aux métiers.Le produit net bancaire du Hors Pôles s’élève à -5 millions d’euros au T3-19 contre +311 millions d’euros au T3-18 (qui incluait la réévaluation des titres Euroclear pour +271 millions d’euros) et à -145 millions d’euros sur 9M-19 contre +369 millions d’euros sur 9M-18.Les frais de gestion s’élèvent à -61 millions d’euros au T3-19 contre -173 millions d’euros au T3-18 (qui incluait une dotation à la provision pour litiges de -136 millions d’euros) et à +4 millions d’euros sur 9M-19 contre -431 millions d’euros sur 9M-18.Le poste « gains ou pertes nets sur autres actifs » s’élève à -115 millions d’euros et inclut, au titre de l’application d’IFRS 5 dans le cadre de la mise en œuvre du plan de recentrage du Groupe, une charge de -113 millions d’euros au titre principalement de la finalisation des cessions ce trimestre de Société Générale Serbie, de Mobiasbanca Société Générale en Moldavie et de Société Générale Monténégro.Le résultat net part du Groupe du Hors-Pôles s’élève à -223 millions d’euros au T3-19 contre +112 millions d’euros au T3-18 et à -466 millions d’euros sur 9M-19 contre -39 millions d’euros sur 9M-18. 7\. CALENDRIER FINANCIER 2019/2020 Calendrier de communication financière 2019-2020    6 février 2020   Résultats du quatrième trimestre 2019 et de l’année 2019  6 mai 2020  Résultats du premier trimestre 2020  3 août 2020  Résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2020  5 novembre 2020  Résultats du troisième trimestre 2020 et des neuf premiers mois de 2020    Les Indicateurs Alternatifs de Performance, notamment les notions de Produit net bancaire des piliers, Frais de gestion, ajustement d’IFRIC 21, coût du risque (commercial) en points de base, ROE, ROTE, RONE, Actif net, Actif net tangible, et les montants servant de base aux différents retraitements effectués (en particulier le passage des données publiées aux données sous-jacentes) sont présentés dans les notes méthodologiques, ainsi que les principes de présentation des ratios prudentiels.   Ce document comporte des éléments de projection relatifs aux objectifs et stratégies du Groupe Société Générale. Ces projections reposent sur des hypothèses, à la fois générales et spécifiques, notamment l’application de principes et de méthodes comptables conformes au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union européenne, ainsi que l’application de la réglementation prudentielle en vigueur à ce jour. Ces éléments sont issus de scenarii fondés sur un certain nombre d'hypothèses économiques dans un contexte concurrentiel et réglementaire donné. Le Groupe peut ne pas être en mesure : \- d’anticiper tous les risques, incertitudes ou autres facteurs susceptibles d’affecter son activité et d’en évaluer leurs conséquences potentielles ; \- d’évaluer avec précision dans quelle mesure la matérialisation d’un risque ou d’une combinaison de risques pourrait entraîner des résultats significativement différents de ceux projetés dans cette présentation.  Par conséquent, bien que Société Générale estime qu’ils reposent sur des hypothèses raisonnables, ces éléments de projection sont soumis à de nombreux risques et incertitudes, notamment des sujets dont le Groupe ou sa direction n’ont pas encore connaissance ou actuellement jugés non significatifs, et rien ne garantit que les événements anticipés se matérialiseront ou que les objectifs mentionnés seront atteints. Les facteurs importants susceptibles d’entraîner une différence marquée entre les résultats réels et les résultats anticipés dans les éléments de projection comprennent, entre autres, les tendances de l’activité économique en général et celles des marchés de Société Générale en particulier, les changements réglementaires et prudentiels et le succès des initiatives stratégiques, opérationnelles et financières de Société Générale. Des informations détaillées sur les risques potentiels susceptibles d’affecter les résultats financiers de Société Générale sont consultables dans le Document de référence déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers. Il est recommandé aux investisseurs de tenir compte des facteurs d’incertitudes et de risque susceptibles d’affecter les opérations du Groupe lorsqu’ils examinent les informations contenues dans les éléments de projection. Au-delà des obligations légales en vigueur, Société Générale ne s’engage aucunement à mettre à jour ou à réviser ses éléments de projection. Sauf mention contraire, les sources des classements et des positions de marché sont internes. 