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S.E.B. : Nouveaux records en Bourse avec le rachat de l'allemand WMF
SEB s'envolait de 10% mardi matin, inscrivant de nouveaux sommets au delà des 100 euros (+9,7% à 106 euros à 9h25) après l'annonce de la signature d'un accord d'acquisition du groupe allemand WMF, numéro un mondial des machines à café professionnelles et leader des articles culinaires en Allemagne.
Le groupe de petit électroménager souligne le caractère "très attractif" des machines à café professionnelles "qui se caractérise par une forte croissance, une rentabilité élevée et une récurrence des revenus importante du fait de la part des activités de service".
Il consolide aussi du même coup son portefeuille de marques par l’entrée de nouvelles marques fortes dont l’emblématique WMF, mais aussi Schaerer, Silit, Kaiser et HEPP.
Synergies
"D’un point de vue stratégique, il s’agit d’une excellente opération", souligne mardi matin le courtier Oddo, confirmant sa recommandation d' "Achat" sur SEB avec un objectif de cours porté de 103 euros à 125 euros.
Outre "la croissance soutenue, la marge opérationnelle élevée et la bonne récurrence des vente" du secteur des machines à café professionnelles, Oddo Securities souligne que "le secteur des ustensiles de cuisine et plats est particulièrement vaste puisqu'il représente environ 12 milliards d'euros et que SEB y est pour le moment sous-représenté".
Par ailleurs, l'acquisition de WMF permettra à SEB de générer des synergies importantes, estimées à 40 millions d'euros à l'horizon 2020.
En matière de revenus, celles-ci émaneront du déploiement de la marque et des produits WMF à l’international à travers le réseau du groupe SEB ainsi que de l’enrichissement de la marque WMF par des produits du groupe.
"D’autre part, l’intégration de WMF permettra de mettre en œuvre des actions de productivité dans de nombreux domaines : achats, ...
