CREDIT AGRICOLE SA : Résultats T4 et 2022 historiques, objectifs du PMT atteints

CREDIT AGRICOLE SA

Résultats T4 et 2022 historiques, objectifs du PMT atteints

DONNÉES PUBLIÉES ET SOUS-JACENTES GCA ET CASA 2022

CRÉDIT AGRICOLE S.A.

GROUPE CRÉDIT AGRICOLE

Publié

Sous-jacent

Publié

Sous-jacent

Revenus

23 801 m€ +5,5% 12M/12M

23 733 m€ +4,8% 12M/12M

38 162 m€ +3,6% 12M/12M

37 682 m€ +2,6% 12M/12M

Charges hors FRU

- 13 932 m€ +3,7% 12M/12M

- 13 822 m€ +5,7% 12M/12M

- 23 650 m€ +4,6% 12M/12M

- 23 476 m€ +5,5% 12M/12M

Résultat Brut d’Exploitation

9 222 m€ +4,4% 12M/12M

9 264 m€ +2,4% 9M/9M

13 709 m€ -0,2% 12M/12M

13 403 m€ -3,0% 12M/12M

Coût du risque

- 1 746 m€ +10,8% 12M/12M

-1 551 m€ +25,9% 12M/12M

-2 893 m€ +31,9% 12M/12M

-2 698 m€ +45,9% 12M/12M

RNPG

5 437 m€ -7,0% 12M/12M

5 468 m€ +1,3% 12M/12M

8 144 m€ -10,5% 12M/12M

7 909 m€ -7,1% 12M/12M

Coex (hors FRU)

58,5% -0,7 pp 12M/12M

58,2% +0,5 pp 12M/12M

65,3% +1,0 pp 12M/12M

64,0% +2,1 pp 12M/12M

ACTIVITE DYNAMIQUE 1,9 million de nouveaux clients en 2022 (conquête nette 382 000) en France, Italie et Pologne Production de crédits CR, LCL et CA Italia +5,8% en 2022 (dont +0,4% sur l’habitat et 15,6% sur les professionnels/entreprises) RESULTAT T4 HISTORIQUE Résultat T4 record pour CASA (+1,5 Mds€, +6,7% T4/T4) Forte hausse des revenus (+4,4% T4/T4) portée par tous les pôles métiers TOUS LES OBJECTIFS DE PROFITABILITE DU PMT 2022 SONT DEPASSES SUR L’ANNEE Résultat 5,5 Mds€, +1,3% vs une année 2021 historique, malgré un coût du risque plus élevé Coefficient d’exploitation 58,2%, effet ciseaux métiers positif sur l’année malgré l’inflation ROTE 12,6%, supérieur à la cible PMT DIVIDENDE 1,05€ PAR ACTION Distribution de 50% du résultat en numéraire, plus 20 c/action au titre du dividende 2019 POURSUITE DES OPERATIONS STRATEGIQUES EN 2022 Annonce des partenariats/acquisitions CACF/Stellantis, CACEIS/RBC, Banco BPM/CAA Présentation du PMT « Ambitions 2025 » et des cibles Net zero en financement, assurances et gestion d’actifs

BILAN SOLIDE, CET1 A LA CIBLE MALGRE LA HAUSSE DES TAUX

CRÉDIT AGRICOLE S.A.

GROUPE CRÉDIT AGRICOLE

CET1 phasé

11,2%

+20 pb déc/sept

17,6%

+40 pb déc/sept

+3,3 pp > SREP

+8,7 pp > SREP

Dividende 1,05€ par action

19,9 Mds€ de provisions GCA taux de couverture 83%

Dominique Lefebvre, Président de la SAS Rue La Boétie et Président du Conseil d’administration de Crédit Agricole S.A.  « La modernité de notre modèle, fondé sur l’universalité et l’utilité, se distingue par sa capacité à servir les besoins de tous nos clients, à contribuer significativement à financer l’économie réelle et à mettre ses ressources au service des transitions sociétales »
Philippe Brassac, Directeur général de Crédit Agricole S.A.  « Des résultats bons et solides, dans un contexte de chocs et d’adaptation. Ils confortent la pertinence du modèle de Banque de la relation globale, au service d’une réponse complète, adaptée et loyale aux besoins de tous nos clients »

Ce communiqué de presse commente les résultats de Crédit Agricole S.A. ainsi que ceux du Groupe Crédit Agricole, qui regroupe les entités de Crédit Agricole S.A. et les Caisses régionales du Crédit Agricole, lesquelles détiennent 56,8% de Crédit Agricole S.A. Les éléments spécifiques qui, retraités des différents soldes intermédiaires auxquels ils se rapportent, permettent de calculer les résultats sous-jacents, sont détaillés en p46 et suivantes de ce communiqué.

Groupe Crédit Agricole

Activité du Groupe

L’activité commerciale a été soutenue ce trimestre dans tous les métiers du Groupe grâce au modèle de banque relationnelle. La conquête brute est forte. Sur l’année 2022, le Groupe enregistre +1,9 million de nouveaux clients en banque de proximité, et le fonds de commerce continue de progresser (+380 000 clients) en ligne avec les objectifs du PMT Ambitions 2025. Plus spécifiquement sur le quatrième trimestre 2022, le Groupe a conquis +445 000 nouveaux clients en banque de proximité, et le fonds de commerce croit également (+40 000 clients). La production de crédits s’est par ailleurs maintenue en 2022, en hausse de +5,8% par rapport à 2021 avec 172 milliards d’euros de réalisations au sein des Caisses régionales, LCL et CA Italia¹. En France, la production des Caisses régionales et de LCL est en hausse de +6,0% (dont +1,1% en crédits habitat, +15,2% en entreprise et professionnels et -1,8% en crédits à la consommation). La production de crédits de CA Italia est en hausse de +2,3% (en baisse de -12,3% en crédits habitat et en forte hausse de +21,7% en professionnels et entreprise hors PGE et écobonus). Par ailleurs, le taux d’équipement en assurances² reste élevé dans les réseaux de banque de détail à fin décembre 2022 à 42,6% dans les Caisses régionales, 27,1% pour LCL, 21,2% pour CA Italia, 16,8% y compris Creval. La collecte se maintient en 2022³ pour toutes les entités avec, chez Amundi, une collecte nette positive de +7,0 milliards d’euros entre le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2022, chez CAA une collecte nette positive de +3,2 milliards d’euros, et en Gestion de fortune (Indosuez Wealth Management et LCL Banque privée) une collecte nette positive de +6,2 milliards d’euros. La collecte nette en unités de compte est positive en assurances à +6,5 milliards d’euros en 2022⁴. Le chiffre d’affaires en assurances dommages augmente de +5,5% en 2022⁵ et le chiffres d’affaires protection des personnes augmente de +5,6% sur la même période⁶. L’activité a été par ailleurs très dynamique en banque de financement, notamment en financements structurés, et en banque de marché et d’investissement, notamment sur les activités FICC. Enfin, le Groupe a continué à développer de nouvelles offres avec notamment en 2022 Propulse by CA, Flex by LCL, J’Ecorénove mon logement, et le hub de transition énergétique.

Chacun des métiers du Groupe affiche ainsi un très bon niveau d’activité (Cf. Infra).

Déploiement de la stratégie moyen terme

Les moteurs de la croissance organique du Groupe sont ainsi en marche en 2022. Le Groupe a de nouveau complété cette croissance, en 2022, par des opérations stratégiques, et notamment trois opérations stratégiques majeures qui permettront de générer plus de 150 millions de RNPG additionnel à horizon 2026.

Tout d’abord, les accords-cadres signés entre CACF et Stellantis au deuxième trimestre 2022 permettront au groupe d’entrer dans le top 5 européen de la location longue durée (LLD) avec plus de 1 million de véhicules en LLD à horizon 2026. CA Consumer Finance entend par ailleurs développer en propre un acteur paneuropéen multimarque du financement automobile, de la location et de la mobilité, en s’appuyant sur l’expertise de FCA Bank et de Leasys Rent, repris à 100%, avec un objectif de 10 milliards d’euros d’encours en 2026. Cette nouvelle entité proposerait des offres en marques blanches et s’adresserait également aux plateformes, aux concessionnaires ainsi qu’aux acteurs de la location de courte durée. L’impact en résultat de ces opérations sera neutre en 2023 et positif en 2025, et l’impact en RWA sera limité.

Ensuite, la signature d’un MoU pour l’acquisition par CACEIS des activités d’asset servicing de RBC en Europe, opération permettra de dégager plus de 100 millions d’euros de résultat net additionnel à horizon 2026 et renforcera la position de CACEIS parmi les leaders en Europe avec 4,8 milliards d’euros d’actifs conservés et 3,5 milliards d’euros actifs administrés. Enfin, la dernière opération stratégique concerne le renforcement des liens entre Crédit Agricole SA et Banco BPM avec la prise de participation de Crédit Agricole SA dans Banco BPM au deuxième trimestre, et la signature d’un MoU entre Crédit Agricole Assurances et Banco BPM en vue d’un partenariat long terme en assurance non vie et en assurance emprunteur en Italie. A ces trois opérations stratégiques s’ajoutent d’autres partenariats, dont notamment l’entrée de CAL&F au capital de Watea by Michelin à hauteur de 30%, et la signature d’un partenariat commercial pour l’assurance automobile entre Mobilize Financial Services, filiale de Renault Group spécialisée dans les services facilitant l’accès à l’automobile, et Crédit Agricole Assurances.

