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Valeo: Oddo confirme son conseil aprs les semestriels

(CercleFinance.com) - Oddo estime que le groupe a publi des rsultats sur le 1er semestre 2020 nettement infrieurs au consensus (EBIT/ FCF) qui conforte le bureau d'analyses dans sa prudence sur le titre dont la valorisation (PE 21 20x) lui semble largement dconnecte des fondamentaux.

' Au-del de 2020, les importantes charges exceptionnelles/dprciations passes au S1 20 (622 ME) et les commentaires du management semblent loigner tout espoir de reprise significative moyen terme et de retour aux niveaux de rentabilit passs ' indique Oddo.

Suite cette publication, les analystes maintiennent leur opinion Allger et leur objectif de cours 18 E.

En termes de perspectives, le groupe a indiqu se baser sur une production -10% sur le 2me semestre (Oddo -8%e) et viser une surperformance dans toutes les rgions, un EBITDA environ 10% du CA (contre un consensus d'environ 13%e) et un FCF hors frais financiers suprieur 400 ME.

' Au-del de 2020, le montant des charges passes au cours de ce semestre (622 ME au global dont 457 ME au niveau de l'EBIT) reflte une vue plus pessimiste sur les annes venir (pas de retour la production 2019 avant 2023) ' rajoute Oddo.

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