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EDF: comment ça marche la nationalisation?

Pourquoi l'État veut-il renationaliser EDF? Comment ça fonctionne? Comment ça coûte? On vous explique ce vaste chantier pour le géant français de l'électricité.

Quel sort pour EDF? Le gouvernement doit annoncer d'ici mardi , première étape seulement d'un vaste chantier de réformes pour le géant de l'électricité, surendetté et confronté à d'énormes paris industriels.

Nationaliser: pour quoi faire?

Que l'État passe de 84% du capital, comme aujourd'hui, à 100%, quelle différence cela fait-il? D'abord, cela permettrait à EDF, très endetté, de se financer et d'emprunter à coût modéré. Sur fond de difficultés de production du parc nucléaire, é. Or le groupe va avoir très vite de forts besoins d'investissement, dans les renouvelables mais aussi pour son "nouveau nucléaire" ().

"Nationaliser peut rassurer les investisseurs, qui ont besoin de vision à long terme", dit Christophe Bonnery, président de l'Association des économistes de l'énergie (AEE). Surtout, "le scénario le plus probable est la remise en route" d'un plan de réorganisation d'EDF, "ce qui sera plus simple avec un EDF nationalisé", explique Julien Teddé, directeur général d'Opéra Énergie. "Cela permet aussi de ne pas léser les intérêts des actionnaires minoritaires, qui ne pourront plus reprocher d'éventuelles décisions défavorables".

Endettement d\'EDF entre 2011 et 2021. Crédit : AFP
Endettement d\'EDF entre 2011 et 2021. Crédit : AFP

Comment se passe une nationalisation?

Deux options se présentent : la loi ou l' dite simplifiée, puisque l'État détient plus de 50% d'EDF. La France n'a pas voté de loi de nationalisation depuis 1981. Celle-ci vise à exproprier les actionnaires minoritaires, contre une "juste et préalable" indemnité. L'État ne peut fixer n'importe quel prix et il doit démontrer l'existence d'un intérêt public supérieur. Le gouvernement devra présenter un projet de loi, qui suivra la navette parlementaire. Le Conseil constitutionnel veillera au grain.

La seconde option est l'OPA et la procédure suit alors les règles de l, notamment sur la fixation du prix de rachat des actions. D'abord l'État communique son intention, avec un prix. Le conseil d'administration d'EDF donne sa recommandation aux actionnaires. L'AMF publie le calendrier de l'offre, avec la p[...]

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