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PSA Peugeot-Citroën, économies massives en vue pour le géant de l’auto : le conseil Bourse du jour

Exane BNP Paribas a relevé son opinion de Neutre à Surperformance sur l’action PSA (code mnémonique UG - code ISIN FR0000121501), avec un objectif de cours inchangé de 27 euros, soit un potentiel d’appréciation théorique de 29%, à l’heure où nous écrivons ces lignes. Le dossier est considérablement amélioré par la fusion avec Fiat Chrysler. Une opération qui devrait très probablement se terminer d'ici début 2021, alors que le dirigeant de PSA a indiqué être prêt à toutes les conditions nécessaires pour obtenir le feu vert de Bruxelles. Avec Carlos Tavares à la barre, l’analyste ne voit guère de raison d'espérer autre chose qu'une exécution rapide des synergies.

Et elles s’annoncent massives… Oddo BHF les estime à environ 3 milliards d'euros. “Ce deal donne de la visibilité au nouvel ensemble”, souligne le courtier, en dépit des “inévitables restructurations en Europe, et des risques d'exécution comme de concurrence”. De nombreuses questions restent toutefois en suspens, selon Invest Securities. “Les synergies n’ont-elles pas été minorées ? N’existe-t-il pas des synergies commerciales non chiffrées à ce stade pour le Groupe PSA, en particulier aux Etats Unis ? En sens inverse, cette fusion ne risque-t-elle pas de s’engager en fin de cycle automobile en Europe et aux Etats-Unis, rendant les synergies plus difficiles et plus longues à atteindre ? Les gammes ont-elles une réelle complémentarité, ne faudra-t-il pas en abandonner certaines en Europe ?”, s’interrogeait notamment la société de Bourse, dernièrement.

>> A lire aussi - "Nous sommes tous considérés comme des gangsters" : le coup de gueule de Carlos Tavares, le patron de PSA

Que dit l’analyse technique ?

L’action Peugeot teste actuellement le support horizontal de 20,80-21 euros. En cas de rupture, le support de 20 euros, puis le soutien majeur de 18,40-19 euros pourraient être rejoint.

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Un enfoncement confirmé de ce dernier niveau inciterait

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