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HAVAS : Oddo passe à l'achat, une fusion avec Vivendi possible à court terme
Oddo a décidé de relever sa recommandation sur Havas de "Neutre" à "Acheter" tout en augmentant son objectif de cours de 8 à 10 euros.Le courtier estime que Vivendi devrait lancer à court terme une offre sur le groupe de communication (détenu à 60% par le groupe Bolloré). Dans ce cas de figure, l'analyste privilégié le scénario d’une offre en cash, "qui aurait comme avantage, pour le groupe Bolloré, de diminuer fortement son endettement."
En revanche, si Vivendi décidait de ne passer pas à l'action, 2 scénarios sont envisageables à savoir, une cession une cession à un tiers qui pourrait être WPP ou Dentsu avec une prime qui devrait être conséquente. Ou un développement de Havas en stand alone qui pourrait amener le groupe à distribuer un dividende exceptionnel de 300 millions d'euros.
Dans tous les scénarios envisagés, Havas est un "bon investissement", puisque qu’une offre sur Havas impliquerait une prime comprise entre 20% (si Vivendi) et 30% (si WPP et Dentsu) et même si la société devait rester seule, une forte rétribution en cash pourrait être proposé aux actionnaires.
