La bourse ferme dans 8 h 5 min

CREDIT AGRICOLE SA : Résultats du quatrième trimestre et de l’année 2019 - Niveau historique des résultats annuels

CREDIT AGRICOLE SA
Montrouge, le 14 février 2020

Résultats du quatrième trimestre et de lannée 2019

Niveau historique des résultats annuels

Crédit Agricole S.A.
PNB sous-jacent 1
T4 : 5 184 m¬
+7,7% T4/T4
2019 : 20 339 m¬
+3,3% 2019/2018
RNPG 2 sous-jacent
T4 : 1 318 m¬
+23,5% T4/T4
2019 : 4 582 m¬
+4,0% 2019/2018
ROTE sous-jacent
11,9%
Ratio CET1
12,1%
+0,4 pp déc./sept., largement supérieur à lobjectif du PMT
  • Résultat publié en forte hausse, au T4 : 1 661 m¬ (+64,9% T4/T4) et en 2019 : 4 844 m¬ (+10,1% 2019/2018) ;
  • Décision favorable du Conseil dEtat sur Emporiki (+1 038 m¬) et dépréciation partielle de lécart dacquisition sur LCL (-611 m¬) classés en éléments spécifiques (pour un total de +343 m¬ en RNPG T4-2019, contre -59 m¬ au T4-2018) ;
  • Résultat sous-jacent 1 en hausse au trimestre (+23,5% T4/T4) et sur lannée (+4,0% 2019/ 2018), niveau record en 2019 ;
  • Rentabilité élevée : ROTE sous-jacent 3 2019 : 11,9% ;
  • Bénéfice sous-jacent par action: T4-2019 : 0,42 ¬, +28,1% T4/T4, 2019 : 1,39 ¬ +0,1% 2019/2018 (+2,9% hors effet change sur les coupons AT1 au T3-2019 );
  • Dividende proposé à lAssemblée générale en hausse de +1,4% 2019/2018 à 0,70¬ ;
  • Contribution positive de tous les pôles métiers à la croissance annuelle des résultats; revenus sous-jacents en hausse (+7,7% T4/T4 et 3,3% 2019/2018), dans un contexte de marché devenu plus favorable en 2019. retour du coût du risque de crédit à un niveau normal (32 points de base 4
  • Effet ciseaux significativement positif (+5,5 pp T4/T4) et amélioration du coefficient dexploitation sous-jacent hors FRU 5 (de -3,4 pp à 62,6% au T4 et de -1,1 pp à 61,0% en 2019) ;
  • Ratio CET1 en progression de +0,4 pp au T4 à 12,1% , permettant un premier démantèlement de 35% du Switch au T1-2020, relutif pour Crédit Agricole S.A. ; Baisse des emplois pondérés des métiers au T4-2019.  
Groupe Crédit Agricole*
PNB sous-jacent 1
T4 : 8 602 m¬
+6,7% T4/T4
2019 : 33 790 m¬
+3,0% 2019/2018
RNPG 2 sous-jacent
T4 : 1 986 m¬
+22,1% T4/T4
 2019 : 7 191 m¬
+5,0% 2019/2018
Ratio CET1
15,9%
+0,4 pp déc/sept
+6,2 pp au-dessus du SREP 6
§  RNPG 2 publié T4 : 2 186 m¬, +39,2% T4/T4 (2019 : 7 198 m¬, +5,2% 2019/2018) ;
§  Caisses régionales : hausse du RNPG sous-jacent 1 (+26,6% T4/T4, +8,1% 2019/2018), coût du risque à 10 pb 4 .
§  Mise en Suvre du projet de Groupe engagée : 9 Mds¬ de synergies de revenus Groupe (+0,3Md¬), conquête dynamique en France et en Italie (1 800 000 particuliers et entrepreneurs), développement à linternational des métiers (Amundi, CACF, CAA, CACEIS) via la signature ou le renforcement de partenariats.

* Crédit Agricole S.A. et Caisses régionales à 100%.  

Ce communiqué de presse commente les résultats de Crédit Agricole S.A. ainsi que ceux du Groupe Crédit Agricole, qui regroupe les entités de Crédit Agricole S.A. et les Caisses Régionales du Crédit Agricole, lesquelles détiennent 55,9% de Crédit Agricole S.A. Les éléments spécifiques qui, retraités des différents soldes intermédiaires auxquels ils se rapportent, permettent de calculer les résultats sous-jacents, sont détaillés en p. 20 et suivantes de ce communiqué. Un rapprochement entre le compte de résultat publié et le compte de résultat sous-jacent se trouve en p. 26 et suivante pour le Groupe Crédit Agricole et en p.22 et suivante pour Crédit Agricole SA.

Crédit Agricole S.A.

Résultat net sous-jacent trimestriel en forte hausse

  • Résultats publiés en forte hausse : T4-2019 : 1 661 m¬, +64,9% T4/T4 ; 2019 : 4 844 m¬, +10,1% 2019/2018. Décision favorable du Conseil dEtat sur Emporiki (+1 038 m¬) et dépréciation partielle de lécart dacquisition sur LCL (-611 m¬) classées en éléments spécifiques (pour un total de +343 m¬ en RNPG au T4-2019, contre -59 m¬ au T4-2018) ;
  • Résultat sous-jacent 1 en hausse au trimestre (1 318 m¬, +23,5% T4/T4) et sur lannée (4 582 m¬, +4,0% 2019/2018), niveau historique de RNPG sous-jacent en 2019.

Rentabilité à un haut niveau : ROTE sous-jacent à 11,9%

Dividende en hausse de 1,4% 2019/2018, à 0,70¬

  • Bénéfice sous-jacent par action : T4-2019 : 0,42¬, +28,1% T4/T4 ; 2019 : 1,39¬, +0,1% 2019/2018 (+2,9% hors effet change sur les coupons AT1 au T3-2019);
  • Performance et régularité du dividende : hausse du dividende proposé à lAssemblée générale de +1,4% 2019/2018 à 0,70¬ (politique de distribution confirmée).

Activité commerciale dynamique dans tous les métiers

  • Record de collecte nette en gestion dactifs , effet marché favorable ; Croissance de +7,7% et de +8,7% du chiffre daffaires dommages et de protection des personnes en 2019 ;
  • Conquête dynamique en banque de proximité en France et en Italie (1 800 000 particuliers et entrepreneurs en 2019), croissance dynamique de la collecte et du crédit (+6,7% déc./déc. en France et en Italie dans les réseaux retail) ;
  • Production commerciale élevée en crédit à la consommation (+4,0% des encours gérés déc./déc.), production en crédit-bail au plus haut depuis 2014 ;
  • Activité commerciale dynamique en banque de marché , dans un contexte de marché devenu plus favorable en 2019 ; niveau dactivité élevé en financements structurés  ; hausse des encours conservés et administrés en services financiers aux institutionnels .

Contribution positive des pôles métiers à la croissance des résultats 2019

  • Revenus sous-jacents en hausse (+7,7% T4/T4 et 3,3% 2019/2018) ;
  • Effet ciseaux significativement positif (+5,5 pp T4/T4) ; amélioration du coefficient dexploitation sous-jacent hors FRU 7 (de -3,4 pp à 62,6% au T4 et de -1,1 pp à 61,0% en 2019) malgré des investissements de développement dans le pôle Gestion dépargne et Assurances ;
  • Baisse des emplois pondérés des métiers T4-2019 (-2,0% déc./sept.), grâce à des opérations de titrisation en Banque de financement et dinvestissement, sans remise en cause du niveau dactivité ; 
  • Retour du coût du risque de crédit à un niveau normal (32 points de base).

Solidité financière : ratio CET1 à 12,1% (+0,4 pp déc./sept.), permettant un démantèlement partiel de 35% du Switch au T1-20, relutif pour CAsa

Projet de Groupe et PMT 2022

Mise en Suvre engagée du Projet de Groupe et du PMT, et renforcement des partenariats métiers  

  • Synergies de revenus Groupe à 9 Mds¬, en hausse de 0,3 Md¬, tirées principalement par lassurance ;
  • Projet Client : progression de lIRC Caisses régionales et LCL, lancement doffres innovantes, intensification de la relation digitale, 500 000 clients rencontrés dans le cadre de la démarche Trajectoires patrimoine ;
  • Projet Humain : le Groupe Crédit Agricole est classé premier des services financiers en France en matière de diversité par le Financial Times  ;
  • Projet Sociétal : émission dun Green bond de 1 Md¬ par Crédit Agricole S.A. et dun Green covered bond de 1,25 Md¬ par Crédit Agricole Home Loan SFH ; structuration par CACIB de 3,7 Mds¬ de social bonds.
  • Développement à linternational des métiers via des partenariats (CACEIS Santander, CACEIS KAS Bank, CAA Abanca, CACF BBPM, CACF Bank, CAC FCA Bank, Amundi Sabadell, Amundi Bank of China)

Le Conseil dadministration de Crédit Agricole S.A., réuni sous la présidence de Dominique Lefebvre le 13 février 2020, a examiné les comptes du quatrième trimestre et de lannée 2019.

Au quatrième trimestre 2019, le résultat net part du Groupe publié atteint 1 661 millions deuros , contre 1 008 millions d'euros au quatrième trimestre 2018. Les éléments spécifiques de ce trimestre ont eu un effet net positif de +343 millions deuros sur le résultat net part du Groupe . Pour mémoire, ils avaient eu un impact négatif limité de -59 millions deuros au quatrième trimestre 2018.

Hors ces éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent du quatrième trimestre 2019 atteint 1 318 millions d'euros , en forte hausse de +23,5% par rapport au quatrième trimestre 2018.

Le bénéfice par action sous-jacent atteint 0,42 euro par action sur le quatrième trimestre 2019, en hausse de +28,1% par rapport au quatrième trimestre 2018.

