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FIP, FCPI : des fonds de PME non cotées pour réduire son impôt, mais pas sans contrepartie

·1 min de lecture

Certains fonds de PME non cotées, les FIP (fonds d'investissement de proximité) et les FCPI (fonds commun de placement dans l'innovation) offrent un avantage fiscal aux souscripteurs. Ces derniers bénéficient depuis mai 2021 d'une réduction d'impôt de 25% du montant placé. Elle est calculée sur la part des capitaux réellement investis dans les entreprises ciblées (innovantes ou de proximité). "Comme les fonds conservent une poche de liquidités, la réduction effective est plutôt entre 20 et 23% selon les produits", indique Luc Maruenda, responsable de la clientèle privée chez Eurazeo. En contrepartie, il faut s'engager à conserver ses parts au moins cinq ans, sachant que la plupart des fonds ont une durée de vie plutôt proche de huit ans. Le plafond d'investissement se monte à 12.000 euros pour une personne seule et à 24.000 euros pour un couple, le plafond des FIP pouvant se cumuler avec celui des FCPI. Quoi qu'il en soit, la réduction obtenue intègre le plafonnement de niches fiscales de 10.000 euros.

Un rendement annuel à -2,5% hors avantage fiscal

"Quand l'État offre un avantage fiscal, il y a une contrepartie, pointe Éric Boutchnei, membre du directoire d'Isatis Capital. Ainsi ces fonds dits 'fiscaux' ont des contraintes de gestion fortes qui ont parfois généré des performances décevantes par le passé." Une étude du Conseil des prélèvements obligatoires de 2018 avait estimé que le rendement annuel moyen des FCPI après inflation s'élevait à -2,5% hors avantage fiscal. Pou...


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