Gare aux actions, préférez l’Europe aux Etats-Unis : le conseil Bourse

Le CAC 40 rebondit enfin, après une chute de 10% en ligne droite et en moins de 8 jours. La stabilisation des marchés s’explique par la confirmation de la reprise de l’activité en Chine (après un effondrement en avril) et “l’engagement de la BCE à agir contre l’écartement des spreads souverains (écart de taux entre les obligations d’Etat de la zone euro et celle de l'Allemagne, référence du Vieux Continent) s’il devenait systémique (sans pour autant annoncer quand ni comment elle pourrait le faire)”, relève La Banque postale asset Management (LBPAM).

Mais après les fortes chutes de cours des derniers jours, les actions et les obligations sont “en nette baisse au cours du trimestre, pour le second trimestre consécutif, ce qui n’est arrivé qu’une fois depuis les années 1980, lors de la crise financière de 2008”, rappelle le gérant d’actifs. Alors que les taux d’intérêt à long terme évoluent à leurs plus hauts niveaux depuis de longues années, les marchés actions “sont entrés officiellement en bear market (marché baissier) pour la première fois depuis le début du Covid aux Etats-Unis et en zone euro”, souligne-t-il.

Et les primes de risque de crédit (l’écart de rémunération) sur les obligations publiques fragiles de la zone euro s’approchent de leurs points hauts du début du Covid.

Face à un contexte plus perturbé, Pictet Asset Management dit avoir pris une position de “sous-pondération” sur les actions, au niveau mondial. “L’inflation persiste et les grandes banques centrales vont (...)

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