Résultats consolidés de Crédit Agricole S.A. au T4-2019 et aÿu T4-2018

En m¬ T4-19
publié
T4-18
publié
Var T4/T4
publié
T4-19
sous-jacent
T4-18
sous-jacent
Var T4/T4
sous-jacent
             
Produit net bancaire 5 119 4 853 +5,5% 5 184 4 814 +7,7%
Charges d'exploitation hors FRU (3 260) (3 213) +1,5% (3 244) (3 175) +2,2%
FRU (0) - ns (0) - ns
Résultat brut d'exploitation 1 859 1 641 +13,3% 1 940 1 640 +18,3%
Coût du risque de crédit (340) (246) +38,0% (340) (246) +38,0%
Coût du risque juridique - (75) (100,0%) - (75) (100,0%)
Sociétés mises en équivalence 76 7 x 10,3 76 74 +2,6%
Gains ou pertes sur autres actifs 14 56 (74,7%) 20 56 (63,7%)
Variation de valeur des écarts d'acquisition (589) - ns - - ns
Résultat avant impôt 1 021 1 383 (26,2%) 1 697 1 450 +17,1%
Impôt 847 (222) ns (219) (221) (1,0%)
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession (46) (0) ns (0) (0) ns
Résultat net 1 821 1 161 +56,8% 1 479 1 229 +20,4%
Intérêts minoritaires (160) (154) +4,0% (161) (162) (0,6%)
Résultat net part du Groupe 1 661 1 008 +64,9% 1 318 1 067 +23,5%
Bénéfice par action (¬) 0,54 0,31 +75,5% 0,42 0,33 +28,1%
Coefficient d'exploitation hors FRU (%) 63,7% 66,2% -2,5 pp 62,6% 65,9% -3,4 pp

Activité

Lactivité commerciale a été dynamique dans les pôles métiers de Crédit Agricole S.A., au quatrième trimestre 2019 tout comme sur lannée 2019, dans un environnement de taux toujours difficile, mais dans un contexte damélioration progressive des conditions de marché.

Les métiers de Crédit Agricole S.A. ont, encore ce trimestre, connu un excellent niveau dactivité, que ce soit en crédit, en collecte dépargne, ou en protection des biens et personnes. Léquipement des clients a progressé, témoignant du potentiel de croissance organique, via les synergies de revenus, du modèle de Banque universelle de proximité du Groupe.

  • En Epargne/Retraite , les encours (épargne, retraite et prévoyance) atteignent 304 Mds¬, en hausse de 6,6% par rapport à décembre 2018, dont 22,8% dunités de compte, en progression de 1,8 point de pourcentage sur un an. Le chiffre daffaires sélève à 6,0 milliards deuros sur le quatrième trimestre 2019 (en baisse de -12,0% par rapport au quatrième trimestre 2018), sous leffet de la baisse de la collecte nette totale de 1,1 milliard deuros par rapport au quatrième trimestre 2018 qui atteint donc 1,0 milliard deuros. La collecte nette est intégralement en unités de compte, et la part des contrats UC dans la collecte brute atteint 33,4% au quatrième trimestre 2019, en progression de 4,4 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre 2018, et de 4,2 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent. Depuis plusieurs années, Crédit Agricole Assurances adapte sa stratégie à lenvironnement de taux bas et dispose dune flexibilité importante face à ce contexte. Le taux de rendement moyen des actifs des contrats euros atteint 2,46% en 2019, et, à fin décembre 2019, le stock de Provisions pour Participation aux Excédents (PPE) atteint 10,8 milliards deuros, en dotation de +948 millions deuros par rapport à décembre 2018, grâce au maintien de lécart entre le rendement des actifs et la rémunération des passifs. La PPE atteint 5,2% des encours de contrats euros, ce qui constitue un niveau de couverture supérieur à la moyenne du marché français. La solvabilité de Crédit Agricole Assurances est à un niveau confortable (263% et 188% hors prise en compte des nouvelles règles dintégration de la PPE). Crédit Agricole Assurances continue par ailleurs dadopter des mesures dincitations à la souscription dUC.
  • En Assurances dommages , Crédit Agricole Assurances continue à afficher une performance supérieure au marché français, avec une croissance des primes de 6,7% au quatrième trimestre 2019, sous leffet dune progression toujours soutenue en France (6,9%) et en Italie (+1,6%). Pacifica enregistre un apport net denviron +115 000 contrats sur le trimestre, pour atteindre près de 14,1 millions de contrats à fin décembre 2019. Le taux déquipement des clients particuliers 8 progresse dans les réseaux de LCL (25,0% à fin décembre 2019, soit une augmentation de +1,1 point de pourcentage depuis décembre 2018) et des Caisses régionales (40,7% à fin décembre 2019, soit une augmentation de +1,5 point de pourcentage depuis décembre 2018), ainsi que chez CA Italia (15,4% à fin décembre 2019, soit une augmentation de +1,7 point depuis décembre 2018). Le ratio combiné est bien maîtrisé, à 95,9%, en légère hausse de 0,4 point de pourcentage sur un an, en raison des événements climatiques du second semestre. En prévoyance/emprunteur/collectives , le chiffre daffaires atteint près de 1 024 millions sur le quatrième trimestre de 2019, en hausse de +9,1% par rapport à la même période en 2018, croissance portée par celle de lensemble des trois segments dactivité.
  • La Gestion dactifs (Amundi) enregistre ce trimestre une collecte nette record, à +76,8 milliards deuros, tirée par les actifs moyen-long terme (82,4 milliards deuros), grâce à lexcellente performance de la collecte dans le Retail (+69,9 milliards deuros) dont +66,7 milliards deuros pour les Joint-Ventures , tirées par lInde (+61,4 milliards deuros) et +3,2 milliards deuros pour les distributeurs tiers. La collecte moyen-long terme pour les institutionnels et corporate est en hausse de +12,5 milliards deuros, portée par tous les segments . Les encours sous gestion atteignent 1 653 milliards deuros à fin décembre 2019, soit une hausse de +16,0% par rapport à fin décembre 2018, et ce malgré un contexte mondial encore incertain.
  • Les Banques de proximité affichent toujours un fort dynamisme commercial, avec des taux élevés de croissance des crédits, en particulier en France pour LCL (+8,2% par rapport à fin décembre 2018), grâce au crédit habitat (+9,2%) et les marchés professionnels (+11,4%) et entreprises (+3,3%), mais aussi en Italie pour CA Italia (+2,6%), tiré par les crédits aux particuliers (+4,9%) et aux entreprises et PME (+4,3%). Les renégociations de crédits habitat sont en hausse depuis deux trimestres chez LCL
    (1,0 milliard deuros dencours respectivement au troisième trimestre et quatrième trimestre 2019), mais restent très en-deçà du point haut du quatrième trimestre 2016 (5,2 milliards deuros). La collecte croît sur un an chez LCL (+7,6%), portée par la collecte bilan (+8,6%, dont +7,8% pour les livrets et +11,7% pour les dépôts à vue) mais aussi par la collecte hors bilan (+6,0%), grâce à lassurance-vie (+5,5%). La collecte enregistre une hausse en Italie (+4,9%), grâce à une forte croissance de la collecte hors bilan (+8,8%), et à une légère hausse des encours de collecte bilan (1,6%). La conquête clients nette est toujours dynamique chez LCL (+52 000 clients particuliers et professionnels depuis le début de lannée, et +17 000 clients de LCL Essentiel depuis son lancement en avril), ainsi que chez CA Italia (+33 000 clients particuliers 9 depuis le début de lannée). Les taux déquipement poursuivent leur augmentation à un rythme soutenu, chez LCL avec +6,6% de contrats MRH-Auto-santé et +4,6% de cartes haut de gamme, ou encore chez CA Italia avec une hausse de +25% du nombre de contrats dassurances dommages sur un an.
  • Dans le pôle des Services financiers spécialisés , la production commerciale du quatrième trimestre 2019 atteint 11,5 milliards deuros et poursuit sa tendance haussière (+3,3% par rapport au quatrième trimestre 2018), avec une forte contribution des Caisses régionales et de LCL (respectivement +12,9% et +7,6%). Les encours gérés atteignent 92 milliards deuros et augmentent ainsi de +4,0% sur lannée. Les encours consolidés sont également en progression (+3,6%) et atteignent 34,8 milliards deuros. Lactivité de CAL&F est dynamique, aussi bien en affacturage quen crédit-bail. La production commerciale affacturage est en forte augmentation depuis le quatrième trimestre 2018 (+119% à 4,9 milliards deuros) tant en France (+144% à 3 milliards deuros) quà linternational (+87% à 1,8 milliard deuros). La production commerciale en crédit-bail atteint son plus haut niveau depuis 2014 (1,8 milliard deuros soit une augmentation de +9,3% depuis le quatrième trimestre 2018).
  • Lactivité du pôle Grandes clientèles est bonne dans lensemble, avec un PNB en hausse au quatrième trimestre 2019 (+20,7% par rapport au quatrième trimestre 2018) et sur lannée 2019 (+6,5%). Les revenus sous-jacents de la banque de marché et dinvestissement sont en forte hausse (+54,7% par rapport au quatrième trimestre de 2018), sous leffet du dynamisme de lactivité commerciale sur la quasi-totalité des lignes produits, dans des conditions de marché devenues plus favorables après un quatrième trimestre 2018 bas. En dépit de labsence de transactions majeures, les financements structurés enregistrent une bonne performance (+7,2%), tandis que les revenus de banque commerciale sont en retrait (-2,3%) pénalisés par le ralentissement du marché des prêts syndiqués sur la zone EMEA (-10% sur un an) 10 . Le pôle maintient néanmoins sa position de leader (numéro 2) sur le marché EMEA des crédits syndiqués 11 . Enfin, les Services financiers aux institutionnels (CACEIS) enregistrent ce trimestre des niveaux records dencours conservés (3 879 milliards deuros à fin décembre 2019, en hausse de +47,3% sur un an) et dencours administrés (2 047 milliards deuros, en hausse de +21,0% sur un an), grâce notamment à la consolidation de Kas Bank (+196 Mds¬ dAuC et +142 Mds¬ dAuA), de Santander Securities Services (« S3 ») (+654 Mds¬ dAuC et +12 Mds¬ dAuA), mais aussi à un bon dynamisme commercial et un effet marché favorable (+395 Mds¬ dAuC et +201 Mds¬ dAuA à périmètre constant).

Développement à linternational des métiers via des partenariats.

En cohérence avec la stratégie décrite lors de la présentation du Plan de moyen terme du Groupe le 6 juin 2019, ce trimestre, Amundi et CACEIS ont poursuivi leur politique de partenariat hors Groupe en Europe et en Asie.  

