Bourse : “la Fed et la BCE ont de plus en plus de mal à communiquer clairement sur l’inflation et les taux”

Au cours d’une semaine extrêmement chargée en publication de statistiques économiques, la Fed et la BCE tenaient toutes les deux leur premier comité de politique monétaire de 2023. Le moins que l’on puisse dire est que les deux institutions n’ont pas donné l’impression de très bien savoir où elles voulaient aller lors des prochains mois. La Fed a une nouvelle fois ralenti son cycle de hausses de taux, en ne relevant la fourchette des taux que de 0,25 point de pourcentage seulement, à 4,50%-4,75%. Il faut dire que l’inflation aux Etats-Unis était en décembre en décélération pour le sixième mois consécutif, à 6,5% en glissement annuel.

En conférence de presse, Jerome Powell a d’abord insisté sur le fait que l’inflation était très élevée et qu’il était trop tôt pour déclarer victoire… pour souligner ensuite qu’il “était pour la première fois possible de dire que la désinflation était bien enclenchée”. D’ailleurs, Powell a cité 10 fois le mot “désinflation”, ce qui constitue un nouvel élément de langage. Si le communiqué de la Fed évoque des hausses de taux futures au pluriel, Jerome Powell a cultivé le flou pour la suite.

Lorsqu’un journaliste lui a posé une question sur la pertinence ou non de se mettre en pause dès maintenant, Powell a expliqué que des détails apparaîtraient sur la teneur des discussions lors de la publication des prochaines minutes le 22 février. Celles-ci montreront possiblement qu’une pause dans le cycle de hausses de taux dès le mois de mars a été discutée. (...)

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