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S.E.B. : Portzamparc vise désormais 120 euros
Au lendemain d'un bond de 8,95% dans la foulée d'une acquisition très bien accueillie, SEB inscrivait mercredi matin de nouveaux plus hauts historiques, gagnant 2% supplémentaires (+2,04% à 107,55 euros à 10h45).
Les investisseurs continuent de saluer l'annonce du rachat du groupe allemand WMF, qui va permettre au leader mondial du petit électroménager de devenir leader mondial dans les machines à café professionnelles et numéro un en Allemagne sur les articles culinaires.
Pertinente sur le plan stratégique, l'opération est également jugée financièrement prometteuse en dépit d'un prix de transaction de 1 585 millions d'euros qui peut sembler élevé.
L'acquisition de WMF permettra en effet de générer des synergies importantes tant en matière de revenus qu'en termes de productivité dans de nombreux domaines : achats, industrie, logistique, commercial, back office… pour un montant en année pleine estimé à une quarantaine de millions d’euros à l’horizon 2020.
SEB estime ainsi que l’opération sera fortement relutive (supérieure à 20 %) sur le bénéfice net par action dès la première année pleine.
Les analystes de Portzamparc ont confirmé mercredi matin leur recommandation "Renforcer" sur SEB en portant leur objectif de cours de 105 euros à 120 euros. Le broker souligne mercredi la "pertinen[c]e" de l'opération qu'il jugent de même "financièrement intéressante, malgré la prime payée".
Il note que cette opération "prouve [la] capacité [de SEB] à saisir les opportunités stratégiques en se positionnant sur le marché très rentable des machines à café professionnelles".