  • Après lannonce, le 17 avril, de la signature entre Crédit Agricole S.A. et Santander dun rapprochement de leurs activités de conservation institutionnelle et d asset servicing,  les deux entités ont annoncé le 23 décembre la finalisation de lopération de rapprochement entre CACEIS et Santander Securities Services (« S3 ») pour créer un acteur de premier plan au niveau européen. La nouvelle entité garde le nom de CACEIS, elle est détenue par Crédit Agricole S.A. et Santander à hauteur de respectivement 69,5% et 30,5%, et regroupe les activités de CACEIS et de Santander Securities Services (« S3 ») en Espagne et en Amérique Latine (Brésil, Mexique et Colombie). Cette nouvelle entité, avec 3 879 milliards deuros dactifs en conservation et 2 047 milliards deuros dactifs en administration à fin décembre 2019 bénéficie de laugmentation de sa taille critique et dun positionnement concurrentiel renforcé grâce à une présence géographique élargie, bénéficiant de la croissance de pays à fort potentiel (Amérique latine et Asie).
  • Amundi et BOC Wealth Management, filiale de Bank of China , ont annoncé le 20 décembre 2019 avoir reçu laccord de la China Banking and Insurance Regulatory Commission pour créer une société commune dans la gestion dactifs. Lobjectif est de démarrer son activité au deuxième semestre 2020.
  • Amundi a également annoncé le 21 janvier 2020 son partenariat stratégique avec Banco Sabadell , pour la distribution de produits de gestion dactifs dans le réseau de Banco Sabadell en Espagne, pour une durée 10 ans. Amundi va aussi acquérir 100% de Sabadell Asset Management, la filiale de gestion dactifs de Banco Sabadell, 5ème acteur du marché espagnol avec 6% de part de marché et 22 milliards dencours sous gestion, pour un prix dachat en numéraire de 430 millions d'euros. Lopération devrait être finalisée au troisième trimestre 2020 et ferait dAmundi le 4 ème acteur sur le marché espagnol.

Ces opérations sajoutent aux opérations suivantes, annoncées depuis le début de lannée 2019 :

  • KAS Bank a été consolidé au 30 septembre 2019 dans les comptes de CACEIS suite à loffre publique dachat amicale de CACEIS, lancée le 26 juillet sur lintégralité du capital de KAS Bank. CACEIS confirmait ainsi son ambition pan-européenne en renforçant sa position aux PaysBas et ses capacités au service de la clientèle des compagnies dassurances et des fonds de pension ; cette acquisition sera créatrice de valeur grâce à un fort potentiel de synergies.  
  • CA Consumer Finance a signé, le 28 juin 2019, avec Banco BPM (troisième banque italienne) un accord définitif visant à renforcer leur partenariat global, permettant une extension de la relation commerciale à lensemble du réseau dagences de Banco BPM, notamment via lacquisition de lactivité bancaire de Profamily, et une prolongation de celle-ci sur 15 ans. CACF a également signé le 19 juillet 2019 un accord avec Fiat Chrysler Automobiles (FCA) pour prolonger leur joint-venture détenue à 50/50 jusquau 31 décembre 2024. Le troisième trimestre a enfin vu la première consolidation de SoYou, issue du partenariat signé entre CA Consumer Finance et Bankia , le 7 mars 2018. Le 10 octobre 2019, la co-entreprise a reçu lagrément du ministère de lEconomie espagnol pour exercer ses activités avec les statuts détablissement financier de crédit.
  • Crédit Agricole Assurances et Abanca ont signé le 8 juillet dernier un partenariat pour la création dune compagnie non-vie à destination des marchés espagnol et portugais sur une durée de 30 ans. Laccord prévoit la création dune joint-venture détenue à 50/50 qui offrira au marché des produits innovants, sappuyant sur des solutions technologiques et une expérience client différenciée. Cette alliance permettra de réunir la connaissance de la clientèle que possède Abanca avec lexpertise acquise par Crédit Agricole Assurances sur le marché européen des assurances. La Commission européenne a autorisé la création dune entreprise commune le 28 octobre 2019.

Par ailleurs, Crédit Agricole CIB a finalisé courant 2019 la cession dune participation de 10,9% dans le capital de la Banque Saudi Fransi (BSF) à un consortium mené par Ripplewood et à Olayan Saudi Investment Company. Cette cession a été réalisée en deux temps : la cession dun premier bloc de 4,9%, intervenue le 29 avril 2019 suivie de la cession dun second bloc de 6,0% le 21 novembre suite à lexercice de loption dachat consentie lors de la cession du premier bloc. Au 31 décembre 2019, Crédit Agricole Corporate & Investment Bank détient toujours 4,0% du capital de BSF.

Résultats

Les éléments spécifiques de ce trimestre ont eu un effet positif de +343 millions deuros sur le résultat net part du Groupe. Ils comprennent la décision favorable du Conseil dEtat sur le litige du traitement fiscal des titres Emporiki pour +1 038 millions deuros, les coûts dintégration et dacquisition par CACEIS de Santander et Kas Bank (respectivement -15 millions deuros en frais généraux/-11 millions deuros en résultat net part du Groupe, et -6 millions deuros en gains et pertes sur autres actifs/-5 millions deuros en résultat net part du Groupe), un déclassement dactifs en cours de cession pour -46 millions deuros en résultat sur activités en cours de cession. Lacquisition de Kas Bank par CACEIS a généré un badwill pour +22 millions deuros et lécart dacquisition de LCL a été partiellement déprécié pour -611 millions deuros. A cela sajoutent les éléments de volatilité comptable récurrents avec un effet net négatif limité, de -44 millions deuros, sur le résultat net part du Groupe, à savoir le DVA ( Debt Valuation Adjustment, soit les gains et pertes sur instruments financiers liés aux variations du spread émetteur du Groupe), auxquels sajoute la partie de la FVA-Funding Value Adjustment relative à la variation de spread émetteur, qui nest pas couverte, pour ­4 millions deuros, la couverture de portefeuille de prêts en Grandes clientèles pour ­11 millions deuros et les variations de provisions épargne logement pour ­29 millions d'euros. Au quatrième trimestre 2018, les éléments spécifiques avaient eu un effet net limité, négatif de -59 millions deuros sur le résultat net part du Groupe , et ils comprenaient notamment lamende notifiée par lautorité de la concurrence italienne (AGCM) à FCA Bank pour -67 millions deuros. Les autres éléments étaient moins significatifs : les coûts dintégration de Pioneer chez Amundi pour -27 millions deuros (-14 en résultat net part du Groupe), les coûts dintégration des trois banques italiennes pour -11 millions deuros (-6 en résultat net part du Groupe), et en contrepartie le solde net de +28 millions d'euros en résultat net part du Groupe des éléments de volatilité comptable récurrents, à savoir le DVA ( Debt Valuation Adjustment , soit les gains et pertes sur instruments financiers liés aux variations du spread émetteur du Groupe) pour +11 millions deuros, la couverture de portefeuille de prêts en Grandes clientèles pour +12 millions deuros et les variations de provisions épargne logement pour +5 millions d'euros.

Les performances des métiers ont été solides au quatrième trimestre 2019. Le résultat net part du Groupe sous-jacent des pôles métiers 12 a progressé de +12,8%. Cette forte hausse est notamment expliquée par les pôles Grandes clientèles et Gestion de lépargne et Assurances. Le premier enregistre ce trimestre une très bonne performance (+30,1% à 408 millions deuros) tirée par la banque de marché. Sa contribution est en hausse, malgré linversion du coût du risque sur le pôle et la hausse des charges liées à lintégration des nouveaux partenariats en services financiers aux institutionnels. Le pôle Gestion de lépargne et Assurances réalise un trimestre à un haut niveau (+13,8% à 583 millions deuros), illustré par une contribution solide de lassurance et une profitabilité élevée pour la gestion dactifs. Dans le pôle Banque de proximité, le résultat brut dexploitation augmente nettement (+6,7% à 525 millions deuros), et le coût du risque poursuit sa baisse chez CA Italia. Le pôle Services financiers spécialisés affiche une résistance de son résultat brut dexploitation (+1,8% à 341 millions deuros) grâce à une bonne maîtrise des coûts.

Au quatrième trimestre 2019, les revenus sous-jacents ont atteint 5 184 millions deuros (+7,7%), une croissance rapide tirée par une activité commerciale dynamique sur lensemble des activités, notamment au sein du pôle Grandes clientèles (+20,7%) dans des conditions de marché devenues plus favorables au cours de lannée. La hausse des revenus est également forte dans le pôle Gestion de lépargne et Assurances (+10,4%) avec une collecte record pour Amundi, un dynamisme des encours UC et une performance supérieure au marché français en assurances dommages. Le pôle Banque de proximité poursuit la croissance de la conquête et de la croissance de lactivité. Les revenus dintérêts résistent bien, en dépit de lenvironnement de taux bas, que ce soit en France ou à linternational. La marge nette dintérêts résiste donc grâce à leffet volume, en dépit dun environnement de taux dintérêts bas. Pour lensemble des pôles métiers (hors AHM), les revenus sous-jacents progressent de +8,4% ce trimestre.

Ces bonnes tendances sur les revenus ont été accompagnées par une bonne maîtrise des charges . Les charges dexploitation sous-jacentes affichent une progression maîtrisée de +2,2% par rapport au quatrième trimestre 2018. Ceci permet de dégager un effet ciseaux significativement positif, de +5,5 points de pourcentage. La hausse des charges sest néanmoins poursuivie dans les métiers (+3,3% entre le quatrième trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019) et notamment dans ceux qui développent leur activité . En particulier, le pôle Gestion de lépargne et Assurances enregistre une hausse des charges reflétant le développement des activités dassurance à linternational et sur les entreprises (cet effet se cumulant à un effet de base sur les assurances par rapport au quatrième trimestre 2018). En gestion dactifs, la progression des charges sexplique par la hausse des rémunérations variables (en lien avec les bonnes performances), et par des coûts ponctuels liés aux projets stratégiques. Le pôle Grandes clientèles affiche un coefficient dexploitation en forte amélioration sur la banque de financement et dinvestissement (-9,1 points de pourcentage sur la période) et les Services financiers aux institutionnels réalisent des investissements pour accompagner les récents partenariats et la conquête de nouveaux clients (ETP et frais IT). Les Banques de proximité affichent des coefficients dexploitation en amélioration pour LCL (-1,7 point de pourcentage au quatrième trimestre 2019 et sur lannée) et CA Italia (-0,7 point de pourcentage au quatrième trimestre 2019/-0,5 point de pourcentage sur lannée). Le pôle des Services financiers spécialisés enregistre une bonne maîtrise des coûts sur la période. Au global, le coefficient dexploitation sousjacent sélève à 62,6% sur le quatrième trimestre 2019, en amélioration de 3,4 points de pourcentage sur la période.

Le résultat brut dexploitation sous-jacent est donc en forte hausse de +18,3% par rapport au quatrième trimestre 2018.