8\. ANNEXE 1 : DONNÉES CHIFFRÉES RÉSULTAT NET PART DU GROUPE APRÈS IMPÔT PAR MÉTIER En M EURT3-19T3-18Variation9M-199M-18Variation Banque de détail en France311320-2,8%901955-5,7% Banque de détail et Services Financiers Internationaux513532-3,6%1 4921 502-0,7% Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs253345-26,7%6671 018-34,5% Total Métier1 0771 197-10,0%3 0603 475-11,9% Hors Pôles(223)112n/s(466)(39)n/s Groupe8541 309-34,8%2 5943 436-24,5% TABLEAU DE PASSAGE DES DONNÉES PUBLIÉES AUX DONNÉES RETRAITÉES DE L’APPLICATION DE L’AMENDEMENT À IAS 12  Impôts sur les bénéfices Résultat net part du Groupe  PubliéImpact IAS 12Ajusté PubliéImpact IAS 12Ajusté 2017(1 708)198(1 510) 2 8061983 004 T1-18(370)53(317) 85053903 T2-18(516)68(448) 1 156681 224 T3-18(539)75(464) 1 234751 309 9M-18(1 425)196(1 229) 3 2401963 436 T4-18(136)61(75) 62461685 2018(1 561)257(1 304) 3 8642574 121 T1-19(310)55(255) 63155686 BILAN CONSOLIDÉ (ACTIF - Chiffres en Millions d'Euros)30.09.201931.12.2018 Caisse et banques centrales94 94296 585 Actifs financiers à la juste valeur par résultat434 042365 550 Instruments dérivés de couverture22 14111 899 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres53 48450 026 Titres au coût amorti12 19312 026 Prêts et créances sur les établissements de crédit assimilés, au coût amorti63 51260 588 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti445 011447 229 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux617338 Placements des activités d'assurance161 408146 768 Actifs d'impôts5 3965 819 Autres actifs78 28267 446 Actifs non courants destinés à être cédés5 17513 502 Participations dans les entreprises mises en équivalence259249 Immobilisations corporelles et incorporelles(1)29 97926 751 Ecarts d'acquisition4 6924 652 Total1 411 1331 309 428 (1)                 A compter du 1er janvier 2019, en application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », le Groupe a comptabilisé un actif représentatif des droits d’utilisation des biens loués dans la rubrique « Immobilisations corporelles et incorporelles »(PASSIF - Chiffres en Millions d'Euros)30.09.201931.12.2018 Banques centrales5 8315 721 Passifs financiers à la juste valeur par résultat415 385363 083 Instruments dérivés de couverture11 9215 993 Dettes représentées par un titre129 944116 339 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés99 37294 706 Dettes envers la clientèle415 051416 818 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux10 0405 257 Passifs d'impôts(1)1 4021 157 Autres Passifs(2)89 96276 629 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés4 08910 454 Passifs relatifs aux contrats des activités d'assurance140 026129 543 Provisions4 5694 605 Dettes subordonnées14 92413 314 Total dettes1 342 5161 243 619 CAPITAUX PROPRES   Capitaux propres part du Groupe   Capital et réserves liées31 10929 856 Réserves consolidées*29 82028 085 Résultat de l'exercice*2 5944 121 Sous-total63 52362 062 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres192(1 036) Sous-total capitaux propres part du Groupe63 71561 026 Participations ne donnant pas le contrôle4 9024 783 Total capitaux propres68 61765 809 Total1 411 1331 309 428 * Montants retraités à la suite de la première application de l’amendement à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat ». (1) Depuis le 1er janvier 2019, les provisions fiscales relatives à l’impôt sur les bénéfices sont présentées dans la rubrique « Passifs d’impôts » à la suite de l’entrée en vigueur d’IFRIC 23 « Incertitudes relatives aux traitements fiscaux ». (2) A compter du 1er janvier 2019, en application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », le Groupe a comptabilisé dans la rubrique « Autres passifs » une dette locative représentative de l’obligation de paiement des loyers. 