Vilmorin: bien orienté après son point d'activité semestriel

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(CercleFinance.com) - A contre-courant de la tendance générale, Vilmorin progresse de 2,2% à 98,7 euros, au lendemain du point d'activité pour son premier semestre comptable, accompagné de perspectives encourageantes pour le reste de l'exercice.

Le (Paris: FR0000072399 - actualité) semencier affiche un chiffre d'affaires semestriel de 430,8 millions d'euros, en hausse de 7,5%. Retraité des impacts de change et de périmètre, sa croissance organique ressort à 4,4%, en ligne avec l'attente de Gilbert Dupont (+4,2%).

Oddo salue l'amélioration des performances au deuxième trimestre, avec l'excellente contribution des grandes cultures, et met en lumière 'de très bons indicateurs pour la prochaine saison de printemps)'.

Sur la base des tendances des campagnes de printemps connues à ce jour, Vilmorin confirme globalement ses objectifs de progression de chiffre d'affaires et de marge opérationnelle pour l'exercice 2012-2013.

Ceux-ci correspondent à une progression, à données comparables, de plus de 6% du chiffre d'affaires consolidé et à une marge opérationnelle courante de 11% prenant en compte un effort de recherche estimé à 180 millions d'euros.

Gilbert Dupont estime que ces objectifs annuels seront probablement réactualisés lors des résultats semestriels afin de prendre en considération un dynamisme plus fort qu'attendu de la division grandes cultures et le retard pris par l'activité potagères.

L'analyste confirme donc son opinion 'accumuler' sur Vilmorin, qui s'appuie sur un objectif de cours rehaussé de 106,1 à 107,6 euros, tandis qu'Oddo confirme sa recommandation 'achat' et relève son objectif de cours de 107 à 110 euros.

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