Le coût du risque affiche une hausse de +38,0%/-94 millions deuros, à -340 millions d'euros contre 246 millions d'euros au quatrième trimestre 2018, notamment du fait dun retour à la normale du coût du risque de crédit dans la Banque de financement et dinvestissement, qui avait enregistré des reprises nettes de provisions à hauteur de +28 millions deuros au quatrième trimestre 2018, alors quelle enregistre ce trimestre des dotations nettes pour -55 millions deuros (soit une variation de -83 millions deuros). Cest pour cette même raison que le coût du risque sur encours 13 sur le quatrième trimestre 2019 enregistre également un retour à la normale. Il atteint 32 points de base , en hausse de +9 points de base par rapport au quatrième trimestre 2018 et de +3 points de base par rapport au trimestre précédent, mais reste à un niveau bas. Dans les trois autres métiers principalement contributeurs au coût du risque, celui-ci enregistre des variations contrastées mais dampleur très limitée. Ainsi, LCL affiche une augmentation de +2,7% du coût du risque, à -64 millions deuros, mais son coût du risque sur encours reste à un niveau bas, à 17 points de base (stable par rapport au trimestre précédent). CA Italia ressort en diminution de -4,0%, avec un coût du risque sur encours qui poursuit son amélioration, passant à 57 points de base (contre 67 points au quatrième trimestre 2018 et 59 points au troisième trimestre 2019) ; enfin, CACF enregistre une hausse de +40,6% du coût du risque à 115 millions deuros par rapport au quatrième trimestre 2018, avec un coût du risque sur encours qui ressort également en hausse à 128 points de base, mais qui reste dans la fourchette 120-130 points de base et bien inférieur à lhypothèse de 160 points de base du Plan à moyen terme.

La contribution des sociétés mises en équivalence ressort en hausse de +2,6% , à 76 millions deuros, traduisant notamment la bonne performance des Joint-Ventures en gestion dactifs sur le trimestre, grâce à lInde.

Le résultat net sur autres actifs sélève à 20 millions deuros , sous leffet notamment dune opération ponctuelle dimmobilier en Gestion de fortune. Le résultat sous-jacent 14 avant impôt, activités cédées et minoritaires ressort ainsi en progression de +17,1%, à 1 697 millions d'euros. Le taux dimpôt effectif sous-jacent sétablit à 13,5% , un niveau bas, en baisse de -2,6 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre 2018, conséquence notamment de dossiers favorables chez CACIB. La charge dimpôt sous-jacente est donc en baisse de -1,0% à -219 millions deuros. Le taux dimpôt est toujours peu représentatif en trimestriel, à fin 2019, il sétablit à 24,4% (vs 23,8% en 2018). Le résultat net avant minoritaires affiche donc une hausse de +20,3% .

La part de résultat net attribuée aux intérêts minoritaires est stable (- 0,6%) à 161 millions d'euros.

Le résultat net part du Groupe sous-jacent progresse de +23,5% par rapport au quatrième trimestre 2018 à 1 318 millions d'euros .

Sur lensemble de lannée 2019 , le résultat net part du Groupe publié est de 4 844 millions d'euros, contre 4 400 millions d'euros sur 2018, soit une hausse de +10,1%.

Les éléments spécifiques de lannée  2019 ont eu un effet +262 millions deuros sur le résultat net part du Groupe publié. Sajoutant aux éléments du quatrième trimestre  déjà mentionnés supra , les éléments des neufs premiers mois 2019 avaient eu un effet net limité, négatif de ­81 millions deuros, sur le résultat net part du Groupe  ; ils comprenaient uniquement les éléments de volatilité comptable récurrents, à savoir le DVA ( Debt Valuation Adjustment, soit les gains et pertes sur instruments financiers liés aux variations du spread émetteur du Groupe), auxquels sajoute la partie de la FVA-Funding Value Adjustment relative à la variation de spread émetteur, qui nest pas couverte, pour ­11 millions deuros, la couverture de portefeuille de prêts en Grandes clientèles pour ­20 millions deuros et les variations de provisions épargne logement pour ­50 millions d'euros. Les éléments spécifiques pour lannée 2018 avaient eu un effet négatif limité de -5 millions deuros sur le résultat net part du Groupe publié. Par rapport à ceux du quatrième trimestre 2018 déjà mentionnés supra , ils avaient eu un impact de +54 millions deuros sur les neuf premiers mois 2018, soit lajustement du montant du badwill constaté lors de lacquisition des trois caisses dépargne italiennes à hauteur de +66 millions deuros, les frais dintégration de Pioneer à hauteur de -14 millions deuros (-30 millions avant impôts et intérêts minoritaires), ceux des trois banques italiennes à hauteur de +5 millions deuros (+9 millions avant impôts et intérêts minoritaires), lamende BCE pour -5 millions deuros ainsi que des éléments spécifiques récurrents, à savoir le DVA pour +5 millions d'euros, les couvertures de portefeuilles de prêts en Grandes clientèles pour +4 millions d'euros, ainsi que les variations de provisions épargne logement pour -7 millions d'euros.

Hors ces éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent ressort à 4 582 millions d'euros, en hausse de +4,0% par rapport à 2018.

Le bénéfice sous-jacent par action atteint 1,39 euro par action , stable ( +0,1% ) par rapport à 2018, mais en hausse de +2,9% hors effet change sur les coupons AT1 au troisième trimestre 2019.

Le ROTE 15 annualisé net des coupons annuels d Additional Tier 1 (retour sur fonds propres part du Groupe hors incorporels) atteint 11,9% sur 2019 , en retrait par rapport à lannée 2018 (12,7%).

Résultats consolidés de Crédit Agricole S.A. en 2019 et en 2018

En m¬ 2019
publié
2018
publié
Var 19/18
publié
2019
sous-jacent
2018
sous-jacent
Var 19/18
sous-jacent
             
Produit net bancaire 20 153 19 736 +2,1% 20 339 19 694 +3,3%
Charges d'exploitation hors FRU (12 421) (12 286) +1,1% (12 405) (12 227) +1,5%
FRU (340) (302) +12,5% (340) (302) +12,5%
Résultat brut d'exploitation 7 392 7 147 +3,4% 7 594 7 165 +6,0%
Coût du risque de crédit (1 256) (1 002) +25,5% (1 256) (1 002) +25,5%
Coût du risque juridique - (80) (100,0%) - (75) (100,0%)
Sociétés mises en équivalence 352 256 +37,6% 352 323 +9,0%
Gains ou pertes sur autres actifs 54 89 (39,5%) 60 89 (32,5%)
Variation de valeur des écarts d'acquisition (589) 86 ns - - ns
Résultat avant impôt 5 952 6 496 (8,4%) 6 749 6 500 +3,8%
Impôt (456) (1 466) (68,9%) (1 559) (1 471) +6,0%
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession (38) (3) ns 8 (3) ns
Résultat net 5 458 5 027 +8,6% 5 198 5 026 +3,4%
Intérêts minoritaires (614) (627) (2,1%) (616) (620) (0,7%)
Résultat net part du Groupe 4 844 4 400 +10,1% 4 582 4 405 +4,0%
Résultat net part du Groupe par action (¬) 1,48 1,39 +6,9% 1,39 1,39 +0,1%
Coefficient d'exploitation hors FRU (%) 61,6% 62,3% -0,6 pp 61,0% 62,1% -1,1 pp

Sur lannée 2019, les résultats des métiers sont en hausse de +4,0%, grâce à une croissance de lactivité dans tous les pôles métiers, et à la maîtrise de lévolution des charges (effet ciseaux positif de +1,8 point de pourcentage), et ce malgré le retour du coût du risque à un niveau normal. Concernant le résultat négatif du pôle Activités hors métiers (813 millions deuros, contre -731 millions deuros sur 2018), la contribution « structurelle » saméliore à hauteur de +72 millions deuros pour atteindre -881 millions deuros sur lannée 2019, principalement grâce à une amélioration de la contribution des activités et fonctions dorgane central de Crédit Agricole S.A. En parallèle, les autres éléments contribuent positivement à hauteur de +68 millions deuros sur lannée 2019, en nette diminution par rapport à lannée 2018 (+222 millions deuros).

Le produit net bancaire sous-jacent augmente de +3,3% par rapport à 2018, avec une contribution positive à cette croissance de tous les pôles métiers à lexception des Services financiers spécialisés. Le crédit à la consommation évolue dans un contexte de forte pression concurrentielle en France sur la période, et la bonne performance des partenariats automobiles est comptabilisée en mise en équivalence. Le crédit-bail et laffacturage enregistrent un produit net bancaire en hausse, soutenu par une activité très dynamique. Les revenus du pôle Grandes clientèles sont en nette hausse (+6,5%) grâce à un dynamisme commercial sur lensemble des activités, dans des conditions de marché devenues plus favorables au cours de lannée 2019.

Les charges dexploitation sous-jacentes sont en légère hausse de +1,5% , hors contribution au FRU. Cette maîtrise des charges permet dafficher un effet ciseaux positif de +1,8 point de pourcentage sur la période. Sur les seuls pôles métiers, la hausse des charges dexploitation hors FRU sélève à +2,0%. Elle est principalement concentrée sur les pôles Gestion de lépargne et Assurances et Grandes Clientèles, qui connaissent des hausses de charges en lien avec le développement de leurs activités. Le coefficient dexploitation sous-jacent hors FRU sélève à 61,0%, y compris les charges IFRIC21 du premier trimestre, en amélioration de 1,1 point de pourcentage par rapport à 2018.

Enfin, le coût du risque de crédit , enregistre une augmentation de +25,5%/-254 millions deuros par rapport à 2018 à -1 256 millions deuros. Cette hausse sexplique essentiellement par le pôle Grandes clientèles (qui enregistre une charge du risque de -160 millions d'euros à fin décembre 2019, contre une reprise nette de +64 millions deuros à fin décembre 2018) et en particulier la Banque de financement, à cause dun retour progressif à un niveau normal de coût du risque et à des dotations ponctuelles constatées sur la période.

Solidité financière

A fin décembre 2019, la solvabilité de Crédit Agricole S.A. demeure à un niveau élevé, avec un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 12,1% , en hausse de +0,4 point de pourcentage par rapport à fin septembre 2019 . Cette hausse sexplique notamment par limpact positif significatif de +32 points de base lié à lissue favorable du litige portant sur le traitement fiscal des titres de participation dans Emporiki ayant généré un gain en résultat de +1 038 millions deuros ; ce bénéfice sera entièrement alloué au financement du démantèlement partiel de la garantie Switch à hauteur de 35% dès le premier trimestre 2020 (impact attendu denviron -40 points de base sur le ratio CET1). Hors cet impact, le ratio est resté globalement stable sur le trimestre : la génération de capital (+16 points de base intégrant une provision de dividende de 0,23 euro sur le trimestre ce qui porte le dividende à 0,70 euro pour lexercice 2019) et la baisse sensible des emplois pondérés (+18 points de base) ont permis de compenser la baisse des réserves latentes (-10 points de base) dans le contexte de remontée des taux, ainsi que les autres impacts (rapprochement de CACEIS avec Santander pour 5 points de base, cession complémentaire de titres BSF pour +8 points de base, réglementation pour 8 points de base).

