Quelles seraient les conséquences d'une sortie de l'Euro ?

La patronne du FN Marine Le Pen (Other OTC: PENC - actualité) propose de sortir de l'euro, pour revenir au Franc. L'institut Montaigne tente dans une étude publiée mercredi de chiffrer ce projet, qui s'accompagnerait selon le programme de la candidate à la présidentielle d'une sortie de l'espace Schengen et de l'Union européenne.

Cette décision coûterait neuf points de produit intérieur brut à la France à long terme, soit environ 200 milliards d'euros, et un demi-million d'emplois. Dans ce même scénario médian, l'impact négatif sur l'économie française serait de 2,3% au bout d'un an.

Plutôt optimiste

Ce chiffrage est "extrêmement fragile" mais plutôt "optimiste", souligne le think tank libéral, car il n'inclut pas des effets systémiques tels que la désintégration de la zone euro ou une potentielle guerre commerciale. Ainsi, il "ne prend pas en compte un scénario 'catastrophe' qui correspondrait à une défiance des marchés financiers vis-à-vis des émissions de dette de la France", expliquent les auteurs de l'étude.

Une telle défiance "conduirait mécaniquement la France au défaut de paiement et à un choc supplémentaire sur le PIB lié à une contraction budgétaire très rapide, occasionnant une diminution de la croissance d'au moins de 2 points supplémentaires par rapport aux estimations présentées".

Plusieurs scénarios

L'Institut Montaigne, qui dit avoir utilisé le modèle macro-économique de Bercy pour son étude, présente également un scénario "favorable" (perte de PIB de 0,6% au bout d'un an et de 4% à long terme) et un scénario "défavorable" (-3,2% au bout d'un an et -13% à long terme).

L'institut Montaigne estime par ailleurs qu'une une dépréciation du "nouveau Franc" serait "très probable", selon le comportement des exportations et importations. "Au regard du contenu de la proposition, la dévaluation probable serait de 15%", peut-on lire dans cette étude. À titre de comparaison, la livre britannique a été ...