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Bourse : gare au CAC 40, à l'Europe et aux Etats-Unis, préférez les actions de croissance et du Japon selon Pictet AM

Capital
Fred De Noyelle/GODONG/Getty Images

CAC 40, Dow Jones, DAX… Alors que la Bourse s’est littéralement envolée depuis fin septembre, Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet Asset Management, envoie un message de prudence aux investisseurs en actions. Alors que la Fed semble bien partie pour relever son taux directeur jusqu’à la zone de 5% environ, “au niveau mondial, le niveau d’assèchement des liquidités (sur la base de la variation sur 6 mois de l’offre de monnaie au niveau planétaire) est actuellement comparable à celui de la crise financière de 2008-2009”, souligne l’expert.

Une évolution inquiétante, même si les optimistes arguent qu’au vu des craquements survenus dans le système financier ces derniers mois (stress extrême sur Credit Suisse, les obligations d’Etat du Royaume-Uni, etc..), les banques centrales devraient commencer à mettre de l’eau dans leur vin pour éviter de mettre à risque le système financier… Les espoirs d’assagissement progressif de l’inflation et de moindre sévérité des banques centrales sur les taux ont alimenté dernièrement un courant acheteur sur les actions, notamment les valeurs de croissance (le Nasdaq, ou encore LVMH et Hermès, poids lourds du CAC 40).

Si Pictet Asset Management juge qu’une surpondération (relative) sur les valeurs technologiques et de croissance est envisageable, elle reste néanmoins prudente et sous-pondérée sur les actions européennes et américaines, leur préférant les actions japonaises, et - au niveau mondial - les actions de certains (...)

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