9\. NOTES MÉTHODOLOGIQUES1 – Les éléments financiers présentés au titre du troisième trimestre et neuf mois 2019 ont été examinés par le Conseil d’administration en date du 5 novembre 2019 et ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date. Ces éléments n’ont pas été audités.2 - Produit net bancaire Le produit net bancaire des piliers est défini en page 40 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale. Les termes « Revenus » ou « Produit net bancaire » sont utilisés indifféremment. Ils donnent une mesure normalisée des produits nets bancaires de chaque pilier tenant compte des capitaux propres normatifs mobilisés pour son activité.3 - Frais de gestionLes Frais de gestion correspondent aux « Charges Générales d’exploitation » telles que présentées dans la note 8.1 aux États financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2018 (pages 416 et s. du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale). Le terme « coûts » est également utilisé pour faire référence aux Charges générales d’exploitation. Le Coefficient d’exploitation est défini en page 40 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale.4 - Ajustement IFRIC 21L’ajustement IFRIC 21 corrige le résultat des charges constatées en comptabilité dans leur intégralité dès leur exigibilité (fait générateur) pour ne reconnaître que la part relative au trimestre en cours, soit un quart du total. Il consiste à lisser la charge ainsi constatée sur l’exercice afin de donner une idée plus économique des coûts réellement imputables à l’activité sur la période analysée. 5 – Eléments exceptionnels – Passage des éléments comptables aux éléments sous-jacentsLe Groupe peut être conduit à présenter des indicateurs sous-jacents afin de faciliter la compréhension de sa performance réelle. Le passage des données publiées aux données sous-jacentes est obtenu en retraitant des données publiées les éléments exceptionnels et l’ajustement IFRIC 21. Par ailleurs, le Groupe retraite des revenus et résultats du pilier de Banque de détail en France les dotations ou reprises aux provisions PEL/CEL. Cet ajustement permet de mieux identifier les revenus et résultats relatifs à l’activité du pilier, en excluant la part volatile liée aux engagements propres à l’épargne réglementée.La réconciliation permettant de passer des données comptables publiées aux données sous-jacentes est exposée dans le tableau ci-dessous :T3-19 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsRésultat net part du GroupeMétier Publié(4 165)(329)(71)854  (+) Linéarisation IFRIC 21(152)  (110)  (-) Plan de recentrage*  (113)(111)Hors-pôles Sous-jacent(4 317)(329)42855         T3-18 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsRésultat net part du GroupeMétier Publié(4 341)(264)21 309  (+) Linéarisation IFRIC 21(169)  (118)  (-) Provision pour litiges*(136)  (136)Hors-pôles Sous-jacent(4 374)(264)21 327         9M-19 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsRésultat net part du GroupeMétier Publié(13 224)(907)(202)2 594  (+) Linéarisation IFRIC 21152  110  (-) Provision pour restructuration*(256)  (192)GBIS (-227 M EUR) / IBFS (-29 M EUR) (-) Plan de recentrage* (18)(249)(287)Hors-pôles Sous-jacent(12 816)(889)473 183         9M-18 (en M EUR)Frais de gestionCoût net du risqueGains ou pertes sur autres actifsRésultat net part du GroupeMétier Publié(13 473)(642)(39)3 436  (+) Linéarisation IFRIC 21169  118  (-) Provision pour litiges*(336)  (336)Hors-pôles (-)Plan de recentrage*  (27)(27)Hors-pôles Sous-jacent(12 968)(642)(12)3 917  * élément exceptionnel 6 - Coût du risque en points de base, taux de couverture des encours douteuxLe coût net du risque ou coût net du risque commercial est défini en pages 42 et 562 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale. Cet indicateur permet d’apprécier le niveau de risque de chacun des piliers en pourcentage des engagements de crédit bilanciels, y compris locations simples. (En M EUR)T3-19T3-189M-199M-18 Réseaux de Banque de Détail en FranceCoût Net du Risque95118318346 Encours bruts de crédits195 305186 639193 208186 031 Coût du risque en pb19252225 Banque de Détail et Services Financiers InternationauxCoût Net du Risque169124430290 Encours bruts de crédits138 493135 671135 996133 350 Coût du risque en pb49374229 Banque de Grande Clientèle et Solutions InvestisseursCoût Net du Risque6516140(5) Encours bruts de crédits160 906156 723163 310151 240 Coût du risque en pb164110 Gestion propreCoût Net du Risque061911 Encours bruts de crédits9 9448 1009 2997 266 Coût du risque en pb2292720 Groupe Société GénéraleCoût Net du Risque329264907642 Encours bruts de crédits504 647487 133501 813477 887 Coût du risque en pb26222418 Le taux de couverture brut des encours douteux est déterminé en rapportant les provisions constatées au titre du risque de crédit aux encours bruts identifiés comme en défaut au sens de la réglementation, sans tenir compte des éventuelles garanties apportées. Ce taux de couverture mesure le risque résiduel maximal associé aux encours en défaut (« douteux »).7 - ROE, ROTE, RONELa notion de ROE (Return on Equity) et de ROTE (Return on Tangible Equity) ainsi que la méthodologie de calcul sont précisées en page 42 et 43 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale. Cette mesure permet d’apprécier le rendement des fonds propres et des fonds propres tangibles de Société Générale. Le RONE (Return on Normative Equity) détermine le rendement sur capitaux propres normatifs moyens alloués aux métiers du Groupe, selon les principes présentés en page 43 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale. Le résultat net part du Groupe retenu pour le numérateur du ratio est le résultat net part du Groupe comptable ajusté des « intérêts, nets d’impôts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d’émissions » et des « gains/pertes latents enregistrés en capitaux propres, hors réserves de conversion » (voir note méthodologique n°9). Pour le ROTE, le résultat est également retraité des dépréciations des écarts d’acquisition. Les corrections apportées aux capitaux propres comptables pour la détermination du ROE et du ROTE de la période sont détaillées dans le tableau ci-après :Détermination du ROTE : méthodologie de calculFin de périodeT3-19T3-189M-199M-18 Capitaux propres part du Groupe63 71560 14963 71560 149 Titres super subordonnés (TSS)(9 739)(9 249)(9 739)(9 249) Titres Subordonnés à Durée Indéterminée (TSDI)(290)(276)(290)(276) Intérêts nets d'impôts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d'émission(16)(169)(16)(169) Gains/Pertes latents enregistrés en capitaux propres, hors réserves de conversion(741)(300)(741)(300) Provision pour dividende(1 402)(1 451)(1 402)(1 451) Fonds propres ROE fin de période51 52748 70451 52748 704 Fonds propres ROE moyens 51 24348 32750 30947 845 Ecarts d'acquisition moyens(4 562)(5 033)(4 600)(5 044) Immobilisations incorporelles moyennes(2 259)(2 091)(2 215)(2 028) Fonds propres ROTE moyens44 42241 20343 49440 773 Résultat net part du Groupe (a)8541 3092 5943 436 Résultat net Part du Groupe sous-jacent (b)8551 3273 1833 917 Intérêts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d'émission (c)(180)(190)(537)(534) Annulation des dépréciations d'écarts d'acquisitions (d)7 11522 Résultat net Part du Groupe corrigé (e)=(a)+(c)+(d)6811 1192 1722 924 Résultat net Part du Groupe sous-jacent corrigé (f)=(b)+(c)6751 1372 6463 383       Fonds propres ROTE moyens (g)44 42241 20343 49440 773 ROTE [trimestre: (4*e/g), 9 mois: (4/3*e/g)]6,1%10,9%6,7%9,6%       Fonds propre ROTE moyens (sous-jacent) (h)44 42241 21243 69341 013 ROTE sous-jacent [trimestre: (4*f/h), 9 mois: (4/3*f/h)]6,1%11,0%8,1%11,0% Détermination du RONE : Fonds propres alloués aux métiers (M EUR)en M EURT3-19T3-18Variation9M-199M-18Variation Banque de détail en France11 32111 192+1,2%11 29411 229+0,6% Banque de détail et Services Financiers Internationaux10 94611 287-3,0%11 19611 411-1,9% Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs14 73915 933-7,5%15 62215 238+2,5% Total Métier37 00638 412-3,7%38 11237 878+0,6% Hors Pôles14 2379 916+43,6%12 1979 967+22,4% Groupe51 24348 327+6,0%50 30947 845+5,1% 8 - Actif net et Actif net tangible L’Actif net et l’Actif net tangible sont définis dans la méthodologie, page 45 du Document d’enregistrement universel 2019 du Groupe. Les éléments permettant de les déterminer sont présentés ci-après :Fin de période9M-19S1-1920189M-18 Capitaux propres part du Groupe63 71562 49261 02660 149 Titres Super Subordonnés (TSS)(9 739)(9 861)(9 330)(9 249) Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée (TSDI)(290)(280)(278)(276) Intérêts nets d'impôts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d'émission(16)(39)(14)(169) Valeur comptable des actions propres détenues dans le cadre des activités du trading348431423387 Actif Net Comptable54 01852 74351 82750 842 Ecarts d'acquisition(4 577)(4 548)(4 860)(5 033) Immobilisations incorporelles(2 292)(2 226)(2 224)(2 130) Actif Net Tangible47 14945 96944 74343 679       Nombre de titres retenus pour le calcul de l'ANA**849 665844 026801 942801 942 Actif Net par Action63,662,564,663,4 Actif Net Tangible par Action 55,554,555,854,5 ** Nombre d'actions pris en compte : nombre d'actions ordinaires émises au 30 septembre 2019, hors actions propres et d'auto-contrôle, mais y compris les actions de trading détenues par le Groupe. Conformément à la norme IAS 33, les données historiques par action antérieures à la date de détachement d'un DPS sont retraitées du coefficient d'ajustement correspondant à l'opération.9 - Détermination du