Air Liquide : Toujours trop chère, malgré une acquisition prometteuse en Russie

Air Liquide a annoncé l’acquisition de Lentechgas, présenté comme le leader du marché des gaz industriels dans le nord-ouest de la Russie (région de Saint-Petersbourg). 2ème région du pays en termes de production industrielle et zone clef pour l’automobile, les chantiers navals et l’agroalimentaire, trois secteurs en forte croissance dont les besoins en gaz industriels ne cessent d’augmenter.

Selon le spécialiste français des gaz industriels et médicaux, Lentechgas dispose d’une « importante part de marché dans les gaz liquéfiés et conditionnés en bouteille et est aussi un acteur majeur de la santé ». Aujourd’hui, la cible compte plus de 200 collaborateurs et son chiffre d’affaires a dépassé 10 millions d’euros en 2011.

La Russie est une économie en croissance qui modernise ses infrastructures de production industrielle. Après avoir réalisé une acquisition à Moscou en début d'année, Air Liquide continue ainsi de renforcer ses positions dans ce grand pays. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.

Nous salons le rachat de Lentechgas qui nous paraît pertinent d'un point de vue stratégique. On restera toutefois à l'écart du titre, la société étant généreusement valorisée en Bourse, à plus de 18 fois les bénéfices attendus pour cette année.

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