Les emplois pondérés sélèvent à 324 milliards deuros à fin décembre 2019 et enregistrent une baisse sensible sur le quatrième trimestre 2019 (-6,6 milliards deuros/-2,0%) , notamment grâce à des opérations de titrisation dans la Banque de financement et dinvestissement, ainsi que grâce à la baisse de la valeur de mise en équivalence des participations dassurance (-3,1 milliards deuros).

Le ratio de levier phasé sétablit à 4,2% à fin décembre 2019. Le ratio de levier intra-trimestriel moyen phasé 16 atteint 3,9% au quatrième trimestre 2019.

Le ratio LCR ( Liquidity Coverage Ratio ) moyen sur douze mois de Crédit Agricole S.A. sélève à 131,6% 17 à fin décembre 2019 soit un niveau supérieur à lobjectif du Plan à moyen terme denviron 110%.

A fin décembre 2019, Crédit Agricole S.A. a réalisé à hauteur de 97% son programme de financement moyen long terme sur les marchés pour lannée. La banque a levé léquivalent de 16,4 milliards deuros, dont 10,1 milliards deuros équivalents de dette senior préférée et de dette senior collatéralisée, ainsi que 4,5 milliards deuros équivalents en dette senior non préférée et 1,8 milliard deuros équivalents en dettes Tier 2. Le programme 2020 sélève à 12 milliards deuros, dont environ 5 à 6 milliards deuros de dette éligible TLAC (dette Tier 2 ou dette senior non préférée). A fin janvier 2020, 22% du programme de financement a été réalisé.

A noter que Crédit Agricole S.A. a réalisé en 2019 :

  • une émission de dette senior non préférée Green Bond pour 1 milliard deuros (inclus dans les montants ci-dessus).
  • une émission CAHL SFH de dette senior collatéralisée Green Bond pour un montant de 1,25 milliard deuros (inclus dans les montants ci-dessus).
  • une émission de dette senior préférée Panda Bond pour 1 milliard de CNY (inclus dans les montants ci-dessus).

Par ailleurs, une émission dAT1 a été réalisée pour un montant 1,1 milliard deuros équivalents en février 2019 (hors plan de financement).

*           *

*

Commentant ces résultats et lactivité de Crédit Agricole S.A. au quatrième trimestre 2019 et sur lannée 2019, Philippe Brassac, Directeur Général, a déclaré : «  Les résultats sous-jacents de Crédit Agricole S.A. sont en hausse de +23,5% ce trimestre, et de +4,0% sur lannée. Tous les pôles métiers contribuent à cette croissance annuelle, grâce à une activité commerciale dynamique, qui se traduit notamment par un gain net de 370 000 clients particuliers et entrepreneurs en France et Italie cette année ; les synergies de revenus atteignent 9 Mds¬ au sein du Groupe, témoignant de notre potentiel de croissance organique. Enfin, les métiers de Crédit Agricole S.A., et notamment la gestion dactifs, les services financiers aux institutionnels, et le crédit à la consommation, participent activement à la consolidation européenne, en signant ou en renforçant des partenariats, en France, en Italie ou en Espagne. La croissance de notre profitabilité est solide. Elle est tirée aussi bien par le dynamisme des revenus que par lamélioration de lefficacité opérationnelle, sans obérer les investissements dans le développement de nos métiers. Et elle se fait en maîtrisant les emplois pondérés, et en maintenant le coût du risque à un bas niveau. Notre solidité financière continue dailleurs de se renforcer : le ratio CET1 de Crédit Agricole S.A. atteint 12,1%, rendant possible un premier démantèlement du Switch en 2020, et sécurisant notre politique de distribution de 50% en numéraire. Le dividende est en hausse de 1,4% en 2019, pour atteindre 0,70¬ par action, illustrant la performance et la régularité de notre politique de distribution. ».

Groupe Crédit Agricole

Au quatrième trimestre, le résultat net part du Groupe sous-jacent du Groupe Crédit Agricole ressort à 1 986 millions deuros, en hausse de +22,1% par rapport au quatrième trimestre 2018. Sur lannée 2019, le résultat net part du Groupe sous-jacent du Groupe Crédit Agricole atteint 7 191 millions deuros, en hausse de +5,0% par rapport à lannée 2018.

Les performances du Groupe cette année reposent sur la mise en Suvre des trois piliers du Projet de Groupe. Concernant le Projet Client, lindice de recommandation clients progresse chez LCL et dans les Caisses régionales (de +8 points et +5 points), des offres innovantes ont été lancées (EKO, LCL Essentiel, Je suis entrepreneur, Yapla), la relation digitale sest intensifiée, et 500 000 clients ont été rencontrés dans le cadre de Trajectoires Patrimoine. La conquête de clients atteint 1 800 000 de clients particuliers et entrepreneurs en France et en Italie sur lannée 2019 et la conquête nette atteint 370 000. Concernant le Projet Humain, le Groupe Crédit Agricole a été classé premier des services financiers en France en matière de diversité par le Financial Times . Enfin, concernant le Projet Sociétal, un Green bond de 1 milliard deuro a été émis par Crédit Agricole SA en octobre 2019, et un Green covered bond de 1,25 milliard deuro a été émis par Crédit Agricole Home Loan SFH en novembre 2019.

La contribution des Caisses régionales au résultat net part du Groupe sous-jacent est en hausse de +26,6% au quatrième trimestre 2019. Les revenus sous-jacents des Caisses régionales sont en augmentation (+5,7%). Les charges dexploitation sous-jacentes sont en hausse de +1,8% par rapport au quatrième trimestre 2018, reflétant la poursuite des investissements informatiques prévus dans le Projet de Groupe et le Plan à Moyen Terme. Le coefficient dexploitation sous-jacent saméliore par rapport au quatrième trimestre 2018 (2,6 point de pourcentage) pour atteindre 66,7%.

Les revenus sous-jacents du Groupe atteignent 33 790 millions deuros en 2019, en hausse de +3,0% sur un an, témoignant de la force du modèle de Banque universelle de proximité, stable et diversifié, générateur de croissance organique dans tous les métiers, notamment grâce aux synergies de revenus entre métiers spécialisés et réseaux de distribution. Les charges dexploitation sous-jacentes hors FRU sont bien maîtrisées (hausse de +1,7% en 2019), tout en intégrant des investissements IT dans les Caisses régionales et des investissements de développement des métiers de Crédit Agricole S.A., notamment dans le pôle Gestion de lépargne et Assurances. On observe un effet ciseaux positif cette année de 1,3 points de pourcentage. Le coefficient dexploitation sous-jacent hors FRU saméliore de -0,8 point de pourcentage par rapport à 2018, et atteint 63,2% cette année, témoignant du haut niveau defficacité opérationnelle du Groupe.

Le coût du risque sur encours des Caisses régionales est toujours bas (10 points de base, après 14 points de base fin 2018). Par ailleurs, le taux de créance douteuses est en baisse (1,87% vs 2% à fin 2018) et le taux de couverture est toujours élevé (99,1%). Le coût du risque de crédit du Groupe augmente de +7,1% en 2019, sous leffet de linversion du coût du risque en Banque de financement et dinvestissement, mais reste à un niveau très bas, et le taux de couverture atteint 82,6%.

Le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe atteint 15,9% à fin décembre 2019, soit une progression de +0,4 point de pourcentage par rapport à fin septembre 2019, supérieur de 6,2 points de pourcentage aux exigences du régulateur 18 .

La performance du Groupe sexplique notamment par la mise en Suvre des trois piliers de son Projet de Groupe, qui sous-tendent sa Raison dEtre, « Agir chaque jour dans lintérêt des clients et de la société » : le projet Client, le projet Humain et le projet Sociétal.

Projet Client

Le Groupe sest mis en mouvement afin dengager la mise en Suvre de son Projet de Groupe et de son PMT lancé en juin 2019. Des actions concrètes ont été initiées en faveur de lexcellence relationnelle qui est au cSur du Projet client. Tous les métiers du Groupe ont ainsi été mobilisés autour de la satisfaction client, comme en témoigne lIRC, qui progresse sensiblement depuis fin 2018 : de +8 au sein de LCL et +5 au sein des Caisses régionales sur le segment des particuliers. Crédit Agricole Assurances a par ailleurs été classée n°1 sur la gestion des sinistres automobiles et habitation par le magazine « Que Choisir » dans son édition du mois de janvier 2020. Une culture du zéro-défaut a été insufflée au sein des entités avec la désignation de 70 «  Customer Champions  », voix du client, dans tous les métiers, pour la résolution des irritants et la conception de parcours fluides. Un plan de bataille anti-irritants a dores et déjà été lancé avec 25 actions prioritaires identifiées. Enfin, le Groupe continue daccompagner ses clients en proposant des offres innovantes et adaptées à leurs besoins. La démarche « Trajectoires Patrimoine » lillustre : cette nouvelle approche du conseil offre une vision globale et dynamique du patrimoine des clients permettant de choisir les meilleures options possibles pour le développer et le protéger dès le premier euro. Depuis son lancement début 2019, plus de 500 000 clients ont été accompagnés dans le cadre de cette démarche.

Le Groupe continue dadapter ses offres aux nouveaux usages afin de devenir une banque digitale de référence . Plus de 127 000 clients ont souscrit à « EKO », loffre bancaire dentrée de gamme du Crédit Agricole lancée fin 2017. Loffre bancaire « LCL Essentiel », lancée en avril 2019 pour répondre aux besoins spécifiques des jeunes actifs urbains, a attiré plus de 20 000 clients. De nouvelles offres « sur-mesure » continueront dêtre déployées, dont loffre « Globe-Trotter », pour les jeunes âgés de 18 à 30 ans qui voyagent, qui a été lancée en février 2020. La relation multicanale sest par ailleurs intensifiée, le nombre de clients contactés au sein des Caisses régionales a augmenté (+1,9 point de pourcentage depuis 2018), comme le nombre de clients utilisant nos applicatifs mobiles : +6 points de pourcentage pour lapplication mobile de LCL depuis fin 2018, et +4 points de pourcentage pour lapplication « MaBanque ». Lapplication mobile LCL a par ailleurs été élue meilleure application mobile pour la 3 ème année consécutive par le comparateur « meilleurebanque.com » et la performance digitale du Crédit Agricole a été récompensée en 2019, la note D-rating du Groupe à BBB étant en effet en progression sur la transformation digitale.

