Café de la Bourse

Un marché immobilier au ralenti


Nous avions assisté à une accélération des transactions immobilières en janvier dernier, avant l'entrée en vigueur du nouveau régime d'impôt sur les plus-values immobilières.

Cette embellie n'a pas duré: la baisse des transactions s'est amplifiée au fil des mois entre -15% et -20% en région,  et -21% en Ile de France au cours du 2ème trimestre 2012 (FNAIM), précipitée par une conjonction de plusieurs facteurs.

Les ménages les plus modestes reportent leur projet d'acquisition

La situation économique préoccupe les ménages aux revenus modestes ou aux faibles apports personnels qui reportent, voire annulent leurs projets d'acquisition immobilière.

La fin des aides fiscales, comme le PTZ+ dans l'ancien pour les primo accédants, conforte cette tendance.

Les investisseurs désertent le marché immobilier

L'investissement locatif a été mis à mal par le nouveau régime d'impôt des plus-values immobilières. Le plafonnement des loyers dans les agglomérations où les prix sont considérés comme anormalement chers a encore plus freiné les acquéreurs potentiels.

Compte tenu du niveau élevé des prix d'achat, les rendements locatifs espérés sont jugés de moins en moins attractifs par les investisseurs, même si une majorité d'entre eux conserve un réel intérêt pour l'investissement dans la pierre.

Forte baisse des crédits immobiliers accordés

Si les taux d'intérêts proposés sont particulièrement attractifs, les banques se montrent très exigeantes sur la qualité des dossiers et ne sont prêtes à financer que les acquéreurs les plus solides. Le taux d'apport exigé est aujourd'hui compris entre 15 % et 20 % du prix du bien, contre 10 % à 15 % exigé un an auparavant.

Selon la Banque de France, on assiste à un net repli sur les 8 premiers mois de l'année 2012, avec 63,9 milliards d'euros de prêts accordés (-37 % par rapport à la même période en 2011).

La durée moyenne des prêts accordés continue mécaniquement de se raccourcir, les prêts de plus de 25 ans ayant représenté 16,6 % de la production totale au 2ème trimestre, contre 24,7 % sur l'ensemble de l'année 2011.

Ainsi, le marché immobilier tourne au ralenti, avec principalement des transactions sur des "bonnes affaires" ou sur des "coups de cœur". Une baisse significative des prix pourrait rebooster le marché mais les propriétaires ne semblent pas pressés de vendre et encore moins de brader leurs biens.

Louis Yang
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Auteurs de Blog / Profils

  • Louis Yang, Rédacteur en chef / Cafedelabourse.com

    Rédacteur en chef de Cafedelabourse.com. Diplômé de l’ICN et de l’ESCP. Louis Yang a travaillé à la Mission Economique de Shanghai et au sein du groupe Lafarge. Auteur pour la librairie du Commerce International des livres consacrées aux conditions d’investissement dans les zones franches en Chine et au secteur automobile chinois. Il a été rédacteur pour Aol Finance et chroniqueur de l’émission Intégrale Bourse sur BFM. Investisseur sur les marchés financiers depuis une dizaine d’années, il a cofondé le Cafedelabourse.com Il est rédacteur pour Yahoo Finance et directeur général du Cafedelabourse.com.

  • Laurent Curau

    Cofondateur/Cafedelabourse.com. Co-fondateur et rédacteur en chef du site de conseil boursier Cafedelabourse.com. Titulaire d’un Master en Finance de l’Ecole Supérieure de Commerce de Nancy, Laurent Curau travaillé dans la banque privée avant de poursuivre sa carrière à Londres dans le conseil en stratégie et la publicité. Actif en Bourse depuis plus de 10 ans, Laurent investit pour le long terme, en s'inspirant des méthodes d'investisseurs de légende, comme Benjamin Graham et Warren Buffett.

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