Le CAC 40 et Wall Street ont souffert la semaine dernière et leurs pertes se sont amplifiées suite à la publication d’un rapport mensuel sur l'emploi américain mitigé mais néanmoins assez préoccupant pour l'état de santé de l’économie des Etats-Unis. Ce rapport sur l’emploi n’a pas donné de réponse définitive sur l’ampleur du ralentissement du marché du travail aux Etats-Unis, si bien que la question d’une baisse du taux directeur de la Fed de 0,25 point ou de 0,5 point de pourcentage lors de sa réunion des 17 et 18 septembre n’est pas encore tranchée, juge LBP Asset Management.

D’un côté, les chiffres publiés vendredi dernier traduisent un net freinage de l’emploi, tandis que la montée du taux de chômage cet été est suffisamment forte pour un risque de récession avéré. Mais d’un autre côté, les revenus salariaux ont augmenté en août, sur fond de progression des salaires moyens et des heures travaillées, fait valoir le gérant d’actifs de La Banque Postale, qui dit ne pas percevoir - à ce stade - d’enclenchement d’un retournement cyclique décisif vers une récession. Pour autant, le gérant d’actifs s’attend tout de même à un important ralentissement de l’économie américaine ces prochains mois. Et le discours très accommodant de la Fed à Jackson Hole (le symposium annuel des Banques centrales, tenu en août) augmente les chances d’une baisse de 0,5 point de pourcentage du taux directeur (jugée probable à 33% par le marché, actuellement), juge LBP AM.

Au-delà de la réunion de septembre (...)

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