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BNP Paribas, Goldman Sachs, UBS… les banques sont très optimistes sur l’or pour 2020

Après une envolée jusqu’à cet été, l’or a essuyé des prises de bénéfices, ces derniers mois. Le métal jaune a pâti de la remontée des taux d’intérêt à long terme observée ces derniers temps. En effet, l’or ne génère pas de revenu intrinsèque, si bien qu’il pâtit d’arbitrages défavorables quand les taux d’intérêt réels (les taux d’intérêt après prise en compte de l’inflation) remontent, les investisseurs lui préférant d’autres placements…

Valeur refuge de référence, l’or a aussi pâti d’un reflux de l’aversion au risque des investisseurs. Il faut dire que les marchés d’actions ont repris du poil de la bête, portés par un regain d’optimisme sur les dossiers du Brexit et de la guerre commerciale, la stabilisation de certains indicateurs conjoncturels et le discours toujours très accommodant des grandes banques centrales. “Des vents contraires qui n’ont toutefois pas incité les principales banques d’investissement à réviser à la baisse leurs prévisions sur les perspectives du cours de l’or. Bien au contraire”, relève Laurent Schwartz, directeur du Comptoir National de l'Or, spécialiste de l'or investissement et de l'expertise de bijoux.

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UBS et Goldman Sachs maintiennent jusqu’ici des prévisions de cours de 1.600 dollars pour 2020. “Parmi les raisons, la première évoque l’incertitude que ne manqueront pas de créer les élections américaines de novembre. La seconde cite le phénomène de dédollarisation, en référence à l’achat d’or massif par les banques centrales qui souhaitent diversifier leurs réserves. BNP Paribas, qui anticipe encore des baisses de taux aux Etats-Unis, est également positif sur le métal jaune”, rapporte l’expert.

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“D’autres institutions financières mettent en avant les propriétés protectrices du métal jaune en cas de ralentissement

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