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BENETEAU : Le groupe souhaite accélérer ses investissements sur la saison 2016-2017

BENETEAU : Oddo reste prudent malgré une fin d'exercice en forte croissance

Dans une interview accordée au journal Les Echos ce mercredi le PDG de Bénéteau, Hervé Gastinel, est revenu sur la stratégie du groupe. Il a annoncé vouloir investir "lors du prochain exercice 90 millions d'euros - la moitié sur les produits, l'autre dans les usines." Le dirigeant, qui vient de nommer un responsable pour les Etats-Unis, a de grandes ambitions Outre-Atlantique: "C'est un marché trois fois plus gros que l'Europe, très exigeant, qui pèse déjà un tiers de nos ventes. On a monté sur place une vraie structure. Nos marques étaient parties là-bas en ordre dispersé..."

Pour Gilbert Dupont, "l’élément nouveau est la volonté du management d’accélérer significativement le budget de capex (dépenses d'investissement) pour 2016-2017. Si ce budget est capital pour doper les ventes (importance des nouveaux modèles) et adapter les usines il pénalisera à court terme la génération de Free cash flow."

Si les analystes soulignent "la volonté du PDG de plus industrialiser le groupe (notamment au niveau de la production afin d’établir des synergies entre les marques et doper la rentabilité), qui est un sujet récurrent et légitime depuis son arrivée, ils manquent toutefois "de visibilité sur l’échéance de ce plan et sur son coût." En conséquence, Gilbert Dupont maintien sa recommandation "Alléger" ainsi que son objectif de cours de 8,5 euros.

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