Café de la Bourse

Chine: vers un rebond du marché en 2013

La croissance chinoise devrait être de 8% en 2013 (Dragonomics). Pour profiter du dynamisme de la Chine, il peut être intéressant de se tourner vers les sociétés chinoises leaders sur leur marché domestique.

La Chine présente des signes positifs

Suite à la transition politique de 2012, nous devrions observer une reprise progressive de la consommation et un redémarrage de l’industrie en Chine.

Par ailleurs, la Banque Asiatique de Développement souligne, dans son dernier rapport, le dynamisme des économies de l’Asie du sud-est. La croissance de la région ASEAN pour 2012 vient d’être révisée à la hausse de 5,6% à 5,9%, soutenue par une demande intérieure très dynamique.

La Chine va ainsi profiter du dynamisme de l’ASEAN grâce à la zone de libre échange Chine-ASEAN. En 2011, le volume du commerce Chine-ASEAN a atteint 362,9 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 23,9%. La Chine demeure le plus grand partenariat commercial de l’ASEAN, depuis trois ans consécutifs.

Les actions des sociétés chinoises tournées vers le marché domestique sont à privilégier

Selon la société de gestion Sycomore, il faut privilégier les actions des sociétés chinoises tournées vers le marché domestique et leaders sur leur marché.

Le géant China Mobile (coté à Hong Kong et New York), avec ses 230 milliards de dollars de capitalisation boursière, opère uniquement en Chine. La société est donc plus faiblement corrélée aux fluctuations des marchés mondiaux et pourrait mieux capter la croissance chinoise. Le titre China Mobile a augmenté de 20% en 2012.

Les banques chinoises sont solidement capitalisées, affichent des taux de croissance et de rentabilité élevés, pour un niveau de valorisation à peine plus cher que leurs homologues européenne. La première banque au monde en termes de capitalisation, ICBC (coté à Hong Kong), a réalisé une performance boursière de 23% en 2012.

L’exode rural en cours depuis de longues années en Chine favorise bien sûr l’urbanisation croissante du pays. Le secteur immobilier a redémarré fin 2012. Selon Dragonomics, les ventes ont augmenté de 23% en octobre 2012 par rapport à octobre 2011. Mais de nouveaux besoins découlent aussi de cet exode rural comme celui lié à la mobilité favorable aux fabricants de voiture. Geely (coté à Hong Kong) se classe dans le top 10 des constructeurs automobiles en Chine en termes de vente, et fait office d’exception. En effet, la société du Zhejiang, contrairement aux autres constructeurs chinois, n’est pas associée à un constructeur étranger. Geely avait également fait le buzz avec l’acquisition de Volvo en 2010. Le titre Geely a augmenté de 121% en 2012.

Louis Yang
investir en bourse

Note importante : Cette analyse est à but pédagogique seulement. Elle ne constitue pas un conseil d'investissement. L'auteur n'a pas de position dans les titres China Mobile, ICBC et Geely.

Auteurs de Blog / Profils

  • Louis Yang, Rédacteur en chef / Cafedelabourse.com

    Rédacteur en chef de Cafedelabourse.com. Diplômé de l’ICN et de l’ESCP. Louis Yang a travaillé à la Mission Economique de Shanghai et au sein du groupe Lafarge. Auteur pour la librairie du Commerce International des livres consacrées aux conditions d’investissement dans les zones franches en Chine et au secteur automobile chinois. Il a été rédacteur pour Aol Finance et chroniqueur de l’émission Intégrale Bourse sur BFM. Investisseur sur les marchés financiers depuis une dizaine d’années, il a cofondé le Cafedelabourse.com Il est rédacteur pour Yahoo Finance et directeur général du Cafedelabourse.com.

  • Laurent Curau

    Cofondateur/Cafedelabourse.com. Co-fondateur et rédacteur en chef du site de conseil boursier Cafedelabourse.com. Titulaire d’un Master en Finance de l’Ecole Supérieure de Commerce de Nancy, Laurent Curau travaillé dans la banque privée avant de poursuivre sa carrière à Londres dans le conseil en stratégie et la publicité. Actif en Bourse depuis plus de 10 ans, Laurent investit pour le long terme, en s'inspirant des méthodes d'investisseurs de légende, comme Benjamin Graham et Warren Buffett.

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