Linnovation est enfin au cSur de la stratégie du Crédit Agricole : 547 start-up sont aujourdhui accompagnées par les Villages By CA. Le réseau est aujourdhui constitué de 33 Villages By CA en France et en Italie avec quatre nouveaux Villages créés en 2019. La Fabrique By CA ( fintech startup studio du Groupe) a par ailleurs lancé en 2019 deux plateformes visant à offrir une large gamme de services bancaires et extra-bancaires : « Je suis entrepreneur » destinée à la création dentreprise, du choix de limplantation à la sécurisation du business plan en passant par des simulations de financement, et « Yapla » dédiée à la gestion dassociations.

Dans ce contexte, la conquête du Groupe est très dynamique en France et en Italie, à 1 800 000 particuliers et entrepreneurs 19 , et le fonds de commerce croît de 370 000 clients en 2019, dont 280 000 clients particuliers.

Projet Humain

Dans le cadre du Projet humain du Groupe, la transformation managériale , visant à responsabiliser davantage, est engagée. A janvier 2020, 53% des dirigeants de Crédit Agricole S.A. ont été formés à la transformation managériale. Des évaluations circulaires (180°) ont été mises en place chez CA Italia et chez Amundi. Afin dadopter une organisation en chaînes plus raccourcies , pour davantage dengagement et dautonomie des collaborateurs et une plus forte proximité clients, le nombre de strates hiérarchiques a été limité chez Crédit Agricole Payment Services. Le télétravail a par ailleurs été déployé dans 80% des entités du Groupe à fin 2019.

Pour renforcer le dialogue social, un accord cadre international a été signé le 31 juillet, avec, comme première concrétisation, un congé maternité rémunéré de 16 semaines pour lensemble des collaboratrices en dehors de la France. La politique de mixité du Groupe a par ailleurs été amplifiée cette année, avec 23,5% de femmes dans le Comité exécutif de Crédit Agricole S.A. (en hausse de +17 points par rapport à 2018), et 28% de femmes dans les instances dirigeantes des entités de Crédit Agricole S.A. fin 2019 (en hausse de +5 points par rapport à 2018). Enfin, en matière de diversité sociale, 100% des entités du Groupe Crédit Agricole SA ont participé à laccueil de 300 stagiaires de 3 ème .

Ces actions sont reconnues par VIGEO , qui a relevé en 2019 la note de Crédit Agricole, faisant du Groupe lune des entreprises les plus attractives en Europe. Le Groupe, avec une note de A1, est classé parmi les meilleures 2% des 5 000 entreprises évaluées par VIGEO, et est 4 ème dans le secteur bancaire sur 31 banques. Enfin, le Groupe Crédit Agricole a été classé premier parmi les services financiers en France par le Financial Times en matière de diversité, dans le classement «  Diversity Leaders 2020 ».

Projet Sociétal

Gouvernance

Dans le cadre de la stratégie climat du Groupe, un Comité Scientifique est en phase finale de constitution. Ce Comité, qui regroupe des experts et scientifiques du climat externes au Groupe Crédit Agricole, est en charge de conduire les travaux scientifiques nécessaires pour orienter et mettre en Suvre la stratégie climat du Groupe. Il nourrit les décisions du Comité du Projet Sociétal.

Dans le cadre de la note de transition mise en Suvre cette année, le Crédit Agricole demandera à ces clients grandes entreprises de lui communiquer d'ici 2021 un plan détaillé de retrait de leurs actifs industriels dextraction et de production de charbon thermique dans le calendrier 2030/2040 selon la localisation de leurs actifs. A la fois outil de dialogue et de prise de décision, cette note de transition complète la note financière et vient enrichir le dossier danalyse client. La consolidation des notes de transition nous permettra de cerner plus précisément les effets potentiels du changement climatique sur nos portefeuilles de financements, et délaborer des stress tests climatiques à horizon 2050 alignés avec différents types de scenarios.

Finance verte

Unifergie filiale de Crédit Agricole Leasing & Factoring la Caisse régionale Nord de France et Crédit Agricole CIB ont participé au refinancement du portefeuille d'actifs français de Boralex, une société canadienne qui développe, construit et exploite des sites de production délectricité renouvelable en Amérique du Nord et en Europe. Environ 50 % de ses capacités sont des fermes éoliennes en France. Boralex a mené une opération portant sur le refinancement de 57 fermes éoliennes et de 2 centrales photovoltaïques et la construction de 4 fermes éoliennes supplémentaires dans les deux prochaines années, soit une capacité totale de plus de 1 014 MW correspondant à la consommation annuelle de 500 000 foyers.  Lopération, dun montant de plus de 1,1 Md¬, constitue le plus important refinancement de portefeuille dactifs dénergie renouvelable en France.

Crédit Agricole Home Loan SFH, société de financement à lhabitat filiale à 100% de Crédit Agricole S.A., a émis une obligation garantie verte ( green covered bond ) dun montant de 1,25 milliard deuros à 10 ans. Les fonds seront alloués au refinancement de crédits à lhabitat des Caisses régionales et de LCL, performants sur le plan énergétique et permettant la réduction des émissions de carbone. Cette émission verte inaugurale vient renforcer la présence du Groupe sur les marchés de capitaux dédiés au financement de la transition énergétique et met en avant le rôle des Caisses régionales et de LCL dans la promotion de limmobilier résidentiel sobre en énergie.

LCL a lancé une 1 ère gamme complète de placements dans la lutte contre le réchauffement climatique. Cette gamme se compose de fonds actions ou obligations dentreprises qui réduisent leurs émissions de CO2, renforcés par un mécanisme de compensation carbone.

Crédit Agricole S.A. a réalisé en octobre 2019 une émission de dette senior non préférée Green Bond de 1 milliard deuros pour une maturité de 6 ans.

Par ailleurs, Crédit Agricole CIB a structuré en 2019 plus de 42,9 milliards deuros green bonds.

Finance inclusive

Crédit Agricole CIB a joué un rôle de premier plan au niveau mondial pour larrangement des Social Bonds , en participant notamment à la structuration de plus de 3,7 milliards deuros de Social Bonds en 2019, représentant une part de marché de plus de 30%, cette dernière dépassant même les 40% sur le marché des émetteurs européens (source Dealogic).

Amundi poursuit lobjectif défini en 2018 de doubler les encours du fonds solidaire Amundi Finance et Solidarité dici 3 ans. Dans le même temps, la ligne métier pose les premiers jalons dune offre similaire à dimension européenne. Lobjectif est à terme de proposer un véhicule dans les entreprises sociales des pays européens où le groupe Crédit Agricole et Amundi sont plus particulièrement présents.

Résultats du Groupe

Au quatrième trimestre 2019, le résultat net part du Groupe publié du Groupe Crédit Agricole ressort à 2 186 millions deuros , contre 1 571 millions deuros au quatrième trimestre 2018. Les éléments spécifiques de ce trimestre ont eu un effet net positif de +200 millions deuros sur le résultat net part du Groupe.

Hors ces éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent 20 atteint 1 986 millions deuros , en hausse de +22,1% par rapport au quatrième trimestre 2018.

Résultats consolidés du Groupe Crédit Agricole au T4-2019 et au T4-2018

En m¬ T4-19
publié
T4-18
publié
Var T4/T4
publié
T4-19
sous-jacent
T4-18
sous-jacent
Var T4/T4
sous-jacent
             
Produit net bancaire 8 399 8 110 +3,6% 8 602 8 064 +6,7%
Charges d'exploitation hors FRU (5 582) (5 478) +1,9% (5 566) (5 440) +2,3%
FRU - - ns - - ns
Résultat brut d'exploitation 2 818 2 632 +7,1% 3 035 2 624 +15,7%
Coût du risque de crédit (494) (499) (1,0%) (494) (499) (1,0%)
Coût du risque juridique - (75) (100,0%) - (75) (100,0%)
Sociétés mises en équivalence 83 10 x 8 83 77 +7,5%
Gains ou pertes sur autres actifs 15 48 (69,2%) 21 48 (56,1%)
Variation de valeur des écarts d'acquisition (642) - ns - - ns
Résultat avant impôt 1 780 2 116 (15,9%) 2 646 2 175 +21,6%
Impôt 587 (416) ns (525) (412) +27,4%
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession (46) (0) x 1768,1 (0) (0) x 8,1
Résultat net 2 320 1 700 +36,5% 2 120 1 763 +20,3%
Intérêts minoritaires (134) (130) +3,7% (134) (137) (2,1%)
Résultat net part du Groupe 2 186 1 571 +39,2% 1 986 1 626 +22,1%
Coefficient d'exploitation hors FRU (%) 66,5% 67,5% -1,1 pp 64,7% 67,5% -2,7 pp

Au quatrième trimestre 2019, le produit net bancaire sous-jacent progresse de +6,7% par rapport au quatrième trimestre 2018, à 8 602 millions d'euros, et de +7,3% pour les pôles métiers hors Activités hors métiers. Cette croissance est tirée par les revenus sous-jacents du pôle Grandes clientèles qui progressent de +20,7%/+244 millions deuros, par ceux des Caisses régionales qui progressent de +5,7%/+185 millions deuros sur la période et par ceux du pôle Gestion de lépargne et Assurances, qui progressent de +10,4%/+153 millions deuros. Les revenus sous-jacents du pôle Services financiers spécialisés reculent de -2,6%/-18 millions deuros mais rappelons que les résultats des partenariats automobiles sont comptabilisés en mise en équivalence. La Banque de proximité à linternational affiche des revenus sous-jacents en hausse de +1,3%.

Les charges dexploitation sous-jacentes sont en hausse de +2,3% par rapport au quatrième trimestre 2018, en lien avec les investissements informatiques dans les Caisses régionales au titre du Plan à moyen terme, et aux investissements dans le développement des métiers de Crédit Agricole S.A., notamment Gestion de lépargne et Assurances et Grandes clientèles. Le coefficient dexploitation sous-jacent hors FRU sélève à 64,7%, en nette amélioration de 2,7 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre 2018. Lefficacité opérationnelle se poursuit, le Groupe dégage un effet ciseaux significativement positif de +4,4 points de pourcentage.