Outre les partenariats et acquisitions annoncés cette année, Crédit Agricole S.A. a de nouveau témoigné de son agilité stratégique en 2022 avec les cessions de la Serbie et de La Médicale (avec un impact de +100 millions d’euros de cette dernière sur les résultats de Crédit Agricole SA), et la cession du contrôle de Crédit du Maroc (cession de 63,7% de la participation avec un impact positif de +10 points de pourcentage sur le CET1 du quatrième trimestre de Crédit Agricole SA). Crédit Agricole SA conserve à ce stade une participation résiduelle de 15% dans Crédit du Maroc qui sera cédée d’ici juin 2024.

Enfin, l’année 2022 a permis au Crédit Agricole de démontrer de nouveau le fait que responsabilité sociétale et la raison d’être du Groupe « agir chaque jour dans l’intérêt de nos clients et de la société » sont pleinement intégrées à son modèle. Ainsi, le Groupe est entièrement mobilisé auprès de tous ses clients, des plus modestes aux plus fortunés, il contribue au développement de tous les territoires et il accompagne ses clients dans leur transition énergétique. Ainsi, via ses offres d’entrée de gamme⁷, ses offres jeunes⁸, et ses actions en faveur des populations fragiles⁹, le Groupe témoigne de sa mobilisation au service de tous ses clients. Sa contribution au développement de tous les territoires se matérialise par son rang de premier financeur de l’économie française, et par le fait que près de 80% du résultat du Groupe sont réinvestis dans les territoires chaque année, mais aussi par son rôle de premier investisseur privé en fonds propres et quasi fonds propres dans le capital des entreprises en France¹⁰, le financement de 310 000 résidences principales en France 2022 et le lancement du Livret engagé sociétaire¹¹. Enfin, le Groupe est pleinement mobilisé dans l’accompagnement de ses clients dans leur transition énergétique¹² tout en décarbonant l’économie et en équipant toute la société. Ainsi, des engagements publics forts clairs et immédiats ont été pris pour accélérer l’avènement des énergie renouvelables et deux nouveaux métiers ont été créés CA Transitions et Energies d’une part et CA Santé et Territoires d’autre part.

Résultats du Groupe

Au quatrième trimestre 2022, le résultat net part du Groupe publié du Groupe Crédit Agricole ressort à 2 040 millions d’euros, en baisse de -13,3% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Les éléments spécifiques du quatrième trimestre 2022 ont eu un effet net négatif de -13 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe, ils comprennent les éléments spécifiques du quatrième trimestre 2022 de Crédit Agricole SA pour +35 millions d’euros détaillés plus bas, ainsi que les éléments les éléments spécifiques des Caisses régionales pour -48 millions d’euros détaillés plus bas.

Les éléments spécifiques du quatrième trimestre 2021 ont eu un effet net positif de +44 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe, ils comprennent les éléments spécifiques du quatrième trimestre 2021 de Crédit Agricole SA pour -17 millions d’euros détaillés plus bas, ainsi que les éléments les éléments spécifiques des Caisses régionales pour +60 millions d’euros détaillés plus bas.

Hors les éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent¹³ du Groupe Crédit Agricole atteint 2 053 millions d’euros, en baisse de -11,2% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Résultats consolidés du Groupe Crédit Agricole au T4-2022 et au T4-2021

En m€	T4-22 publié	Eléments spécifiques	T4-22 sous-jacent	T4-21 publié	Eléments spécifiques	T4-21 sous-jacent	∆ T4/T4 publié	∆ T4/T4 sous-jacent
Produit net bancaire	9 434	(63)	9 497	9 500	120	9 380	(0,7%)	+1,2%
Charges d'exploitation hors FRU	(6 164)	(84)	(6 080)	(6 109)	(297)	(5 812)	+0,9%	+4,6%
FRU	-	-	-	-	-	-	ns	ns
Résultat brut d'exploitation	3 270	(147)	3 416	3 391	(177)	3 568	(3,6%)	(4,2%)
Coût du risque de crédit	(753)	-	(753)	(783)	(319)	(464)	(3,9%)	+62,2%
Sociétés mises en équivalence	97	(8)	105	92	-	92	+4,6%	+13,4%
Gains ou pertes sur autres actifs	(13)	-	(13)	10	-	10	ns	ns
Variation de valeur des écarts d'acquisition	-	-	-	119	119	0	(100,0%)	(100,0%)
Résultat avant impôt	2 600	(155)	2 755	2 829	(376)	3 205	(8,1%)	(14,0%)
Impôt	(344)	176	(520)	(269)	438	(707)	+27,7%	(26,5%)
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession	(27)	(14)	(13)	4	-	4	ns	ns
Résultat net	2 229	7	2 222	2 564	61	2 503	(13,1%)	(11,2%)
Intérêts minoritaires	(189)	(20)	(169)	(210)	(18)	(192)	(9,8%)	(11,8%)
Résultat net part du Groupe	2 040	(13)	2 053	2 354	44	2 311	(13,3%)	(11,2%)
Coefficient d'exploitation hors FRU (%)	65,3%		64,0%	64,3%		62,0%	+1,0 pp	+2,1 pp

Au quatrième trimestre 2022, le produit net bancaire sous-jacent s’élève à 9 497 millions d'euros, en hausse de +1,2%, et de +0,6% à périmètre constant¹⁴, par rapport au quatrième trimestre 2021, grâce à une activité soutenue dans tous les métiers, et malgré les effets marché défavorables sur les activités de stock. Les charges d’exploitation sous-jacentes hors fonds de résolution unique (FRU) sont en hausse de +4,6% au quatrième trimestre 2022, pour s’établir à 6 080 millions d’euros (+3,9% à périmètre constant), sous l’effet notamment de l’accompagnement du développement des métiers et des dépenses IT, mais aussi de la hausse des rémunérations dans un contexte inflationniste. Au global, le Groupe affiche une hausse, de +2,1 points de pourcentage du coefficient d’exploitation sous-jacent hors FRU, celui-ci s’établissant à 64,0% sur le quatrième trimestre 2022. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent est en baisse de -4,2% à 3 416 millions d’euros par rapport au quatrième trimestre 2021.

Le coût du risque de crédit est en hausse, à -753 millions d’euros (dont -50 millions d’euros de coût du risque sur encours sains (niveau 1 et 2), -741 millions d’euros de coût du risque avéré (niveau 3), notamment du fait d’un dossier spécifique, + 38 millions d’euros de risques autres correspondant principalement à des reprises de provisions juridiques), soit une hausse de +62,2% par rapport au quatrième trimestre 2021. Les niveaux de provisionnement ont été déterminés en tenant compte de plusieurs scénarios économiques pondérés, comme lors des précédents trimestres, et en appliquant des ajustements forfaitaires sur des portefeuilles sensibles. Les scénarios économiques pondérés du quatrième trimestre tiennent compte de la dégradation des perspectives économiques, avec notamment une révision à la baisse des hypothèses de croissance du PIB. Le coût du risque sur encours¹⁵ sur quatre trimestres glissants atteint 25 points de base, soit l’hypothèse du plan de moyen terme. Il atteint 27 points de base en vision trimestrielle annualisée¹⁶.

Le résultat avant impôt sous-jacent s’établit à 2 755 millions d'euros, en baisse de -14,0% par rapport au quatrième trimestre 2021. Le résultat avant impôt sous-jacent intègre la contribution des sociétés mises en équivalence pour 105 millions d’euros (en hausse de +13,4%) ainsi que le résultat net sur autres actifs qui atteint -13 millions d’euros ce trimestre. La charge d’impôt sous-jacente est en baisse de -26,5% sur la période. Le résultat net sous-jacent avant déduction des minoritaires est en baisse de -11,2% pour s’établir à 2 222 millions d’euros. Les intérêts minoritaires baissent de -11,8%. Enfin, le résultat net part du Groupe sous-jacent, à 2 053 millions d’euros ressort en baisse de -11,2% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Résultats consolidés du Groupe Crédit Agricole 2022 et 2021

En m€	2022 publié	Eléments spécifiques	2022 sous-jacent	2021 publié	Eléments spécifiques	2021 sous-jacent	∆ 2022/2021 publié	∆ 2022/2021 sous-jacent
Produit net bancaire	38 162	480	37 682	36 822	92	36 730	+3,6%	+2,6%
Charges d'exploitation hors FRU	(23 650)	(174)	(23 476)	(22 602)	(347)	(22 255)	+4,6%	+5,5%
FRU	(803)	-	(803)	(479)	185	(664)	+67,6%	+20,9%
Résultat brut d'exploitation	13 709	306	13 403	13 741	(70)	13 812	(0,2%)	(3,0%)
Coût du risque de crédit	(2 893)	(195)	(2 698)	(2 193)	(344)	(1 849)	+31,9%	+45,9%
Sociétés mises en équivalence	419	(8)	427	392	5	387	+7,1%	+10,5%
Gains ou pertes sur autres actifs	28	-	28	(27)	(15)	(12)	ns	ns
Variation de valeur des écarts d'acquisition	-	-	-	497	497	0	(100,0%)	(100,0%)
Résultat avant impôt	11 264	103	11 161	12 409	73	12 337	(9,2%)	(9,5%)
Impôt	(2 508)	59	(2 567)	(2 463)	616	(3 079)	+1,8%	(16,6%)
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession	116	80	36	6	3	3	x 19,3	x 13,2
Résultat net	8 873	242	8 630	9 953	692	9 261	(10,9%)	(6,8%)
Intérêts minoritaires	(729)	(7)	(722)	(852)	(104)	(748)	(14,5%)	(3,6%)
Résultat net part du Groupe	8 144	236	7 909	9 101	589	8 512	(10,5%)	(7,1%)
Coefficient d'exploitation hors FRU (%)	62,0%		62,3%	61,4%		60,6%	+0,6 pp	+1,7 pp

Sur l’ensemble de l’année 2022, le résultat net part du Groupe publié est de 8 144 millions d'euros, contre 9 101 millions d'euros pour l’année 2021, soit une baisse de -10,5%. Pour mémoire, l’année 2021 est caractérisée par un effet de base sur le résultat net part du groupe, celui-ci intégrant en effet +473 millions d’euros au titre du badwill et du DTA hors bilan de Creval¹⁷. Hors cet effet, la baisse du résultat net part du Groupe publié serait limitée à -5,6%.

