Altran: Aurel BGC entame le suivi à l'achat.

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(CercleFinance.com) - Aurel BGC initie la couverture à l'achat sur Altran (Paris: FR0000034639 - actualité) et fixe l'objectif de cours à 5,9 euros, mettant en lumière 'une stratégie peu risquée basée sur un périmètre assaini'.

'Suite à l'arrivée de la nouvelle équipe de direction, au premier semestre 2011, Altran a rapidement opéré un recentrage stratégique autour de ses activités de R&D externalisée, lui permettant d'afficher une meilleure rentabilité et un périmètre d'activités simplifié, offrant une meilleure visibilité aux investisseurs', souligne le bureau d'études.

Il salue par ailleurs 'des leviers crédibles et toujours importants sur les marges' et estime que l'atteinte du plan stratégique 2015 est crédible.

Pour l'analyste, malgré la forte progression du titre depuis un an (+73%), Altran conserve toujours un certain potentiel, grâce à sa bonne dynamique de croissance organique en France (hors auto) et à l'international, son potentiel d'amélioration des marges (toujours le plus important et le plus crédible du secteur) et sa capacité retrouvée à générer des free cash flow.

'Enfin, parmi les spécialistes du conseil en technologies, il s'agit du seul acteur offrant un aspect spéculatif, avec la possible sortie d'Apax lorsque le plan de redressement sera bien 'pricé' par le marché', indique Aurel BGC.

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