Le résultat brut dexploitation sous-jacent est donc en hausse à 3 035 millions deuros par rapport au quatrième trimestre 2018 (+15,7%).

Le coût du risque de crédit est stable (-1,0%), à -494 millions d'euros contre -499 millions d'euros au quatrième trimestre 2018. Cette variation provient notamment du pôle Grandes clientèles, où le coût du risque de crédit revient à un niveau normal, avec des dotations nettes de -55 millions deuros alors que des reprises nettes avaient été enregistrées pour +26 millions deuros au quatrième trimestre de 2018. Le coût du risque sur encours 21 du groupe Crédit Agricole sétablit à 20 points de base, en hausse de +2 points de base par rapport au quatrième trimestre 2018, mais à un bas niveau, inférieur à lhypothèse du Plan à moyen terme de 25 points de base.

En intégrant la contribution des sociétés mises en équivalence, en hausse de +7,5% de 77 à 83 millions deuros, du fait de la bonne performance des Joint-Ventures en gestion dactifs (en Inde notamment), le résultat avant impôt sous-jacent sétablit à 2 646 millions d'euros , en hausse de +21,6% par rapport au quatrième trimestre 2018.

La charge dimpôt sous-jacente est en hausse de +27,4% par rapport au quatrième trimestre 2018, faisant apparaître un taux dimpôt sous-jacent en hausse de +0,9 point de pourcentage de 19,6% à 20,5%. Ainsi, le résultat net sous-jacent avant déduction des minoritaires est en hausse de +20,3% et le résultat net part du Groupe sous-jacent hausse de +22,1% par rapport au quatrième trimestre 2018.

Les éléments spécifiques ont eu un effet net positif ce trimestre sur le résultat net part du Groupe de +200 millions deuros. Ils comprennent la décision favorable du Conseil dEtat sur le litige du traitement fiscal des titres Emporiki pour +1 038 millions deuros, les coûts dintégration et dacquisition par CACEIS de Santander et Kas Bank (respectivement -15 millions deuros en frais généraux/-11 millions deuros en résultat net part du Groupe, et -6 millions deuros en gains et pertes sur autres actifs/-5 millions deuros en résultat net part du Groupe), un reclassement dactifs en cours de cession pour -46 millions deuros en résultat sur activités en cours de cession. Lacquisition de Kas Bank par CACEIS a généré un badwill pour +22 millions deuros et lécart dacquisition de LCL a été partiellement déprécié pour -664 millions deuros. Enfin, il faut ajouter les éléments de volatilité comptable récurrents en résultat net part du Groupe, à savoir le DVA ( Debt Valuation Adjustment, cest-à-dire les gains et pertes sur instruments financiers liés aux variations du spread émetteur du Groupe) pour -4 millions deuros, les couvertures de portefeuille de prêts en Grandes clientèles pour -12 millions deuros et les variations de provisions épargne logement pour -119 millions d'euros.

Au quatrième trimestre 2018 , les éléments spécifiques avaient affecté négativement le résultat net part du Groupe à hauteur de -55 millions d'euros, dont 14 millions deuros venant des coûts dintégration de Pioneer Investments (-27 avant impôts et minoritaires), -7 millions deuros pour les coûts dintégration des trois banques italiennes (-11 avant impôts et minoritaires), -67 millions deuros au titre de lamende FCA Bank et, enfin, +33 millions deuros en résultat net part du Groupe liés aux éléments de volatilité comptables récurrents soit le DVA pour +11 millions deuros et les couvertures de portefeuilles de prêts dans le pôle Grandes clientèles pour +13 millions deuros et les variations de provisions épargne logement pour +9 millions d'euros.

Sur lannée 2019, le résultat net part du Groupe sous-jacent est en hausse ( +5,0%/+342 millions deuros) par rapport à 2018, à 7 191 millions d'euros . La hausse du coût du risque de crédit (-117 millions deuros) est attribuable au retour à un niveau normal du coût du risque en banque de financement et dinvestissement. La hausse de la charge dimpôt (-202 millions deuros) reste inférieure à la très bonne progression du résultat brut dexploitation (+575 millions deuros).

Le produit net bancaire sous-jacent enregistre une hausse de +3,0% et les charges dexploitation sous-jacentes hors Fonds de Résolution Unique (FRU) restent très maîtrisées, à +1,7%. Le Groupe enregistre donc un effet ciseaux positif de +1,3 point de pourcentage sur lannée.

Résultats consolidés du Groupe Crédit Agricole en 2019 et en 2018

En m¬ 2019
publié
2018
publié
Var 19/18
publié
2019
sous-jacent
2018
sous-jacent
Var 19/18
sous-jacent
             
Produit net bancaire 33 297 32 839 +1,4% 33 790 32 813 +3,0%
Charges d'exploitation hors FRU (21 386) (21 064) +1,5% (21 371) (21 005) +1,7%
FRU (426) (389) +9,4% (426) (389) +9,4%
Résultat brut d'exploitation 11 485 11 385 +0,9% 11 993 11 418 +5,0%
Coût du risque de crédit (1 757) (1 640) +7,1% (1 757) (1 640) +7,1%
Coût du risque juridique - (80) (100,0%) - (75) (100,0%)
Sociétés mises en équivalence 356 266 +33,9% 356 333 +7,0%
Gains ou pertes sur autres actifs 36 87 (59,0%) 42 87 (51,8%)
Variation de valeur des écarts d'acquisition (642) 86 ns - - ns
Résultat avant impôt 9 478 10 105 (6,2%) 10 634 10 123 +5,0%
Impôt (1 737) (2 733) (36,5%) (2 945) (2 743) +7,4%
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession (38) (3) ns 8 (3) ns
Résultat net 7 704 7 369 +4,5% 7 697 7 377 +4,3%
Intérêts minoritaires (506) (525) (3,5%) (506) (527) (4,0%)
Résultat net part du Groupe 7 198 6 844 +5,2% 7 191 6 849 +5,0%
Coefficient d'exploitation hors FRU (%) 64,2% 64,1% +0,1 pp 63,2% 64,0% -0,8 pp

Caisses régionales

A fin décembre 2019, le niveau de conquête des Caisses régionales est très dynamique, à près de 1300 000 particuliers & entrepreneurs, et le fonds de commerce croît de +264 000 clients supplémentaires depuis le début de lannée, dont 185 000 clients particuliers. Le dynamisme du développement commercial des Caisses régionales participe de façon significative à la croissance des métiers de Crédit Agricole S.A., dont les Caisses régionales, premier réseau de banque de proximité en France, sont les premiers partenaires en Banque de proximité, témoignant de la force du modèle de banque universelle de proximité du Groupe. Léquipement des clients continue sa progression : le parc de cartes haut de gamme particuliers enregistre une hausse de +9% entre décembre 2018 et décembre 2019, le stock de contrats dassurances de biens et de personnes augmente de +4,4%, et les encours de crédits à la consommation augmentent de +7,3%.

Les encours de crédit progressent de +6,7% par rapport à fin décembre 2018. Cette croissance est portée par les prêts à lhabitat (+7,6%) et les crédits aux entreprises (+6%).

Les encours de collecte progressent quant à eux de +5,9% sur un an, tirés par la collecte bilan (+6,3%), portée notamment par les dépôts à vue (+11,3%). La collecte hors-bilan progresse de 5,2% sur un an, tirée par les encours dassurance vie (+5,3%).

La contribution des Caisses régionales au résultat net part du Groupe sous-jacent du Groupe Crédit Agricole sélève à 680 millions deuros , en forte hausse de +26,6% par rapport au quatrième trimestre 2018.

A 3 413 millions deuros, le produit net bancaire sous-jacent est en hausse (+5,7%) par rapport au quatrième trimestre 2018. Cette progression sexplique par un effet marché favorable sur le portefeuille de placements et par une bonne tenue des commissions, permettant de compenser la pression sur les revenus dintérêts.

Les charges dexploitation sont en hausse de +1,8% par rapport au quatrième trimestre 2018, reflétant principalement la poursuite des investissements informatiques prévus dans le Plan à moyen terme du Groupe. Ainsi, le coefficient dexploitation sous-jacent ressort à 66,7%, soit une baisse de 2,6 points de pourcentage.

Le coût du risque enregistre une baisse notable au quatrième trimestre 2019 à -155 millions deuros par rapport au quatrième trimestre 2018 (-37,9%). Il représente 10 points de base rapporté aux encours 22 (contre 14 points au quatrième trimestre 2018), et demeure à un niveau bas. Le taux dencours douteux est en baisse à 1,87% (contre 2% à fin 2018) et le taux de couverture est toujours élevé à 99,1%.

Sur lannée 2019 , la contribution des Caisses Régionales au résultat net part du Groupe sous-jacent atteint 2 597 millions d'euros , en hausse de +8,1% .

La performance des autres métiers du Groupe Crédit Agricole est détaillée dans la partie Crédit Agricole S.A. de ce communiqué.

Solidité financière

Sur le trimestre, le Groupe Crédit Agricole a maintenu un haut niveau de solidité financière, avec un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 15,9% , en hausse de +0,4 point de pourcentage par rapport à fin septembre 2019. Ce ratio présente un coussin substantiel, de 6,2 points de pourcentage, par rapport à lexigence SREP pour le Groupe Crédit Agricole fixée par la BCE à 9,7% (y compris coussin contra-cyclique).

Le ratio MREL est estimé à 33% des actifs pondérés par les risques (emplois pondérés) au 31 décembre 2019. Il sétablit à 22,6% sans inclure de dette senior préférée éligible, en hausse de 120 points de base sur lannée. Lobjectif du Plan à moyen terme du Groupe Crédit Agricole est datteindre dici fin 2022 un ratio de MREL subordonné (hors dette senior préférée éligible) à 24-25% des emplois pondérés. Exprimé en pourcentage du total des passifs et des fonds propres de létablissement, après certains retraitements prudentiels ( Total Liabilities Own Funds TLOF), le ratio MREL sétablit à 8,5% au 31 décembre 2019, hors dette senior préférée éligible. Il est conforme à lobjectif du Plan à moyen terme de maintenir ce ratio au-dessus de 8% du TLOF, niveau qui permettrait le recours au Fonds de Résolution Unique, sous réserve de la décision de lAutorité de résolution.