Les éléments spécifiques de l’année 2022 comprennent les éléments spécifiques des Caisses régionales sur l’année 2022 détaillés dans la section Caisses régionales et les éléments spécifiques de Crédit Agricole S.A. sur l’année 2022, détaillés dans la section Crédit Agricole S.A.

Hors éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent ressort à 7 909 millions d'euros, en baisse de -7,1% par rapport à l’année 2021.

Le produit net bancaire sous-jacent augmente de +2,6% par rapport à 2021. A périmètre constant¹⁸, le produit net bancaire sous-jacent a cru de +1.5%. Cette hausse des revenus s’explique notamment par le dynamisme de l’activité des métiers, qui a compensé l’impact de l’effet marché sur les métiers de stock et le pincement des marges nettes d’intérêt dans un contexte de hausse rapide des taux. Plus précisément, pour le pôle Banque de Proximité, les revenus sont stables (-0,5% par rapport à 2021) sur le marché français avec des commissions dynamiques mais une marge nette d’intérêts en baisse, la hausse du coût de refinancement étant partiellement compensée par le repricing progressif des actifs ; en banque de proximité à l’international en Italie les revenus sont soutenus par la hausse des taux sur le stock et la production et la croissance des commissions perçues ; en banque de proximité à l’international en Pologne et en Egypte les revenus sont soutenus par le contexte de hausse de taux. Pour le pôle Gestion de l’Épargne et Assurance, l’évolution des revenus des assurances reflète la hausse du prélèvement sur la marge financière et la reprise de provisions techniques. En parallèle, la banque privée a bénéficié de la hausse des taux et de la diversification du mix produit. A l’inverse, les revenus de la gestion d’actifs ont souffert des effets marchés, pénalisant les commissions de gestion et les commissions de surperformance. Dans le pôle Grande clientèle, les revenus de la banque de financement et d’investissement ont bénéficié du renforcement des positions commerciales notamment en crédit syndiqués et émissions obligataires, et les revenus des services financiers aux institutionnels ont été soutenus par le dynamisme de la marge nette d’intérêts. Le pôle des Services Financiers Spécialisés est caractérisé par des revenus dynamiques en leasing et des revenus en crédit à la consommation portés par une production commerciale dynamique compensant la contraction des marges.

Les charges d’exploitation sous-jacentes hors FRU sont en croissance de +5,5 % par rapport à l’année 2021, sous l’effet notamment de l’accompagnement du développement des métiers et des dépenses IT, ainsi que de la hausse des rémunérations, et de +4,1% à périmètre constant. Le coefficient d’exploitation hors FRU sur l’année 2022 s’établit ainsi à 62,3 % en hausse de +1,7 point de pourcentage par rapport à celui de l’année 2021. Le FRU s’élève à 803 millions d’euros en 2022, en hausse de +20,9 % par rapport à 2021. À noter que la restitution d’un trop-versé sur l’exercice 2016-2020 a été comptabilisée en éléments spécifiques au premier trimestre 2021 pour +185 millions d’euros. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent atteint ainsi 13 403 millions d’euros, en baisse de -3,0 % par rapport à 2021.

Le coût du risque sur l’année est en hausse, à -2 698 millions d’euros (dont -959 millions d’euros de coût du risque sur encours sains (niveau 1 et 2), -1831 millions d’euros de coût du risque avéré (normalisation du coût du risque de niveau 3), et + 93 millions d’euros de risques autres correspondant principalement à des reprises de provisions juridiques), soit une hausse de +45,9% par rapport à 2021.

Au 31 décembre 2022, les indicateurs de risque confirment la qualité de l’actif du groupe Crédit Agricole et du niveau de couverture de ses risques. Le portefeuille de prêts est diversifié, plutôt orienté habitat (46% des encours bruts) et entreprises (33% des encours bruts). Le stock de provisions s’élève à 19,9 milliards d’euros à fin décembre 2022 (dont 10,5 milliards d’euros pour les Caisses régionales), dont 42% de provisions sur encours sains (48% pour les Caisses régionales). Le stock de provisions sur encours sains a augmenté, au niveau du Groupe, de +2,9 milliards d’euros depuis le quatrième trimestre 2019. La gestion prudente de ce stock de provisions permet au Groupe Crédit Agricole de présenter l’un des meilleurs¹⁹ taux de couverture global des créances douteuses (à 82,9% à fin décembre 2022) parmi les grandes banques européennes.

Le résultat net sur autres actifs s’établit à 28 millions en 2022 contre - 12 millions d’euros en 2021 qui intégrait essentiellement la déconsolidation de la filiale algérienne de Crédit Agricole CIB.

Le résultat sous-jacent avant impôt, activités cédées et minoritaires ressort en baisse de -9,5 %, à 11 161 millions d’euros.

La charge d’impôt est de 2 567 millions d’euros, en baisse de -16,6 %, avec un taux d’impôt effectif sous-jacent s’établissant à 23,9%, en baisse de - 1,9 point de pourcentage comparé à 2021. Le résultat net avant minoritaires affiche ainsi une baisse de -6,8 %.

Les intérêts minoritaires s’établissent à - 722 millions d’euros en 2022, soit en baisse de -3,6 % en parallèle de la baisse du résultat sous-jacent avant impôt, activités cédées et minoritaires.

Le résultat net part du Groupe sous-jacent s’établit ainsi à 7 909 millions d’euros en baisse de – 7,1%.

Caisses régionales

L’activité des Caisses régionales est dynamique en 2022. La conquête brute progresse de +1 183 000 nouveaux clients (270 600 nouveaux clients au quatrième trimestre) et le fonds de commerce croît de +215 800 nouveaux clients depuis le début de l’année. La part des clients utilisant les outils digitaux augmente et s’élève à 73,7%²⁰ (+2,5 points de pourcentage par rapport à fin décembre 2022) et le nombre de signatures en ligne²¹ augmente de +85% entre le quatrième trimestre 2022 et le quatrième trimestre 2021.

La production de crédit est en hausse ce trimestre (+2,5% par rapport au quatrième trimestre 2021), tirée en grande partie par les marchés spécialisés²² (+7,3% par rapport au quatrième trimestre 2021), et dans une moindre mesure par l’habitat (+1,1% par rapport au quatrième trimestre 2021). Par ailleurs, depuis le troisième trimestre 2022, le taux moyen client à la réalisation²³ des crédits est supérieur au taux moyen du stock. Le taux à la production ²⁴ des crédits habitat est en hausse de 33 pb en comparaison à celui du troisième trimestre 2022. Les encours de crédits atteignent 631 milliards d’euros à fin décembre 2022, en hausse sur l’année de +5,9%, dont +10,1% sur le marché des entreprises.

Les encours de collecte globale sont en hausse de +1,8% sur un an, et atteignent 854,9 milliards d’euros à fin décembre 2022. Cette croissance est portée par les encours de collecte bilan, qui atteignent 576,7 milliards d’euros à fin décembre 2022, en progression de +4,1% par rapport à fin décembre 2021 (dont + 11,6% sur les livrets et +0,5% sur les dépôts à vue). Les encours de collecte hors-bilan atteignent 278 milliards d’euros, en baisse de -2,6% sur un an du fait de la baisse des marchés boursiers sur l’année, mais en hausse de +2,6% au quatrième trimestre.

Au quatrième trimestre 2022, le produit net bancaire sous-jacent des Caisses régionales atteint 3 428 millions d’euros, en baisse de -4,7% par rapport au quatrième trimestre 2021 en lien avec un PNB de portefeuille impacté par des effets marchés défavorables et une légère baisse de la marge d’intermédiation. Les charges d’exploitation hors FRU progressent de +5,5%. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent ressort en baisse de - 23,6%. Le coût du risque est en hausse en comparaison avec le quatrième trimestre 2022 et s’élève à 307 millions d’euros, en raison d’une dotation de -219 millions d’euros sur les risques avérés (Stage 3) en lien avec le passage en défaut d’un dossier spécifique. La contribution des Caisses régionales au RNPG sous-jacent du Groupe s’établit par conséquent à 510 millions d’euros, en baisse de -42,1% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Sur l’ensemble de l’année 2022, le produit net bancaire sous-jacent est en légère baisse (-1,7%) par rapport à l’année 2021 (en hausse de +0,6% en vision publiée) et en hausse de +2,6% par rapport à 2019, en raison du PNB de portefeuille impacté défavorablement par des effets marchés ; malgré une bonne dynamique sur les commissions (+3,1% par rapport à 2021). La marge d’intermédiation est en baisse en comparaison à 2021 (en hausse en vision publiée, en intégrant la provision pour épargne logement de 411 millions d’euros). Les charges d’exploitation hors FRU progressent de +4,3% en sous-jacent, le FRU s’élevant à -156 millions d’euros (+9,7%) et le résultat brut d’exploitation sous-jacent est en baisse de -13,1%. Le coefficient d’exploitation sous-jacent hors FRU s’établit à 68,1%, en hausse de +3,9 points de pourcentage par rapport à 2021 ; en intégrant aux revenus le montant du dividende de Crédit Agricole S.A. perçu par les Caisses régionales au deuxième trimestre 2022 à savoir 1 652 millions d’euros, le coefficient d’exploitation s’élève à 60,8%. Le coût du risque sous-jacent est en hausse de +87,7%, et s’établit à 1 136 millions d’euros, en raison d’une augmentation des provisions de prudence sur encours sains (Stage 1 & 2) pour -689 millions d’euros et d’une augmentation du risque avéré en lien avec le passage en défaut d’un dossier spécifique au quatrième trimestre 2022. Le coût du risque sur encours sur quatre trimestres glissants reste faible à 19 points de base ; le taux de créances douteuses est bas à 1,7% et le taux de couverture s’élève à 99,0% à fin septembre 2022.

