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KORIAN : Toujours « Neutre » sur le dossier, Natixis relève néanmoins sa cible
Korian a réalisé un chiffre d’affaires de 1,47 milliard d’euros (+16,7%) au premier semestre, dopé par un bon niveau d’activité en France (+2,7%) et une solide croissance à l’international (+36,8%). Au niveau de la croissance organique, « si l’international demeure soutenu (+6,1% au premier et deuxième trimestres), la France accélère à 2,5% au deuxième trimestre (contre +1% au premier trimestre) », souligne Natixis dans sa note.
Sur le seul deuxième trimestre, le chiffre d’affaires s’établit à 740 millions d’euros, en hausse de 16,4%, porté par « le retour de la croissance dans les soins de suite ». En effet, si les remboursements de la Sécurité Sociale ont diminué de 2,7%, ils ont été compensés par une progression du taux d’occupation à 98% et par l’impact positif de la vente de services additionnels.
« Hors de France, l’activité reste tirée par l’Allemagne (28% du CA, +8,7% au deuxième trimestre, soit +8,6% au premier semestre), à la faveur d’une amélioration du taux d’occupation, de la montée en puissance d’établissements récents et de l’impact positif de la renégociation des tarifs soins », comme l’indique l’analyste.
Fort d’un bon premier semestre, le groupe maintient ses perspectives 2016, à savoir un objectif de chiffre d’affaires de 3 milliards d’euros.
Natixis, qui confirme sa recommandation « Neutre » sur le titre, relève toutefois à 31 euros son objectif de cours (contre 30 initialement).
