Les résultats du 1er trimestre de Bouygues meilleurs que prévu

par Gilles Guillaume et Dominique Vidalon

PARIS (Reuters) - Bouygues affichait mercredi la plus forte hausse de l'indice CAC 40 après avoir annoncé des résultats supérieurs aux attentes au premier trimestre et confirmé ses objectifs.

Vers 11h00, le titre prend 2,79% à 37,99 euros, surperformant le CAC qui prend à la même heure 1,28%.

"Les résultats de ce matin révèlent une performance sous-jacente solide des activités construction à l'international et une tendance solide à l'amélioration dans les télécoms", commente Jefferies dans une note.

Le groupe de BTP et de communication est parvenu à stabiliser à 118 millions d'euros l'Ebitda de son activité télécoms au 1er trimestre, le confortant dans son objectif d'un Ebitda stable sur l'année.

Ebranlé en 2012 par la guerre des prix qui a accompagné l'arrivé du 4e opérateur Free, la filiale télécoms de Bouygues a engagé une profonde restructuration et baissé ses tarifs. Au 1er trimestre, elle a encore gagné 152.000 clients mobiles et 96.000 clients fixes.

Au cours d'une téléconférence de presse, le directeur général adjoint de l'opérateur, Eric Haentjens, a déclaré que la migration de la base de clients mobiles vers les nouvelles offres simplifiées était quasiment achevée. "A la fin du mois de mai (...) on pourra considérer que la phase de 'repricing' est terminée", a-t-il dit.

DANS LE BTP, L'INTERNATIONAL COMPENSE LA FRANCE

Bouygues a accusé au premier trimestre, marqué comme chaque année par la saisonnalité de l'activité routière de Colas, une perte nette et opérationnelle, mais moins lourde que prévu.

La perte nette, part du groupe, est ressortie à 157 millions d'euros, alors que le consensus de neuf analystes publié sur le site de la société donnait -227 millions. A 6,73 millions d'euros (-2%), le chiffre d'affaires a lui aussi dépassé le consensus qui donnait 6,53 milliards.

Le BTP, qui représente près de 80% du chiffre d'affaires de Bouygues, a vu son carnet de commandes augmenter de 5% sur un an, et rester stable à taux de change constants, la vigueur des chantiers à l'international composant la morosité du secteur en France.

"Cette publication souligne à nouveau que le mix géographique (plus d'international et moins de France) ne pèse pas sur les marges, car le groupe signe des contrats à valeur

ajoutée", commente Oddo dans une note.

Dans l'Hexagone, où Bouygues espère un retour de la croissance des prises de commandes en 2016, le carnet est en recul de 9% sur un an et en baisse de 13% pour la seule activité routes de Colas, nécessitant une poursuite des réductions d'effectifs pour s'ajuster à la baisse de la demande.

"Dans les métiers de la construction en France, en terme d’emploi nous avons un certain nombre de variables possibles, tout ceci nous permet d’adapter nos structures en fonction de l’activité sans être obligé de recourir à des plans de restructuration massifs et organisés comme on a pu être obligés de le faire chez Bouygues Telecom l'année dernière", a expliqué Philippe Marien, directeur financier du groupe.

"On sera sur la même tendance" en 2015 qu'en 2014, a-t-il ajouté. L'an dernier, Bouygues a réduit ses effectifs de 2.090 personnes dans le BTP en France, via le non-remplacement de départs à la retraite ou le non-renouvellement de contrats à durée déterminée.

(Edité par Jean-Michel Bélot)