La contribution des Caisses régionales au RNPG sous-jacent du Groupe s’élève à 2 372 millions d’euros sur l’année 2022, en baisse de -22,7% en comparaison à 2021 et en hausse de +2,62% par rapport à 2019. La contribution des Caisses régionales au RNPG publié du Groupe atteint 2 630 millions d’euros, en baisse de -17,4% par rapport à 2021 et en baisse de -8,7% par rapport à 2019.

Les éléments spécifiques au quatrième trimestre 2022 ont eu un impact négatif sur le RNPG publié des Caisses régionales pour un montant de -48 millions d’euros (impact négatif du retraitement des coûts de restructuration de CAGIP pour -22 millions d’euros, et impact négatif du don pour l’illettrisme pour un montant de -26 millions d’euros). Au quatrième trimestre 2021, les éléments spécifiques ont eu un impact positif de +60 millions d’euros sur le RNPG publié des Caisses régionales (impact positif de la provision pour épargne logement de +60 millions d’euros).

Les éléments spécifiques sur l’année 2022 ont eu un impact positif sur le RNPG publié des Caisses régionales de +257 millions d’euros (impact positif de la provision pour épargne logement pour un montant de +306 millions d’euros, impact négatif des coûts de restructuration de CAGIP pour un montant de -22 millions d’euros, et impact négatif du don pour l’illettrisme pour un montant de -26 millions d’euros).

Les éléments spécifiques sur l’année 2021 ont un impact positif sur le RNPG publié des Caisses régionales pour un montant de +116 millions d’euro (impact positif de la provision pour épargne logement pour un montant de +85 millions d’euros, impact positif de corrections sur la contribution au FRU pour un montant de +55 millions d’euros).

Crédit Agricole S.A.

Résultats

Le Conseil d’administration de Crédit Agricole S.A., réuni sous la présidence de Dominique Lefebvre le 8 février 2023, a examiné les comptes du quatrième trimestre et de l’année 2022.

Résultats consolidés de Crédit Agricole S.A. au T4-2022 et au T4-2021

En m€	T4-22 publié	Eléments spécifiques	T4-22 sous-jacent	T4-21 publié	Eléments spécifiques	T4-21 sous-jacent	∆ T4/T4 publié	∆ T4/T4 sous-jacent
Produit net bancaire	5 969	(63)	6 032	5 815	36	5 779	+2,7%	+4,4%
Charges d'exploitation hors FRU	(3 561)	(20)	(3 541)	(3 720)	(297)	(3 423)	(4,3%)	+3,4%
FRU	-	-	-	-	-	-	ns	ns
Résultat brut d'exploitation	2 408	(83)	2 491	2 094	(261)	2 356	+15,0%	+5,7%
Coût du risque de crédit	(443)	-	(443)	(647)	(319)	(328)	(31,5%)	+35,1%
Sociétés mises en équivalence	80	(8)	88	82	-	82	(2,0%)	+7,9%
Gains ou pertes sur autres actifs	(10)	-	(10)	(9)	-	(9)	+12,1%	+12,1%
Variation de valeur des écarts d'acquisition	-	-	-	119	119	0	ns	(100,0%)
Résultat avant impôt	2 035	(91)	2 126	1 640	(461)	2 100	+24,1%	+1,2%
Impôt	(224)	160	(384)	9	462	(453)	ns	(15,2%)
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession	(27)	(14)	(13)	4	-	4	ns	ns
Résultat net	1 784	55	1 729	1 652	1	1 651	+8,0%	+4,7%
Intérêts minoritaires	(228)	(30)	(198)	(224)	(8)	(216)	+1,6%	(8,3%)
Résultat net part du Groupe	1 557	25	1 531	1 428	(7)	1 435	+9,0%	+6,7%
Bénéfice par action (€)	0,49	0,01	0,48	0,46	(0,00)	0,46	+6,5%	+4,1%
Coefficient d'exploitation hors FRU (%)	59,7%		58,7%	64,0%		59,2%	-4,3 pp	-0,5 pp

Au quatrième trimestre 2022, le résultat net part du Groupe publié de Crédit Agricole S.A. ressort à 1 557 millions d’euros, soit une hausse de +9,0% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Les éléments spécifiques de ce trimestre ont un impact cumulé de +25 millions d’euros en résultat net part du groupe, ils comprennent des éléments comptables récurrents pour un impact de -45 million d’euros en résultat net part du Groupe. Il s’agit des éléments suivants : les éléments de volatilité comptable récurrents en produit net bancaire, à savoir le DVA (Debt Valuation Adjustment), la partie spread émetteur de la FVA, et le secured lending pour -18 millions d’euros en résultat net part du Groupe, et la couverture de portefeuille de prêts en Grandes Clientèles pour -28 millions d’euros en résultat net part du Groupe. A ceux-ci s’ajoutent les éléments non récurrents pour un impact de +70 millions d’euros en résultat net part du Groupe. Ils comprennent le gain fiscal Affrancamento-Reallineamento en banque de proximité à l’international pour un impact de +114 millions d’euros en résultat net part du Groupe, des coûts de transformation dans le cadre de l’accord entre Crédit Agricole Consumer Finance et Stellantis pour -16 millions d’euros en résultat net part du Groupe, des coûts de transformation de CAGIP avec un impact de -13 millions d’euros en résultat net part du Groupe, ainsi que le déclassement IFRS5 actif en cours de cession de Crédit du Maroc avec un impact de -14 millions d’euros en résultat net part du groupe.

Les éléments spécifiques du quatrième trimestre 2021 avaient un impact cumulé de -7 millions d’euros en résultat net part du Groupe. Ils comprenaient les éléments de volatilité comptable récurrents en produit net bancaire, à savoir le DVA (Debt Valuation Adjustment, soit les gains et pertes sur instruments financiers liés aux variations du spread émetteur du Groupe) pour +1 million d’euros en résultat net part du Groupe, la couverture de portefeuille de prêts en Grandes Clientèles pour 3 millions d’euros en résultat net part du Groupe, la provision Epargne logement pour +22 millions d’euros en résultat net part du Groupe. A ces éléments récurrents, s’ajoutaient des éléments comptabilisés dans les résultats de CA Italia au titre de Creval : finalisation de l’enregistrement du badwill net pour 90 millions d’euros en résultat net part du groupe, enregistrement d’impôts différés actifs (IDA) hors-bilan pour 80 millions d’euros en résultat net part du groupe, des frais de mise à niveau des infrastructures technologiques et de migration IT pour Creval, à hauteur de -12 millions d’euros en résultat net part du groupe, et d’autres ajustements divers sur Creval pour -11 millions d’euros en résultat net part du groupe. A ces éléments s’ajoutaient des actions d’amélioration de la qualité des actifs de CA Italia, incluant l’impact de la cession d’un portefeuille brut de 1,5Mds€ et des provisions complémentaires sur le portefeuille de CA Italia pour -161 millions d’euros en résultat net part du groupe, le lancement d’un plan RH Next Generation pour CA Italia et le plan de sauvegarde pour l’emploi associé pour -97 millions d’euros en résultat net part du groupe, la contribution exceptionnelle au plan de sauvegarde des banques Italiennes pour -13 millions en résultat net part du groupe, et les gains « Affrancamento » liés à des dispositions fiscales exceptionnelles en Italie pour la revalorisation extra-comptable des écarts d’acquisition et leur amortissement pour 45 millions d’euros en résultat net part du Groupe au titre de CA Italia. Sont également comptabilisés en éléments spécifiques les coûts d’acquisition Lyxor pour -8 millions d’euros en résultat net part du groupe en gestion d’actifs, les coûts de transformation liés au projet Turbo, plan de transformation et d’évolution de Caceis pour -12 millions d’euros en résultat net part du groupe en services financiers aux institutionnels, et enfin les gains « Affrancamento » en services financiers spécialisés au titre d’AGOS pour +66 millions d’euros en résultat net part du Groupe.

Hors éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent²⁵ s’établit à 1 531 millions d’euros, en hausse de +6,7% au quatrième trimestre 2022 par rapport au quatrième trimestre 2021. Le quatrième trimestre 2022 constitue ainsi le meilleur quatrième trimestre sous-jacent de Crédit Agricole SA depuis sa cotation.

Au quatrième trimestre 2022, les revenus sous-jacents atteignent 6 032 millions d’euros, et sont en forte hausse (+4,4%) par rapport à un quatrième trimestre 2021 déjà excellent. Cette croissance est portée par tous les pôles métiers (+11,0% pour les revenus des pôles métier hors AHM). Cette croissance des revenus au quatrième trimestre 2022 s’inscrit dans la ligne de la croissance régulière des revenus trimestriels de Crédit Agricole S.A. depuis 5 ans, grâce à la diversité des métiers.

Les charges d’exploitation sous-jacentes hors FRU s’établissent à 3 541 millions d’euros au quatrième trimestre 2022, en hausse de 118 millions d’euros, soit +3,4% (et +3,5% pour les charges des pôles métiers hors AHM). A périmètre constant (intégration de Lyxor en 2021), cette hausse est ramenée à +2,2% par rapport au quatrième trimestre 2021 (soit +77 millions d’euros), et à +2,2% (soit +71 millions d’euros) également pour les charges des pôles métiers hors AHM²⁶. L’effet ciseaux est positif à hauteur de +0,9 point de pourcentage.

