Marchés de taux: une année faste pour le Trésor français.

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(CercleFinance.com) - Peu de réactions des marchés de taux US à la révision à la hausse de la croissance américaine à +3,1% contre +2,7% précédemment (et +2,9% anticipé) car les chiffres hebdomadaires de l'emploi s'avèrent un peu décevants (+17.000 à 361.000).

Le (Paris: FR0000072399 - actualité) rendement des T-Bonds US reste relativement stable à 1,79% (cela fait 4 mois que le taux du '10 ans' oscille entre 1,60 et 1,8%).

Cette séance de jeudi est marquée en Europe par une contraction de 5Pts de base du 'spread' entre le Bund (1,43%) et l'OAT française (1,893%):
La veille les rendements respectifs étaient de 1,398% et 1,923... et il y a 1 mois, juste après la perte du 'AAA' de la France, les rendements étaient de 2,05% et 1,35E (soit 70Pts de base de 'spread').

La France a anoncé ce matin qu'elle réduirait de 5% son programme d'émission d'OAT en 2013 (l'appellation BTAN va d'ailleurs disparaître au profit du terme unique d'OAT).
Le ministère des Finances vient de fixer à 169MdsE (contre 178MdsE en 2012) le montant des emprunts à moyen et long terme émis par la France en 2013.
L'Etat compte sur ce programme pour financer un déficit budgétaire de 62,3MdsE, rembourser 106,9MdsE de dette à moyen et long terme (le reliquat correspond à 1,6MdsE repris par l'Etat).

Rappel: la France s'est refinancée à un taux global (toutes maturités confondues) de 1,86% en 2012. Il s'agit des meilleures conditions jamais observées en 50 ans !

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