Bourse : pourquoi l'inflation risque de rester longtemps élevée

Le grand retour de l’inflation est peut-être le phénomène le plus spectaculaire de 2022. Bond des prix de l’énergie et des aliments, tensions sur les salaires et les loyers, envolée des prix dans les services… La hausse de l’inflation, revenue à des pics de 40 ans de part et d’autre de l’Atlantique, est multiforme et touche la plupart des grandes puissances, notamment occidentales (Etats-Unis, Royaume-Uni, Allemagne, Espagne, France…).

Il faut dire que les retombées de la guerre en Ukraine (tensions sur les prix du gaz et du pétrole…) et la perturbation des chaînes d’approvisionnement (restrictions Covid-19 en Chine, etc.), entre autres, s’ajoutent aux effets inflationnistes des politiques de soutien massives des gouvernements, après un mouvement de hausse des prix à la consommation favorisé par la sortie de crise du Covid-19. En particulier, la question du gaz et du pétrole inquiète, en plein bras de fer avec la Russie, et alors que l’hiver n’est plus très loin.

“L’Europe vit son plus gros choc énergétique, pire que dans les années 70”, relève à cet égard La Banque Postale Asset Management (LBPAM). Certains éléments incitent à penser que le mouvement de désinflation (baisse du rythme de hausse des prix à la consommation) des dernières décennies est derrière nous et que l’inflation risque désormais de rester plus forte que prévu sur la durée. Une page semble se tourner. Tour d’horizon.

LBPAM redoute “un changement de régime durable”, marqué par une inflation “(beaucoup) plus élevée (...)

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