Le coefficient d’exploitation hors FRU s’établit ainsi à 58,7% au quatrième trimestre 2022, en amélioration de -0,5 point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre 2021.

Le résultat brut d’exploitation sous-jacent du quatrième trimestre 2022 s’établit à 2 491 millions d’euros, en hausse de +5,7%. A périmètre constant (intégration de Lyxor en 2021), cette hausse est de +5,0% par rapport au quatrième trimestre 2021, et +20,3% pour les pôles métiers hors AHM.

Au 31 décembre 2022, les indicateurs de risque confirment la qualité des actifs de Crédit Agricole S.A. et du niveau de couverture de ses risques. Le portefeuille de prêts est diversifié, plutôt orienté habitat (27% des encours bruts) et entreprises (46% des encours bruts de Crédit Agricole S.A.). Le taux de créances douteuses demeure toujours bas à 2,7%. Le taux de couverture²⁷, élevé, à 70,0%, est en baisse de -3,2 points de pourcentage sur le trimestre, sous l’effet du passage en défaut d’un dossier spécifique sur le trimestre, avec un ajustement limité du coût du risque, compte tenu du provisionnement des créances quand elles étaient comptabilisées en encours sains. Le stock total de provisions s’établit à 9,3 milliards d’euros pour Crédit Agricole S.A., stable par rapport à fin septembre 2022. Sur ce stock de provisions, 35% sont liés au provisionnement des encours sains. Le stock de provisions pour encours sains est en hausse de +1,3 milliard d’euros par rapport au quatrième trimestre 2019.

Le coût du risque est en dotation nette de -443 millions d’euros (+35,1%/-115 millions d’euros par rapport au quatrième trimestre 2021 qui s’élevait à -328 millions d'euros). La charge de -443 millions d’euros sur le quatrième trimestre 2022 se décompose en une reprise de provisions sur encours sains (niveau 1&2) pour + 53 millions d’euros (contre une dotation de -20 millions d’euros au quatrième trimestre 2021), un provisionnement des risques avérés (niveau 3) pour -521 millions d’euros (contre -277 millions d’euros au quatrième 2021, hausse liée notamment au passage en défaut d’un dossier spécifique), et -24 millions d’euros d’éléments autres correspondant essentiellement à des reprises de provisions juridiques en banque de marché et d’investissement). Au quatrième trimestre 2022, le coût du risque sur encours sur quatre trimestres glissants²⁸ atteint 32 points de base et 36 points de base en vision trimestrielle annualisée²⁹.

La contribution sous-jacente des sociétés mises en équivalence ressort à 88 millions d’euros au quatrième trimestre 2022 en hausse de +7,9% par rapport au quatrième trimestre 2021. Le résultat net sur autres actifs s’établit à - 10 millions d’euros au quatrième trimestre 2022, stable par rapport au quatrième trimestre 2021 à -9 millions d’euros.

Le résultat sous-jacent³⁰ avant impôt, activités cédées et minoritaires ressort ainsi en hausse de +1,2%, à 2 126 millions d'euros. Le taux d’impôt effectif sous-jacent s’établit à 18,8% (-3,6 point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre 2021 et la charge d’impôt sous-jacente est de -384 millions d’euros, en baisse de -15,2%. Le résultat net sur activité arrêtées s’établit à -13 millions d’euros, contre +4 millions d’euros au quatrième trimestre 2021. Le résultat net avant minoritaires affiche donc une hausse de +4,7%. Les intérêts minoritaires s’établissent à -198 millions d’euros au quatrième trimestre 2022, en baisse de -8,3%.

Le résultat net part du Groupe sous-jacent est en hausse de +6,7% par rapport au quatrième trimestre 2021 à 1 531 millions d'euros.

Le bénéfice par action sous-jacent sur le quatrième trimestre 2022 atteint 0,48 €, il est en hausse de +4,1% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Résultats consolidés de Crédit Agricole S.A. en 2022 et en 2021

En m€	2022 publié	Eléments spécifiques	2022 sous-jacent	2021 publié	Eléments spécifiques	2021 sous-jacent	∆ 2022/2021 publié	∆ 2022/2021 sous-jacent
Produit net bancaire	23 801	68	23 733	22 657	7	22 651	+5,0%	+4,8%
Charges d'exploitation hors FRU	(13 932)	(110)	(13 822)	(13 429)	(347)	(13 082)	+3,7%	+5,7%
FRU	(647)	-	(647)	(392)	130	(522)	+65,2%	+24,0%
Résultat brut d'exploitation	9 222	(42)	9 264	8 836	(210)	9 047	+4,4%	+2,4%
Coût du risque de crédit	(1 746)	(195)	(1 551)	(1 576)	(344)	(1 232)	+10,8%	+25,9%
Sociétés mises en équivalence	371	(8)	379	373	5	368	(0,6%)	+3,0%
Gains ou pertes sur autres actifs	15	-	15	(51)	(15)	(36)	ns	ns
Variation de valeur des écarts d'acquisition	-	-	-	497	497	0	(100,0%)	(100,0%)
Résultat avant impôt	7 862	(245)	8 107	8 080	(67)	8 147	(2,7%)	(0,5%)
Impôt	(1 662)	150	(1 812)	(1 236)	640	(1 876)	+34,5%	(3,4%)
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession	116	80	36	5	3	2	ns	ns
Résultat net	6 316	(15)	6 331	6 849	577	6 273	(7,8%)	+0,9%
Intérêts minoritaires	(880)	(17)	(863)	(1 005)	(130)	(876)	(12,5%)	(1,5%)
Résultat net part du Groupe	5 437	(32)	5 468	5 844	447	5 397	(7,0%)	+1,3%
Bénéfice par action (€)	1,68	(0,01)	1,69	1,84	0,15	1,69	(8,5%)	+0,3%
Coefficient d'exploitation hors FRU (%)	58,5%		58,2%	59,3%		57,8%	-0,7 pp	+0,5 pp

Sur l’année 2022, le résultat net part du Groupe publié est de 5 437 millions d'euros, contre 5 844 millions d'euros sur l’année 2021, soit une baisse de -7,0%.

Les éléments spécifiques pour l’année 2022 ont un effet négatif de -32 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe publié. S’ajoutant aux éléments du quatrième trimestre déjà mentionnés supra, les éléments des neuf premiers mois 2022 ont un effet négatif de -57 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe publié et comprennent les éléments de volatilité comptable récurrents, à savoir le DVA, FVA et secured lending pour +4 millions d'euros, les couvertures de portefeuilles de prêts en Grandes clientèles pour +43 millions d'euros. A cela s’ajoutent la provision pour risques de fonds propres Ukraine pour -195 millions d’euros, la plus-value de cession de La Médicale pour +101 millions d’euros, les variations de la provision Epargne Logement pour +63 millions d’euros, les coûts d’intégration de Lyxor et de Creval pour -46 millions d’euros, la provision exceptionnelle sur les moratoires en Pologne pour -17 millions d’euros, ainsi que le déclassement du Crédit du Maroc en actifs en cours de cession pour -10 millions d’euros.

Les éléments spécifiques pour l’année 2021 ont eu un effet positif de +447 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe publié avec les éléments de volatilité comptable récurrents, à savoir le DVA pour +4 millions d'euros, les couvertures de portefeuilles de prêts en Grandes clientèles pour -12 millions d'euros et les variations de la provision Epargne Logement pour +15 millions d’euros. A cela s’ajoutaient les éléments suivants : le trop versé des contributions au titre du FRU sur les exercices à 2016 à 2020 pour +130 millions d’euros, des gains « Affrancamento » liés à des dispositions fiscales exceptionnelles en Italie pour la revalorisation extra-comptable des écarts d’acquisition et leur amortissement pour +222 millions d’euros en résultat net part du groupe dans les pôles BPI (+73 millions d’euros), GEA (+78 millions d’euros) et SFS (+71 millions d’euros) ; un badwill lié à l’acqusition de Credit Valtellinese pour +376 millions, le DTA hors bilan Creval pour +80 millions d’euros, un provisionnement complémentaire des encours sains des créances Creval pour -19 millions d’euros, des frais d’acquisition et d’intégration de Credito Valtellinese pour -24 millions d’euros, d’autres ajustements Creval pour -11 millions d’euros. A ceci s’ajoutaient les coûts du Plan RH Next Generation CA Italia (PSE) pour -97 millions d’euros, la contribution exceptionnelle au plan de sauvegarde des banques Italiennes pour -13 millions d’euros, une cessions de créances et un provisionnement complémentaire du portefeuille de CA Italia pour -161 millions d’euros. Ont enfin été comptabilisés en éléments spécifiques les impacts des activités de gestion de fortune à Miami et au Brésil en cours de cession pour +2 millions d’euros au sein du métier Gestion de fortune, le déclassement en actifs en cours de cession (IFRS 5) de CA Serbie pour -4 millions d’euros, , les coûts d’intégration de Kas Bank et S3 par CACEIS pour -2 millions d’euros, les coûts d’acquisition de Lyxor pour -8 millions d’euros, les coûts de transformation liés au projet Réseau LCL Nouvelle génération de regroupement d’agences chez LCL pour -9 millions d’euros, et les coûts liés au projet Turbo, plan de transformation et d’évolution de CACEIS pour -23 millions d’euros, ,

Hors éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent ressort à 5 468 millions d'euros, en hausse de +1,3% par rapport à l’année 2021.

Le bénéfice par action sous-jacent atteint 1,69 euro par action en 2022, stable par rapport à 2021.

