Cegedim: Gilbert Dupont relève l'objectif de cours.

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CGM.PA27,380,40

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère son opinion d'achat sur Cegedim (Paris: FR0000053506 - actualité) et relève l'objectif de cours à 29 euros, contre 23 euros précédemment, indiquant que depuis son passage à l'achat, le titre s'est apprécié de près de 40%.

Toutefois, l'analyste pense que les multiples de valorisation actuels autorisent une nouvelle appréciation des cours.

Il considère que Cegedim est de nouveau sur le chemin de la croissance dès 2013 (notamment en termes de marges et de FCF) grâce à une stabilisation du nombre de visiteurs médicaux dans les pays développés, la mise en place de plans de réduction des coûts, la cession potentielle d'actifs non stratégiques ou une réduction de la R&D.

Selon le bureau d'études, le marché ne prend pas totalement en compte le nouveau profil de risque du groupe, et en particulier le fait qu'il y ait désormais des leviers et des 'coussins amortisseurs' pour le FCF.

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