Les exigences de ratio TLAC sont applicables depuis le 27 juin 2019 , avec lentrée en vigueur du règlement européen CRR2 ( Capital Requirement Regulation 2). Au 31 décembre 2019, le ratio TLAC du Groupe Crédit Agricole sétablit à 22,6% des emplois pondérés et 7,6% de lexposition en levier ( Leverage Risk Exposure LRE), sans inclure de dette senior préférée éligible . Le ratio TLAC progresse de 40 points de base par rapport au 30 septembre 2019 grâce au renforcement du CET1 (gain fiscal lié à Emporiki) et à lémission de dette senior non préférée Green en octobre. Sur un an, il progresse de 120 points de base. Les niveaux de ratios TLAC du groupe Crédit Agricole au 31 décembre 2019 restent bien supérieurs aux exigences CRR2/CRDV 23 , de respectivement 2,9 points de pourcentage en emplois pondérés et 1,6 point de pourcentage en LRE.

Le ratio de levier phasé ressort à 5,7% , à fin décembre 2019.

La situation de liquidité du Groupe Crédit Agricole est solide. Le bilan cash bancaire du Groupe, à 1 331 milliards deuros au 31 décembre 2019, fait apparaître un excédent de ressources stables par rapport aux emplois stables de 126 milliards deuros , en augmentation de 8 milliards deuros par rapport à fin septembre 2019 et en ligne avec lobjectif du Plan à moyen terme (supérieur à 100 milliards deuros) . Lexcédent de ressources stables finance le portefeuille de titres HQLA ( High Quality Liquid Assets ) généré par lexigence LCR ( Liquidity Coverage Ratio ) des activités clientèle ou liées à la clientèle. Ces titres (108 milliards deuros) couvrent plus de 5 fois lendettement court terme net des dépôts banques centrales.

Les réserves de liquidité , incluant les plusvalues et les décotes liées au portefeuille de titres, sélèvent à 298 milliards deuros au 31 décembre 2019. Le ratio LCR moyen sur douze mois sélève à 128,8% 24 à fin décembre 2019, soit un niveau supérieur à lobjectif du Plan à moyen terme denviron 110%.

Les principaux émetteurs du Groupe ont levé sur le marché léquivalent de 38,4 milliards deuros de dette à moyen long terme à fin décembre 2019 , dont 43% émis par Crédit Agricole S.A. Par ailleurs, 3,9 milliards deuros ont également été placés dans les réseaux des Banques de proximité du Groupe Crédit Agricole (Caisses régionales, LCL et CA Italia) et dautres réseaux externes ainsi quauprès dorganismes supranationaux à fin décembre 2019.

*           *

*

Commentant ces résultats et lactivité du Groupe au quatrième trimestre 2019 et sur lannée 2019, Dominique Lefebvre, Président de la SAS Rue La Boétie et Président du Conseil dadministration de Crédit Agricole S.A., a indiqué : « En 2019, tous les métiers du Groupe ont poursuivi leur développement, en France comme à linternational. En cohérence avec notre Raison dEtre Agir chaque jour dans lintérêt de nos clients et de la société, formulée à loccasion de la présentation de notre Plan moyen à terme en juin, la satisfaction clients a progressé sur tous les segments. Nous avons intensifié notre relation avec nos clients, notamment dans le cadre de la démarche Trajectoires patrimoine, qui nous a permis de rencontrer 500 000 clients, et nous avons lancé des offres innovantes, comme EKO, LCL Essentiel, ou Je suis entrepreneur. Les 142 000 collaborateurs du Groupe sont engagés au service des clients. Je suis fier que le Groupe Crédit Agricole ait été classé premier des services financiers en France en matière de diversité par le Financial Times, et que nous intensifions notre engagement sociétal, aussi bien en matière de finance inclusive, avec lémission de 3,7 Mds¬ de social bonds par Crédit Agricole CIB, et la croissance de près de 26% des encours à impact social dAmundi, quen matière de finance verte, avec la définition dune stratégie climat ambitieuse, et des émissions cette année de green bonds et de green covered bonds ».


Annexe 1 Eléments spécifiques, Crédit Agricole S.A. et Groupe Crédit Agricole  

Crédit Agricole S.A. - Eléments spécifiques, T4-19 et T4-18, 2019 et 201 8

    T4-19 T4-18   2019 2018
En m¬   Impact
brut*
Impact en
RNPG
Impact
brut*
Impact en
RNPG
  Impact
brut*
Impact en
RNPG
Impact
brut*
Impact en
RNPG
DVA (GC)   (6) (4) 15 11   (21) (15) 22 16
Couvertures de portefeuilles de prêts (GC)   (16) (11) 17 12   (44) (32) 23 17
Provisions Epargne logement (LCL)   (12) (8) 1 1   (31) (20) (1) (1)
Provisions Epargne logement (AHM)   (32) (21) 6 4   (90) (59) (3) (2)
Total impact en PNB   (66) (44) 39 28   (186) (126) 41 30
Coûts d'intégration Santander/Kas Bank (GC)   (15) (11) - -   (15) (11) - -
Coûts d'intégration Pioneer (GEA)   - - (27) (14)   - - (56) (29)
Coûts d'intégration 3 banques italiennes (BPI)   - - (11) (6)   - - (2) (1)
Total impact en Charges   (15) (11) (38) (20)   (15) (11) (59) (30)
Amende BCE (AHM)   - - - -   - - (5) (5)
Total impact Prov. risque juridique non allouées   - - - -   - - (5) (5)
Amende FCA Bank (SFS)   - - (67) (67)   - - (67) (67)
Total impact en Mises en équivalence   - - (67) (67)   - - (67) (67)
Dépréciation écart d'acquisition LCL (AHM)   (611) (611) - -   (611) (611) - -
Badwill Kas Bank (GC)   22 22 - -   22 22 - -
Variation des écarts d'acquisition (AHM)(1)   - - - -   - - 86 66
Total impact variation des écarts d'acquisition   (589) (589) - -   (589) (589) 86 66
Litige Emporiki (AHM)   - 1 038 - -   - 1 038 - -
Total impact en Impôts   - 1 038 - -   - 1 038 - -
Coûts d'acquisition Santander/Kas Bank (GC)   (6) (5) - -   (6) (5) - -
Total impact en Gains/pertes nets sur autres actifs   (6) (5) - -   (6) (5) - -
Reclassement dactifs en cours de cession (BPI)   (46) (46) - -   (46) (46) - -
Total impact en Activités en cours de cession   (46) (46) - -   (46) (46) - -
Impact total des retraitements   (723) 343 (66) (59)   (843) 262 (4) (5)
Gestion de l'épargne et Assurances   - - (27) (14)   - - (56) (29)
Banque de proximité-France   (12) (8) 1 1   (31) (20) (1) (1)
Banque de proximité-International   (46) (46) (11) (6)   (46) (46) (2) (1)
Services financiers spécialisés   - - (67,0) (67)   - - (67,0) (67)
Grandes Clientèles   (22) (9) 32 23   (65) (40) 45 33
Activités hors métiers   (643) 406 6 4   (701) 368 78 59
* Impacts avant impôts et avant intérêts minoritaires                    

Groupe Crédit Agricole - Eléments spécifiques, T4-19 et T4-18, 2019 et 201 8

    T4-19 T4-18   2019 2018
En m¬   Impact
brut*
Impact en
RNPG
Impact
brut*
Impact en
RNPG
  Impact
brut*
Impact en
RNPG
Impact
brut*
Impact en
RNPG
                     
DVA (GC)   (6) (4) 15 11   (21) (16) 22 16
Couvertures de portefeuilles de prêts (GC)   (16) (12) 17 13   (44) (32) 23 17
Provisions Epargne logement (LCL)   (12) (8) 1 1   (31) (20) (1) (1)
Provisions Epargne logement (AHM)   (32) (21) 6 4   (90) (59) (3) (2)
Provisions Epargne logement (CR)   (137) (90) 7 4   (307) (201) (15) (10)
Total impact en PNB   (202) (135) 46 33   (493) (329) 26 21
Coûts d'intégration Santander/Kas Bank (GC)   (15) (11) - -   (15) (11) - -
Coûts d'intégration Pioneer (GEA)   - - (27) (14)   - - (56) (29)
Coûts d'intégration 3 banques italiennes (BPI)   - - (11) (7)   - - (2) (0)
Total impact en Charges   (15) (11) (38) (21)   (15) (11) (59) (29)
Amende BCE (AHM)   - - - -   - - (5) (5)
Total impact Prov. risque juridique non allouées   - -       - - (5) (5)
  Amende FCA Bank (SFS)   - - (67) (67)   - - (67) (67)
Total impact en Mises en équivalence

 
  - - (67) (67)   - - (67) (67)
Dépréciation goodwill LCL (AHM)   (664) (664) - -   (664) (664) - -
Badwill Kas Bank (GC)   22 22 - -   22 22 - -
Variation des écarts d'acquisition (AHM)   - - - -   - - 86 74
Total impact variation des écarts d'acquisition   (642) (642) - -   (642) (642) 86 74
Coûts d'acquisition Santander/Kas Bank (GC)   (6) (5) - -   (6) (5) - -
Total impact en Gains/pertes nets sur autres actifs   (6) (5) - -   (6) (5) - -
Litige Emporiki (AHM)   - 1 038 - -   - 1 038 - -
Total impact en Impôts   - 1 038 - -   - 1 038 - -
Reclassement dactifs en cours de cession (BPI)   (46) (46) - -   (46) (46) - -
Total impact en Activités en cours de cession   (46) (46) - -   (46) (46) - -
Impact total des retraitements   (912) 200 (59) (55)   (1 202) 6 (19) (5)
Gestion de l'épargne et Assurances   - - (27) (14)   - - (56) (29)
Banque de proximité-France   (149) (98) 8 5   (338) (222) (16) (10)
Banque de proximité-International   (46) (46) (11) (7)   (46) (46) (2) (0)
Services financiers spécialisés   - - (67,0) (67)   - - (67) (67)
Grandes Clientèles   (22) (10) 32 24   (65) (42) 45 34
Activités hors métiers   (696) 353 6 4   (754) 315 78 67


Annexe 2 Crédit Agricole S.A. : Compte de résultat détaillé, publié et sous-jacent

Crédit Agricole S.A. Passage du résultat publié au sous-jacent , T4-19 et T4-1 8

...
En m¬ T4-19
publié
Eléments spécifiques T4-19
sous-jacent
T4-18
publié
Eléments spécifiques T4-18
sous-jacent
T4/T4
publié
T4/T4
sous-jacent
                 
Produit net bancaire 5 119 (66) 5 184 4 853 39 4 814 +5,5% +7,7%
Charges d'exploitation hors FRU (3 260) (15) (3 244) (3 213) (38) (3 175) +1,5% +2,2%
FRU (0) - (0) - - - ns ns
Résultat brut d'exploitation 1 859 (81)