Le RoTE³¹ sous-jacent, calculé sur la base d’un RNPG sous-jacent annualisé³² et de charges IFRIC linéarisées sur l’année, net des coupons annualisés d’Additional Tier 1 (retour sur fonds propres part du Groupe hors incorporels) et retraité de certains éléments volatiles comptabilisé en capitaux propres (dont réserves latentes), atteint 12,6% sur en 2022, -0,4 point de pourcentage par rapport à 2021. En 2022, le RoTE³¹ sous-jacent de Crédit Agricole S.A. est supérieur de plus de 2,5 points de pourcentage à celui d’un échantillon de 10 banques européennes³³.

Le produit net bancaire sous-jacent augmente de +4,8% par rapport à l’année 2021, avec une progression des revenus sur tous les pôles (hausse de +6,5% dans les pôles métiers, hors AHM), et ce, malgré des effets de marché défavorables qui impactent les activités de stocks, et plus particulièrement le pôle Gestion de l’épargne et de l’assurance. Hors AHM et à effet périmètre constant, les revenus des métiers sont aussi en hausse de +4,6% sur l’année 2022. La hausse des revenus s’explique ainsi par le dynamisme de l’activité des métiers. Pour le pôle Gestion de l’Épargne et Assurance, l’évolution des revenus des assurances reflète la hausse du prélèvement sur la marge financière et la reprise de provisions techniques. En parallèle, la banque privée a bénéficié de la hausse des taux et de la diversification du mix produit. A l’inverse les revenus de la gestion d’actifs ont souffert des effets marchés, pénalisant les commissions de gestion et les commissions de surperformance, bien que les revenus se soient redressés de +4,4% au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre 2022. Dans le pôle Grande clientèles, les revenus de la banque de financement et d’investissement ont bénéficié du renforcement de ses positions commerciales notamment en crédits syndiqués et émissions obligataires. Les revenus des services financiers aux institutionnels ont été soutenus par la marge nette d’intérêts venant compensant les effets marchés sur les encours. Dans le pôle des Services Financiers Spécialisés, les revenus en crédit à la consommation ont été soutenus par une production commerciale dynamique compensant la contraction des marges, les revenus de leasing et factoring ont été portés par le fort niveau de chiffre d’affaires factoré. En Banque de Proximité, les revenus en banque de proximité en France ont bénéficié du fort dynamisme des commissions. La marge nette d’intérêt est restée stable, le repricing progressif des actifs venant compenser la hausse du coût de refinancement. En banque de proximité à l’international en Italie les revenus sont soutenus par la hausse des taux et la croissance des commissions perçues ; en banque de proximité à l’international hors Italie, les revenus sont tirés par marge nette d’intérêt avec la hausse des taux notamment en Pologne et en Egypte. Dans le pôle Activités Hors Métiers, les revenus sont en baisse en lien avec l’effet de l’inflation sur l’ALM, et avec les éliminations des titres intragroupes souscrits par Predica et Amundi, et la fin de la période de surbonification du TLTRO.

Les charges d’exploitation sous-jacentes hors FRU sont en croissance de +5,7% par rapport à l’année 2021. A périmètre constant³⁴, les charges d’exploitation des métiers (i.e. hors AHM) sont en hausse de +3,0% (soit +377 millions d’euros). Cette hausse, qui permet d’accompagner le développement des métiers, s’explique par un effet change de +110 millions d’euros ; par l’augmentation des investissements et des frais informatiques de l’ordre de +190 millions d’euros; et enfin par la hausse de la masse salariale de l’ordre de +130 millions d’euros, intégrant notamment la prime de partage de la valeur à hauteur de +28 millions d’euros. A périmètre constant, la croissance des revenus des métiers étant supérieure à celle des charges, l’effet ciseaux est positif en 2022 à +1,6 point de pourcentage. Les charges de AHM sont en hausse de +76 millions d’euros en lien avec la volatilité des opérations intragroupe avec les Caisses régionales au premier trimestre 2022.

Le coefficient d’exploitation sous-jacent hors FRU de l’année 2022 s’établit à 58,2%. Le coefficient d’exploitation est donc inférieur au plafond fixé par le Plan Moyen Terme de 60% chaque année. Depuis 2017, le coefficient d’exploitation³⁵ de Crédit Agricole S.A. reste inférieur de plus de 6 points de pourcentage à celui d’un échantillon de 10 banques européennes³⁶.

Le FRU sous-jacent sur l’année 2022 s’élève à 647 millions d’euros, en hausse de + 24,0 % par rapport à 2021³⁷. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent atteint ainsi 9 264 millions d’euros, en hausse de +2,4%.

Enfin, le coût du risque sous-jacent atteint -1 551 millions d’euros et affiche une hausse sur la période (+25,9% / -320 millions d’euros) contre -1 232 millions d'euros sur l’année 2021. Cette hausse en 2022 tient à l’augmentation du provisionnement des encours sains de 113 millions d’euros (155 millions d’euros en 2021 vs 268 millions d’euros en 2022), en lien notamment avec le provisionnement faisant suite au déclenchement de la guerre Ukraine/Russie sur le premier trimestre 2022³⁸ (provisions de 419 millions d’euros sur encours sains en 2022, auxquels il convient d’ajouter 270 millions passés en 2022 sur des dossiers en défaut); Elle intègre ainsi aussi la hausse de 374 millions d’euros du provisionnement du risque avéré qui se normalise après une année de coût du risque avéré très bas, passant de 993 millions d’euros en 2021 à 1 367 millions d’euros en 2022 (moyenne trimestrielle 2022 comparable à celle de 2019). Le risque avéré sur 2022 intègre un impact de la guerre en Ukraine dès le premier trimestre et l’impact d’un dossier spécifique au quatrième trimestre. Cette augmentation est compensée par des reprises sur autres risques de 168 millions d’euros correspondant à des reprises de provisions en 2022 pour risques juridiques sur la banque de financement et d’investissement vs des dotations en 2021 essentiellement sur l’Italie.

La contribution des sociétés mises en équivalence ressort en hausse de + 3,0 %, à 379 millions d’euros, avec les partenariats de Services Financiers Spécialisés comme principaux contributeurs.

Le résultat net sur autres actifs s’établit à +15 millions en 2022 contre -36 millions d’euros en 2021. La contribution 2021 provenait essentiellement de la déconsolidation de la filiale algérienne de Crédit Agricole CIB.

Le résultat avant impôt, activités cédées et minoritaires ressort ainsi en légère baisse de -0,5%, à 8 107 millions d’euros.

La charge d’impôt est de 1 812 millions d’euros, en baisse de -3,4 %, avec un taux d’impôt effectif sous-jacent à 23,4 %, en baisse de -0,7 point de pourcentage comparé à 2021. Le résultat net avant minoritaires affiche ainsi une hausse de + 0,9%.

Les intérêts minoritaires s’établissent à - 863 millions d’euros en 2022, soit en baisse de -1,5% en parallèle de la baisse du résultat sous-jacent avant impôt, activités cédées et minoritaires. Le résultat net part du Groupe sous-jacent augmente de + 1,3 % à 5 468 millions d’euros.

Analyse de l’activité et des résultats des pôles et métiers de Crédit Agricole S.A.

Activité du pôle Gestion de l’épargne et Assurances

Au quatrième trimestre 2022, l’activité du pôle Gestion de l’épargne et Assurances (GEA) a été soutenue, dans des marchés qui restent difficiles. Les encours s’établissent à 2 415 milliards d’euros, en légère hausse de +0,5% par rapport à fin septembre 2022. Le trimestre est marqué par une forte collecte nette positive de +15,3 milliards d’euros, dont +15 milliards d’euros en Gestion d’actifs et +0,3 milliard d’euros en Gestion de Fortune, ainsi qu’à un effet périmètre de -0,9 milliard d’euros lié à la cession de Brésil en Gestion de Fortune et un effet marché et change négatif de -2,1 milliards d’euros.

A fin décembre 2022, les 2 415 milliards d’euros d’encours gérés sont en baisse de -6,4% sur un an. La collecte nette est positive, à + 13,2 milliards d’euros sur l’année 2022, sous l’effet d’un bon niveau de collecte en produits de trésorerie et en actifs moyen-long terme (MLT), après un niveau record de collecte en 2021 à +71 milliards d’euros. Sur l’ensemble de l’année 2022, l’évolution des marchés a contribué très défavorablement à l’évolution des encours gérés (effet marché et change à - 182 milliards d’euros sur la période, dont - 167 milliards d’euros pour la Gestion d’Actifs). Les encours hors double compte s’élèvent à 2 138 milliards d’euros au 31 décembre 2022, en baisse de - 5,2% par rapport au 31 décembre 2021.

L’activité en assurances (Crédit Agricole Assurance) reste dynamique au quatrième trimestre 2022 et le métier poursuit son développement commercial et sa diversification, en France comme à l’international. À fin décembre 2022, le chiffre d’affaires global atteint 35,3 milliards d’euros^39, en baisse de -3,1%³⁹ par rapport à l’année 2021.

Le quatrième trimestre 2022 est marqué pour Crédit Agricole Assurances (CAA) par plusieurs évènements importants :

• Signature d’un protocole d’accord entre Banco BPM et CAA pour la mise en place d’un partenariat de distribution de long terme en assurance non vie et emprunteur en Italie

• Lancement du fonds de retraite professionnelle supplémentaire Crédit Agricole Assurance Retraite

• Signature d’un partenariat commercial pour l’assurance automobile avec Mobilize Financial Services, filiale de Renault Group en assurance non-vie
  
  

En Epargne / Retraite, l’activité est impactée par l’environnement économique et financier, avec un chiffre d’affaires qui atteint 25,4 milliards d’euros³⁹ en baisse de -6,6%³⁹ sur un an. La collecte brute s’établit à 6,5 milliards d’euros ce trimestre, avec un taux d’unités de compte record à 44,3% (+6,6 points de pourcentage par rapport au troisième trimestre 2022 et + 2,3 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre 2021). La collecte nette est à zéro ce trimestre, la baisse de la collecte nette des contrats en euro (-1,7 milliard d’euros), entièrement compensée par la collecte positive en unités de compte (+1.7 milliard d’euros).