Bénéfice Net par Action (BNPA)Le BNPA publié par Société Générale est déterminé selon les règles définies par la norme IAS 33 (Cf. page 44 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale). Les corrections apportées au Résultat net part du Groupe pour la détermination du BNPA correspondent aux retraitements effectués pour la détermination du ROE. Ainsi que précisé en page 44 du Document d’enregistrement universel 2019 de Société Générale, le Groupe publie également un BNPA ajusté de l’incidence des éléments non-économiques et exceptionnels présentés en note méthodologique n°5 (BNPA sous-jacent). Le calcul du Bénéfice Net par Action est décrit dans le tableau suivant :Nombre moyen de titres, en milliers9M-19S1-1920189M-18 Actions existantes829 235821 189807 918807 918 Déductions     Titres en couverture des plans d'options d'achat et des actions gratuites attribuées aux salariés4 0874 2145 3355 231 Autres actions d'auto-détention et d'auto-contrôle187249842996 Nombre de Titres retenus pour le calcul du BNPA**824 961816 726801 741801 691 Résultat net part du Groupe2 5941 7404 1213 436 Intérêts sur TSS et TSDI(537)(357)(719)(534) Plus-values nettes d'impôt sur rachats partiels     Résultat net part du Groupe corrigé2 0571 3833 4022 902 BNPA (en EUR)2,491,694,243,62 BNPA sous-jacent* (en EUR)3,242,425,004,22 (*) Hors éléments exceptionnels et y compris linéarisation de l’effet d’IFRIC 21. (**) Nombre d’actions pris en compte : nombre d’actions ordinaires au 30 septembre 2019, hors actions propres et d’auto-contrôle, mais y compris les actions de trading détenues par le Groupe.10 - Fonds propres Common Equity Tier 1 du Groupe Société Générale Ils sont déterminés conformément aux règles CRR/CRD4 applicables. Les ratios de solvabilité non phasés sont présentés pro-forma des résultats courus, nets de dividendes, de l’exercice en cours, sauf mention contraire. Lorsqu’il est fait référence aux ratios phasés, ceux-ci n’intègrent pas les résultats de l’exercice en cours, sauf mention contraire. Le ratio de levier est déterminé selon les règles CRR/CRD4 applicables intégrant les dispositions de l’acte délégué d’octobre 2014. NB (1) En raison des règles d’arrondi, la somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté.(2) Société Générale rappelle que l’ensemble des informations relatives aux résultats de la période (notamment : communiqué de presse, données téléchargeables, diapositives de présentation et annexes) sont disponibles sur son site internet www.societegenerale.com dans la partie « Investisseur ».Société GénéraleSociété Générale est l’un des tout premiers groupes européens de services financiers. S’appuyant sur un modèle diversifié et intégré, le Groupe allie solidité financière, dynamique d’innovation et stratégie de croissance durable afin d’être le partenaire de confiance de ses clients, engagé dans les transformations positives des sociétés et des économies. Acteur de l’économie réelle depuis plus de 150 ans avec un ancrage solide en Europe et connecté au reste du monde, Société Générale emploie plus de 149 000 collaborateurs dans 67 pays et accompagne au quotidien 31 millions de clients particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels à travers le monde, en offrant une large palette de conseils et de solutions financières sur mesure qui s’appuie sur trois pôles métiers complémentaires : * la Banque de détail en France avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama qui offrent des gammes complètes de services financiers avec un dispositif omnicanal à la pointe de l’innovation digitale ; * la Banque de détail à l’international, l’assurance et les services financiers aux entreprises, avec des réseaux présents en Afrique, Russie, Europe centrale et de l’est, et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés ; * la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, avec ses expertises reconnues, positions internationales clés et solutions intégréesSociété Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo (Monde, Europe et Eurozone), 4 des indices STOXX ESG Leaders, MSCI Low Carbon Leaders Index. Pour plus d’information, vous pouvez suivre le compte twitter @societegenerale ou visiter le site www.societegenerale.com * * * 1 Ratio entre le montant des provisions sur les encours douteux et le montant de ces mêmes encours2 ajusté des éléments exceptionnels et de l’effet de la linéarisation d’IFRIC 21. Pièce jointe * Societe Generale_ Communique Resultats du T3-19

