TF1: Barclays relève l'objectif de cours.

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(CercleFinance.com) - Barclays (London: BARC.L - actualité) réitère son opinion 'surpondérer' sur TF1 (Berlin: FSE.BE - actualité) et relève l'objectif de cours à 10 euros, contre 8,5 euros précédemment, après l'annonce des termes de l'accord avec Discovery Communications.

Discovery pourrait prendre une participation minoritaire de 20% dans le groupe Eurosport. La transaction serait réalisée pour un montant d'environ 170 millions d'euros en numéraire. Discovery aurait également la possibilité de porter dans deux ans sa participation à 51%. Dans ce cas, TF1 aurait la possibilité d'exercer son option de vente sur ses 49% restants.

Le bureau d'études indique que les termes de l'accord valorisent Eurosport bien plus qu'attendu par le marché.

Il met en lumière une valorisation faible du titre TF1 et le potentiel de revalorisation liée à un développement à l'international d'Eurosport ainsi qu'au plan de réduction des coûts.

Enfin, l'analyste met en garde contre les risques concernant les revenus publicitaires.

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