Les encours (épargne, retraite et prévoyance) atteignent 321 milliards d’euros, stables sur 1 an (-0,5%), avec une part des encours euros en hausse de +1,2% par rapport à fin décembre 2021. La part des unités de compte dans les encours gérés s’établit à 25,6%, en hausse de +0,8 point de pourcentage par rapport à septembre 2022, mais en baisse de -1,2 point de pourcentage sur un an, en lien avec la baisse des marchés actions.

Le taux de participation aux bénéfices des contrats en euro de Predica s’élève 2,32% à fin 2022, en hausse de +106 points de pourcentage par rapport à fin 2021. Enfin, la provision pour participations aux excédents (PPE⁴⁰) s’élève à 12 milliards d’euros au 31 décembre 2022 et représente 5,7% du total des encours euros.

En Assurance dommages, l’activité est dynamique, avec un chiffre d’affaires qui s’établit à 5,2³⁹ milliards d’euros à fin décembre 2022, en hausse de +8,3%³⁹ par rapport à fin 2021 et à +9,7%³⁹ par rapport au quatrième trimestre 2021. A fin décembre 2022, le portefeuille de contrats dommages s’élève à près de 15,3 millions⁴¹, en progression de +3,5% sur un an³⁹. L’équipement des particuliers dans les réseaux bancaires du groupe Crédit Agricole est stable par rapport à fin décembre 2021 pour les Caisses régionales (42,6%, -0,1 points de pourcentage), en progression chez LCL (27,1%, +0,5 points de pourcentage), et CA Italia (21,2%, +2,2 points de pourcentage ; 16,8% en intégrant la base clientèle de Creval). En plus des activités traditionnelles (habitation, protection juridique, garantie des accidents de la vie, auto), la croissance de l’activité d’assurance dommages a été accentué au quatrième trimestre 2022 par une nouvelle offre en assurance auto en Italie destinée à protéger les clients dans toutes les formes de mobilité ainsi que par une offre d’assurance habitation au tarif unique de 6€ par mois pour les jeunes locataires, lancée en France, en décembre 2022. Le ratio combiné s’établit à 98,5%, en dégradation de +2,1 points de pourcentage sur un an, marqué par plusieurs évènements climatiques d’envergure en France.

En prévoyance/emprunteur/collectives, le chiffre d’affaires du 2022 s’établit à 4,7 milliards d’euros⁴² en hausse de +6,4%⁴² par rapport à 2021 avec une activité en assurance emprunteur qui reste soutenue par un marché immobilier favorable (+8%) et une bonne tenue du crédit à la consommation (+6%). Sur le trimestre, la production est dynamique, avec un chiffre d’affaires en hausse de +5,5%⁴²

La Gestion d’actifs (Amundi) affiche un quatrième trimestre résilient, avec une collecte positive, notamment en produits de trésorerie hors JV et actifs MLT), dans des marchés qui restent difficiles.

Les encours gérés atteignent 1 904 milliards d’euros à fin décembre 2022 (pour rappel, les encours Lyxor ont été intégrés pour la première fois 31 décembre 2021 pour 148 milliards d’euros), en légère hausse de +0,5% par rapport au 30 septembre 2022. Sur l’année, les encours sont en baisse de -7,7%, la collecte positive en actifs MLT ne compensant que partiellement les effets marchés et change fortement défavorables sur l’année (-167 milliards d’euros)

Le Retail enregistre un très bon niveau d’activité dans les réseaux partenaires en France et à l’International au quatrième trimestre 2022 (+2,6 milliards d’euros en actifs MLT), notamment en produits structurés et obligataires qui affichent un bon niveau de collecte depuis le troisième trimestre 2022. Sur l’année, l’activité est également bien orientée dans les réseaux, mais surtout tirée par les distributeurs tiers avec une collecte positive en actifs MLT hors JVs (+6,5 milliards d’euros).

La collecte sur les Institutionnels est très positive sur le quatrième trimestre 2022 (+20,2 milliards d’euros), tirée par les produits de trésorerie (+17,2 milliards d’euros) et par les actifs MLT hors Assureurs CA&SG (+8,3 milliards d’euros). Sur l’année 2022, à noter la très bonne performance des actifs MLT hors JV, qui ne compense que partiellement la décollecte en produits de trésorerie.

L’activité dans les JV asiatiques est positive sur l’année 2022 (+14 milliards d’euros), tirée par une très forte collecte de la JV indienne qui maintient sa position de leader sur le marché local. Sur le trimestre l’activité des JV enregistre une décollecte de -6,2 milliards d’euros principalement liée à la poursuite des sorties d’institutionnels en Chine dans un contexte économique adverse.

Amundi Technology poursuit son développement, notamment en augmentant son nombre de clients (+8 nouveaux clients sur l’année 2022).

En gestion de fortune⁴³, les encours gérés s’établissent au total (CA Indosuez Wealth Management et Banque privée de LCL) à 190 milliards d’euros à fin décembre 2022 (dont 130 milliards d’euros pour Indosuez Wealth Management), et sont stables par rapport à fin septembre 2022. Pour Indosuez Wealth Management le trimestre est marqué par un niveau de la collecte nette très élevé de +0,9 milliards d’euros et par un effet périmètre de -0,9 milliards d’euros lié à la cession du Brésil

Sur l’année 2022, les encours sont en baisse de -2,4%, la collecte très élevée de +6,2 milliards d’euros (dont un niveau record de + 4 milliards d’euros pour Indosuez Wealth Management) ne compensant que partiellement la baisse des marchés et l’effet change négatif (-10 milliards d’euros sur l’année 2022).

Résultats du pôle Gestion de l’épargne et Assurances

Depuis le 31 décembre 2021, le pôle Gestion de l’épargne et Assurances (GEA) a connu plusieurs effets périmètre:    la cession de la Médicale à Generali en juillet 2022 pour Crédit Agricole Assurances et l’intégration de Lyxor pour Amundi à partir du 1^er janvier 2022.

Ainsi, à périmètre courant, au quatrième trimestre 2022 le pôle GEA réalise un produit net bancaire sous-jacent de 1 937 millions d’euros, en hausse de +20,5% par rapport au quatrième trimestre 2021. Outre l’effet périmètre lié à l’intégration de Lyxor, la hausse est expliquée par un très bon niveau de revenus en activités d’assurance et en gestion de fortune. Les charges augmentent de +11,0% à périmètre courant. Ainsi le coefficient d’exploitation sous-jacent hors FRU s’élève à 41,1 %, en baisse de -3,5 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre 2021. Le résultat brut d’exploitation s’établit à 1 142 millions d’euros, +28,1% par rapport au quatrième trimètre 2021. L’impôt est en hausse de +85,9% liée à l’effet de base 2021 sur le périmètre des métiers d’assurance⁴⁴. Le résultat net part du Groupe sous-jacent du pôle GEA s’établit à 705 millions d’euros, en hausse de +15,6% par rapport au quatrième trimestre 2021. La baisse du résultat en gestion d’actifs (-10,7%), est plus que compensée par la hausse des résultats des métiers d’assurance (+31,1%) et de gestion de fortune (+9,3%).

Sur l’ensemble d’année 2022, à périmètre courant, outre l'effet périmètre lié à l’intégration de Lyxor, le dynamisme de l’activité du pôle GEA permet de réaliser un produit net bancaire en croissance de +5,5 % sur un an à 6 885 millions d’euros. Les charges hors FRU sont en hausse de + 9,2 %, en lien avec l’intégration de Lyxor, mais également avec des investissements dans les projets IT. Le résultat brut d’exploitation et le résultat avant impôt ressortent en hausse de + 2,3 %. L’impôt augmente de +10,4 %, principalement en raison d’un effet de base 2021⁴⁴ Le coefficient d’exploitation sous-jacent s’élève à 47,4 %, en augmentation de +1,6 point de pourcentage par rapport à 2021. Le pôle GEA affiche ainsi un résultat net part du Groupe sous-jacent à 2 415 millions d’euros, en hausse de + 2,8% et par rapport à l’année 2021. La hausse des résultats des métiers d’assurance (+11,8%) et de gestion de fortune (+9,5%) compensent la baisse en gestion d’actifs (-12,9%), principalement liée à un effet de base défavorable du fait du niveau exceptionnel des commissions de surperformance en 2021.

Sur l’année 2022, le pôle GEA contribue à hauteur de 39% au résultat net part du Groupe sous-jacent des pôles métiers de Crédit Agricole S.A. (hors pôle AHM) et à hauteur de 29 % aux revenus sous-jacents hors AHM.

Au 31 décembre 2022, les fonds propres alloués au pôle s’élèvent à 12,4 milliards d’euros dont 10,7 milliards d’euros sur les Assurances, 1,2 milliard d’euros sur la Gestion d’actifs et 0,4 milliard d’euros sur la Gestion de fortune. Les emplois pondérés du pôle sont de 36,7 milliards d’euros dont 19,5 milliards d’euros sur les Assurances, 12,4 milliards d’euros sur la Gestion d’actifs et 4,7 milliards d’euros sur la Gestion de fortune.

Le RoNE (retour sur fonds propres alloués normalisés) sous-jacent du pôle s’établit quant à lui à 22,1% pour l’année 2022, contre 24,4% sur l’année 2021.

