Wall Street juge l'effet Trump sur les techs loin d'être épuisé

par Noel Randewich

SAN FRANCISCO (Reuters) - Les valeurs technologiques ont mené la récente envolée des indices à Wall Street vers des records, et malgré le niveau élevé de ses valorisations, il figure encore parmi les secteurs préférés des gérants qui tablent sur une vague de dépenses d'investissement de la part des entreprises américaines.

Les réductions d'impôts sur les sociétés et l'allègement de la réglementation promises par le président américain Donald Trump devraient doper ces dépenses en informatique dématéralisée, en automatisation industrielle et en connectivité, qui profiteront directement à la Silicon Valley, estiment de nombreux intervenants à Wall Street.

"Les baisses d'impôts vont favoriser l'investissement dans tous les secteurs, et l'investissement des entreprises sera largement technologique", souligne Doug Cote, responsable de la stratégie chez Voya Investment Management.

Les bonnes performances de grands noms du secteur comme Apple et Facebook ont contribué à faire du compartiment technologique le secteur le plus performants du S&P 500 depuis le début de l'année, en hausse de 10% par rapport à l'indice qui a progressé de 6% sur la période.

"Il se peut qu'on assiste à un petit repli, mais nous restons acheteurs pendant les accès de faiblesse, car nous aimons les perspectives à plus long terme sur les deux à trois ans à venir", dit Terry Sandven (U.S. Bank Wealth Management).

Les dépenses en informatique dématérialisée devraient augmenter de 21,5% par an jusqu'en 2020, presque sept fois plus vite que les dépenses informatiques dans leur ensemble, selon une récente estimation du cabinet de recherche IDC.

Après huit années de hausse d'affilée, presque tous les secteurs à Wall Street se traitent à des multiples supérieurs à leur moyenne de long terme mais c'est plus particulièrement le cas pour le secteur technologique, selon Thomson Reuters Datastream. Ce secteur se traite à 17,9 fois ses résultats attendus (PER), contre une moyenne sur 10 ans de 14,5 fois.

Le ratio PER est supérieur à sa moyenne de long terme depuis un an et sur cette période le secteur a augmenté d'environ 28%.

"Je n'ai pas souvenir d'avoir connu une période aussi excitante," dit le Joel Kulinan, trader chez Wedbush.

(Juliette Rouillon pour le service français)