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Faut-il revenir sur les actions du secteur de l’industrie ? : le conseil Bourse du jour

Les actions des secteurs industriels ont été bien orientées, dernièrement, sur les marchés européens. Il faut dire qu’elles reviennent de loin. “Depuis deux ans, la guerre commerciale sino-américaine et le Brexit ont lourdement lesté ces valeurs. Le bras de fer entre Pékin et Washington a en effet pesé sur leur activité et réduit leurs multiples de valorisation du fait des craintes de l’impact sur les échanges mondiaux et la libre circulation des biens. Quant au Brexit, la question de l’implantation des sociétés au Royaume-Uni et l’impact d’un éventuel hard Brexit sur le Benelux (dont les exportations vers le Royaume-Uni représentent 3% du PIB) suscitaient des inquiétudes”, explique à cet égard Régis Bégué, de Lazard Frères Gestion.

Or, on a assisté ces derniers temps à un regain d’optimisme sur ces deux fronts. Pour ce qui est de la guerre commerciale, “un accord devrait finir par être signé dans les prochains mois, car le bras de fer affecte l’économie américaine. Or, les élections américaines approchent et Donald Trump souhaiterait enchaîner sur un second mandat. La Chine a, elle aussi, intérêt à un accord, du fait de l’impact du conflit sur sa croissance”, indique l’expert. Quant au Brexit, le risque d’un No Deal a reflué. En effet, au Royaume-Uni, “les conservateurs disposent d’une certaine avance dans les sondages, qui suggèrent que Boris Johnson pourrait obtenir une majorité même sans alliance. L’accord dernièrement conclu avec Bruxelles devrait alors a priori passer”, explique de son côté Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet Asset Management.

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Avec le reflux des craintes, les valorisations des valeurs industrielles, encore décotées et qui ont massivement sous-performé les valeurs de croissance ces derniers trimestres du fait de la forte chute des taux d’intérêt (qui rendait en comparaison plus intéressantes ces valeurs assimilées

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