French Tech: Voici ce que valent vraiment les licornes françaises
Dans un contexte d’argent plus rare, les start-up doivent jouer la transparence et prouver leur solidité. Pour contribuer à cet impératif, Challenges a établi avec l’emlyon un indicateur de véracité de la valorisation de 23 licornes françaises.
On n’est jamais mieux servi que par soi-même. Au mois de décembre dernier, alors que le ministère de l’Economie peaufinait sa nouvelle liste du Next40, l’indice des start-up françaises les plus prometteuses qu’il a lui-même créé en 2019, ses services lançaient discrètement une initiative. Objectif: cogiter sur le financement des start-up et de l’innovation technologique pour anticiper la baisse du flux des investissements privés.
Et tant qu’à faire, autant confier la réflexion aux acteurs en place: les principaux fonds d’investissement en capital-risque et les associations professionnelles concernées. Après quatre mois, les experts regroupés dans French Tech Finance Partners viennent de rendre leurs conclusions. En vrac: l’importance de la deeptech, les problèmes du financement en région et… la pertinence des critères de sélection du Next40.
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Indice Next40 décrié
Ce dernier point était particulièrement attendu par l’écosystème, tant la dernière publication de l’indice, en janvier, a été décriée, même si selon un communiqué du ministère, "pour la première fois, la promotion 2023 intègre des engagements en matière de parité, d’inclusion et de transition écologique". Le rapport insiste sur le fait qu’il convient d’encore faire évoluer les critères d’évaluation, toujours axés sur la valorisation des start-up et l’ampleur de leurs levées de fonds (4,3 milliards d’euros en 2022 pour les indices Next40 et sa version élargie, le Next120).
Challenges, avec son Trophée des futures licornes, qui sélectionne depuis 2018 les start-up les plus prometteuses de France, a toujours considéré que l’importance d’une levée de fonds n’est qu’un des éléments à prendre en compte pour valoriser une entreprise, fût-elle très jeune. Une méthode qui a conduit, par exemple, à exclure, malgré une levée de 230 millions de dollars, la société Meero. Créée en 2016, elle a été éjectée début 2023 du Next40 et a récemm[...]
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