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    Société Générale : Actions et droits de vote au 30 septembre 2019

    Raison sociale de l’émetteur : Société Générale S.A. – SA au capital de 1 066 714 367,50 euros                                                                      Immatriculée sous le n° 552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                      Siège social : 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformations relatives au nombre total de droits de vote et d’actions prévues par l’article L.233-8 II du code de commerce et l’article 223-16 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers DateNombre d’actions composant le capitalNombre total de droits de vote 30 septembre 2019853 371 494  Nombre de droits de vote théoriques (brut) :  924 029 272   Pièce jointe * Societe Generale actions et droits de vote au 30-09-2019

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    Societe Generale: shares and voting rights as of 30 September 2019

    Name of issuer:                          Société Générale S.A. – French public limited company (“SA”) with a share capital of 1,066,714,367.50 euros                                                                Registered under nr.552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                Registered office: 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformation about the total number of voting rights and shares pursuant to Article L.233-8 II of the French Commercial Code and Article 223-16 of the AMF General Regulations DateNumber of shares composing current share capitalTotal number of voting rights 30th September 2019853,371,494  Gross:  924,029,272   Attachment * Societe Generale shares & voting rights as of 30-09-2019

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    Société Générale : Shares and voting rights as of 31 August 2019

    Name of issuer:                          Société Générale S.A. – French public limited company (“SA”) with a share capital of 1,066,714,367.50 euros                                                                Registered under nr.552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                Registered office: 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformation about the total number of voting rights and shares pursuant to Article L.233-8 II of the French Commercial Code and Article 223-16 of the AMF General Regulations DateNumber of shares composing current share capitalTotal number of voting rights 31st August 2019853,371,494  Gross:  924,115,126   Attachment * 31 aout 2019 VA

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    Société Générale : Actions et droits de vote au 31 aout 2019

    Raison sociale de l’émetteur : Société Générale S.A. – SA au capital de 1 066 714 367,50 euros                                                                      Immatriculée sous le n° 552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                      Siège social : 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformations relatives au nombre total de droits de vote et d’actions prévues par l’article L.233-8 II du code de commerce et l’article 223-16 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers DateNombre d’actions composant le capitalNombre total de droits de vote 31 août 2019853 371 494  Nombre de droits de vote théoriques (brut) :  924 115 126   Pièce jointe * 31 aout 2019

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    Societe Generale : shares and voting rights as of 31 July 2019

    Name of issuer:                          Société Générale S.A. – French public limited company (“SA”) with a share capital of 1,059,665,810 euros                                                                Registered under nr.552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                Registered office: 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformation about the total number of voting rights and shares pursuant to Article L.233-8 II of the French Commercial Code and Article 223-16 of the AMF General Regulations DateNumber of shares composing current share capitalTotal number of voting rights 31st July 2019847,732,648  Net*: 914,784,254 Gross:  918,511,134   * Net total: total number of voting rights attached to the total number of shares – shares without voting rights (treasury stock, etc.)Attachment * Societe Generale shares and voting rights as of 31 July 2019

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    Société Générale : Actions et droits de vote au 31 juillet 2019

    Raison sociale de l’émetteur : Société Générale S.A. – SA au capital de 1 059 665 810 euros                                                                      Immatriculée sous le n° 552 120 222 R.C.S. PARIS                                                                      Siège social : 29, Boulevard Haussmann, 75009 ParisInformations relatives au nombre total de droits de vote et d’actions prévues par l’article L.233-8 II du code de commerce et l’article 223-16 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers DateNombre d’actions composant le capitalNombre total de droits de vote 31 juillet 2019847 732 648  Nombre de droits de vote exerçables (net)* :  914 784 254 Nombre de droits de vote théoriques (brut) :  918 511 134   * Nombre de droits de vote exerçables : Nombre de droits de vote théoriques – actions privées de droits de vote (autodétention…)Pièce jointe * Societe Generale actions et droits de vote au 31 juillet 2019

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