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Qu'est-ce qu'un fonds activiste?

·1 min de lecture

Pour les dirigeants de grands groupes cotés, les fonds activistes sont le mal actionnarial absolu. Car ces fonds d'investissement, présents au capital de leur société, agissent comme des aiguillons, remettant en cause leur stratégie et - ou cherchant à les évincer de leur fauteuil. Le mode opératoire de ces fonds est simple : ils prennent une participation généralement minoritaire, voir symbolique au capital d'une société cotée qu'ils jugent mal gérée puis font pression publiquement sur ses dirigeants et ses administrateurs pour qu'ils changent de stratégie et - ou de gouvernance. But du jeu : obtenir une amélioration de leurs cours de Bourse et en profiter pour maximiser leurs rendements financiers et boursiers.

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C'est le scénario auquel se trouve confronté Emmanuel Faber, PDG de Danone depuis quelques mois. Le dirigeant est critiqué à plusieurs titres. On lui reproche de diriger seul le groupe et de mener une stratégie qui a abouti à une érosion de son cours de Bourse, en recul de 27% en 2020. Le géant français des produits laitiers est dans le viseur d'un petit fonds activiste anglais, Bluebell capital et d'Artisan Partners, un fond américain qui gère 134 milliards de dollars et est devenu son troisième actionnaire en ramassant 3% du capital. Bien qu'Artisan se définisse comme un fonds d'investissement de long terme et récuse le terme de fonds activiste, il vient d'adopter les mêmes méthodes en publiant la lettre de ...


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