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Morning Briefing : Le Roi Dollar et les Sorcières
Tendance et catalyseurs
Le CAC40 est demandé inchangé à 4818 points (Calls IGMarkets) après une journée plutôt positive dans l’ensemble, qui s’est terminée par une nette accélération en tendance (+1,05%) et en volumes (4,5 milliards d’euros d’actions négociées). Un peu tendu après plusieurs gros mouvements structurels (hausse du dollar, baisse de l’euro à un plus bas de 2002, correction du pétrole, tension sur les taux), les indices ont encore libéré du potentiel, ce qui a permis au CAC40 de verrouiller confortablement les 4.800 points.
Le marché garde une orientation haussière et semble toujours soumis à des libérations de vague d’achats à la faveur des catalyseurs essentiellement techniques du moment, avec toujours une rotation sectorielle rapide qui se déroule au cœur des séances, sans peser outre mesure sur les indices. L’entrée en période des habillages de portefeuille de fin d’année explique par exemple une tendance au rattrapage assez massive et violente comme hier sur les valeurs bancaires et cyclique, et des dégagements sur les actions des entreprises fortement endettées (hausse des taux oblige) ainsi que sur les groupes de services aux collectivités (utilities).
La journée d’aujourd’hui sera très technique, avec l’arrivée à échéance de 4 types d’options et de contrats sur indices (les "4 Sorcières"). Dans le contexte actuel de changement rapide des fondamentaux entre taux, changes et matières premières, avec des vagues sectorielles successives, la séance pourrait être l’occasion d’ajustements significatifs sur un certain nombre de secteurs, de nature à encore faire réagir les indices en tendance et en volumes, dans une séance qui sera pauvre en évènements fondamentaux, avec comme seules statistiques à venir l’inflation en Zone Euro et les chiffres de la construction immobilière aux ...
