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L’Oréal : une surprenante performance

Une fois de plus, le géant des cosmétiques a fait parler la poudre. Au premier semestre, ses résultats financiers ont largement dépassé les attentes des analystes. Son chiffre d’affaires a bondi de 13,5% à données comparables (contre une anticipation de croissance de 11,7% selon Factset), la marge d’exploitation est ressortie à 20,4%, en amélioration de 70 points de base (contre une estimation de 19,7%), et le bénéfice net par action s’est élevé à 6,05 euros contre une attente de 5,40 euros. En Bourse, cette excellente performance a été saluée par un gain de 3,78% de l’action le jour de cette publication. La lecture des comptes du premier semestre souligne la pertinence du modèle de croissance rentable du groupe. Les deux activités les plus profitables (luxe et cosmétique active) restent très dynamiques, affichant des taux de croissance respectifs de 16,4% et 20,9% au premier semestre. Les ventes de parfums ont progressé de 35% sur la période. Ces bons résultats financiers confortent notre opinion positive sur le titre L’Oréal qui, en outre, profitera au second semestre d’un plan de rachat d’actions de 500 millions d’euros. Et l’endettement net du groupe représente peine 20% des capitaux propres et seulement 0,6 fois l’excédent brut d’exploitation. Achetez l'action L'Oréal [OR]. Objectif de cours : 420 euros.  Profil d'investissement : prudent.  Prochain rendez-vous : ventes du troisième trimestre, 20 octobre. Cliquez ici pour lire la suite