Bourse : «il faut investir sur le Japon pour jouer la reprise en Chine»

Parmi toutes les statistiques qui ont été publiées depuis le début du mois de novembre, il y en a une qui a largement dépassé le consensus : les importations de la Chine. Le consensus s’attendait à un repli de 4,8% en octobre sur un an après -6,8% en septembre. Finalement, les importations ont augmenté de +3% sur un an. C’était inattendu. Il s’agit d’un écart quasiment improbable de près de 8 points par rapport à la prévision et une accélération de près de 10 points par rapport au mois de septembre.

La hausse des importations est d’autant plus surprenante que les exportations ont quant à elles baissé en octobre de 6,4%. C’est nettement plus que la prévision du consensus à -3,3%. La reprise soutenue des importations chinoises entraîne déjà des effets bénéfiques mesurables. Il ne s’agit pas simplement de restockage mais d’une reprise fondamentale de la demande intérieure finale. Elle booste aujourd’hui le commerce intra-asiatique.

Par exemple, les exportations de la Corée du Sud, qui font office de baromètre du commerce international, ont crû de 5,5% sur un an en octobre - la première hausse en l’espace de treize mois. Dès demain, elle va se diffuser de façon plus générale dans le reste du monde. C’est une excellente nouvelle pour l’Europe, et en particulier pour l’Allemagne qui est en récession technique et dont le secteur manufacturier en contraction depuis plusieurs mois est dépendant de la conjoncture chinoise. Depuis 2016, la Chine est passée devant les États-Unis au rang de (...)

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