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La Deutsche Bank peut-elle s'effondrer ?
Les chiffres commencent à sérieusement inquiéter les marchés. Plus bas historique mardi à 10,53 euros, plus de la moitié de la capitalisation boursière envolée depuis le début de l’année, Deutsche Bank perd 2 fois plus que la moyenne du secteur bancaire européen en bourse. Le taux du CDS, du contrat de protection contre un éventuel défaut de paiement de la banque, est 100% au-dessus de sa moyenne 10 ans, illustration d’une vraie phase de défiance.
Les raisons de cette chute sont connues : santé dégradée, environnement de taux bas ou négatifs, qui rend l’ensemble de l’activité bancaire très compliquée et peu rentable ces derniers mois, mauvaises performances en banque de marché… et surtout une énorme amende de plusieurs milliards de dollars en perspective dans le dossier des sub-primes américains.
La moitié du PIB allemand
Le tout est en train de fragiliser de manière inquiétante ce qui est sans doute un des maillons majeurs de la finance européenne et internationale. Deutsche Bank gère 1.800 milliards d’euros d’actifs, soit la moitié du PIB allemand. D’éventuels dégâts financiers et une persistance de cette crise de confiance pourraient toucher au cœur un des poumons financiers de la Zone Euro.
Ce qui inquiète la communauté financière en ce moment est en plus l’impasse dans laquelle semble s’isoler la banque. Face à une activité qui va devenir de plus en plus tendue, une liquidité menacée et une solidité financière en question, l’hypothèse d’une augmentation de capital ou d’un appel de fonds de manière générale est clairement posée.
Aide publique "inimaginable"
Mais la Deutsche Bank écarte complètement l’hypothèse pour le moment. Il est vrai qu’une opération de ce genre, massive au vu des besoins, provoquerait une chute supplémentaire de l’action, aggraverait la crise de confiance et rendrait toute opération beaucoup plus compliquée, avec un ...
