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Taux d’intérêt : les banques centrales à court de munitions en cas de crise ?

Le patron de la Banque d'Angleterre (BoE) dénonce les risques posés par la faiblesse des taux d'intérêt. "Les principales banques centrales disposent de beaucoup moins de munitions qu'elles n'en ont eues auparavant et mon opinion est que cette situation va persister un certain temps", a averti Mark Carney, dans une interview au Financial Times. "S'il y a une crise profonde, (cela nécessitera) plus de relance qu'une récession classique, et il n'est pas évident que la politique monétaire aura suffisamment de marge de manœuvre", a-t-il ajouté alors que les plus grandes banques centrales du monde peinent à sortir de leurs politiques monétaires ultra-accommodantes, adoptées dans la foulée de la crise de 2008.

Avec un taux d'intérêt directeur à 0,75%, relevé à deux reprises durant le mandat de M. Carney qui s'achève à la mi-mars, la BoE dispose d'un peu plus de "munitions" que la BCE, mais moins que la Réserve fédérale américaine. Le taux directeur de la Banque centrale européenne se trouve actuellement à zéro et son taux de dépôt appliqué aux banques est même négatif. Les taux directeurs de la Fed se situent entre 1,50% et 1,75%. Tout en reconnaissant que "ce n'est pas le travail des banquiers centraux de s'occuper de la politique budgétaire", M. Carney s'inscrit dans les pas des responsables de la BCE et notamment de sa nouvelle dirigeante Christine Lagarde, qui ont récemment incité les gouvernements à en faire plus pour stimuler la croissance.

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La prise de parole du gouverneur de la Banque d'Angleterre intervient à quelques semaines de la fin de son mandat, prolongé à trois reprises pour faire face au désordre causé par le Brexit, et alors qu'il s'apprête à devenir envoyé spécial de l'ONU pour le climat.

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Son successeur Andrew Bailey, actuel patron de l'Autorité des marchés britanniques

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