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Les télécoms dopent les résultats annuels de Bouygues

par Pascale Denis et Dominique Vidalon

PARIS (Reuters) - Bouygues a publié jeudi des résultats annuels en nette hausse et largement supérieurs aux attentes, portés par une amélioration de la rentabilité de la construction et une forte progression de celle de Bouygues Telecom.

Le groupe de BTP, de télécoms et de médias (TF1 ), dont les ventes ont reculé de 2% en 2016, a vu son résultat opérationnel courant grimper de 19% à 1,12 milliard d'euros, dépassant le consensus Inquiry Financial/Reuters de 1,05 milliard, pour une marge en hausse de 0,6 point à 3,5%.

Pour 2017, le groupe dit tabler sur une poursuite de l'amélioration de sa rentabilité grâce à la stabilisation de la construction en France, à la dynamique de sa filiale télécoms et à une amélioration des performances de TF1.

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Ces chiffres sont salués en Bourse, où le titre brille en tête de l'indice CAC 40 (0,170,19%) avec un gain de 5,84% à 36,62 euros à midi.

"L'amélioration du résultat opérationnel a très nettement dépassé les attentes, tout comme la réduction de la dette", soulignent les analystes de Kepler Cheuvreux, qui saluent aussi la forte dynamique commerciale de Bouygues Telecom.

Martin Bouygues, PDG du groupe, a confirmé lors d'une conférence de presse qu'il ne poursuivait aucune discussion sur un éventuel rapprochement avec Orange et que les résultats de sa filiale télécoms confortaient sa stratégie d'indépendance.

De son côté, le PDG d'Orange Stéphane Richard a lui aussi assuré qu'il n'y avait pas de discussions en cours, tout en jugeant nécessaire une consolidation en France.

Bouygues avait récemment démenti toute discussion avec d'autres opérateurs, alors que de nouvelles spéculations refaisaient surface sur une consolidation du marché français après l'échec d'un rapprochement avec Orange au printemps 2016.

GAINS DANS LE MOBILE

Bouygues Telecom, qui avait renoué avec la croissance en 2015, a dégagé un chiffre d'affaires en progression de 6% et a vu son résultat opérationnel courant atteindre 149 millions d'euros, après 11 millions de pertes un an auparavant.

L'opérateur, qui a gagné en 2016 1,105 million de clients dans le mobile et 313.000 dans le fixe, prévoit d'accélérer ses investissements à 1,2 milliard d'euros (bruts) en 2017, après 1,0 milliard en 2016.

Sa marge d'Ebitda a gagné 3,0 points à 23% et l'objectif des 25% a été confirmé pour 2017, tandis qu'un nouvel objectif de 300 millions d'euros de cash-flow libre à trois ans a été fixé.

Dans la construction, où les ventes se sont stabilisées en France au dernier trimestre, le chiffre d'affaires a reculé de 1% à données constantes mais la marge a progressé de 0,3 point à 3,5%.

Seule TF1 reste à la traîne. Devancé par ses principaux concurrents européens et son rival français M6, le groupe de télévision a vu son résultat opérationnel courant plonger de 18% et sa marge se dégrader de 1,6 point à 6,3%.

Au total, les ventes du groupe Bouygues ont atteint 31,77 milliards d'euros (31,67 milliards attendus) en 2016, inchangées à données constantes.

Le résultat net part du groupe hors éléments exceptionnels a progressé de 29% à 632 millions d'euros et le dividende proposé reste stable à 1,60 euro.

L'endettement net a reculé de 695 millions à 1,9 milliard, grâce notamment à une forte progression (+21%) de la capacité d'autofinancement qui a atteint 2,5 milliards à la fin 2016.

(Edité par Dominique Rodriguez)