Résultats assurances

Au quatrième trimestre 2022, le produit net bancaire sous-jacent des assurances atteint 910 millions d’euros, en hausse de +51,1% (+43,6% à périmètre constant⁴⁵) par rapport au quatrième trimestre 2021, principalement du fait de la reprise de provisions techniques (par rapport à une dotation au quatrième trimestre 2021) compensant le moindre prélèvement sur la marge financière. Les charges sous-jacentes sont en hausse de +26,7% (stable à périmètre constan⁴⁵), liées notamment aux dépenses IT et aux frais de personnels. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent s’établit à 741 millions d’euros, en forte hausse de +58,0% par rapport au quatrième trimestre 2021. Le coefficient d’exploitation sous-jacent s’établit à 18,6%, en baisse de -3,6 points de pourcentage par rapport à la même période en 2021. Le niveau d’impôts s’établit à -238 millions d’euros, en forte hausse par rapport à -79 millions d’euros au quatrième trimestre 2021, lié notamment à un taux d’impôt très bas au quatrième trimestre 2021⁴⁴. Ainsi, le résultat net part du groupe sous-jacent s’établit à 483 millions d’euros, soit une hausse de +31,1% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Sur l’année 2022, le produit net bancaire sous-jacent atteint 2 900 millions d’euros, en hausse de +13,7% (+14,7% à périmètre constant⁴⁶ par rapport à l’année 2021.^. En effet, la hausse du prélèvement sur marge financière, la reprise de provisions techniques ainsi que l’impact positif sur les revenus 2022 du démantèlement total de la garantie Switch ont permis de compenser des effets marché négatifs et la hausse de la sinistralité. Les charges augmentent de +8,9% (+9,8% à périmètre constant⁴⁶, en raison notamment de la hausse des impôts & taxes en lien avec l’évolution du chiffre d’affaires impactant défavorablement la C3S⁴⁷, ainsi que les charges liées au développement des métiers. Ainsi, le coefficient d’exploitation s’établit à 27,1%, en baisse de -1,2 point de pourcentage par rapport à l’année 2021. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent est en hausse de +15,6% par rapport à l’année 2021, à 2 114 millions d’euros. La charge d’impôt sur l’année 2022 augmente de +40,1% à -483 millions d’euros, principalement en raison de la hausse du taux d’impôt effectif par rapport au 2021⁴⁸ . Le résultat net des activités arrêtées s’établit à 17 millions d’euros, du fait de la finalisation de la cession de La Médicale au troisième trimestre 2022. Au final, le résultat net part du groupe sous-jacent atteint 1 572 millions d’euros, en hausse de +11,8% par rapport à l’année 2021 (à périmètre courant et à périmètre constant). En intégrant la plus-value de cession de La Médicale de +101 millions d’euros le résultat net part du groupe publiable s’établie à 1 673 millions d’euros.

Concernant le passage à la norme IFRS 17 pour le métier assurances à partir de 1^er janvier 2023, l’impact attendu sur le résultat de Crédit Agricole Assurance devrait être limité. La baisse des coefficients d’exploitation annoncés dans le PMT 2025, i.e. inférieur à 15% pour Crédit Agricole Assurance et inférieur à 59% pour Crédit Agricole S.A. est confirmée. Enfin, la comptabilisation de l’effet lié aux « marges internes » au moment de la consolidation de l’activité assurances au niveau de Crédit Agricole sera comptabilisé dans le pôle Activités Hors Métiers et contribuera à réduire d’avantage le coefficient d’exploitation de Crédit Agricole SA.

Les Assurances contribuent à hauteur de 25 % au résultat net part du Groupe sous-jacent des pôles métiers de Crédit Agricole S.A. (hors pôle AHM) sur l’année 2022 et de 11 % à leurs revenus sous-jacents.

Crédit Agricole Assurances affiche, par ailleurs sa solidité et sa résilience avec un ratio prudentiel Solvabilité 2 à un niveau toujours élevé de 204 % au 31 décembre 2022.

Résultats gestion d’actifs

Au quatrième trimestre 2022, le produit net bancaire sous-jacent atteint 770 millions d’euros, en baisse de -0,9% par rapport au quatrième trimestre 2021 (-7,7% à périmètre constant⁴⁹), mais en hausse notable par rapport au troisième trimestre 2022 (+4,4%⁴⁹). Les commissions nettes de gestion sont stables par rapport au quatrième trimestre 2021 (-6,6% à périmètre constant, du fait de l’effet marché sur les encours). Les commissions de surperformance, sont en repli par rapport au niveau exceptionnel enregistré en 2021, mais affichent un très bon niveau sur le dernier trimestre 2022. Les charges d’exploitation sous-jacentes s’élèvent à 423 millions d’euros, en hausse de +7,1%       (-3% à périmètre constant⁴⁹) Ainsi, le coefficient d’exploitation sous-jacent hors FRU s’établit à 55,0%⁵⁰. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent diminue de -9,2%. La contribution des sociétés mises en équivalence, reprenant la contribution des joint-ventures d’Amundi en Asie, s’établit à 24 millions d’euros, en hausse de +12,5% et la charge d’impôt sous-jacente s’élève à -87 millions d’euros, en baisse de -5,5%. Au final, le résultat net part du groupe sous-jacent diminue de -10,7%, à 187 millions d’euros.

Sur l’année 2022, le produit net bancaire sous-jacent atteint 3 056 millions d’euros ,en baisse de -2,6% par rapport à l’année 2021 (-8,8% à périmètre constant⁴⁹), du fait de l’effet base défavorable lié au niveau exceptionnel de commissions de surperformance en 2021. Hors cet effet, le produit net bancaire sous-jacent est en hausse par rapport au 2021. Les commissions nettes de gestion sont en augmentation par rapport à l’année 2021 de + 7,6% et stables à périmètre constant⁴⁹, à près de 3 milliards d’euros. Le niveau des commissions de surperformance atteint 171 millions d’euros, en baisse par rapport au niveau exceptionnel de 2021 (440 millions d’euros en intégrant Lyxor dès 2021). Les charges d’exploitation sous-jacentes hors FRU augmentent de +9,2%, mais stables à périmètre constant grâce notamment aux premières réalisations des synergies Lyxor. Le coefficient d’exploitation sous-jacent hors FRU est de 55,8%, en hausse de +6,0 points de pourcentage (+4,6 point de pourcentage à périmètre constant) par rapport à l’année 2021 (qui avait bénéficié du très haut niveau de commissions de surperformance). Ainsi, le résultat brut d’exploitation diminue de -14,3%. Le résultat des sociétés mises en équivalence s’établit à 88 millions d’euros, en hausse de +4,6%. Au final le résultat net part du groupe s’établit à 730 millions d’euros en baisse de -12,9%.

La Gestion d’actifs contribue à hauteur de 12 % au résultat net part du Groupe sous-jacent des pôles métiers de Crédit Agricole S.A. (hors pôle AHM) sur 2022 et 13 % de leurs revenus sous-jacents.

Au 31 décembre 2022, les fonds propres alloués à la Gestion d’actifs s’élèvent à 1,2 milliard d’euros ; les emplois pondérés sont de 12,4 milliards d’euros.

Résultats gestion de fortune⁵¹

Le produit net bancaire sous-jacent de la gestion de fortune d’établit à 258 millions d’euros au quatrième trimestre 2022, en hausse de +12,5% par rapport au quatrième trimestre 2021 (+9,8% à change constant), soutenu par la croissance des dépôts dans un contexte de hausse de taux, permettant de limiter les effets marché négatifs sur les revenus. Les charges sous-jacentes hors FRU atteignent 203 millions d’euros, en hausse contenue de +8,3% (+4,9% à change constant) principalement due à l’ajustement des rémunérations variables suivant les résultats de l’année. Ainsi, l’effet ciseaux est très positif ce trimestre à +4,3 points de pourcentage (+4,9 points de pourcentage à change constant) et le coefficient d’exploitation sous-jacent diminue de -3,1 point de pourcentage pour s’établir à 78,9% au quatrième trimestre 2022. Le résultat brut d’exploitation sous-jacent, hors FRU, progresse de +31,9% à 54 millions d’euros. Le résultat net part du groupe sous-jacent atteint 35 millions d’euros, plus haut niveau historique en dix ans, en hausse de +9,3% par rapport au quatrième trimestre 2021.

Sur l’année 2022, le produit net bancaire sous-jacent du métier gestion de fortune s’établit à 929 millions d’euros, en augmentation de +10,5% par rapport à l’année 2021 (+7,1% à change constant), grâce à la bonne dynamique commerciale et la hausse de la marge d’intérêt ayant permis de compenser les effets marché défavorables sur le stock. Les charges hors FRU sont en hausse de +9,5% (+5,5% à change constant) à 771 millions d’euros, principalement liées aux investissements IT et digitaux, ainsi qu’aux rémunérations variables. L’effet ciseaux sur l’année 2022 est ainsi positif à +1,0 point de pourcentage (+1,5 point de pourcentage à change constant). Le résultat brut d’exploitation sous-jacent augmente de +16,1% pour s’établir à 155 millions d’euros. Au final, le résultat net part du groupe atteint 113 millions d’euros, en hausse de +9,5% sur l’année 2022 et au plus haut niveau historique depuis dix ans.

La Gestion de fortune contribue à hauteur de 2 % au résultat net part du Groupe sous-jacent des pôles métiers de Crédit Agricole S.A. (hors pôle AHM) sur 2022 et 4 % de leurs revenus sous-jacents.

Au 31 décembre 2022, les fonds propres alloués à la Gestion de fortune s’élèvent à 0,4 milliard d’euros ; les emplois pondérés sont de 4,7 milliards d’euros.

Activité du pôle Grandes Clientèles

L’ensemble de la Banque de...